執筆：ルーク、火星ファイナンス
暗号通貨の舞台では、市場サイクルは交響曲のようで、科学的な厳密さと劇的な緊張感の両方があります。 2024年2月24日以降、CryptoQuant Bull and Bear Market Cycle Indicatorは弱気のシグナルを送り続け、市場に影を落としています。 しかし、ビットコインが100,000ドルを超えると、市場は微妙でありながらエキサイティングな変化を示し始めました。 数週間ぶりに、インジケーターは弱い信号強度(係数わずか0.029)にもかかわらず強気のシグナルを点滅させ、その外観自体が投資家の期待に火をつけました。 さらに注目すべきは、強気の弱気な30日移動平均線(30DMA)が上昇に転じており、365日移動平均線(365DMA)がブレイクアウトする可能性を示唆していることです。 歴史的に、このクロスはしばしばビットコインの放物線状のラリーの前奏曲でした。
一方で、機関投資家の信頼が市場に新たなエネルギーを注入しています。ブラックロック（BlackRock）のCEOラリー・フィンク（Larry Fink）は、大胆にもビットコインが今後5〜10年以内に50万ドルを突破し、時価総額が10兆ドルに達する可能性があると予測しています。また、シティバンクの最新レポートは、市場に楽観的な展望を描いており、ステーブルコイン市場の拡大がビットコインを価格発見の段階へと導く可能性があることを示唆しています。価格は2030年には28.5万ドルに達し、楽観的なシナリオでは47.5万ドルに近づくかもしれません。個人投資家の感情、機関の支持、ステーブルコインの成長が共に駆動するこの牛市は、暗号市場の論理を再構築しています。私たちは新たな牛市の始まりに立っているのでしょうか——感情駆動の狂乱、機関の支援による堅実さ、そしてステーブルコインの拡大の交響曲？
伝統的なブル市場シナリオの乖離
これまで、暗号の強気相場はおなじみのパターンをたどってきました:AAVEなどのプラットフォーム貸出金利が急上昇し、中央集権型取引所(CEX)の資金調達率が高く、レバレッジポジションに資金が流入しました。 これらの要因は自己強化サイクルを生み出し、借りたお金が投機的な取引を煽り、価格を目まぐるしい高さに押し上げます。 しかし、現在の市場サイクルは、この戦略を打ち砕いています。 ビットコインの価格が急騰し、アルトコインが復活したにもかかわらず、AAVEの貸出金利は予想外に横ばいで、CEXの資金調達率もやや異例でした。 この「資金調達金利強気」または「借入金利強気」の欠如は、このラウンドの市場の推進力が根本的に変化したことを示しています。
市場はもはやレバレッジ資本に依存せず、現物の熱意によって推進されています。資金は場外から途切れることなく流入し、従来のオンチェーン貸付プロトコルや構造化金融商品を回避しています。この資金流入は「速い出入り」の特徴を示しており、投資家は現金を持って押し寄せ、短期的な利益を追求していますが、長期的なレバレッジポジションを構築することはありません。その結果、構造的な金融工学に支えられた市場ではなく、より軽快で柔軟性があり、感情に影響されやすい市場が生まれています。
感情が市場の台頭を駆動する
このセンチメント主導の熱狂は、複数のブロックチェーンで勃発したミームコインブームに最も顕著に表れています。 Solanaチェーンでは、Moodeng、Goat、Trump WIF、Pnut、Actなどのミームコインが個人投資家の熱意に火をつけています。 イーサリアムのミームエコシステムは、Pepe、Floki、People、Neiroなどの確立されたプロジェクトを含め、依然として繁栄しています。 Suiのような新興チェーンでさえ、ミームコインブームの先駆けとなり、Hippoのようなプロジェクトが脚光を浴びています。 コミュニティの誇大宣伝とバイラルマーケティングに支えられたこれらのトークンは、物語と勢いに支配された市場を象徴しています。
