香港は政策宣言 2.0を発表し、グローバルデジタル資産革新センターを構築します。

6月26日、香港特別行政区政府は「香港デジタル資産発展政策宣言2.0」（略称「政策宣言2.0」）を発表し、政府が香港をデジタル資産分野におけるグローバルなイノベーションセンターにすることにコミットしていることを再確認しました。
ポリシーステートメント2.0は、法的および規制の合理化、トークン化された製品スイートの拡大、ユースケースと分野横断的な推進を含む「LEAP」フレームワークを提案しています コラボレーション)、人とパートナーシップの開発など。
「法律と規制の最適化」の内容には、香港政府がデジタル資産取引プラットフォーム、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者、及びデジタル資産保管サービス提供者を含む、統一かつ包括的なデジタル資産サービス提供者の規制フレームワークを構築していることが示されています。
《政策宣言2.0》では、香港証券監視委員会がデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関であることが明確にされており、ライセンスや登録に関する事項を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産の規制フレームワーク下での潜在的な規制アービトラージを減少させることが求められています。香港金融管理局は、銀行のフロントライン規制機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
「アプリケーションシーンと異業種協力の推進」部分で、『政策宣言2.0』はステーブルコインおよびその他のトークン化プロジェクトを支持し、ステーブルコインを決済手段として使用することを検討しています。
《政策宣言2.0》では、ステーブルコインが従来のシステム外でコスト効率の良い代替案を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する可能性があると指摘しています。香港政府は2025年8月1日からステーブルコイン発行者の監督制度を実施し、準備資産管理、安定メカニズム、償還プロセスおよび慎重なリスク管理に関する要件を定めます。
《政策宣言2.0》は、多くの国境を越えた貿易や決済業務に参加している企業がコストを削減し、取引プロセスを加速させるためにステーブルコインの使用に強い関心を示していることを明らかにしています。ステーブルコインの潜在能力を十分に発揮するために、政府および規制機関は有利な市場環境と必要な規制指針を提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者が研究し、経済活動における実質的な問題を解決するための計画を実施することを促進します。香港政府は、ライセンスを取得したステーブルコインを試験・使用する方法について市場参加者からの提案を歓迎します。例えば、政府の支払いの効率を向上させるために。
また、デジタル港はブロックチェーンおよびデジタル資産の試行助成プログラムを開始し、将来的な応用の可能性がある、象徴的で市場に影響を与える申請プロジェクトに資金を提供します。
以下は、ポリシーステートメント2.0の全文です。
香港デジタル資産開発ポリシーステートメント2.0
ビジョン：信頼できる革新を推進するデジタル資産センターを構築すること
香港特別行政区政府は、香港を世界的なデジタル資産センターにするという決意を固めています。リスクが管理可能な環境の中で革新を促進し、実体経済や金融市場に実質的な利益をもたらす信頼できる市場です。
財務事務および庫務局（「財庫局」）が発表した《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》（《政策宣言2.0》）は、香港が世界のデジタル資産市場の継続的な進化に対して積極的に対応するものである。「同じ業務、同じリスク、同じルール」という原則を遵守し、《政策宣言2.0》は前向きな戦略を描くことを目的としており、業界の発展を支援し、包摂的な金融を促進し、人材を育成すると同時に、投資家を保護し、金融の安全を維持し、香港を国際金融センターとしてのリーダーシップを強化することを目指している。
