原文タイトル：《Trend Research：新周期におけるETHの楽観的予測は10000ドル、長期的にETHエコシステムの機会を捉える》
出典:トレンドリサーチ
2025年4月24日にTrend Researchの調査レポートが発行されて以来、ETHは1,800ドルから約2,400ドルに上昇し、1か月で約30%増加し、調査レポートを作成する前の予測はさらに1,450ドルです。 その時点で強気だった主な理由には、ETHにはまだ堅実な財務データがあり、重要なインフラストラクチャとしての暗号の地位は変わっていない。 短期的な高値は大きな修正(4か月で60%以上の下落)があり、デリバティブ市場は巨大で、底のスポットボリュームは重要なサポートスワップエリアに上昇し、伝統的な金融の継続的なレイアウトとETFの段階的な流入があります。 現在、ETHの予測は、長期的には5,000ドルを突破する可能性があり、楽観的なシナリオでは、このサイクルでBTCが300,000+に上昇した場合、ETHは10,000ドルに上昇すると予想され、長期的にはETHエコシステムの関連する基本的な機会を捉えることになります。
ETHの新しい評価の重要なコンテキストは、主要なデジタル資産と従来の金融との収束を捉えることです。 BTCは、最も重要なデジタル資産として、スポットETFの採用後、米国の州によって戦略準備資産に含まれる前奏曲を開き、徐々に米ドル資産の規模拡大と戦略的代替となり、現在、世界の資産時価総額で6位にランクされており、米国のBTCスポットETFは現在、約1,186億ドルの資産を管理しており、ビットコインの総市場価値の約6%を占めています。 暗号資産と従来の金融との収束については疑いの余地はありません。 5月にドバイで行われたインタビューで、CZは、この市場サイクルでビットコインの価格が50万ドルから100万ドルに達する可能性があると述べました。
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ETHは現在も健全な金融データを保持しており、その暗号金融における最も重要なインフラの地位は変わっていません。イーサリアムのDeFi総TVLは約600億ドルで、グローバルDeFi市場の53%+を占め、ステーブルコインの時価総額は1240億ドルで、グローバルステーブルコインの総時価総額の50%+を占めています。イーサリアムETFの総AUMは72億ドルで、ブラックロックのトークン化通貨市場ファンドBUIDLはイーサリアムエコシステムへの投資規模が約27億ドルで、その総資産の92%を占めています。
ETHは2024年に4000ドルで3回のピークを迎えた後、1300ドル付近まで急落しました。ATHは4800ドル以上であり、以下の潜在的要因に基づいて、私たちはETH価格が今回のサイクルで5000ドルに達することを予測しています：
· アメリカのQTの終了とさらなる利下げの開始
· 新任 SEC 主席は ETH チェーン上のトークン化の推進とステーキングに関する法案の突破をもたらす可能性があります。
· ETH財団の管理とロードマップの修正、一定程度のインフラ革新を維持
· 安定した成長を維持するオンチェーン金融エコシステム
長期の楽観的予測の下で、ETHは新しいサイクルで10000ドルを目指すことが期待されています。満たすべき条件は以下の通りです：
· BTCが30万ドルを超えました
· ETHはDeFiに有利な目覚ましいインフラ革新をもたらす
· アメリカの機関が ETH を資産トークン化の重要なネイティブ場所にすることを推進している
· デモ効果が世界の資産トークン化を促進する
####1、UNI(Uniswap):暗号市場で最大のDEXプロトコル
Uniswapは暗号市場で最も早く、かつ規模の大きいDexプロトコルで、TVLは470億ドル、毎日の取引額は20億ドル以上で、年間で9億ドルの利益を生み出しています。UNIは全流通しており、約40%がガバナンスのためにロックされています。現在の流通時価総額は400億ドル、FDVは660億ドルです。
現在、UNIのトークンエコノミクスの設計とプロトコルの収入の間には一定の乖離が存在しています。プロトコルが生み出す収入は自動的にUNIトークンの保有者に分配されるわけではなく、UNIは主にガバナンストークンとして機能します。投票によって金庫の使用を制御でき、ガバナンス提案を通じて間接的にUNIの価格に正の影響を与えることができます。例えば、2024年にDAOの投票で1000万枚のUNIを買い戻すことが決定されました。
プロトコル収益とトークン収益のデカップリングは、主にSECの証券の定性的監督のリスク考慮によるものであり、現在の米国での暗号規制の段階的な緩和と規則化のプロセスにより、UNIのプロトコル割り当ては将来アップグレードされる可能性があります。 Uniswapの最近の主な開発は、Uniswap V4とUnichainの拡張、および「Fee Switch」メカニズムの初期アクティベーションです。
