5月8日、Coinbaseは2025年第1四半期の財務報告書を発表しました。財務報告書で注目すべきいくつかのポイントは以下の通りです：(注1)第1四半期の当期純利益は、前年同期比94.4%減益となりました。**2. 第1四半期の取引ユーザー数は前年同期比で21%増加しました****3.ステーブルコイン収入が著しく増加し、前年同期比で51%増加****4.会社は29億でDeribitを買収し、デリバティブ取引能力を拡大することを発表しました。**Coinbaseの利益の減少は、主にその投資している暗号資産の下落に起因していますが、利益の減少の背後では、運営費用が増大しており、ステーブルコインのビジネスも大幅に増加しており、新しい分野を拡大して自らの弱点を補うことになります。これらは、今後Coinbaseがより強力な収益力を持つことを示しています。次に、金色财经はこの財務報告の具体的な内容について詳細な解釈を行います：**財務報告のハイライト****1.**収益成長率**Coinbaseは2025年第1四半期に積極的な収入成長傾向を示しました。純収入は2024年同期の158.8百万ドルから196.0百万ドルに増加し、増加率は23.4%に達しました。この成長は取引収入とサブスクリプションサービス収入の二つのドライバーによるものです。取引収入は17%増加し、126.2百万ドルに達し、主に消費者取引量が39%増加したことに起因しています。サブスクリプションおよびサービス収入は37%増加し、69.8百万ドルに達しました。ステーブルコイン収入はCoinbase製品におけるUSDCの平均残高の増加およびプラットフォーム外の残高利益の向上により著しく増加し、ブロックチェーン報酬とその他のサブスクリプションサービス収入も増加しました。**2.**ユーザーインジケーターの改善**月間取引ユーザー（MTU）が21%増加し、970万人に達しました。これは暗号通貨市場の感情と活動の影響を受け、取引ユーザー数が著しく増加したためです。プラットフォームの資産（AOP）は328億ドルに達し、2024年同期と比較してほぼ横ばいです。ビットコインの単位増加と価格上昇による成長は、イーサリアムや他の暗号資産の価格下落によって相殺されましたが、USDC AOPの成長は報酬プログラムと製品統合のおかげです。取引量は26%増加し、3930億ドルに達しました。これは市場全体およびCoinbaseの米国市場シェアの向上を反映しています。暗号資産のボラティリティと平均総時価総額の増加も取引活動を促進しました。重要なユーザー指標が良好であり、Coinbase の市場における競争力が強化されていることを示しています。**財報に示された課題****1.当期純利益の減少**収入は増加しているものの、Coinbaseは2025年第一四半期に純利益が大幅に減少しました。純利益は2024年同期の11.76億ドルから6560万ドルに減少し、減少率は94.4%に達しました。これは主に、投資目的で保有する暗号資産の純損益が2024年同期の収益6.50億ドルから2025年の損失5.97億ドルに変わったためであり、暗号資産価格の下落が投資価値の低下を引き起こしました。さらに、営業費用の増加も純利益に悪影響を与えました。例えば、取引手数料は39%増加し、販売およびマーケティング費用は151%増加し、一般および管理費用は37%増加しました。**2. 営業費用の大幅な増加**運営費用の上昇は、Coinbaseに大きなコスト圧力をもたらしています。運営費用の増加は主に以下のいくつかの側面に関係しています：プラットフォームの活動の増加に伴い、ウェブサイトのホスティングとインフラストラクチャの費用が上昇しています。販売およびマーケティング費用は大幅に増加しており、主にデジタル広告支出とUSDC報酬支出の増加によるものです。一般および管理費用の増加は、顧客サポートコスト、専門サービス費用、その他の国の政策支出の増加によるものです。**利益の減少以外で、より注目されるべき財務報告の情報**将来、Coinbaseにとって重要なのは、事業を継続的に拡大することです。