「LEAP」：信頼できる、持続可能で実体経済に深く統合されたデジタル資産エコシステムを形成するための一歩
2022年10月に発表された最初の「政策宣言」に基づく措置には、堅実な規制の確立、デジタル資産取引所の上場投資信託（「ETF」）などの革新的な製品の導入、小売の参加を許可することで投資家のチャネルを拡大し、グリーンボンドのトークン化などの実験プロジェクトの開始が含まれており、香港は現在準備が整い、信頼できる、持続可能で実体経済に深く統合されたデジタル資産のエコシステムを形成するために（「LEAP」）向かっています。証券先物委員会（「証監会」）は以前に「ASPIRe」ロードマップを発表し、香港のデジタル資産エコシステムが変化する環境の中で未来に向かうことを目指し、適応的なコンプライアンスおよび製品フレームワーク（デリバティブ取引など）を実施する一連の措置を講じ、投資家の保護と市場の競争力の間でバランスを取ることを目指しています。「政策宣言2.0」は次の段階の発展を概説し、デジタル資産取引の流動性を向上させ、より多様なデジタル資産製品の供給を促進することに焦点を当て、香港が世界的なデジタル資産センターとしての地位を強化することを目指しています。政府および規制機関は、流動性と健全で秩序ある競争を促進するために、世界中の質の高いデジタル資産サービスプロバイダーの市場への参加を歓迎しています。
このビジョンと目標を実現するために、実体経済と金融市場と深く融合し、未来を見据えたデジタル資産エコシステムを構築するために、一連の戦略的政策方向を提案し、対応する措置を実施します。政策方向と措置を策定する際には、現時点での技術の制約を受けず、デジタル資産の将来の発展に適応できることを確保し、かつ実体経済と金融システムに統合して持続可能な成長を実現することを目指します。これらの措置は「LEAP」を枠組みとし、（「L」egal and regulatory streamlining）法律と規制の最適化、（「E」xpanding the suite of tokenised products）トークン化された製品の種類の拡張、（「A」dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）利用ケースと部門横断的な協力の推進、（「P」eople and partnership development）人材とパートナーシップの発展をそれぞれ含み、信頼性が高く、革新的で活力のあるデジタル資産エコシステムを構築し、香港のグローバル金融システムにおけるリーダーシップを強化します。
(「L」egalと規制の合理化)。
（a）統一かつ包括的な規制フレームワーク
2022年以来の進展に基づき、政府は引き続き規制機関や業界の利害関係者と協力し、デジタル資産を規制するための包括的な法律および規制フレームワークを開発し、香港のデジタル資産エコシステムが持続可能かつ責任ある形で発展することを確保します。この制度はデジタル資産取引所、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産保管サービス提供者を網羅し、投資家および消費者保護を中心に据えています。次の主要な措置は、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産保管サービス提供者のライセンスメカニズムに関する公衆相談を行い、投資家の高い流動性、大口取引、そして安全な資産保管に対する需要を満たすことです。政府は証券監視委員会をデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関として指定し、ライセンスおよび登録の事務を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産規制フレームワークの下での潜在的な規制套利を軽減することを提案しています。一方、香港金融管理局（「金管局」）は銀行の前線監視機関として、デジタル資産取引活動を監督します。
同様に、証券監視委員会はデジタル資産のカストディサービスプロバイダーの主要な規制機関となり、ライセンスの発行と登録、基準の策定を担当します。一方、金融管理局は銀行のフロントライン規制機関として、デジタル資産のカストディ活動を監督します。