従来の牛市とは異なり、過去には資金が主に構造化されたDeFiプロトコルやレバレッジ取引に流入していましたが、現在は大量の流動性が参加型のオンチェーン活動に流れています。投資家は積極的にステーキング、リステーキング、ミント、分散型取引所への流動性提供に参加しています。これらの「ネイティブオンチェーン行動」は、流動性ステーキングトークン（LRT）のエアドロップ期待やミームコインの熱潮など、コミュニティのインセンティブによって駆動されています。このダイナミクスは「コンセンサス牛市」を生み出しました—もはや全面的な価格の急騰ではなく、より選択的で特定のシナリオに依存する機会となっています。成功の鍵は、正しいナラティブまたはエコシステムを選択することであり、ソラナのミームコイン熱潮であれ、イーサリアムのDeFiプロトコルであれ。
機関の支持とステーブルコインの台頭
個人投資家のセンチメントは高い一方で、機関投資家の参加により、市場に安定性と信頼感が注入されています。 ブラックロックのCEOであるラリー・フィンク氏の予測は、特に説得力があります。 「今後5年から10年でビットコインは50万ドルをはるかに超えるでしょう。これは10兆ドル以上の資産になるでしょう」と彼は言いました。 この見解は、ビットコインの長期的な価値に対する機関の認識を示すだけでなく、暗号通貨が限界資産から主流の金融資産への変革を示しています。 現在、米国市場には11のビットコインスポットETFがあり、運用資産総額は1,185億9,000万ドルです。 これらのETFは、従来の投資家にビットコインへの簡単なエクスポージャーを提供し、主流化をさらに後押しします。
シティバンクの最新のレポートは、市場に新たな楽観的な見方を加えています。 Coingapeによると、シティはステーブルコインの総供給量がベースラインシナリオで1兆6000億ドル、楽観シナリオで3兆7000億ドルに増加すると予測しています。 分析によると、ステーブルコイン市場の拡大とビットコインの価格の上昇との間には歴史的な相関関係があります。 ステーブルコインの供給が6.7倍に増加した場合、ビットコインの価格は過去の比率に基づいて3〜5倍に上昇する可能性があります。 これは、2030年までにビットコインの価格が285,000ドルに達する可能性があり、楽観的なシナリオでは475,000ドル近くに達する可能性があることを意味します。 保守的な仮定(つまり、ステーブルコインの成長の25%のみがビットコインの価格の上昇につながる)の下でも、ビットコインは現在のレベルから200%から250%成長する可能性があり、価格は190,000ドルから237,500ドルの間になると予想されています。
ステーブルコインの成長は、暗号市場の深化を反映しているだけでなく、ビットコインの新たな流動性源も提供します。 暗号エコシステムの「血」として、ステーブルコインは取引、支払い、DeFi活動に広く使用されており、その規模の拡大は、ビットコインなどのコア資産により多くの資金が流入する可能性があることを意味します。 特にトランプ大統領の政策によってもたらされる可能性のある規制緩和環境では、ステーブルコインの成長がビットコインをさらに触媒して価格発見段階に入り、市場に長期的な勢いを注入する可能性があります。
流動性のパラドックス：柔軟だが脆弱
市場流動性の柔軟性は、長所でもあり短所でもあります。 過去の強気相場にあった深いレバレッジ資本プールがなかったため、今回の市場ラウンドには、価格修正を緩衝するための「深層エリア」が欠けています。 これにより、市場は激しい変動の影響を受けやすくなります。 あるオブザーバーが言ったように、「速く引っ張り、曖昧さなく殺す」。 「大きなスポットレジスタンスがなかったこと、そして従来の供給バンドがなかったことと相まって、ビットコインとアルトコインは主要なレジスタンスレベルを簡単に突破することができました。 しかし、センチメントが一転すると、構造的なサポートがないと、急激に低下する可能性があります。
ボラティリティは、デリバティブ市場によってさらに悪化しています。 多くの人は、これが「契約主導の強気市場」であり、先物や永久契約が価格のボラティリティを増幅させると考えています。 現在の上昇圧力は、オーガニックなスポット購入よりもレバレッジをかけたロングポジションから来ています。 ただし、これらのポジションは諸刃の剣です。 急激な上昇を引き起こす契約は、特に多数のストップロス注文が下に集まっている場合、市場が逆転したときに清算を引き起こす可能性があります。