Coinbaseは、デリバティブ事業を拡大し、グローバルなユーザー基盤を広げることで、事業成長を実現する計画です。例えば、Deribitを買収することで、暗号デリバティブ取引分野での影響力を高め、市場シェアを拡大することが期待されています。財務報告によると、Coinbaseはインフラを引き続きアップグレードし、ステーブルコインの大規模な採用を促進し、ユーザーにより幅広い金融サービスを提供する予定です。この財務報告で注目すべきいくつかのポイントが示されています。まず、運営費用の大幅な増加です。Coinbaseの2025年第1四半期の主な運営コストは複数の側面をカバーしており、その財務状況と経営成果に重要な影響を与えました。その中で取引手数料は合計3億300万ドルで、2024年同期比で39%増加しました。販売およびマーケティング費用は2億4700万ドルで、2024年同期比で151%の大幅な増加です。また、一般管理費用は合計3億9400万ドルで、2024年同期比で37%増加しました。運営費用の大幅な増加は、実際には2025年にそのビジネスが積極的に拡張していることを示しており、したがって運営費用が大幅に増加しました。一方では、ステーブルコインの収入が大幅に増加しており、ステーブルコイン収入の増加はサブスクリプションおよびサービス収入の増加の重要な理由となっています。2025年第1四半期のステーブルコイン収入は2.97535億ドルに達し、2024年同期の1.97317億ドルから1.00218億ドルの増加を記録し、増加率は51%です。USDCの大規模な拡大は、現在のステーブルコイン市場が繁栄している様子を示すだけでなく、第二のステーブルコイン供給者として、Coinbaseがステーブルコイン市場の急速な拡大に伴い、より強力な収益能力を持つことを示しています。以上これらの財務情報は、暗号業界の継続的な発展に伴い、Coinbase社が安定した収益の成長を遂げる能力を示しています。この能力は、投資しているトークンの価格の上下に関係なく存在します。
Coinbaseの第1四半期決算報告:利益は減少したが、収益能力は引き続き拡大
5月8日、Coinbaseは2025年第1四半期の財務報告書を発表しました。財務報告書で注目すべきいくつかのポイントは以下の通りです：
(注1)第1四半期の当期純利益は、前年同期比94.4%減益となりました。
2. 第1四半期の取引ユーザー数は前年同期比で21%増加しました
3.ステーブルコイン収入が著しく増加し、前年同期比で51%増加
4.会社は29億でDeribitを買収し、デリバティブ取引能力を拡大することを発表しました。
Coinbaseの利益の減少は、主にその投資している暗号資産の下落に起因していますが、利益の減少の背後では、運営費用が増大しており、ステーブルコインのビジネスも大幅に増加しており、新しい分野を拡大して自らの弱点を補うことになります。これらは、今後Coinbaseがより強力な収益力を持つことを示しています。
次に、金色财经はこの財務報告の具体的な内容について詳細な解釈を行います：
財務報告のハイライト
**1.収益成長率
Coinbaseは2025年第1四半期に積極的な収入成長傾向を示しました。純収入は2024年同期の158.8百万ドルから196.0百万ドルに増加し、増加率は23.4%に達しました。この成長は取引収入とサブスクリプションサービス収入の二つのドライバーによるものです。取引収入は17%増加し、126.2百万ドルに達し、主に消費者取引量が39%増加したことに起因しています。サブスクリプションおよびサービス収入は37%増加し、69.8百万ドルに達しました。ステーブルコイン収入はCoinbase製品におけるUSDCの平均残高の増加およびプラットフォーム外の残高利益の向上により著しく増加し、ブロックチェーン報酬とその他のサブスクリプションサービス収入も増加しました。
