テザー発行のゴールドトークン、タイのデジタル資産規制政策分析

2025年5月13日、ステーブルコインUSDTの発行元は、タイのデジタル資産取引所で金トークン（XAU₮）を上場すると発表しました。1枚のXAU₮は1オンスの金に相当します。これに先立ち、タイ証券取引委員会は3月10日にUSDTを認可された暗号通貨と発表し、タイ政府も暗号通貨とブロックチェーン技術を利用して地元の観光業の発展を促進する意向を示しました。

2023年12月、USDTの発行者はタイの大手暗号通貨取引所と協力し、ステーブルコインとブロックチェーンの知識に関する教育プロジェクトを開始しました。このプロジェクトは、さまざまな方法でタイユーザーのデジタル金融の認識を高めることを目的としています。注目すべきは、USDTがこの取引所で取引量が最も多いステーブルコインであることです。

2025年第1四半期の財務報告によると、3月31日現在、USDT発行者が発行したステーブルコインの時価総額は約1437億ドルで、米国債の保有規模は約1200億ドルです。第1四半期のUSDTの新規供給は約70億ドルで、新たに4600万のユーザーポケットが追加されました。

安定した通貨の分野でリーダー的地位にあるにもかかわらず、同社は近年、より多くの規制の支持と市場シェアを獲得するために規制を受け入れ続けています。今年の1月13日、同社はサルバドルからデジタル資産サービスプロバイダーライセンスを取得した後、本社および関連企業を英領バージン諸島からサルバドルに移転することを発表し、幹部は現地で不動産を購入し、居住者の地位を得ました。

タイは東南アジアで最も活発な経済体の一つであり、観光業で知られ、経済は輸出指向であり、国境を越えた資金と人の流れが頻繁です。多くの要因が作用する中、タイ政府のデジタル資産に対する政策は比較的友好的であり、多くの業界の巨人やスタートアップ企業がここで暗号資産ビジネスを展開することを選択しています。Chainalysisが2024年に発表した世界の暗号通貨採用指数ランキングによれば、タイは16位にランクインしています。

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タイのデジタル資産の規制概況

タイの暗号資産に対する規制の態度は、慎重から積極的への変化を経ており、このプロセスは世界のデジタル経済の発展傾向およびタイ国内の経済戦略の調整に密接に関連しています。

2018年5月、タイは《デジタル資産業務法令》を公布し、デジタル資産を暗号通貨とデジタルトークンの2つのカテゴリに分けました。法令は主にデジタルトークンの発行とデジタル資産業務の展開の2つの側面から規制を行い、取引所、マーケットメーカー、サービスプロバイダーなどの複数の役割を含んでいます。

トークン発行監督

1. 規制されたトークンの発行：投資型トークン、上場準備中のユーティリティトークン及び暗号通貨を含む。タイ証券取引委員会は、収入源に基づいてデジタル通貨を不動産、基盤施設、持続可能な開発及び債権などのカテゴリに分けている。これらのトークンを発行するには、証券取引委員会の許可を得て、登録申請書及び目論見書を提出し、関連する資格条件を満たす必要がある。

2. 規制免除のトークン発行：タイ中央銀行が発行するデジタル通貨、消費型実用型トークン、および特定の条件を満たす限られた発行を含みます。消費型実用型トークンは、主に消費目的またはデジタル証明書としてのトークン、ならびに特定の分散型台帳システム内で使用されるトークンを指します。限られた発行は、SECの情報開示などの要求を満たし、特定の条件に適合する必要があります。

デジタル資産取引所の監視

規制されたデジタル資産取引所は、デジタル資産の購入、販売、マッチング取引サービスを提供するセンターまたはネットワークを指します。取引所は以下の条件を満たす必要があります：

1. タイで実体を設立し、財務省のライセンス許可を取得する
2. デジタル資産の取引業務を行ってはいけません
3. 実際に払込まれた登録資本は1億タイバーツ以上でなければならない
4. 規制要件を維持するための純資産水準
5. マネーロンダリングおよびテロ資金供与防止規則の遵守
6. KYC、CDDおよび疑わしい取引報告義務を履行すること

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タイでのデジタル資産ビジネスの提案

1. タイで法人を設立してトークン発行業務を行い、トークンの特性に基づいて証券取引委員会のライセンスが必要かどうかを評価する。
2. 会社の経営陣に破産や刑事事件の前科がないことを確認する
3. 信頼できるビジネスプランを策定し、監査済みの財務諸表を準備する
4. SECの要求に従って、会社の経営および財務データを適時開示すること

タイのデジタル資産業界の規制政策は絶えず改善されており、業界の発展に対して比較的明確な法的枠組みを提供しています。企業は関連業務を行う際に、政策の変化に密接に注目し、コンプライアンスを確保する必要があります。