14年間眠っていた！ビットコイン「古代クジラ」が8万枚BTCを突如として動かした、市場は崩壊するのか？

先週の金曜日、暗号資産市場が再び動き出し、14年間沈黙を保っていた8つの遠古アドレスが突然アクティブになりました。このアドレスは合計で8万枚のビットコインを保有しており、市場に恐慌を引き起こし、ビットコインの価格はわずかに下落しました。暗号取引所の管理者Conor Groganの分析によると、これらのアドレスは2011年の独立マイナーに属する可能性があり、その年には180ブロックのマイニング報酬を累積したことがあり、一時は20万枚のビットコインを保有していたため、ビットコイン史上で5番目のクジラとして知られています。この数十億ドルに達する巨額の転送により、市場は不安を感じています。これは大規模な投げ売りの予兆ではないか、そしてそれが暗号資産市場の「津波」を引き起こすのではないかと懸念されています。

一、大きな利益と潜在的な投げ売り：市場の懸念

最も市場を不安にさせているのは、このビットコインの保有コストが1枚あたりわずか1.76ドルであることです。現価格約10.8万ドルで計算すると、その未実現利益は驚くべき6.1万倍に達します。このクジラが売却を選択した場合、市場に与える影響は非常に大きくなります。2024年にドイツ政府が49,858枚のビットコインを売却した際には、市場が数ヶ月間揺れ動いたことがあり（最大下落幅は32%）、もしこの古代のクジラが自身の8万枚のビットコインを現金化することを選択した場合、その潜在的な売り圧力はさらに激しい市場の変動を引き起こす可能性があります。

Glassnodeの2020年のデータ研究によると、10年間移動していないビットコインは再び市場に流通する確率が0.5%しかなく、これにより10年以上保有されているアドレス（転送記録がない場合）は通常永久的に失われたものと見なされます。それでは、なぜこれらの「眠っている」ビットコインが突然目覚めるのでしょうか？現在市場で広まっているバージョンは主に3つです：

個人要因：1人の鄧姓中国籍の人物がこの8万枚のビットコインを管理しており、以前に違法な資金集めのマイニングで16.5年の懲役刑を受け、服役中に資産の処分権を失っていたが、今年特別なルートを通じて早期に釈放された。

意外な発見：古代のマイナーが私の鍵を保存していたハードディスクを偶然見つけました。

市場戦略：今回ビットコインの上昇を促進しているスーパー主力とあるクジラは一致行動者です。彼らはラリーの前に大量の低価格のチップを蓄積しており、今回のビットコインの活性化は市場の反応をテストし、市場の大きな異動に対する敏感度を低下させ、後のチップ配布の準備をすることを目的としています。

二、多面的分析：投げ売りの意図は明確ではない

現在の状況から見ると、バージョン3の可能性が最も高い。主な理由は二つある。一つは、そのクジラが「偶然」に8万枚のビットコインを獲得した後、単に新しいアドレスに移動させただけで、その後の操作を行っていない。このような操作はビットコインの大口保有者の一般的な安全管理行動に合致している。二つ目は、情報が流出した後、ビットコインの二次市場の価格はわずか1.09%下落しただけで、賢い投資家には逃げ出す兆候が全く見られなかった。これら二つの点は、クジラの短期的な投げ売りの意図は明らかではなく、スーパーメインプレーヤーは古代アドレスの突然の活性化を制御できない要因とは見なしていないことを示している。

ブロックチェーン情報会社Arkhamも、木曜日に価値86億ドルのビットコインが14年ぶりに初めて移転されたが、売却の兆候は見られないと述べています。ArkhamはXの投稿で「このクジラがビットコインを売却している兆候はありません」と指摘しました。彼らは、8回の送金—それぞれ10,000ビットを8つの14年以上動かされていないウォレットから移転した—は、所有者が元の従来のウォレットからNative SegWitアドレスにアップグレードしたためである可能性があり、これは安全性を高め、コストを削減すると言われています。Arkhamはビットコインの移転が「ウォレットのアップグレードに関連している可能性がある」と述べ、1つのアドレスからbc1qアドレスに移転したことを指摘しました。

Arkhamは、すべてのビットコインが最初に2011年4月2日または5月4日にこれらのアドレスに入金され、14年以上の間一度も動かされていないと述べています。同社は、これらのビットコインは現在8つの新しいアドレスに保管されており、それ以来一度も移動されていないと付け加えました。