供給側のブルマーケット
今回の市場の最も魅力的な特徴は、「供給側のブルマーケット」と定義されていることであり、「資金駆動のブルマーケット」ではないことです。新しいユーザーの資金流入は、レバレッジ貸付によるものではなく、有機的でコミュニティ主導のメカニズムを通じて行われています。エアドロップの期待、Memeコインの投機、草の根コミュニティの参加が新たな資本を引き寄せました。これらの資金は貸付プロトコルや構造化商品に留まることなく、ステーキングから流動性提供に至るまで、オンチェーンエコシステムに積極的に参加しています。
この供給側のダイナミクスは、市場構造を再形成しています。過去のレバレッジによって引き起こされた広範で無差別な上昇とは異なり、今日の市場は選択的な報酬を与えています。すべてのトークンやプロジェクトが暴騰するわけではなく、利益は特定のエコシステムやストーリーに集中しています。例えば、SolanaのMemeコインブームは、その低取引コストと活発なコミュニティに支えられ、一方でEthereumのDeFiプロトコルは、再ステーキングや流動性提供を通じて利益を得ようとするユーザーを惹きつけています。この選択性が、断片的でありながらもより弾力性のある市場を生み出しており、成功はエコシステムの根底にある原動力を理解することに依存しています。
ブラックスワンと人為的に操られた影
強気の信号、機関の支持、ステーブルコインの将来が期待される一方で、市場は警戒を怠るべきではない。感情に依存する市場は外部からの衝撃に敏感である。あるコメント者は「人為的なブラックスワン現象」が起こる可能性があると警告し、レバレッジのロングポジション、集中した損切り注文、地政学的または規制の変化が組み合わさることを指摘した。トランプ元大統領のような著名な人物の公の発言は、これまでにも暗号市場を揺さぶっており、市場に不確実性をもたらしている。
さらに、市場の現在の構造は、上昇が圧倒的な買いの需要ではなく、売り圧力の不足から来ていることを示しています。あるアナリストが言ったように、「供給ゾーンの絶え間ない突破は、真の現物抵抗の欠如に根ざしています。」この動態は「灌漑効果」を引き起こす可能性があり、価格は急速に上昇し、臨界点に達するまで続き、利益確定や清算の潮流を引き起こす可能性があります。このような事態が発生した場合、深い流動性プールの欠如は下落を悪化させ、上昇と同様に急速な調整を引き起こす可能性があります。
暗号市場の新しいパラダイム
CryptoQuantの強気/弱気指標が強気に転じ、ブラックロックの明るい予測、ビットコインスポットETFのブーム、シティのステーブルコインの見通しなど、暗号市場は岐路に立っています。 これは、過去のレバレッジ主導の資本集約的な強気市場ではなく、リテールセンチメント、機関投資家の支持、ステーブルコインの拡大の組み合わせによって推進されるシンフォニーです。 スポット購入、ミームコインの流行、参加型のオンチェーン活動が燃料となり、機関投資家の資金調達とステーブルコインの成長が長期的なアンカーを提供します。 流動性は柔軟でありながら脆弱で、急速な利益をもたらすことができますが、急激な引き戻しも受けやすいです。 市場は、SolanaのMemeコインエコシステムからEthereumのDeFiプロトコルまで、断片化の物語をナビゲートできる投資家に報酬を与えます。
しかし、ボラティリティの影は常に漂っています。 レバレッジ契約が価格のボラティリティを増幅し、外部触媒が動く態勢を整えているため、市場の軌道は不透明です。 現在の強気のシグナル、機関投資家の信頼感、ステーブルコインの見通しは心強いものですが、この新しい強気市場では柔軟性と選択肢が不可欠であるという注意点もあります。 投資家は、慎重に前進し、シナリオを慎重に選択し、この予測不可能な暗号の物語の次の展開に警戒を怠らないようにする必要があります。
