BTCFiの全面的な解読：LendingからStakingまで、自分自身のモバイルビットコイン銀行を構築する

まとめ

ビットコインが金融市場における地位をますます強固にする中で、BTCFi分野は急速に暗号通貨の革新の最前線となっています。本研究報告は、BTCFiの複数の重要なトラック、安定通貨、貸付サービス、ステーキングサービス、再ステーキングサービス、および中央集権的と分散型金融の結合を深く解析しています。

報告はまずBTCFi市場の規模と成長の可能性を紹介し、機関投資家の参加が市場に与える影響を強調しました。次に、ステーブルコインメカニズム、貸出プラットフォーム、ステーキングサービスなどのコア領域について詳しく探討しました。さらに、リサーチレポートではCeDeFiモデル、すなわち中央集権的金融の安全性と分散型金融の柔軟性を組み合わせて、ユーザーにより便利な金融サービス体験を提供することについても探討しました。

最後に、報告は異なる資産クラスの安全性、収益率、エコシステムの豊かさを比較することによって、BTCFiが他の暗号金融分野に対して持つ独自の利点と潜在的なリスクを明らかにしました。BTCFi分野が引き続き発展するにつれて、さらなる革新と資金流入が予想され、ビットコインの金融分野におけるリーダーシップがさらに強化されるでしょう。

! BTCFiの完全な解釈:貸付からステーキングまで、独自のモバイルビットコイン銀行を構築する

BTCfiサーキットの概要

BTCFi（ビットコイン金融）は、ビットコインを中心に展開される一連の金融活動であり、ビットコインの貸出、ステーキング、取引、先物およびデリバティブなどが含まれます。データの予測によれば、2030年までにBTCFiの市場規模は1.2兆ドルに達する可能性があります。過去10年間、BTCFi市場は顕著な成長ポテンシャルを示しており、ますます多くの機関が参加しています。

本稿では、現在の暗号通貨金融市場における複数の人気分野、ビットコイン貸出、ステーブルコイン、ステーキングサービス、再ステーキングサービス、そしてCeDeFiについて深く探求します。これらの分野についての詳細な紹介と分析を通じて、その運営メカニズム、市場の発展、主要プラットフォームや製品、リスク管理措置、そして将来の発展動向を理解します。

! BTCFiの完全な解釈:貸付からステーキングまで、独自のモバイルビットコイン銀行を構築する

BTCFiトラックの細分化

1. ステーブルコイン安定した通貨のレース

ステーブルコインは、通常法定通貨または他の価値のある資産にリンクされ、安定した価値を維持することを目的とした暗号通貨です。中央集権の程度に応じて、中央集権型ステーブルコイン（例：USDT、USDC）と分散型ステーブルコイン（例：DAI、FRAX）に分類できます。担保の種類に応じて、法定通貨/実物担保、暗号資産担保、そして不十分担保に分類されます。

BTCエコシステムにおいて、注目すべきステーブルコインプロジェクトは主に分散型ステーブルコインです。以下にいくつかの代表的なプロジェクトを紹介します：

####プロジェクト1:ビットスマイリープロトコル

• BTCエコシステム初のネイティブステーブルコインプロジェクト
• Fintegraフレームワークに基づいて、分散型のオーバーコラテラル化されたステーブルコインbitUSDとネイティブな信頼不要の貸出プロトコルで構成されています
• Alphanetは2024年5月1日にBitLayerに上場します

プロジェクト2、Bamk.fi（NUSD）

• NUSDを発行(ナカモトドル)は、ビットコインL1上の合成ドルです。
• 2つの段階で実現：第1段階はUSDe 1:1のサポート、第2段階はデルタニュートラルのビットコインポジションによってサポートされる

プロジェクト3、Yala Labs

• 自ら構築したモジュール式インフラを通じて、安定通貨$YUがさまざまなエコシステム間で自由に流通できるようにする
• コア製品にはオーバーコラテライズドステーブルコイン$YUとMetamintが含まれています

####プロジェクト4:サトシ・プロトコル

• BTCエコシステム初のCDPステーブルコインプロトコル、BEVMエコシステムに基づいています
• ユーザーはBTCやLSTなどのBTCベースの利息資産を110%の最低担保率で預け入れることで、米ドルのステーブルコイン$SATを鋳造できます。

