マイケル・セイラーの戦略が59億ドルのBTC損失に関する集団訴訟に直面

戦略のビットコインへの高リスク賭けは業界全体から称賛を受けているが、その同じ大胆な使命が今、企業に法的トラブルを引き起こす可能性がある。

バージニア州東部地区の米国地方裁判所に提起された集団訴訟は、同社およびその創設者でありエグゼクティブチェアマンであるマイケル・セイラーを含む幹部の一部を標的にしています。

この訴訟は、2024年4月30日から2025年4月4日の間にストラテジーの株を購入した投資家を代表しており、原告は同社がそのビットコイン戦略のリスクと財務的影響について株主を誤解させたと主張しています

「ビットコイン・トレジャリー・カンパニー」としてのリブランディング以来、Strategyは暗号資産への賭けを強化し続け、企業資金を通じて調達した債務、株式、および営業収入を主な準備資産として用いて、着実にBTC (BTC)を蓄積しています。

その会社は、戦略のパフォーマンスを追跡するために、BTC YieldやBTC Gainなどのビットコインに焦点を当てた財務指標も導入しました。しかし、新しい会計基準を採用した後、問題が始まりました。

新しい会計ルールが隠れたリスクを明らかにする

2025年1月1日、StrategyはASU 2023-08を採用しました。これは、企業が暗号資産の公正価値を報告することを求める新しい会計規則です。この新しいガイドラインの下では、未実現の利益と損失の両方が四半期の収益に含められなければなりません。

この変更以前は、戦略はより制限された方法を使用しており、ビットコインの価格が購入価格を下回った場合にのみ損失を記録し、資産が売却されない限り利益は認識されませんでした。これにより、会社は売却や減損によって引き起こされない限り、収益計算書においてBTCの市場価格のマイナスの変動を表示することを避けることができました。

ストラテジーは投資家に対し、新ルールが業績に影響を与える可能性があると伝えましたが、訴訟では、同社がリスクの規模を軽視し、BTCイールドやBTCゲインなどの強気のパフォーマンス指標を完全なダウンサイドを示さずに発表し続けたと主張しています。

影響は2025年4月7日に明らかになりました。StrategyがSECに提出した報告書によると、第一四半期のビットコイン保有に関して59.1億ドルの未実現損失が明らかになりました。この損失はビットコインの価格下落と公正価値会計への移行に起因しており、Strategyの株価は8%下落しました。

戦略は、数週間後に四半期1の収益報告書で損失を確認し、新しい会計方法の下で市場の変動により、同社のBTC保有が評価減されなければならなかったと述べています。

訴状によると、同社はBTC保有の上昇可能性を過大評価し、新しい会計基準の下で特に投資家にリスクについて明確に警告しなかったとされています。同社は米国証券法に違反して虚偽または誤解を招く声明を出したと非難されています。

この訴訟は、Strategyに対して責任を追及し、その期間中にStrategyの株を購入した投資家の損害を回収することを求めています。

法的な問題にもかかわらず、MicroStrategyは依然としてビットコインの最大の企業保有者であり、バランスシートには約600,000 BTCが残っており、現在の価格で約650億ドルの価値があります。