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ビットコインが50万に突入？感情、機関とステーブルコインが引き起こす暗号化ブーム
執筆：ルーク、火星ファイナンス
暗号通貨の舞台では、市場サイクルは交響曲のようで、科学的な厳密さと劇的な緊張感の両方があります。 2024年2月24日以降、CryptoQuant Bull and Bear Market Cycle Indicatorは弱気のシグナルを送り続け、市場に影を落としています。 しかし、ビットコインが100,000ドルを超えると、市場は微妙でありながらエキサイティングな変化を示し始めました。 数週間ぶりに、インジケーターは弱い信号強度(係数わずか0.029)にもかかわらず強気のシグナルを点滅させ、その外観自体が投資家の期待に火をつけました。 さらに注目すべきは、強気の弱気な30日移動平均線(30DMA)が上昇に転じており、365日移動平均線(365DMA)がブレイクアウトする可能性を示唆していることです。 歴史的に、このクロスはしばしばビットコインの放物線状のラリーの前奏曲でした。
一方で、機関投資家の信頼が市場に新たなエネルギーを注入しています。ブラックロック（BlackRock）のCEOラリー・フィンク（Larry Fink）は、大胆にもビットコインが今後5〜10年以内に50万ドルを突破し、時価総額が10兆ドルに達する可能性があると予測しています。また、シティバンクの最新レポートは、市場に楽観的な展望を描いており、ステーブルコイン市場の拡大がビットコインを価格発見の段階へと導く可能性があることを示唆しています。価格は2030年には28.5万ドルに達し、楽観的なシナリオでは47.5万ドルに近づくかもしれません。個人投資家の感情、機関の支持、ステーブルコインの成長が共に駆動するこの牛市は、暗号市場の論理を再構築しています。私たちは新たな牛市の始まりに立っているのでしょうか——感情駆動の狂乱、機関の支援による堅実さ、そしてステーブルコインの拡大の交響曲？
伝統的なブル市場シナリオの乖離
これまで、暗号の強気相場はおなじみのパターンをたどってきました:AAVEなどのプラットフォーム貸出金利が急上昇し、中央集権型取引所(CEX)の資金調達率が高く、レバレッジポジションに資金が流入しました。 これらの要因は自己強化サイクルを生み出し、借りたお金が投機的な取引を煽り、価格を目まぐるしい高さに押し上げます。 しかし、現在の市場サイクルは、この戦略を打ち砕いています。 ビットコインの価格が急騰し、アルトコインが復活したにもかかわらず、AAVEの貸出金利は予想外に横ばいで、CEXの資金調達率もやや異例でした。 この「資金調達金利強気」または「借入金利強気」の欠如は、このラウンドの市場の推進力が根本的に変化したことを示しています。
市場はもはやレバレッジ資本に依存せず、現物の熱意によって推進されています。資金は場外から途切れることなく流入し、従来のオンチェーン貸付プロトコルや構造化金融商品を回避しています。この資金流入は「速い出入り」の特徴を示しており、投資家は現金を持って押し寄せ、短期的な利益を追求していますが、長期的なレバレッジポジションを構築することはありません。その結果、構造的な金融工学に支えられた市場ではなく、より軽快で柔軟性があり、感情に影響されやすい市場が生まれています。
感情が市場の台頭を駆動する
このセンチメント主導の熱狂は、複数のブロックチェーンで勃発したミームコインブームに最も顕著に表れています。 Solanaチェーンでは、Moodeng、Goat、Trump WIF、Pnut、Actなどのミームコインが個人投資家の熱意に火をつけています。 イーサリアムのミームエコシステムは、Pepe、Floki、People、Neiroなどの確立されたプロジェクトを含め、依然として繁栄しています。 Suiのような新興チェーンでさえ、ミームコインブームの先駆けとなり、Hippoのようなプロジェクトが脚光を浴びています。 コミュニティの誇大宣伝とバイラルマーケティングに支えられたこれらのトークンは、物語と勢いに支配された市場を象徴しています。
