ソラナ流動性ステーク市場デプス分析：四大主要参加者の戦略とパフォーマンス

暗号通貨市場が回復する中、ソラナ (SOL) は時価総額第六位の暗号資産に躍り出ており、そのステーク資産規模は全てのプルーフ・オブ・ステーク (PoS) のブロックチェーンの中でイーサリアムに次いでいます。しかし、ソラナエコシステムにおける分散型金融 (DeFi) アプリケーションの総ロック価値 (TVL) は相対的に低く、歴史的なピークの11.3%で、約11.37億ドルです。

ソラナのDeFiエコシステムにおいて、リキッドステーキングプロジェクトは重要な役割を果たし、TVLの回復を推進する重要な要因となっています。MarinadeとJitoは最高のTVLを誇り、顕著な地位を占めており、リキッドステーキングカテゴリの重要性を際立たせています。本稿では、ソラナのリキッドステーキング分野の主要な参加者を深く探り、その戦略と市場パフォーマンスを比較分析します。

! Solanaステーキング市場分析:リキッドステーキングのトロイカ

ソラナステーク市場概況

12月12日現在、SOLの時価総額は305.3億ドル、ステーク時価総額は276.2億ドル、ステーク比率は69.18％、ステーク数量は3.91億SOL、インフレ率は6.75％、報酬率は6.87％です。SOLのステーク時価総額はすべてのPoSブロックチェーンの中で2位で、ETHに次いでいます。また、時価総額が高いPoSブロックチェーンの中でもステーク比率は比較的高いです。

ソラナネットワークには1986のバリデーターが存在し、上位のバリデーターが提供する年利(APY)は約8%で、手数料は不要です。SOLホルダーを奨励しネットワークの安全性を強化するために、ソラナ財団は「ステークプールプログラム」を開始しました。データによると、ステークプールには合計1682万SOLがロックされており、総ステーク量の約4.3%を占め、平均APYは6.68%です。

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四大リキッドステーキングプロジェクト分析

1. マリネードファイナンス

ソラナエコシステムの最初のリキッドステーキングプロトコルとして、Marinade Financeは2021年8月にメインネットでローンチされました。ユーザーはMarinadeでSOLをステークするとmSOLを受け取ることができ、ステーク報酬は直接mSOLに蓄積されます。注目すべきは、Marinadeがネイティブステーキングサービスも提供しており、ユーザーはスマートコントラクトを使用せずにステーク報酬を得ることができる点です。

• ステーク量：705.8万SOL（リキッドステーキングプロジェクト中最多）
• TVL：7.77億ドル（ソラナエコシステム最高）
• ステーク収益率：6.543%
• 30日間ステーク量の増加：31.22%
• ガバナンストークン：MNDE（流通時価総額8599万ドル、総時価総額3.56億ドル）

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2. ジト

Jitoは2022年の年末にリキッドステーキングプラットフォームを立ち上げ、ユーザーはSOLをステークすることでJitoSOLを獲得できます。Jitoの特異な点は、ソラナネットワークのために最大可提取価値 (MEV) インフラストラクチャを開発したことにあり、Jito Solanaクライアント、Jito Bundles、Jito Block Engineなどが含まれます。MEV収益の一部がJitoSOLに配分されるため、Jitoユーザーのステーク収益は相対的に高くなります。

• ステーク量：638万ソラナ
• TVL:4億5,500万ドル
• ステーク収益率：6.892%
• 30日間ステーク量の増加：17.77%
• ガバナンストークン：JTO（流通時価総額3.42億ドル、総時価総額29.73億ドル）

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3. ブレイズステーク

BlazeStakeは2022年5月に開始され、最近Solanaエコシステム全体のパフォーマンスにより急速に成長し、第三位の流動性ステーキングプロジェクトとなりました。BlazeStakeでSOLをステークするとbSOLが得られます。このプロジェクトは主にSolana Labsの公式ステーキングプールのスマートコントラクトを使用しており、最大のバリデーターセットを持ち、ユーザーが特定のバリデーターに流動性ステークを行うことを可能にします。

• ステーク量：152万ソラナ
• TVL:1億800万ドル
• ステーク収益率：6.232%
• 30日間ステーク量の増加：177%
• ガバナンス トークン：BLZE（時価総額3884万ドル）

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4. リド

Lidoは2021年9月にソラナでリキッドステーキングサービスを開始し、ユーザーはSOLをステークすることでstSOLを獲得できます。Lidoはイーサリアムのリキッドステーキングで主導的地位を占めていますが、ソラナでの発展は理想的ではありません。このプロジェクトは10月にソラナでの新しいステークの受付を停止することを発表しました。

• 賭け金:887,000ソル
• TVL:6,340万ドル
• ステーク収益率：6.717%
• 30日間のステーク量の変化：-41.43%
• ガバナンストークン：LDO（時価総額209.5億ドル、総合市場価値235.6億ドル）

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LSTのDeFiにおける応用

各プロジェクトのリキッドステーキングトークン（LST）は、ソラナのDeFiアプリケーションで広くサポートされています：

• レンディングプロトコル:marginfiとSoleは、担保としてmSOL、JitoSOL、およびbSOLをサポートしています。
• DEX:オルカでは、mSOL/SOLとbSOL/SOLの両方が1,000万ドル以上の流動性を持っています。
• インセンティブ：Blazeは最高のインセンティブを提供し、Marinadeが次に続き、JitoはJitoSOLのDeFiでの採用に対するインセンティブをまだ提供していません。Lidoはトークン配布がほぼ完了したため、市場から撤退しました。

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まとめ

ソラナエコシステムのリキッドステーキングプロジェクトはそれぞれ特徴がありますが、全体的なステーク量は依然として比較的少ないです。インセンティブがステーク量の増加やLSTのDeFiでの利用に対して重要であるように見え、Blazeの急成長やLidoの退出からもその一端が伺えます。今後、ソラナのリキッドステーキング市場にはmarginfiのLSTのようなさらなる革新が現れ、エコシステムの発展をさらに促進する可能性があります。