新しいDeFi税制:歴史的な必然性と業界の選択

米国財務省と国税庁は最近、新しい規則を発表し、DeFi前端サービス提供者を「仲介業者」の範疇に含めました。この規則は、あるDEXの前端インターフェースを含む、ユーザーと直接対話するプラットフォームが2026年からユーザーの取引データを収集し、2027年から1099フォームを通じて米国国税庁に情報を提出することを要求しています。提出する情報には、ユーザーの総利益、取引の詳細、納税者の身元情報が含まれます。

トランプが暗号通貨に対する態度を批判から試行に変えたとはいえ、これはアメリカの政治システムにおける暗号業界の複雑な地位を反映しています。新しい規制の施行にはあと1、2年の時間がかかり、「ブローカー」の定義には論争があり、挑戦に直面する可能性がありますが、その導入の歴史的必然性を探求し、業界の関係者がどのように戦略的選択を行うべきかを考える必要があります。

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従来の植民地から新しい金融植民地への変遷

伝統的植民地化の資源論理

伝統的な植民地主義は、主に軍事力と領土占有を通じて資源の略奪を実現しました。イギリスがインドの綿花と茶を支配し、スペインがラテンアメリカから黄金を略奪したのは、資源を直接占有して富の移転を実現した典型的な事例です。

金融植民の現代的なモデル

現代の植民地は経済規則を中心に、資本の流れと税制の管理を通じて富の移転を実現します。アメリカの《外国口座税収遵守法案》(FATCA)は、世界の金融機関にアメリカ市民の資産情報を開示するよう要求し、他国をアメリカの税収管理に巻き込むことを強制します。DeFi税制新規はこのモデルがデジタル資産分野に引き継がれたもので、技術手段とルールを利用して世界の資本の透明化を強制し、アメリカにより多くの税収をもたらすことを目的とし、同時にグローバル経済に対する支配力を強化します。

アメリカの新しい植民地ツール

###税ルール:FATCAからDeFiルールへ

税制ルールはアメリカの新植民地主義モデルの基盤です。FATCAは税の武器化の先例を開創し、分散型金融の税制新ルールはこの論理をさらに継続し、アメリカのデジタル経済への支配範囲を拡大しました。ルールの実施に伴い、アメリカはより正確な世界的な資本移動データを得て、世界経済に対するコントロールを強化します。

技術とドルの結合:ステーブルコインの主導的地位

2000億ドルのステーブルコイン市場において、ドル建てステーブルコインの割合は95%以上を占めており、その背後には主に米国債とドル準備があります。ドル建てステーブルコインは、世界の決済システムでの利用を通じてドルのグローバルな地位を強化し、より多くの国際資本を米国金融システムにロックインさせ、デジタル経済時代におけるドルの覇権の新しい形となっています。

金融商品の魅力:ビットコインETFと信託商品

ウォール街の巨頭が推出したビットコインETFおよび信託商品は、合法化と機関化を通じて大量の国際資本をアメリカ市場に引き寄せました。これらの金融商品は、アメリカの税制規則に対してより大きな執行の余地を提供し、さらなるグローバル投資家をアメリカの経済エコシステムに取り込んでいます。現在、市場規模は1000億ドルです。

実世界の資産のトークン化(RWA)

現実資産のトークン化は、分散型金融の分野で重要なトレンドとなっています。アメリカの国債トークン化の規模は40億ドルに達しました。このモデルは、ブロックチェーン技術を通じて伝統的な資産の流動性を高めると同時に、アメリカに全球資本市場における新たな支配力を創出しました。RWAエコシステムを制御することで、アメリカは国債の全球的な流通をさらに推進することができます。

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経済と財政:赤字圧力と税の公平性

アメリカの赤字危機と税収の抜け穴

2023会計年度のアメリカの連邦赤字は約1.7兆ドルに達し、パンデミック後の財政刺激とインフラ投資がこの負担を悪化させました。一方で、暗号通貨市場の世界市場価値は一時3兆ドルを突破しましたが、その大部分は税収体系から外れています。これは税収に依存する現代国家にとっては容認できないことです。