従来の牛市とは異なり、過去には資金が主に構造化されたDeFiプロトコルやレバレッジ取引に流入していましたが、現在は大量の流動性が参加型のオンチェーン活動に流れています。投資家は積極的にステーキング、リステーキング、ミント、分散型取引所への流動性提供に参加しています。これらの「ネイティブオンチェーン行動」は、流動性ステーキングトークン（LRT）のエアドロップ期待やミームコインの熱潮など、コミュニティのインセンティブによって駆動されています。このダイナミクスは「コンセンサス牛市」を生み出しました—もはや全面的な価格の急騰ではなく、より選択的で特定のシナリオに依存する機会となっています。成功の鍵は、正しいナラティブまたはエコシステムを選択することであり、ソラナのミームコイン熱潮であれ、イーサリアムのDeFiプロトコルであれ。
機関の支持とステーブルコインの台頭
個人投資家のセンチメントは高い一方で、機関投資家の参加により、市場に安定性と信頼感が注入されています。 ブラックロックのCEOであるラリー・フィンク氏の予測は、特に説得力があります。 「今後5年から10年でビットコインは50万ドルをはるかに超えるでしょう。これは10兆ドル以上の資産になるでしょう」と彼は言いました。 この見解は、ビットコインの長期的な価値に対する機関の認識を示すだけでなく、暗号通貨が限界資産から主流の金融資産への変革を示しています。 現在、米国市場には11のビットコインスポットETFがあり、運用資産総額は1,185億9,000万ドルです。 これらのETFは、従来の投資家にビットコインへの簡単なエクスポージャーを提供し、主流化をさらに後押しします。
シティバンクの最新のレポートは、市場に新たな楽観的な見方を加えています。 Coingapeによると、シティはステーブルコインの総供給量がベースラインシナリオで1兆6000億ドル、楽観シナリオで3兆7000億ドルに増加すると予測しています。 分析によると、ステーブルコイン市場の拡大とビットコインの価格の上昇との間には歴史的な相関関係があります。 ステーブルコインの供給が6.7倍に増加した場合、ビットコインの価格は過去の比率に基づいて3〜5倍に上昇する可能性があります。 これは、2030年までにビットコインの価格が285,000ドルに達する可能性があり、楽観的なシナリオでは475,000ドル近くに達する可能性があることを意味します。 保守的な仮定(つまり、ステーブルコインの成長の25%のみがビットコインの価格の上昇につながる)の下でも、ビットコインは現在のレベルから200%から250%成長する可能性があり、価格は190,000ドルから237,500ドルの間になると予想されています。
ステーブルコインの成長は、暗号市場の深化を反映しているだけでなく、ビットコインの新たな流動性源も提供します。 暗号エコシステムの「血」として、ステーブルコインは取引、支払い、DeFi活動に広く使用されており、その規模の拡大は、ビットコインなどのコア資産により多くの資金が流入する可能性があることを意味します。 特にトランプ大統領の政策によってもたらされる可能性のある規制緩和環境では、ステーブルコインの成長がビットコインをさらに触媒して価格発見段階に入り、市場に長期的な勢いを注入する可能性があります。
流動性のパラドックス：柔軟だが脆弱
市場流動性の柔軟性は、長所でもあり短所でもあります。 過去の強気相場にあった深いレバレッジ資本プールがなかったため、今回の市場ラウンドには、価格修正を緩衝するための「深層エリア」が欠けています。 これにより、市場は激しい変動の影響を受けやすくなります。 あるオブザーバーが言ったように、「速く引っ張り、曖昧さなく殺す」。 「大きなスポットレジスタンスがなかったこと、そして従来の供給バンドがなかったことと相まって、ビットコインとアルトコインは主要なレジスタンスレベルを簡単に突破することができました。 しかし、センチメントが一転すると、構造的なサポートがないと、急激に低下する可能性があります。
