#Tokenized U.S. Stocks# トークン化された株式とは何ですか？トークン化された株式の仕組みと例

定義：

トークン化された株式とは、ブロックチェーン上のデジタルトークンを通じて企業や資産の所有権を表すことを指します。

トークン化された株式とは何ですか？

トークン化された株式は、企業や組織の株式を表すデジタルトークンまたは「コイン」です。

ブロックチェーンの普及が進む中、企業は株式のデジタル化された暗号版を使用することが便利だと感じています。トークン化された株式は、企業が暗号コインやトークンなどのデジタル資産の形で株式を発行することによって資本を調達する手段として浮上しています。

重要なポイント

トークン化された株式とは、デジタルトークンまたは「コイン」によって表される株式所有ユニットの創出です。

株式のトークン化は、分散型ブロックチェーンシステムの夜明けとともに人気を博し、デジタルトークンの簡単かつ手頃な作成、発行、移転を可能にしました。

トークン化されたエクイティは、ブロックチェーンベースのプロジェクトのための初期コインオファリング(ICOs)の形で使用されてきましたが、取引される証券としての法的および規制の地位は不確かです。

トークン化された株式の理解

トークン化された株式は、上場企業で購入された通常の株式と同様ですが、それらの株式は暗号トークンです。

株式の所有権と平行を引くために、上場企業の初回公開株式（IPO）で株式を購入したとしましょう。これらの株式はあなたのDematアカウントにクレジットされます。Dematアカウントとは、株式や債券などの金融証券をデジタル形式で保管し、オンライン取引や投資のために使用される電子アカウントです。トークン化された株式も同様に機能しますが、これらの株式はデジタル暗号通貨のコインまたはトークンです。1
バクスター・ハインズ。「デジタルファイナンス：セキュリティトークンとブロックチェーンの真の潜在能力を解き放つ」、ページ55-58。ジョン・ワイリー＆サンズ、2020年。
あなたのデマット口座に入る代わりに、ブロックチェーンホストの口座にクレジットされます。

伝統的な資金調達方法には、いくつかの運用上の障害があります。それには、定期的な帳簿管理や口座維持に関する規制、株式市場の厳しいルールの遵守、銀行やその他の金融機関の信用発行に対する消極的な姿勢、そしてビジネスオーナーがプライベート投資家にビジネスの一部を購入するよう納得させることの難しさが含まれます。

対照的に、ブロックチェーン上での株式のビジネス所有権をトークン化することは、資金調達において柔軟性を提供します。この低コストの方法は、関心のある投資家の直接的な参加に応じてビジネスを評価するためのアクセス可能な手段を提供します。評価は主に市場の力に依存し、スポンサーやエンジェル投資家のグループに依存することはありません。

トークン化されたエクイティの実践

多くの新しいスタートアップやビジネスは、投資家にトークンの株式を割り当てるICOを通じて資金を調達しています。たとえば、米国に本拠を置くバイオテクノロジー企業のQuadrant Biosciences Inc.は、すべての株式をQuadrant Tokenとしてトークン化し、希薄化後の株式の17%をトークンセールを通じて提供しました。彼らは1株あたり1.25ドルで1300万ドル以上を成功裏に調達しました。Quadrantトークンは、そのネイティブブロックチェーン上に存在し、従来の株式を表しています。

基盤となるブロックチェーンインフラは、トークン化された株式に適用されるすべての必要な活動をサポートします。例えば、ブロックチェーンシステムは、配当、合併、買収、株主投票、さらにはフォローオンエクイティ売却オファーなどの一般的な企業活動を処理します。

トークン化された株式は従来の株式所有権とどのように異なるのか？

トークン化された株式は、従来の株式のように所有権を表すが、いくつかの重要な違いが存在する。トークン化された株式はブロックチェーンプラットフォーム上で発行、購入、販売されるのに対し、従来の株式は中央集権的な株式取引所で取引される。これは、トークン化された株式がデジタルウォレットに保管されるのに対し、従来の株式は通常、ブローカー口座に保管されることを意味する。トークン化された株式の規制環境はまだ進化しているが、従来の株式は確立された証券規制の対象である。

誰でもエクイティトークンを作成できますか？

理論的には、誰でも株式トークンを作成できますが、従うべき法律や規制があります。株式トークンを発行する者は、登録要件や開示義務などの適用される証券規制に従わなければなりません。トークン化される会社や資産は、トークン化を可能にする法的構造、例えば法人を持っている必要があります。株式トークンを作成・発行するには、ブロックチェーン開発やスマートコントラクトプログラミングを含む専門的な技術知識とリソースが必要です。

トークン化された株式を保有するリスクは何ですか？

投資と同様に、トークン化された株式には、会社の株式の価値の低下を含む特定のリスクがあります。トークン化された株式の価値は、特に採用の初期段階では、著しい価格変動の影響を受ける可能性があります。トークン化に特有の問題として、法律や規制はまだ進化しているため、不確実性や潜在的なコンプライアンスリスクが生じます。デジタル資産として、トークン化された株式は、ハッキング、盗難、その他のセキュリティ侵害に対して脆弱である可能性があります。デジタルウォレットへのアクセスに必要なプライベートキーを失うと、あなたのエクイティトークンも永遠に失われることになります。

トークン化された株式における配当と議決権はどのように扱われますか？

トークン化された株式の配当および議決権に関する具体的な条件は発行者に依存しますが、スマートコントラクトに基づいて実行されます。これらは、対称者間の設定された条件を自動的に実行するブロックチェーンベースのスクリプトです。配当の支払いはスマートコントラクトにプログラムすることができ、所有権の割合に基づいてトークン保有者に自動的に分配されます。議決権も組み込むことができ、トークン保有者がブロックチェーンベースの投票メカニズムを通じてガバナンスの決定に参加できるようになります。

要するに

トークン化された株式は、ブロックチェーンネットワーク上のデジタルトークンを使用して、企業や事業における所有権を表します。言い換えれば、企業の株式などの従来の株式を、ブロックチェーンプラットフォーム上で購入、販売、取引できる暗号に変換します。これにより、中央集権的な株式取引所や私募市場に依存するのではなく、分散型のピアツーピア取引が可能になります。トークン化は、株式をより小さく、手頃な単位に分割することもでき、分割所有権を可能にし、流動性の向上につながる可能性があります。議決権や配当分配など、株式の条件はスマートコントラクトにプログラムすることができ、これらのルールの施行を自動化します。
しかし、トークン化された株式に関する法律および規制はまだ進化しており、コンプライアンス、セキュリティ、投資家保護に関連する課題はまだ完全に対処される必要があります。