ブロックチェーン研究会社 10x Research は同じ日の記事で、明確な証拠はないものの、大量のビットコインが売却される準備が進んでいることを示していると述べましたが、その分析は「長期にわたり、初期の保有者が徐々に ETF や企業債券の需要に移行していることを示しています」。これは、初期の保有者でさえも、直接的な投げ売りではなく、より堅実な資産配分の方法を選択する可能性があることを示唆しています。

三、マクロ政策の好材料：ビットコインの強さを支える

クジラの動向に加え、アメリカのマクロ政策もビットコインに強力なサポートを提供しています。7月4日、アメリカのトランプ大統領は推進していた「ビッグ・アンド・ビューティフル法案」（"Big and Beautiful" Act）に正式に署名し、大規模な減税と財政支出計画の実施を示しました。この法案の通過は、トランプ政権が財政緊縮目標を完全に放棄し、第一期の財政拡張政策を再起動し、拡大することを意味します。注目すべきは、トランプの第一期における《減税と雇用法案》による2.43兆ドルの赤字増加に対して、今回の「ビッグ・アンド・ビューティフル法案」は連邦財政赤字が最大5兆ドル増加することが予想され、拡張規模が著しく拡大することです。

「美しい法案」は長期的にはアメリカの債務を崖に押しやる可能性がありますが、短期的には《減税と雇用法案》の個人所得税と遺産税の減免を永久化し、独身納税者の標準控除額を1000ドル、既婚夫婦を2000ドル（2028年まで）に引き上げ、チップ、利息費用、及び一部の自動車ローンの夫婦への税金を免除します。これらの措置は短期的に居住者の収入を増加させ、消費を刺激し、株式市場を活性化させることができ、その効果は現金を直接配布することに匹敵します。

財政拡張に加え、銀行システムの補完レバレッジ比率（SLR）調整がもう一つの潜在的なビッグニュースとなる可能性がある。2025年6月25日、連邦準備制度は改正されるSLR規則に関する意見募集原稿を発表し、大手銀行の（eSLR）要件を5%から3.5%に引き下げ、米国債や中央銀行預金などの低リスク資産をレバレッジ比率計算の範囲から除外することを検討している。財務長官のベンセトの予測によれば、SLRの調整は夏（6-8月）に完了し、米国の大手銀行に約2兆ドルのバランスシートスペースを解放し、米国債の長期金利を30-50ベーシスポイント引き下げると見込まれている。

現在、アメリカのマクロ政策の組み合わせは非常に明確です：「美麗大法案」で新たに発生する債務は、銀行システム（SLRの調整を通じて）と「GENIUSステーブルコイン法案」（主に短期債務を吸収）によって共同で引き受けられ、連邦準備制度の利下げはこれに基礎流動性の支援を提供します。この政策は短期間内にスムーズに機能し、引き続き米国株式市場やビットコインなどのリスク資産を強力に支えると予想されています。

四、テクニカル分析と市場の反応

技術的な観点から見ると、ビットコインは現在、典型的な主上昇波の段階にあり、短期市場のノイズは日内レベルの洗い流しの揺れを引き起こすだけです。極端な団結したコンセンサスの祝福のもと、ビットコインには深い調整の可能性はありません。短期間の整固を経た後、価格は上昇トレンドを継続すると予想されます。長期目標は127,600-137,500ドルのままです。

この巨額な移転が暗号資産業界でより広範な注目を集めているにもかかわらず、一部の人々はこれを軽視しています。かつての華人長者である趙長鵬（CZ）は、「私は暗号資産の分野に入るのが遅すぎた」と述べました。彼はさらに、「2011年にクジラが彼らの0.1ドルで獲得した暗号資産を気軽に移転しているのを見た後に」と付け加えました。

しかし、Groganはより憂慮すべき可能性を提起しました。彼は、この86億ドルのビットコインの送金は、ハッキングによって引き起こされた可能性が高いと述べ、もしそうであれば、史上最大の強盗事件である可能性があると言いました。彼は金曜日にXの投稿で「これが本当であれば（再度強調しますが、私は単に推測しているだけです）、これは人類の歴史上最大の強盗事件になるでしょう」と述べました。これは市場に警告を発し、大きな異動については常に警戒を怠らないように思い起こさせます。

結論：

古代のクジラの復活は市場に緊張感をもたらしましたが、現時点での多くの分析から見ると、その投げ売りの意図は明確ではなく、マクロ政策の好材料がビットコインに堅実な支えを提供しています。ハッカー攻撃の可能性には警戒が必要ですが、市場はこのニュースを消化したようで、大規模な恐慌的投げ売りは見られません。ビットコインは短期間の揺れを経た後、複数の好材料の後押しを受けて、上昇トレンドを続けることが期待されています。投資家は理性を保ち、今後の動向に注意を払うべきです。