####2、AAVE(Aave):暗号市場で最大の貸付プロトコル
AAVEは暗号市場で最大の貸出プロトコルであり、TVLは230億ドル、年間収入は4.5億ドル、トークンは100%流通しており、現在の時価総額は33億ドルです。
UNIと同様の状況にあり、プロトコル収入はAAVEと直接的な配当関係はなく、ガバナンスを通じて間接的に影響を与えます。最近のAaveの主な進展は、Aave V4の開発、ネイティブステーブルコインGHOのクロスチェーン拡張、HorizonプロジェクトのRWAビジネス探索の推進などの分野です。
2025年から現在まで、Ethenaの合成ドルUSDeは暗号市場で第三のドルペッグ資産となり、発行規模はUSDTとUSDCに次いで、USDeはその中で唯一の合成ステーブルコインです。収益面では、Ethenaも収益が豊富なDefiプロトコルであり、1年間で3.15億ドルの収益を生み出しています。ENAの現在の時価総額は218億ドル、FDVは560億ドルです。
最近、Ethenaは包括的なビジネスの進展を遂げました：EthenaはSecuritizeと協力して「Converge」のブロックチェーンネットワークを立ち上げ、従来の金融とDeFiをつなぐことを目的としています。また、従来の金融機関向けのステーブルコイン製品iUSDeを発表する予定であり、ステーブルコインsUSDeをTelegramアプリに統合し、さらにそのステーブルコインsUSDeに基づくエコシステムを構築しています。これには、自社のアプリチェーンを基盤とした永続的および現物取引プラットフォームEtherealと、オンチェーンオプションおよび構造化商品プロトコルDeriveが含まれます。
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5000ドルがスタート地点？ETHの価値再評価が進行中、この3つのエコシステムプロジェクトが最も恩恵を受ける
原文タイトル：《Trend Research：新周期におけるETHの楽観的予測は10000ドル、長期的にETHエコシステムの機会を捉える》
2025年4月24日にTrend Researchの調査レポートが発行されて以来、ETHは1,800ドルから約2,400ドルに上昇し、1か月で約30%増加し、調査レポートを作成する前の予測はさらに1,450ドルです。 その時点で強気だった主な理由には、ETHにはまだ堅実な財務データがあり、重要なインフラストラクチャとしての暗号の地位は変わっていない。 短期的な高値は大きな修正(4か月で60%以上の下落)があり、デリバティブ市場は巨大で、底のスポットボリュームは重要なサポートスワップエリアに上昇し、伝統的な金融の継続的なレイアウトとETFの段階的な流入があります。 現在、ETHの予測は、長期的には5,000ドルを突破する可能性があり、楽観的なシナリオでは、このサイクルでBTCが300,000+に上昇した場合、ETHは10,000ドルに上昇すると予想され、長期的にはETHエコシステムの関連する基本的な機会を捉えることになります。
I. ETHのバリュエーション予測
ETHの新しい評価の重要なコンテキストは、主要なデジタル資産と従来の金融との収束を捉えることです。 BTCは、最も重要なデジタル資産として、スポットETFの採用後、米国の州によって戦略準備資産に含まれる前奏曲を開き、徐々に米ドル資産の規模拡大と戦略的代替となり、現在、世界の資産時価総額で6位にランクされており、米国のBTCスポットETFは現在、約1,186億ドルの資産を管理しており、ビットコインの総市場価値の約6%を占めています。 暗号資産と従来の金融との収束については疑いの余地はありません。 5月にドバイで行われたインタビューで、CZは、この市場サイクルでビットコインの価格が50万ドルから100万ドルに達する可能性があると述べました。
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ETHは現在も健全な金融データを保持しており、その暗号金融における最も重要なインフラの地位は変わっていません。イーサリアムのDeFi総TVLは約600億ドルで、グローバルDeFi市場の53%+を占め、ステーブルコインの時価総額は1240億ドルで、グローバルステーブルコインの総時価総額の50%+を占めています。イーサリアムETFの総AUMは72億ドルで、ブラックロックのトークン化通貨市場ファンドBUIDLはイーサリアムエコシステムへの投資規模が約27億ドルで、その総資産の92%を占めています。