税収は国家権力の基礎です。歴史的に、アメリカは赤字圧力の下で税基盤の拡大を求めることが多かった。1980年代のヘッジファンド規制改革は、資本利得税の適用範囲を拡大することで財政の穴を埋めました。現在、暗号通貨が最新のターゲットとなっています。

金融主権とドルの防衛

分散型金融とステーブルコインの台頭は、グローバルな決済システムにおけるドルの主導的地位に挑戦しています。ステーブルコインはドルの延長ではありますが、連邦準備制度や従来の銀行の管理を回避しています。アメリカ政府は、この分散型の通貨形式がその金融主権に長期的な脅威をもたらす可能性があることを認識しています。

税制規制を通じて、アメリカは財政的利益を得るだけでなく、資本の流れに対するコントロールを再確立し、ドルの覇権を守ろうとしている。

業界の視点: 業者の選択とバランス

アメリカ市場の重要性評価

分散型金融プロジェクトの関係者は、まずアメリカ市場におけるビジネスの戦略的価値を理性的に評価する必要があります。プラットフォームの主要な取引量とユーザーベースがアメリカ市場から来ている場合、アメリカからの撤退は巨大な損失を意味するかもしれません。一方で、アメリカ市場の占有率が高くない場合、完全に撤退することが現実的な選択肢となります。

3つの主要な対処法

一部コンプライアンス:妥協の道

• アメリカの子会社を設立し、アメリカのユーザーのコンプライアンスニーズに特化する
• プロトコルをフロントエンドから分離し、DAOやその他のコミュニティ管理方法を通じて法的リスクを減少させる
• KYC機構を導入し、アメリカのユーザーに必要な情報のみを報告します。

完全退出:グローバル市場に焦点を当てる

• 地理的なブロックを実施し、IP制限を通じてアメリカのユーザーのアクセスを制限する
• リソースをアジア太平洋、中東、ヨーロッパなどの暗号通貨により友好的な市場に集中させる

####完全に分散化:テクノロジーとアイデアの永続性

• フロントエンドサービスを放棄し、プラットフォームを完全にプロトコル自治に移行します。
• 信頼を必要としないコンプライアンスツール(の開発、例えばオンチェーン税務報告システム)は、技術的に規制を回避します。

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より深い考察: 規制と自由の未来の対立

法案の進化と長期的なトレンド

短期間に、業界は訴訟を通じて規則の実施を遅らせる可能性があります。しかし、長期的には、コンプライアンスのトレンドは逆転しにくいでしょう。規制はDeFi業界に二極化を促すでしょう: 一方は完全にコンプライアンスを遵守する大規模プラットフォーム、もう一方は秘匿的に運営を選択する小規模な分散型プロジェクトです。

アメリカは、世界的な競争圧力の下で政策を調整する可能性があります。他国が暗号通貨に対してより緩やかな規制を採用する場合、アメリカはイノベーターを引き付けるために特定の制限を緩和するかもしれません。

自由とコントロールの哲学的反省

分散型金融の核心は自由であり、政府の核心はコントロールです。このゲームには終わりがありません。未来の暗号業界は「コンプライアンスのある分散型」という形で存在する可能性があります: 技術革新と規制の妥協が共存し、プライバシー保護と透明性が交互に進んでいきます。

結論:歴史の必然性と業界の選択

この法案は孤立した出来事ではなく、アメリカの政治、経済、文化の論理的発展の必然的な結果です。DeFi業界にとって、これは挑戦であり、転換の機会でもあります。この歴史的な節目において、コンプライアンスとイノベーションのバランスをどのように取るか、自由を守り責任を担うかは、すべての業界関係者が答えるべき問題です。

暗号業界の未来は、技術の進歩だけでなく、自由と規則の間でどのように自らの位置を見出すかにかかっている。

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