ボラティリティは、デリバティブ市場によってさらに悪化しています。 多くの人は、これが「契約主導の強気市場」であり、先物や永久契約が価格のボラティリティを増幅させると考えています。 現在の上昇圧力は、オーガニックなスポット購入よりもレバレッジをかけたロングポジションから来ています。 ただし、これらのポジションは諸刃の剣です。 急激な上昇を引き起こす契約は、特に多数のストップロス注文が下に集まっている場合、市場が逆転したときに清算を引き起こす可能性があります。
供給側のブルマーケット
今回の市場の最も魅力的な特徴は、「供給側のブルマーケット」と定義されていることであり、「資金駆動のブルマーケット」ではないことです。新しいユーザーの資金流入は、レバレッジ貸付によるものではなく、有機的でコミュニティ主導のメカニズムを通じて行われています。エアドロップの期待、Memeコインの投機、草の根コミュニティの参加が新たな資本を引き寄せました。これらの資金は貸付プロトコルや構造化商品に留まることなく、ステーキングから流動性提供に至るまで、オンチェーンエコシステムに積極的に参加しています。
この供給側のダイナミクスは、市場構造を再形成しています。過去のレバレッジによって引き起こされた広範で無差別な上昇とは異なり、今日の市場は選択的な報酬を与えています。すべてのトークンやプロジェクトが暴騰するわけではなく、利益は特定のエコシステムやストーリーに集中しています。例えば、SolanaのMemeコインブームは、その低取引コストと活発なコミュニティに支えられ、一方でEthereumのDeFiプロトコルは、再ステーキングや流動性提供を通じて利益を得ようとするユーザーを惹きつけています。この選択性が、断片的でありながらもより弾力性のある市場を生み出しており、成功はエコシステムの根底にある原動力を理解することに依存しています。
ブラックスワンと人為的に操られた影
強気の信号、機関の支持、ステーブルコインの将来が期待される一方で、市場は警戒を怠るべきではない。感情に依存する市場は外部からの衝撃に敏感である。あるコメント者は「人為的なブラックスワン現象」が起こる可能性があると警告し、レバレッジのロングポジション、集中した損切り注文、地政学的または規制の変化が組み合わさることを指摘した。トランプ元大統領のような著名な人物の公の発言は、これまでにも暗号市場を揺さぶっており、市場に不確実性をもたらしている。
さらに、市場の現在の構造は、上昇が圧倒的な買いの需要ではなく、売り圧力の不足から来ていることを示しています。あるアナリストが言ったように、「供給ゾーンの絶え間ない突破は、真の現物抵抗の欠如に根ざしています。」この動態は「灌漑効果」を引き起こす可能性があり、価格は急速に上昇し、臨界点に達するまで続き、利益確定や清算の潮流を引き起こす可能性があります。このような事態が発生した場合、深い流動性プールの欠如は下落を悪化させ、上昇と同様に急速な調整を引き起こす可能性があります。
暗号市場の新しいパラダイム
CryptoQuantの強気/弱気指標が強気に転じ、ブラックロックの明るい予測、ビットコインスポットETFのブーム、シティのステーブルコインの見通しなど、暗号市場は岐路に立っています。 これは、過去のレバレッジ主導の資本集約的な強気市場ではなく、リテールセンチメント、機関投資家の支持、ステーブルコインの拡大の組み合わせによって推進されるシンフォニーです。 スポット購入、ミームコインの流行、参加型のオンチェーン活動が燃料となり、機関投資家の資金調達とステーブルコインの成長が長期的なアンカーを提供します。 流動性は柔軟でありながら脆弱で、急速な利益をもたらすことができますが、急激な引き戻しも受けやすいです。 市場は、SolanaのMemeコインエコシステムからEthereumのDeFiプロトコルまで、断片化の物語をナビゲートできる投資家に報酬を与えます。
しかし、ボラティリティの影は常に漂っています。 レバレッジ契約が価格のボラティリティを増幅し、外部触媒が動く態勢を整えているため、市場の軌道は不透明です。 現在の強気のシグナル、機関投資家の信頼感、ステーブルコインの見通しは心強いものですが、この新しい強気市場では柔軟性と選択肢が不可欠であるという注意点もあります。 投資家は、慎重に前進し、シナリオを慎重に選択し、この予測不可能な暗号の物語の次の展開に警戒を怠らないようにする必要があります。