毎週の市場のホットトピックの振り返り：MOVEの崩壊とWeb3の操作の暗流、AIとPayFiが加速期を迎える

今週の暗号市場は大幅な上昇を迎え、イーサリアムエコシステムとAIセクターが先導し、上昇幅は20％を超えました。一方、市場では多くの波乱も発生しました。あるプロジェクトはマーケットメイキング契約により操作されていると指摘され、コイン価格が崩壊し、業界の倫理と規制についての反省を引き起こしました。これと同時に、AIと決済金融の分野は急速に発展しており、あるパブリックチェーンが新しい基準を推進し、主要な取引所が決済エコシステムを構築し、政策の動向も加わり、暗号市場は新たな再編と機会に直面していることを示唆しています。

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一、あるプロジェクトの事件 - マーケットメイキング契約による崩壊

今週、あるプロジェクトが取引所での取引を一時停止され、エアドロップが延期され、再び世間の注目を集めています。このプロジェクトは以前に4000万ドル以上の資金調達を行い、ある政治家が支持する暗号投資ポートフォリオに選ばれました。

操作の疑いはこの事件の核心であり、マーケットメイカーとプロジェクト側の合意が価格操作を促すと指摘されています。メディアの報道によると、プロジェクト側とマーケットメイカーの契約により、約半分の流通トークンがマーケットメイカーの管理下に置かれ、トークンの評価を50億ドルまで引き上げた後に売却して利益を得ることが奨励されています。その結果、上場翌日に6600万枚のトークン(が3800万ドル)で売却され、コインの価格は暴落しました。

興味深いことに、売却イベントが発生した後、プロジェクトチームは今後3ヶ月間で3800万USDT相当のトークンを買い戻すことを発表し、コミュニティの感情を安定させようとしましたが、数日後には取引所に1715万枚のトークンを預け入れました。

マーケットメーカーの役割と契約の争い:

• マーケットメイカーは、ほとんどデジタル足跡のない会社でありながら、プロジェクトが立ち上がった後に大量のトークンを売却しました。契約書には、マーケットメイカーが取引の中で複数の役割を同時に果たしていることが示されており、自己取引の疑いがあります。
• 契約条項にはインセンティブメカニズムが含まれています: トークンが完全に希薄化された評価が50億ドルを超える場合、マーケットメイカーはトークンを清算し、プロジェクト側と50:50で利益を分配できます。暗号専門家はこの条項を「価格を人為的に引き上げた後に売却を促す」と批判し、潜在的な操作リスクを構成すると指摘しています。
• プロジェクトの法務顧問は当初、この契約を「最悪の契約」と呼び、取締役も署名を拒否しました。しかし、共同創業者は修正版契約の署名を推進し、一部の論争のある条項を削除しましたが、核心的なインセンティブ構造は保持されました。
• マーケットメーカーは、自らが中国のあるマーケットメーカーの子会社であると主張し、6000万ドルの担保資産を自腹で提供することを提案しました。この行動は、ある程度プロジェクト側に感銘を与えました。注目すべきは、マーケットメーカーのドメイン名が契約署名当日に登録されており、その操作の一時性と疑わしさを示しています。

さらに驚くべきことに、マーケットメーカーはプロジェクトのローンチ前に特定の側と類似の契約を締結し、プロジェクト側の審査を回避しました。これは、重要なアレンジが非公式なルートで事前に成立しており、今後の暴落の伏線を張っていることを示しています。

通常、暗号通貨には早期の売却を防ぐためのロックアップ期間が設けられるべきですが、今回の事件では、マーケットメイカーがプロトコルを通じてトークンを取得し、直ちに売却したことが、外部からのインサイダー取引に対する疑問の核心問題となっています。

事件の発生後、プロジェクト側とマーケットメーカー、創始者の間で責任の相互非難が行われた。プロジェクト側はマーケットメーカーに誤導されたと主張し、マーケットメーカーはプロジェクト側の許可を得ていると主張している。現在、プロジェクトは第三者の監査機関に異常取引の調査を委託しており、複数の幹部及び法律顧問が調査を受けている。プロジェクトの信頼性とガバナンスは深刻な挑戦に直面しており、トークンの価格パフォーマンスは芳しくない。

今回の事件は、マーケットメイキングメカニズムの規制の欠如と法的枠組みの不透明さを詳細に暴露しましたが、これは氷山の一角に過ぎないかもしれません。理論的には、マーケットメイカーは新しいトークンに流動性を提供し、価格の安定性と市場の深さを維持します。しかし、実際の運用において、規制や透明性のメカニズムが欠如している場合、マーケットメイカーは市場を操作し、大量のトークンを密かに移転するための道具として悪用される可能性があり、一般投資家の権益を損ない、市場の公平性を損なうことになります。

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2. AIと決済金融

今週、ある公的ブロックチェーンが新しいプロトコルとAIサポートプランを発表し、開発者に標準化された安全なAI統合フレームワークを提供し、Web3エコシステムにおけるAIの革新を促進し、ブロックチェーンデータへのアクセスとセキュリティの課題を解決し、"代理化"された未来の構築を支援することを目指しています。