この統一された包括的な規制の枠組みは、市場の信頼性を高め、より広範なデジタル資産活動と大規模取引を促進し、市場参加者に明確な指針を提供します。この枠組みは、効果的なリスク管理を支援し、流動性を提供することで、市場の革新を促進し、投資家を保護するためのバランスの取れたエコシステムの構築を確実にします。フレームワークが技術および市場の発展に適応できるよう、定期的に見直しを行い、ステークホルダーとの緊密なコミュニケーションを図ります。
その一方で、香港は、国際証券監視委員会の『暗号及びデジタル資産市場政策提言』、金融安定理事会の『グローバル暗号資産活動監督フレームワーク』、バーゼル銀行監督委員会の『暗号資産リスク管理のための慎重な取り扱い方法』、及び経済協力開発機構による税務透明性促進のための『暗号資産申告フレームワーク』を含む、デジタル資産に関連する国際基準を引き続き実施します。
（b）トークン化に関する法律および規制のレビュー
現実世界の資産および金融ツールのトークン化は、新技術と伝統的金融を融合する機会を提供し、経済活動および金融市場の構造革新を促進し、効率を向上させ、コストを削減し、透明性を高め、投資家の参加を促進します。これらの潜在能力を最大限に引き出すためには、明確で便利な法律および規制制度が不可欠です。財務省および金融管理局は、国際的な経験および実践を参考にしながら、香港におけるトークン化のさらなる適用を促進するために、関連する法律および規制の枠組みを見直すことを主導します。検討の初期段階では、概念検証段階を通過した債券市場に焦点を当て、他の現実世界の資産および金融ツールのトークン化に対する参考を提供できることを期待しています。トークン化された債券の発行および取引プロセスを全面的に見直し、決済、登録、記録要件などを含むがこれに限定されない項目を含めます。検討プロセスの間、政府は法律界の専門家および業界のステークホルダーと協力し、検討結果および関連する改善提案が実行可能であり、将来の発展ニーズを満たすことを確保し、香港をこの革新的な分野の先駆者にすることを目指します。
(「トークン化された製品のスイートをE」xpanding)。
（c）トークン化された政府債券の発行の常態化
政府はこれまでに2回（総額約68億香港ドル）のトークン化グリーン債券を発行し、トークン化の利点を前向きに示しました。この基盤の上に、政府はトークン化された政府債券の発行を通常化し、異なる通貨や期間の設定、さらに他の革新的な選択肢を探求する予定です。政府は、この取り組みにより市場に安定した高品質のデジタル債券を提供し、アクセシビリティをさらに拡大し、より広範な投資家層を引き付けることを期待しています。トークン化の利点をさらに引き出すために、財務局と金融管理局は業界の専門家と引き続きコミュニケーションを取り、市場の様々な側面に関する意見を理解し、取引効率を向上させるためのデジタル通貨の導入、二次市場取引の適用シーン、地元債券市場への投資家参加のさらなる拡大などについて議論します。政府は、トークン化債券を先行して発行し、それを通常化することで、世界的な基準を確立し、この技術に対する市場の信頼を高め、公私部門の採用を促進することを目指しています。
（d）現実世界の資産および金融資産のトークン化にインセンティブを提供する
現実世界の資産および金融市場ツールのトークン化は、香港市場の効率性、アクセス可能性、および潜在的な流動性を向上させることができます。香港金融管理局のEnsembleプロジェクトを通じて（その中で証券監察委員会が主要なパートナーであり、金融管理局と共に資産管理業界の参加を主導しています）、伝統的な金融商品（例えば、マネーマーケットファンドやその他のファンド）や現実世界の資産（例えば、電気自動車の充電ステーション）の収益流のトークン化を含む革新的なアプリケーションシナリオを積極的に奨励しています。金融管理局は、プロセスを簡素化し流動性を向上させるために、銀行間トークン化預金の決済を促進するEnsembleインフラの構築を検討しています。
ロンドン金属取引所（LME）は、香港をそのグローバル倉庫ネットワーク内の許可された納品地点として追加し、香港の倉庫運営者がロンドン金属取引所登録ブランドの金属を保管することを承認しました。商品取引エコシステムのさらなる発展のために、政府は市場に対して倉庫プログラムにトークン化および実物資産追跡技術を適用することを奨励しています。トークン作成技術は、グローバル倉庫の識別ラベルとして機能し、金属資産やその持続可能性に関するデータを追跡するのに役立ち、香港がグローバル倉庫ネットワークにさらに統合されることを促進します。