**2.ユーザーインジケーターの改善
月間取引ユーザー（MTU）が21%増加し、970万人に達しました。これは暗号通貨市場の感情と活動の影響を受け、取引ユーザー数が著しく増加したためです。プラットフォームの資産（AOP）は328億ドルに達し、2024年同期と比較してほぼ横ばいです。ビットコインの単位増加と価格上昇による成長は、イーサリアムや他の暗号資産の価格下落によって相殺されましたが、USDC AOPの成長は報酬プログラムと製品統合のおかげです。取引量は26%増加し、3930億ドルに達しました。これは市場全体およびCoinbaseの米国市場シェアの向上を反映しています。暗号資産のボラティリティと平均総時価総額の増加も取引活動を促進しました。
重要なユーザー指標が良好であり、Coinbase の市場における競争力が強化されていることを示しています。
財報に示された課題
1.当期純利益の減少
収入は増加しているものの、Coinbaseは2025年第一四半期に純利益が大幅に減少しました。純利益は2024年同期の11.76億ドルから6560万ドルに減少し、減少率は94.4%に達しました。これは主に、投資目的で保有する暗号資産の純損益が2024年同期の収益6.50億ドルから2025年の損失5.97億ドルに変わったためであり、暗号資産価格の下落が投資価値の低下を引き起こしました。さらに、営業費用の増加も純利益に悪影響を与えました。例えば、取引手数料は39%増加し、販売およびマーケティング費用は151%増加し、一般および管理費用は37%増加しました。
2. 営業費用の大幅な増加
運営費用の上昇は、Coinbaseに大きなコスト圧力をもたらしています。運営費用の増加は主に以下のいくつかの側面に関係しています：プラットフォームの活動の増加に伴い、ウェブサイトのホスティングとインフラストラクチャの費用が上昇しています。販売およびマーケティング費用は大幅に増加しており、主にデジタル広告支出とUSDC報酬支出の増加によるものです。一般および管理費用の増加は、顧客サポートコスト、専門サービス費用、その他の国の政策支出の増加によるものです。
利益の減少以外で、より注目されるべき財務報告の情報
将来、Coinbaseにとって重要なのは、事業を継続的に拡大することです。Coinbaseは、デリバティブ事業を拡大し、グローバルなユーザー基盤を広げることで、事業成長を実現する計画です。例えば、Deribitを買収することで、暗号デリバティブ取引分野での影響力を高め、市場シェアを拡大することが期待されています。財務報告によると、Coinbaseはインフラを引き続きアップグレードし、ステーブルコインの大規模な採用を促進し、ユーザーにより幅広い金融サービスを提供する予定です。
この財務報告で注目すべきいくつかのポイントが示されています。まず、運営費用の大幅な増加です。Coinbaseの2025年第1四半期の主な運営コストは複数の側面をカバーしており、その財務状況と経営成果に重要な影響を与えました。その中で取引手数料は合計3億300万ドルで、2024年同期比で39%増加しました。販売およびマーケティング費用は2億4700万ドルで、2024年同期比で151%の大幅な増加です。また、一般管理費用は合計3億9400万ドルで、2024年同期比で37%増加しました。運営費用の大幅な増加は、実際には2025年にそのビジネスが積極的に拡張していることを示しており、したがって運営費用が大幅に増加しました。
一方では、ステーブルコインの収入が大幅に増加しており、ステーブルコイン収入の増加はサブスクリプションおよびサービス収入の増加の重要な理由となっています。2025年第1四半期のステーブルコイン収入は2.97535億ドルに達し、2024年同期の1.97317億ドルから1.00218億ドルの増加を記録し、増加率は51%です。USDCの大規模な拡大は、現在のステーブルコイン市場が繁栄している様子を示すだけでなく、第二のステーブルコイン供給者として、Coinbaseがステーブルコイン市場の急速な拡大に伴い、より強力な収益能力を持つことを示しています。
以上これらの財務情報は、暗号業界の継続的な発展に伴い、Coinbase社が安定した収益の成長を遂げる能力を示しています。この能力は、投資しているトークンの価格の上下に関係なく存在します。