このパブリックチェーンは、ハッカソン、AIエージェントソリューション、インキュベータープログラムの3つの側面からAIを支援します。このニュースは、ある著名人によってリツイートされて広く注目を集めました。

GPTから始まり、AIは常にホットな話題である。Web3の世界では、さまざまなAI関連またはAI概念を利用したプロジェクトが次々と登場し、主流のナarrativeにおけるAIの重要な地位を反映している。

2024年はAI企業の資金調達の突破の年です。世界の約3分の1のベンチャーキャピタルがAI関連分野に流れ込み、これが主要な資金調達分野となっています。データによると、AI関連企業の資金調達は1000億ドルを超え、前年同期比で80%以上の成長を記録し、過去10年間の各年の資金調達額を上回っています。

2024年第四季度後期の資金調達は610億ドルに達し、前期比で70%以上の増加、前年比で約70%の増加となります。最大の変化は10億ドル規模の資金調達の増加で、AI、応用AI、エネルギー、半導体、銀行、安全保障、航空宇宙などの複数の分野が含まれています。

さらに、2024年5月のデータによると、AIスタートアップはシードラウンド、Aラウンド、BラウンドのVCファイナンスにおいて、非AIスタートアップを上回っています。

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ある政府がAIチップに対する一部の輸出制限を解除する計画を立てていることが報じられています。これは半導体貿易制限を見直すためのより広範な取り組みの一環です。新しい政策では、主要なチップ会社の輸出を規制するために国を三つのカテゴリに分けます。

アメリカはAIファイナンスで主導的な地位を占めており、2024年のAIファイナンスはアメリカのVC取引価値の46.4%を占め、総額約970億ドルで、取引件数は4000件近くに達しています。今年、Web3 AIプロジェクトの数が爆発的に増加し、市場に新しい富の機会と価値創造のスペースをもたらすと予想されています。

現在注目すべき発行されていないAIプロジェクトには、1.05億ドルを調達した0Gと8500万ドルを調達したSentientが含まれます。

決済金融分野では、ある取引所がステーブルコイン決済に特化した製品を発表し、初期はUSDTとUSDCをサポートし、将来的にはさらに多くのステーブルコインを接続する予定です。別の取引所は、ある国と協力して、世界初の国家レベルの暗号旅行決済システムを発表しました。主要な取引所の戦略は、特にステーブルコインの規制適合の背景において、決済金融分野の潜在能力を裏付けています。

以前に推奨されたある決済金融プロジェクトの入金活動は非常に人気があり、そのチームはQ2にコインを発行する予定だと述べています。このプロジェクトは2回の資金調達で合計4630万ドルを獲得し、多くの著名な機関から投資を受けました。

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3. 政策監督

1. ある州が戦略的ビットコイン準備法案を通過させ、州の財務官にビットコインを購入する権限を与えた

• 5月7日、その州は米国初の戦略的ビットコイン準備法を通過させ、州の財務官に対して直接またはETPを通じてビットコインを購入することを許可しました。
• 法案は州の財政が最大5%の資金(約28億ドルから77億ドル)を時価総額5000億ドルを超える貴金属と暗号通貨に投資することを許可しており、現在はビットコインのみが条件を満たしています。
• この措置は、アメリカが暗号通貨のコンプライアンス投資分野に入ることを示し、他の州も追随する可能性があることを示唆しています。法案は、安全で透明な実行を確保するためにアメリカの規制管理を要求し、60日後に発効します。
• 注目すべきは、ブレトンウッズ体制もこの州で誕生したことです。1944年、44か国の代表がここに集まり、IMFと世界銀行を設立し、ドルと金を基盤とした固定為替レート制度を確立しました。この体制は1971年まで存続しました。

2. アメリカ合衆国上院が「ステーブルコインの革新と安全に関する法案」を否決

• 5月9日、アメリカ合衆国上院は48対49でその法案の進行動議を否決し、民主党員は一斉に反対票を投じた。
• この法案は、米国のステーブルコインのために明確な連邦規制フレームワークを作成することを目的としており、支払いステーブルコインを固定通貨価値に連動するデジタル資産として定義し、1:1の準備金の支援を求めています。
• 法案は、市場価値が100億ドル未満の発行者は州によって規制され、100億ドルを超えるものは連邦によって規制されることを定めている。月次流動性報告と準備金の開示が要求され、市場の安定を確保する。
• 民主党は政府官官員の暗号資産保有を禁止する条項の追加を要求したが、採用されなかった。共和党は近く再度投票を進めると述べている。
• 法案が通過しなかったため、アメリカのステーブルコイン市場は既存の州レベルの規制のままであり、統一された連邦の枠組みが欠如しているため、市場の成長が制限され、アメリカのグローバルデジタル金融における競争力が弱まる可能性があります。
• もし通過すれば、ETHは利益を得る可能性があります。イーサリアムはUSDCの主要な発行プラットフォームであり、約65.6％のUSDC供給量がイーサリアム上にあります。この法案はステーブルコインの使用を増加させ、特にDeFiや支払い分野でETHの需要を押し上げる可能性があります。

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