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これらの3つの脅威は、ソラナからイーサリアムが直面するものであり、それが売却の正当化となる可能性があります。
重要なポイント
時には、多くの資本を持っていても、持続的な優位性を保証するわけではありません。暗号のような急速に進化するエコシステムでは、今日の勝者がすぐに不格好に見えることがあります。そして、今日、Ethereum (CRYPTO: ETH)が直面しているリスクです。Solana (CRYPTO: SOL)は、依然として最大かつ最も多用途なスマートコントラクトプラットフォームであるEthereumの優位性を、長期的にEthereumの上昇に脅威を与える3つの重要な分野で急速に侵食しています。
イーサリアムをデフォルトのスマートコントラクトとして見ている投資家は、厳しい質問をする必要があります。そのコインの上昇余地は、最も利益の出る将来のニッチのいくつかにおけるポジションがすでに今日侵食され始めている場合、どうなりますか？ソラナの侵入が最も危険に見える3つの断層線を覗いてみて、その質問への答えがイーサリアムの売却を検討する理由を正当化する理由を見てみましょう。
1. イーサリアムの資本の堀が漏れている
債券、株式、さらには不動産などのオフチェーン資産をトークン化することは、2030年までに16兆ドルの市場になる可能性があります。
今日、イーサリアムは約75億ドルの資産をホストしており、オンチェーンの合計のほぼ59%に相当します。ソラナのシェアはわずか3億6100万ドル、つまり2.8%ですが、その小さな割合は増加しています。
これは重要です。なぜなら、資産管理の流れは固定的だからです。一度カストディアンがチェーンと統合されると、重大な問題がない限り、その資本が他の場所に移動することはほとんどありません。SolanaがEthereumから奪うマーケットシェアのすべては、Ethereumが永遠に失う可能性のある資本だけでなく、Solanaが絶え間なく取引手数料を得るための資本でもあります。
画像出典: Getty Images。 では、なぜ資本がそもそもSolanaに移動する可能性が高いのでしょうか？ 簡単に言えば、Ethereumの高いガス(user)料金と遅い取引時間です。
イーサリアムの擁護者は、スワップの平均ガス料金を約$0.39に削減したDencunアップグレードや、さらに料金を削減することを目的とした最新のPectraアップグレードを指摘しています。しかし、7月2日の午後中頃には、簡単なトークンスワップのためのガス料金が$1.15を超えており、取引時間は端から端まで約30秒かかりました。ソラナの典型的な料金は約$0.0001です。
数十万の証券を移動させる企業は、$1.15と数セントの差異に気づき、不便を感じるでしょう。
何も変わらなければ、ソラナの低コスト運営が年々イーサリアムのトークン化された資本を少しずつ食い尽くしていくことになります。そして、イーサリアムが取引コストを無視できるレベルまで削減しようと何年も試みて失敗してきたことを考えると、ここではソラナに賭ける方が理にかなっていますが、ソラナはまだアンダードッグです。
ストーリーは続く## 2. Ethereum上のDePINは決して成功しない
ご存知でない場合のために説明しますが、DePIN (分散型物理インフラネットワーク)は、Wi-Fi、マッピング、センサーデータなどの実世界のサービスを、暗号通貨を交換手段として使用し、直接オンチェーンで決済することを目的としています。
想像してみてください：あなたはカフェに入って、DePINプロトコルを通じてインターネットアクセスのために1ドルを支払おうとしています。そのサービスがEthereum上で運営されていた場合、混雑のピークにより14ドルものガス料金が追加され、カフェでウェブをサーフィンする気を失うかもしれません。
誰もその製品を構築しないだろう、それがポイントだ。Ethereumのベースレイヤーの経済は、マイクロトランザクションサービスの全カテゴリを、実際に立ち上げる前に不適格にしてしまう。スマートコントラクト呼び出しのガス費用は、何度も$1を超えてきた。
予測可能で最小限の手数料が必要なプロジェクトは他を探します。ソラナはその条件に合致しており、そのためDePINセクターは健全に機能しています。また、新たな資本がイーサリアムではなく、そこでDePINプロジェクトを構築するために流入している理由でもあります。これは弱気の兆候であり、成功裏に競争できる他のセグメントが多く存在していてもです。
3. AIエージェントは繁栄するために安い手数料が必要です
常時稼働の人工知能(AI)ボットは、すぐにコインを購入し、データを処理し、サービスを販売し、リアルタイムで反応し、毎日何千ものマイクロトランザクションを行うようになります。取引ごとに1セントでも、それらは非経済的になる可能性があります。
ソラナはその未来に直接アプローチしています。2023年5月、ソラナ財団はオープンソースのChatGPTプラグインを立ち上げ、AI助成金プールを1,000万ドルに拡大しました。開発者は現在、AIをネイティブに話すツールキットを手に入れ、1秒間に65,000件のトランザクションを処理できるチェーンの上で動作します。
イーサリアムには、Layer 1に組み込まれた比較対象が何もありません。Layer 2のロールアップは最終的にソラナのスループットに匹敵するかもしれませんが、Layer 1からLayer 2への各追加ホップはレイテンシを増加させます。これは、リアルタイムのAIがスムーズに動作するために排除する必要があるものです。エージェントが最も安価で最も速い場所に移行すれば、ソラナのネットワーク効果は雪だるま式に増大し、イーサリアムの需要曲線は横ばいになる可能性があります。
長期的なEthereum保有者にとって、これは憂慮すべき状況です。
たとえソラナがこれらのセグメントのいずれかで決して勝利を収めなくても、徐々に成長を吸収する能力がイーサリアムの上昇余地を制限する可能性があります。そして、資本がせっかちである世界では、「制限された上昇余地」は、ポジションを減らし始める必要が高まっていることを意味します。イーサリアムは決して死んでいるわけではありませんが、長期的に保有する価値があるためには、まだいくつかの勝利が必要です。
現在、1,000ドルをイーサリアムに投資すべきか？
イーサリアムの株を購入する前に、次のことを考慮してください:
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2004年12月17日にNetflixがこのリストを作成したときのことを考えてみてください...もし私たちの推奨時に$1,000を投資していたら、$699,558になっていたでしょう!* また、Nvidiaが2005年4月15日にこのリストに載ったときのことも考えてみてください...もし私たちの推奨時に$1,000を投資していたら、$976,677になっていたでしょう!*
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アレックス・カーチディはイーサリアムとソラナにポジションを持っています。モトリー・フールはイーサリアムとソラナにポジションを持ち、推奨しています。モトリー・フールには開示ポリシーがあります。
これらの3つの脅威は、SolanaからEthereumが直面しているものであり、売却を正当化する可能性があります。元々はThe Motley Foolによって公開されました。
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