7月にはどのような米国株上場企業が暗号化戦略の備蓄に参加しましたか？

執筆：Oliver、火星ファイナンス

2025年7月のウォール街では、奇妙な資本劇が繰り広げられている。舞台のスポットライトは、アップルやグーグルのような巨頭ではなく、取引所のリストにあるほとんど忘れ去られた隅々に当てられている。ここでは、主な業務が危機に瀕し、時価総額もわずかな小企業たちが、一夜にして神の啓示を受けたかのように、会社の運命をビットコインやXRPなどのデジタル資産に賭けることを一斉に発表した。

この波の核心は、「サイラー効果」として崇められるものです。マイクロストラテジー社（MicroStrategy）の創設者マイケル・サイラー（Michael Saylor）は、このモデルの魔力をすでに示しています：企業を主体に低コストで資金を借り入れ、ビットコインを購入し、市場の暗号ストーリーへの熱狂的な期待を利用して自社の株価を押し上げ、過大評価された株式を担保にして循環します。しかし、サイラーの賭けには利益を上げるソフトウェア事業が安定石としてあります。今、テーブルに上がった新しいプレイヤーたちは、ほとんど何の底牌も持っていません。彼らの転換は、未来への金融革新なのか、それとも巧妙に包装された詐欺なのか？

DDCエンタープライズ (DDC): 毒丸協定

この「グローバルアジア食品プラットフォーム」を自称する会社は、創業者で元HSBC銀行のアナリストである朱嘉盈の指導の下、時価総額がわずか千万ドルである中、5.28億ドルの資金調達を発表し、ビットコインの財庫を設立することになりました。この取引には著名なヘッジファンドAnson Fundsを含む投資家が惹きつけられました。しかし、悪魔はSECに提出された書類の細部に隠れています。契約には二つの致命的な条項が含まれています。一つは「プットオプション」で、投資家がDDCの時価総額が5億ドルを下回った場合に、会社に株式を強制的に買い戻させることを許可します。もう一つの条項はより直接的で、DDCはビットコインウォレットの一つを担保として提供し、デフォルトが発生した場合、投資家はそのウォレットの「絶対かつ完全な管理権」を得ることになり、プライベートキーを含みます。これはもはや投資ではなく、精密に偽装された高リスクの担保ローンであり、ほぼすべてのリスクが会社の既存の株主に移転されてしまっています。

シークアンス・コミュニケーションズ・(SQNS):サレンダーズ

この20年間、IoT分野で苦しんできたフランスの半導体老舗企業は、近年の収益の減少と継続的な損失のため、すでに取引所からの不適合通知を受け取っています。2025年7月、この時価総額4900万ドルの企業は、最大3.84億ドルの戦略的投資を完了したと発表し、"すべての純利益"をビットコインの購入に充てることを決定しました。会社のCEOジョルジュ・カラームは通信理論の博士号を持ち、彼と彼の経営チームは行動で最も明確な判断を下しました：ビットコインへの賭けのリスクとリターンは、自社のエンジニアや製品ラインへの投資よりも遥かに高いということです。これはビジネスの延長ではなく、ビジネスの放棄であり、金融工学によって技術革新を置き換える大博打です。

BioSig Technologies (BSGM):シェルの復活

この医療機器会社の財務諸表はまさに災害と言えるもので、年収はわずか26,000ドルで、損失は979万ドルに達し、破産に限りなく近づいている。しかし、こうした破産寸前の「シェル」が、民間の暗号スタートアップ企業Streamexとの「合併」を通じて、逆買収を実現した。会社の支配権が移譲され、すぐに壮大な計画が発表された：110億ドルの資金調達を行い、「金の裏付けのある財庫管理戦略」を開始し、「142兆ドルの商品の市場」をトークン化するというものだ。市場の反応は即座に非合理的で、株価の急騰はほぼ無関心だった医療機器とは無関係だった。BioSigというこの会社の実体は死んでいるが、その「シェル」は暗号の物語の中で永遠の命を得た。

Thumzup Media (TZUP):ストーリーがすべて

この広告技術プラットフォームは、2024年全体の総収入が驚くべき741ドルで、同時期に580万ドル以上の損失を計上しました。通常のビジネス論理では、これは会社とは言えません。しかし、彼らは7月に650万ドルの資金調達を成功させ、「他の暗号通貨を蓄積する機会を探るために資金を使用する」と宣言しました。この資金調達の意義は明白であり、資金はほとんど存在しないビジネスの発展のためではなく、実際のビジネスプラン—暗号通貨の投機—を実行するためのものです。彼らの広告プラットフォームの存在は、上場企業としてのアイデンティティを維持するための薄いベールに過ぎません。

Aditxtの(ADTX):不条理な論理

この時価総額380万ドル、キャッシュフローが枯渇したバイオテクノロジー企業は、「bitXbio」という壮大な計画を発表し、ビットコインの備蓄を構築することで「バイオテクノロジーの商業化プロセスを加速させる」と主張しています。この論理には矛盾が満ちています。バイオ研究開発に必要なのは長期的で安定した予測可能な資金ですが、ビットコインは短期的で激しい変動で知られています。非常に不安定な資産を使用して、安定性を極度に必要とする事業を支援することは、財務的に荒唐無稽です。明らかに、「bitXbio」は真剣な研究資金提供の計画ではなく、市場の嗜好に合わせて設計された話題性のあるもの—「ビットコインがバイオテクノロジーを活性化する」です。

Webus International (WETO): ナラティブ・アービトラージ

この移動サービスプロバイダーは、XRP（リップル）の準備金を設立する計画を発表し、「Ripple Strategy Holdings」と呼ばれる実体と最大1億ドルの信用契約を結びました。この名前はあまりにも巧妙で、XRPの創造者であるリップルラボ（Ripple Labs）を思い起こさせずにはいられません。しかし、詳細な公開資料を調べると、両者の間には明確な関係はないことが示されています。この意図的に作られた曖昧さ自体が、巧妙な「ナラティブアービトラージ」の一種です。この実体からの資金を公然と受け入れることで、Webusは巧妙に業界の巨人に関連するオーラを自らに纏わせており、情報の非対称性が存在する市場で投資家の期待を高めるのに十分です。

結論:誰の饗宴?

これらのケースを並べて分析すると、明確な図が浮かび上がる：経営難に陥った一部の上場企業が、マイクロストラテジーを代表とする成功した物語の感召を受けて、複雑でしばしば略奪的な金融ツールを利用し、成熟した機関と神秘的な実体が共同で構成する新しい資本エコシステムから資金を調達し、会社の未来を完全に高ボラティリティの暗号資産に賭けている。

この現象は、企業の財務管理と純粋な投機の境界を曖昧にし、規制当局に厳しい挑戦を突きつけています。企業の株価が自社の経営価値と完全に乖離し、単に市場の感情やビットコインの価格の反映となった場合、これらの企業は「ゾンビ企業」として異化します。彼らの存在は、もはや製品やサービスを創出するためではなく、高いレバレッジの金融派生商品として機能するためのものとなります。

私たちは、デジタル資産によって推進され、革新に血液を供給する大胆な金融構造の夜明けを目撃しているのか、それとも絶望に根ざし、投機を燃料としたトランプの家の建設過程を見守っているのか？歴史はまだ答えを示していないが、宴の音楽が止まるとき、私たちは最終的に誰が食客で、誰がメニューの料理であるかを見極めることになる。