政府はトークン化プランの拡大を強化し、より広範な資産および金融ツールのトークン化を促進し、金、非鉄金属、再生可能エネルギー（太陽光パネルなど）を含むさまざまな分野におけるこの技術の多様な応用を示す。
現在、香港証券取引所に上場しているすべての上場投資信託（ETF）は、譲渡時に印紙税が免除されます。トークン化市場の発展を促進するために、政府はこの印紙税の免除措置がトークン化ETFにも適用されることを明確にする予定です。この免除に基づき、政府は市場参加者がETFのトークン化の利点を探求することを歓迎します。例えば、通貨市場ETFなどで、ライセンスを持つデジタル資産取引プラットフォームやその他のプラットフォームでの二次市場取引に導入することが含まれます。将来を見据え、政府はオープンな姿勢を持ち、財政への影響や市場の発展などの要因を考慮して、証券監視委員会が認可する他のファンドのトークン化後の譲渡に関する税務アレンジを検討します。
政府は立法提案を提出し、指定されたデジタル資産をプライベート形式で発行されるファンドおよびファミリー投資コントロールツールに含め、利益税の免除を受けることができる適格取引とすることを明示します。提案が立法会で可決されれば、税務免除は2025/2026課税年度から発効します。
(「A」 dvancing use cases and cross-sectoral collaboration)アプリケーションシナリオと分野横断的なコラボレーションを促進する
（e）ステーブルコインおよびその他のトークン化プロジェクトをサポートし、ステーブルコインを支払い手段として利用することを検討します。
ステーブルコインは、従来のシステムの外でコスト効果のある代替手段を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場の活動を革新する可能性を秘めています。政府は2025年8月1日からステーブルコイン発行者の規制制度を実施します。この制度は、準備資産の管理、安定メカニズム、償還プロセス、および慎重なリスク管理に関する適切な要件を定めており、上述のビジョンを実現するための基盤となります。これらの規制要件は、ステーブルコインの発行の安定性と信頼性を確保し、国内および国際的な使用の信頼性を高めるのに役立ちます。多くの国際貿易や決済業務に参加する企業は、コストを削減し、取引プロセスを迅速化するためにステーブルコインの使用に強い関心を示しています。ステーブルコインの潜在能力を最大限に引き出すために、政府および規制機関は、有利な市場環境と必要な規制ガイダンスを提供し、香港のライセンス取得済みステーブルコイン発行者がさまざまなアプリケーションシナリオに向けて研究し、実施することを促進し、経済活動における実質的な問題を解決します。政府の支援と先導的役割を示すために、政府がどのようにライセンス取得済みのステーブルコインを試験し、使用できるかについて、市場参加者からの提案を歓迎します。たとえば、政府の支払いの効率を向上させるために使用することなどです。
(f)規制当局、法執行機関、技術プロバイダー間の協力を促進する
香港のデジタルテクノロジーインキュベーターとして、サイバー港は香港のトークン化プロジェクトを強力にサポートし、金融管理局とのEnsembleプロジェクトにおける協力を通じて、スタートアップ企業に革新的なフィンテックソリューションを探求するための活気ある環境を提供しています。トークン化プロジェクトの発展をさらに支援するために、サイバー港は関連するデジタル資産業界のステークホルダーと協力し、インキュベーションエコシステムを利用して支援を提供します。これには、ビジネスマッチングの機会、技術支援、業界の専門家による指導、デジタル資産およびWeb3に関するアクセラレータープログラムへの参加が含まれます。トークン化ソリューションに従事するスタートアップ企業や会社は、専門のリソースの恩恵を受け、革新的なアイデアを試し、それを商業化することができるようになります。また、サイバー港はブロックチェーンおよびデジタル資産のパイロット助成金プログラムを立ち上げ、将来的な応用の可能性がある、象徴的で市場に影響力のある申請プロジェクトに資金を提供します。資金の提供に加えて、サイバー港はこれらの企業に支援を提供し、関連するステークホルダーと調整し、必要に応じてパイロットプロジェクトの実施を支援します。
