Dencunアップグレード後のイーサリアムエコシステムの深層分析: データと投資の視点

1. Dencunアップグレードの概要

Dencunアップグレードは、イーサリアムの発展計画におけるThe surge段階の重要な構成要素であり、イーサリアムのスケーラビリティ、安全性、可用性を向上させることを目的としています。アップグレードの核心はEIP-4844の導入であり、新しいBlobデータ構造を通じてLayer 2の取引コストを大幅に削減し、将来的に完全なシャーディングを実現するための準備をします。

その他の重要なEIPには:

• EIP-1153:瞬時ストレージオペコードを導入し、ストレージコストとガス消費を削減する
• EIP-4788: EVMと信標チェーンの相互運用を実現し、安全性を向上させる
• EIP-5656:MCOPY命令を導入し、メモリ操作の効率を向上させる
• EIP-6780: 開発の安定性を高めるために自己破壊が制限されます

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2. アップグレード後のデータの変化

ガス料金

• レイヤー2のガス代が大幅に減少し、90%の削減という期待にほぼ一致しています
• イーサリアム主網のGas費がわずかに下降し、ユーザーの感知はあまり明確ではない

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###ボリューム

• Layer 2の取引量が一般に増加しており、その中でもBaseの成長が最も顕著である

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TPS( 1 秒あたりのトランザクション数 )

• 各Layer 2 TPSは向上しましたが、増加幅はそれほど大きくありません。
• 業界全体のTPSは依然として低く、イーサリアム10万+の目標には遠く及ばない。

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BLOB の使用状況

• Blobは取引での使用が始まりましたが、使用率は高くなく、予想される3つのBlob/ブロックには達していません。
• Layer 1のデータ費用が明らかに低下したLayer 2

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###価格への影響

• 発行されたLayer 2プロジェクトはアップグレード後に価格が一般的に下落し、「好材料の実現」規則に合致している。

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3. 投資価値への影響

イーサリアムキャラクターの変化

• イーサリアムは徐々に拡張の重心をLayer 2に移しています。
• ETHは将来的に、より多くのグローバル資産配分として存在し、長期投資に適している可能性があります。

レイヤー2エコシステムの発展

• 取引コストの削減とパフォーマンスの向上は、より多くのユーザーをLayer 2エコシステムに引き付けるでしょう
• アービトラムとオプティミズムはリーダープロジェクトとして注目に値します
• Baseチェーンは急速に発展しており、Coinbaseの利点を背景にしています
• 発行されていないLayer 2プロジェクト(、BlastやZKSyncなど)も引き続き注目すべきです

潜在リスク

• Layer 2の取引手数料は常に低いわけではなく、高い同時接続がある場合には手数料が急騰する可能性があります。

4. 結論

1. DencunアップグレードによりLayer 2の取引コストが大幅に削減されましたが、イーサリアムメインネットの改善は限られています。
2. イーサリアムの未来の拡張性を確立する基盤を整える
3. Layer 2エコシステムはさらに繁栄する見込みで、主要プロジェクトのArbitrumとOptimismは注目に値する。
4. 新興Layer 2プロジェクトであるBaseは急速に発展しており、巨大な潜在能力を持っています。
5. ユーザー体験の改善はより多くの参加を促進し、未発行コインのLayer 2プロジェクトには機会が存在する。