プロジェクト五、BTU

• ビットコインエコシステムにおける最初の分散型ステーブルコインプロジェクトで、担保債務ポジション（CDP）モデルを採用
• クロスチェーンブリッジは不要で、ビットコインネットワーク内で全ての操作を完了できます

! BTCFiの完全な解釈:貸付からステーキングまで、独自のモバイルビットコイン銀行を構築する

2. 貸出トラック

ビットコイン貸付（BTC Lending）は、ビットコインを担保としてローンを取得したり、ビットコインを貸し出して利息を得たりする金融サービスです。以下にいくつかの代表的なプロジェクトを紹介します：

プロジェクト1、Liquidium

• ビットコイン上で動作するP2P貸付プロトコルで、ユーザーはネイティブOrdinalsおよびRunes資産を担保として使用してネイティブビットコインを貸し出したり借りたりすることができます。
• ビットコインL1上のPSBTとDLCを使用して、安全かつ非管理的な方法でビットコインの貸出を完了する

####プロジェクト2:シェルファイナンス

• BTC L1に基づくステーブルコインプロトコルで、BTC、Ordinals NFT、Runes、BRC-20、ARC-20資産を担保として$bitUSDを取得することをサポートします。
• プール間のポイント利用を最大化するためのソリューションを採用する

! BTCFiの完全な解釈:貸付からステーキングまで、独自のモバイルビットコイン銀行を構築する

3. ステーキングレース

ステーキング（Staking)）は通常、安全で安定した利息の特徴を持つものとして認識されています。以下に代表的なプロジェクトを紹介します：

プロジェクト1、バビロン

• スタンフォード大学のDavid Tse教授が設立したレイヤー1ブロックチェーン
• ビットコインのメインネットでビットコインをロックして他のPOS消費チェーンに安全性を提供し、同時にBabylonメインネットまたはPOS消費チェーンでステーキング報酬を得ることができます。
• UTXOを利用してステーキング契約を実現し、これをリモートステーキング（Remote Staking）と呼びます。

! BTCFiの完全な解釈:貸付からステーキングまで、独自のモバイルビットコイン銀行を構築する

4. リステーキングレース

stakingに基づいて、ReStakingは流動性を持つステーキングトークン資産を他のネットワークやブロックチェーンのバリデーターにステーキングして、さらなる収益を得ることです。以下は代表的なプロジェクトのいくつかを紹介します：

プロジェクト1、Chakra

• イノベーティブなモジュール式決済インフラストラクチャで、ゼロ知識証明技術を採用
• ユーザーはワンクリックでビットコインをステーキングし、BabylonエコシステムのLST/LRTプロジェクトを含むより多くの流動性収益機会に参加できます。

プロジェクト2、Bedrock

• マルチアセット流動性再ステーキングプロトコル
• ユーザーに機関レベルのサービスを提供し、5月2日までにステーキングの総額が2億ドルを超えました。

! BTCFiの完全な説明:貸し出しからステーキングまで、自分だけのモバイルビットコイン銀行を作る

5. 分散型ホスティング

wBTCの背後にある主体であるBitGOがwBTCの管理権を引き渡すとの公告を発表したことで、市場ではWBTCの安全性に関する議論が増加しています。以下に関連プロジェクトをいくつか紹介します：

• WBTC：最も早く、最も広く使用されているビットコインのラッピング形式
• tBTC：WBTCからtBTCに交換し、その後元のBTCに戻すことを検討できます
• FBTC：全チェーン型合成資産で、BTCと1:1でペッグされており、全チェーンでのBTC流通をサポートします。
• dlcBTC：ビットコインがイーサリアム上の非担保証書です

! BTCFiの完全な解釈:貸付からステーキングまで、独自のモバイルビットコイン銀行を構築する

6. CeDeFi

CeDeFiは、中央集権的金融（CeFi）と分散型金融（DeFi）の特徴を組み合わせた金融サービスです。以下にいくつかの代表的なプロジェクトを紹介します：

プロジェクト1:Solvプロトコル

• 統一されたビットコイン流動性マトリックスは、SolvBTCを通じてビットコインの分散した万億ドルの流動性を統一することを目的としています。
• SolvBTCはビットコインの流動性層であり、現在イーサリアム、BNBチェーン、Arbitrum、Merlinチェーンで稼働しています。

