'いくつかの自己満足が入り込んできた': FOMOと投機的な賭けが2025年の市場ラリーを推進している

2025年、株式市場は新たな高値を更新し続けており、メガキャップ株の急騰やより投機的な取引によって後押しされています。投資家のリスク志向が高まる中、経済的不確実性が残る中でもその傾向は続いています。

パランティア (PLTR)は、時々典型的なミーム株と表現され、スーパーマイクロコンピュータ (SMCI)は、4月にS&P 500 (^GSPC)で最もショートされている株であり、今年はトップパフォーマンスの株式の一つであり、より広い指数を大きく上回っています。

この投機的なラリーは、Nvidia (NVDA)やMeta (META)のようなAI巨人の記録的な高値とともに存在していますが、最近の投資家の行動の背後には、取り残されることへの恐れが重要な力として働いているようです。

「小売業者の指紋[are]がそこら中にある」と、チャールズ・シュワブのチーフインベストメントストラテジストであるリズ・アン・ソンダースは、今週Yahoo FinanceのOpening Bidで、4月初旬の安値からの市場の強力な反発を説明しました。彼女によると、このラリーは「小売業者のお気に入りまたはミーム株、利益の出ていないテクノロジー」、そして「質の低い傾向」によって強化され、リスクの高い銘柄 — さらにはペニー株までもが押し上げられています。

「少し慢心が入り込んできた」と彼女は言った。

ゴールドマン・サックスのデータによると、市場の最もリスクの高いセクター、つまり高ベータのモメンタム株、ビットコインに敏感なインデックス、そして利益を上げていないテクノロジー株は、投資家が投機的なモメンタムを追い求めた結果、第2四半期にS&P 500を大きく上回った。

ステーブルコイン発行者のCircle (CRCL)とAIクラウドプロバイダーのCoreWeave (CRWV)は、今年初めの上場以来急騰し、それぞれ約500%と300%上昇しました。量子コンピューティングの株式(QUBT)も急上昇し、過去1か月で60%以上上昇し、セクター全体の反発の中で動いています。

そのリスクテイキングの急騰は、特に特定の取引がファンダメンタルズからの乖離を増しているため、ウォール街の一部に警告信号を上げています。

「ここ5年間で見られた金融市場のゲーミフィケーションです」と、ワシントン・クロッシング・アドバイザーズのシニアポートフォリオマネージャーであるチャド・モーガンランダーは火曜日にYahoo Financeに語った。「かなりの懸念があります...そこには多くの投機があります。購入者は注意してください。」

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2025年、株式市場は新たな高値を記録しており、メガキャップ株の急騰と投資家のリスク志向の高まりに伴い、投機的な取引が増加しています。経済的不確実性が残る中でのことです。(Getty Images) · arcoss via Getty Images Bespoke Investment Groupによると、ラッセル3000の約420銘柄が4月8日の安値から6月27日までに50%以上上昇し、その中には200%以上急騰した14銘柄が含まれています。これらの高騰銘柄の中で、利益を上げているのはわずか4銘柄です。インデックス内の858の非利益企業は、その期間中に平均で36.4%の上昇を記録し、最も低い株価収益率を持つ500銘柄の15.6%のリターンを倍増させました。

物語は続くそのような価格の動きは、財務よりも勢いによって駆動されており、現在の市場環境の特徴となっています。

"MOMOとFOMOは、他に証明されるまで支配し続ける可能性が高い"と、インタラクティブ・ブローカーズのチーフストラテジストであるスティーブ・ソスニックは、今週のクライアント向けのメモに書いており、多くの投資家が市場のリーダーを追いかける際に、伝統的な評価指標に依存していないことを指摘した。

"Nvidiaや他の市場のリーダーを継続的な最高値で購入しているトレーダーたちが、企業の割引未来キャッシュフローの分析を行っているとは思わない"と彼は言い、モメンタム戦略は本質的に「ファンダメンタルズは重要ではない」と示唆していると付け加えた — 少なくとも今は。

"最終的に、ファンダメンタルズは重要です," Sosnickは続けました。"しかし、その和解は数ヶ月、あるいは数年後に来ることがあります。"

今のところ、投資家たちは波に乗ることに満足しているようです。

"この市場を殺すことがなかったものは、それを強くした" とソスニックは付け加えた。"しかし、これまで [リスク] のいずれもそうでなかったからといって、今後もそうとは限らない。"

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