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ETHは2024年に4000ドルで3回のピークを迎えた後、1300ドル付近まで急落しました。ATHは4800ドル以上であり、以下の潜在的要因に基づいて、私たちはETH価格が今回のサイクルで5000ドルに達することを予測しています：
· アメリカのQTの終了とさらなる利下げの開始
· 新任 SEC 主席は ETH チェーン上のトークン化の推進とステーキングに関する法案の突破をもたらす可能性があります。
· ETH財団の管理とロードマップの修正、一定程度のインフラ革新を維持
· 安定した成長を維持するオンチェーン金融エコシステム
長期の楽観的予測の下で、ETHは新しいサイクルで10000ドルを目指すことが期待されています。満たすべき条件は以下の通りです：
· BTCが30万ドルを超えました
· ETHはDeFiに有利な目覚ましいインフラ革新をもたらす
· アメリカの機関が ETH を資産トークン化の重要なネイティブ場所にすることを推進している
· デモ効果が世界の資産トークン化を促進する
2. 無視できない3つのETHエコロジカルプロジェクト
####1、UNI(Uniswap):暗号市場で最大のDEXプロトコル
Uniswapは暗号市場で最も早く、かつ規模の大きいDexプロトコルで、TVLは470億ドル、毎日の取引額は20億ドル以上で、年間で9億ドルの利益を生み出しています。UNIは全流通しており、約40%がガバナンスのためにロックされています。現在の流通時価総額は400億ドル、FDVは660億ドルです。
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現在、UNIのトークンエコノミクスの設計とプロトコルの収入の間には一定の乖離が存在しています。プロトコルが生み出す収入は自動的にUNIトークンの保有者に分配されるわけではなく、UNIは主にガバナンストークンとして機能します。投票によって金庫の使用を制御でき、ガバナンス提案を通じて間接的にUNIの価格に正の影響を与えることができます。例えば、2024年にDAOの投票で1000万枚のUNIを買い戻すことが決定されました。
プロトコル収益とトークン収益のデカップリングは、主にSECの証券の定性的監督のリスク考慮によるものであり、現在の米国での暗号規制の段階的な緩和と規則化のプロセスにより、UNIのプロトコル割り当ては将来アップグレードされる可能性があります。 Uniswapの最近の主な開発は、Uniswap V4とUnichainの拡張、および「Fee Switch」メカニズムの初期アクティベーションです。
####2、AAVE(Aave):暗号市場で最大の貸付プロトコル
AAVEは暗号市場で最大の貸出プロトコルであり、TVLは230億ドル、年間収入は4.5億ドル、トークンは100%流通しており、現在の時価総額は33億ドルです。
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UNIと同様の状況にあり、プロトコル収入はAAVEと直接的な配当関係はなく、ガバナンスを通じて間接的に影響を与えます。最近のAaveの主な進展は、Aave V4の開発、ネイティブステーブルコインGHOのクロスチェーン拡張、HorizonプロジェクトのRWAビジネス探索の推進などの分野です。
3、ENA(Ethena):暗号市場で最大の合成ステーブルコインプロトコル
2025年から現在まで、Ethenaの合成ドルUSDeは暗号市場で第三のドルペッグ資産となり、発行規模はUSDTとUSDCに次いで、USDeはその中で唯一の合成ステーブルコインです。収益面では、Ethenaも収益が豊富なDefiプロトコルであり、1年間で3.15億ドルの収益を生み出しています。ENAの現在の時価総額は218億ドル、FDVは560億ドルです。
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最近、Ethenaは包括的なビジネスの進展を遂げました：EthenaはSecuritizeと協力して「Converge」のブロックチェーンネットワークを立ち上げ、従来の金融とDeFiをつなぐことを目的としています。また、従来の金融機関向けのステーブルコイン製品iUSDeを発表する予定であり、ステーブルコインsUSDeをTelegramアプリに統合し、さらにそのステーブルコインsUSDeに基づくエコシステムを構築しています。これには、自社のアプリチェーンを基盤とした永続的および現物取引プラットフォームEtherealと、オンチェーンオプションおよび構造化商品プロトコルDeriveが含まれます。
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