プロジェクト二、Bouncebit

• BTCリステーキングチェーン、EVMに完全対応、CeDeFi製品設計
• 純粋なBTCをBNBチェーン上のBTCBやWrapped Bitcoin (WBTC)など、より柔軟な形式にシームレスに変換することをサポートしています。

プロジェクト3、Lorenzoプロトコル

• バビロンに基づくBTC流動性金融層
• ステークされたビットコインを流動本金トークン(LPT)と収益累積トークン(YAT)にトークン化する

7. DEX AMM スワップ

DEX AMM Swapは、ブロックチェーン上で動作する分散型取引メカニズムです。以下にいくつかの代表的なプロジェクトを紹介します：

プロジェクト1、Bitflow

• 持続可能なBTCの利回りに焦点を当て、PSBT、原子交換、AMMなどの技術やStacksなどのLayer-2ソリューションを利用してBTC、ステーブルコインなどの取引を行う
• DEX（分散型取引所）であり、Stacksに基づいて構築されています。

プロジェクト2、Dotswap

• BTCメインネットネイティブAMM DEX、サポートされる資産にはRunes、BRC 20、ARC 20、そして最新のCAT 20が含まれます。
• MMM（マルチレイヤー・マルチシグネチャ・マトリックス）をサポートする

プロジェクト3、Unisat AMM スワップ

• Ordinalsとbrc-20のウォレットアプリに焦点を当て、オーダーブックに基づいて刻印市場の取引を実現する

! BTCFiの完全な解釈:貸付からステーキングまで、独自のモバイルビットコイン銀行を構築する

異なる資産クラスの比較

セキュリティ比較

• BTCエコシステムは「安全」に対する関心が他のエコシステムよりも遥かに高い
• ETHには過度な中央集権のリスク、取り付け騒ぎのリスクなどのシステミックリスクが存在します
• ソラナは場外要因が多く、Ethereumに比べて通貨の価格が変動しやすい。
• BTCはPOWシステムとして原則的にこれらの問題は存在しませんが、依然としてシステムリスクに警戒する必要があります。

! BTCFiの完全な解釈:貸し出しからステーキングまで、独自のモバイルビットコイン銀行を構築する

歩留まりの比較

• ETHfi、SOLfi、BTCfiの各プロジェクト/プロトコルの利回りと収益源はそれぞれ特徴があります。
• BTCFiはETHFiやSolFiに比べてより大きな潜在能力を持っており、まだブルーオーシャンです。

! BTCFiの完全な解釈:貸付からステーキングまで、独自のモバイルビットコイン銀行を構築する

生態系の豊かさ

• ETHエコシステムにはDefi、NFT、RWA、Restakeなどの複数の分野が含まれています
• SolanaのDEX Raydiumと流動性ソリューションKamino Financeがトッププロジェクト
• BTCFiエコシステムは爆発的な成長期にあり、Layer 2を含む多数のプロジェクトが次々と登場しています。

! BTCFiの完全な解釈:貸付からステーキングまで、独自のモバイルビットコイン銀行を構築する

まとめ

BTCFiエコシステムの継続的な発展に伴い、私たちはプロトコル間の健全な競争を目の当たりにしています。この競争は、中央集権化のリスクを低減するだけでなく、全体のBTCエコシステムの成熟と多様化を促進しています。未来を見据えると、BTCFiは暗号金融分野の革新エンジンとして引き続き機能し、ビットコインネットワークをより高度な金融アプリケーションとグローバルな参加度へと推進していくでしょう。技術の進歩と市場の拡大が続く中、BTCFiは伝統的な金融と暗号通貨の世界をつなぐ橋梁となり、世界中のユーザーにより豊かで安全かつ効率的な金融サービスを提供することが期待されています。

! BTCFiの完全な解釈:貸付からステーキングまで、独自のモバイルビットコイン銀行を構築する