政府投資促進庁の専任チームは、デジタル資産サービスプロバイダーが香港で事業を設立し、拡大するための支援を歓迎し、準備しています。提供される多くの支援の中で、投資促進庁は潜在的なデジタル資産サービスプロバイダーと銀行、さまざまな専門家、支援サービスとの連携を支援し、事業の設立を促進します。
香港取引所および決済有限公司は、香港初のデジタル資産インデックスを開発し、投資家にアジア時間帯内で透明で信頼性のあるビットコインおよびイーサリアムの価格基準を提供し、香港がアジアのデジタル資産センターとして発展することを支援します。
市場の信頼性を維持し、デジタル資産システムへの信頼を高めるために、政府はデジタル資産インフラの開発を奨励します。これには、地域の専門知識を持つさまざまな規制技術、サイバーセキュリティ、監視ソリューションが含まれますが、これに限定されません。これらのツールは、香港の規制フレームワークと能力を強化し、デジタル資産の安全で持続可能な発展を促進します。政府は、技術提供者、規制機関、執行機関の協力を推進し、これらのソリューションを最適化して、香港のデジタル資産エコシステムの特定のニーズを満たすことを保証します。
(「P」eopleとパートナーシップの開発)。
(g)市場参加者や大学と協力して、人材育成を促進する
政府はデジタル資産業界のトレーニングと人材育成を引き続き奨励し、特にブロックチェーンアプリケーション、人工知能統合、デジタル資産の革新に焦点を当て、地元の人材を育成し、世界中のデジタル資産専門家を香港に引き寄せ、スタートアップ企業や金融機関の発展を支援します。2018年に発表された最初の人材リストには、金融技術専門家が含まれており、世界中からのデジタル資産専門家も含まれています。次に、デジタル港はそのWeb3、ブロックチェーン、人工知能技術のトレーニングに関連する施策を通じて、政府がこの目標を達成するのを支援し、安定した専門人材の確保を実現し、革新を推進し、地元のデジタル資産業界に貢献します。これらの施策には、経験共有セッションや世界のデジタル資産企業との協力が含まれ、知識の最先端を人材プールに提供します。
（h）香港を知識共有の卓越した中心として位置づけ、他の法域との協力を促進する
政府は大学と業界との戦略的な協力を推進し、学術研究とデジタル資産分野の実際の応用を結びつけます。共同研究計画は、新しいブロックチェーンアプリケーション、トークン化フレームワーク、監視および人工知能駆動の金融ツールなどの開発に焦点を当てます。学生をデジタル資産プロジェクトに参加させることで、これらの協力は新しい世代の起業家、研究者、技術専門家を育成し、創造性と専門知識の持続的な流れを確保します。学術成果と産業ニーズを結びつけることで、香港におけるデジタル資産の発展に向けた目標を支援するための持続可能な人材プールを構築します。
政府は規制機関と執法機関の間の協力を強化し、地域の規制機関と執法機関の業務を調整し、透明で安全、かつレジリエントなデジタル資産市場の発展を支援します。また、政府は規制機関と共に国際協力を支援し参加し、関連する国際機関を通じて、他の法域の規制機関および他の政府機関との間で覚書を締結し、デジタル資産分野における情報共有と規制協力を実現します。政府は既存の高レベルの内部メカニズムを通じて、部門間の協力を確保します。
まとめ：融合した革新、信頼と機会の未来
《政策声明2.0》は、香港が（“LEAP”）としてグローバルなデジタル資産分野のリーダーになるという決意を表しています。統一された規制フレームワーク、法律と規制の見直し、トークン化された政府債券の発行の一般化、現実世界の資産及び金融商品のトークン化の拡大、ステーブルコインの利用シーンの促進、規制の協力の強化、国際協力の推進などを通じて、政府はさらなるイノベーション及び市場の発展の基盤を築いています。トレーニング及びプロジェクト支援、大学と業界の協力、デジタル資産インフラに支えられた活気あるエコシステムと組み合わせることで、香港はグローバルな実体経済及び金融市場に顕著な利益をもたらします。規制機関、業界及び社会の共同の努力により、イノベーション、自信、機会を融合した未来を築き、香港をグローバルなデジタル資産の先導的な新境地へと導きます。
2025年6月26日、香港特別行政区政府金融サービス・財務局による #BTC再创新高#