ステーブルコイン市場の動向の変化：USDCが分散型金融の新しい人気となる

2021年、ステーブルコイン分野は新たな競争態勢を呈しました。ある有名なステーブルコインが取引所で依然として主導的な地位を占めているものの、USDCは分散型金融市場で逆襲を実現し、各種データはその人気が分散型金融ユーザーに強く支持されていることを示しています。同時に、ステーブルコインはもはや暗号ユーザーがリスクを回避するためのツールにとどまらず、伝統的金融が暗号と分散型金融分野に進出するための重要なコンプライアンスチャネルとなりつつあります。

ステーブルコインは常に暗号市場の焦点となるトラックであり、分散型の暗号通貨エコシステムにおいて重要な役割を果たしています。特に中央集権型取引所での取引や送金シーンにおいて、ユーザーが資産のボラティリティリスクを低減し、収益をロックするのに役立っています。

今年1月、アメリカ財務省通貨監理署(OCC)は、アメリカの銀行が米ドルステーブルコインを使用して支払いと決済を行うことを許可する文書を発表し、これによりステーブルコインの地位が規制当局によって認められたことを示しています。文書には、銀行がステーブルコインを利用して、独立したノード検証ネットワーク上での顧客の支払い取引を促進することができると記載されており、ステーブルコインの発行や法定通貨への交換も含まれています。

2021年の強い暗号市場の流れの中で、ステーブルコインは主要な決済資産としての需要が大幅に増加しました。各発行者は頻繁に増発し、ステーブルコインの総時価総額は年初の280億ドルから1081億ドルに急増しました。

市場は常に新しいステーブルコインがある有名なステーブルコインの地位を置き換え、リスクを低減することを期待してきましたが、ユーザーの習慣により、そのステーブルコインは中央集権型取引所で依然として独占的な地位を維持しています。しかし、全体の市場におけるその地位は変化しています。データによると、現在そのステーブルコインの総発行量は643億ドルで、年初からほぼ3倍に増加し、ステーブルコインの総量の約58％を占めています。この割合は年初には75％にも達しており、その業界の支配力が低下していることを示しており、その大部分はDeFi市場の爆発的な成長に起因しています。

今年、多くの新興分散型金融プロジェクトが登場しました。特に、収益、DEX、貸出系のプロジェクトが目立っています。高い流動性を維持するために、これらのプロジェクトはステーブルコインの流動性マイニング活動を次々と開始し、年率収益は一時50％を超えましたが、現在はほとんどが10％程度に下がっています。

DeFi市場では、コンプライアンスとセキュリティの観点から、大部分のプロジェクトがETHとUSDCを使用して取引ペアの資金プールを構築することを好みます。ある有名なステーブルコインは、中央集権型取引所のような取引の深さと流動性をもはや持っていません。ユーザーはAMMメカニズムにより、より多くの選択肢を持つようになり、そのためコンプライアンスがより高いUSDCがDeFiユーザーとプロジェクト側の第一選択のステーブルコインとなっています。

7月1日時点で、あるDEXの資金プールにおけるUSDCのロック量は334億ドルで、ある有名なステーブルコインの166億ドルの2倍以上です。取引量に関しては、USDCの取引ペアは602億ドルで、ある有名なステーブルコインの185億ドルの3倍以上であり、ユーザーが明らかにUSDCでの取引を好むことを反映しています。

TVLが最も高いある貸出プラットフォームでは、USDCの預金額は38.9億ドル、借入額は27.7億ドルで、いずれもそのプラットフォームで最高です。一方、ある有名なステーブルコインの預金額はわずか9.5億ドル、借入額は8.2億ドルで、USDCはすべての指標で遥かにリードしています。

これらのデータは、USDCがDeFiユーザーに最も好まれるステーブルコイン資産となり、DeFiエコシステムの取引や貸借業務で不可欠な役割を果たしていることを示しています。

USDCは伝統的な金融が暗号および分散型金融市場に参入するための主要な通貨になることを目指しており、より高次元からある有名なステーブルコインに挑戦を仕掛けています。USDCは常にコンプライアンスを売りにしており、その発行者は業界で高い地位を持つ企業であり、複数の国と地域の規制ライセンスを保有しています。

そのため、アメリカの規制の姿勢が変わる中で、USDCは多くの伝統的な金融機関に認められ、使用シーンが明らかに増加しています。今年の3月、ある決済大手がUSDCを使ってその決済ネットワークの取引を清算することを許可することを発表しました。

5月、USDC発行者は暗号業界の歴史上最高の単一資金調達である4.4億ドルを獲得し、投資者の多くは伝統的金融分野の著名機関でした。その後、USDCは金融機関向けのマーケティングを加速し、"デジタル通貨ネイティブの支払いと財務インフラ"を構築しました。

6月、多くの暗号企業が相次いでUSDC貯蓄利回り商品を発表し、利回りは約4%です。これらの商品は、機関融資、DeFi融資、プラットフォームによる貸し手の検証など、さまざまな収益源があります。

同時に、USDC発行者はDeFi APIを導入し、機関ユーザーがさまざまなDeFiプロトコルに簡単にアクセスし、利息やガバナンストークンを取得し、顧客に同じ権限を提供できるようにしました。

長年にわたり、アメリカの伝統的な銀行の貯蓄口座の金利は低く、小額の預金の年利回りは通常0.60%を超えることはありません。一方、伝統的な金融ユーザーが分散型金融（DeFi）市場に入る際は、私鍵の管理やオンチェーンの相互作用など、高いハードルに直面し、管理や規制コストが増加します。これらの機関は複雑な操作を簡素化し、ユーザーはドルを口座に入金するだけで4%の年利回りを享受できます。

予見されるのは、大量の伝統的金融資金が暗号市場に流入し、DeFiにより多くのUSD流動性を注入し、「DeFiをつなぐ最初の機関レベルの橋」となることです。

DeFi市場の需要と従来の金融の需要の二重の推進により、USDCの供給量は年初以来ほぼ20倍に急増し、13億ドルから251億ドルに達しました。今後数ヶ月間、USDCは複数のブロックチェーンネットワーク上で発行され、さらにオンチェーンDeFi市場での優位性を拡大する予定です。

現在、暗号市場のステーブルコインの構図はますます明確になっています。ある著名なステーブルコインとUSDCが二大推進力となっており、前者はコンプライアンス上の不利から主に中央集権型取引所の取引や送金シーンにサービスを提供し、後者は伝統的な金融と暗号世界をつなぎ、機関による暗号通貨の採用率を高め、伝統的な資金がコンプライアンスを守りつつ便利にDeFiサービスを享受できるように努めています。

他のステーブルコインであるDAIとBUSDは、それぞれ特定のアプリケーションシーンとポジショニングがあります。DAIは主に分散型金融のネイティブユーザーのニーズに応え、BUSDは特定の取引所と特定のパブリックチェーン上で主要なステーブルコインとして決済資産の地位を確立しています。他のステーブルコインは、より市場の補完として存在しています。

暗号市場がますます成熟するにつれて、ステーブルコインの役割はますます重要になっています。USDCは現在、この分野のベンチマークとなり、発展を促進しています。ある取引所が取引量は最高ではないものの、コンプライアンスによって市場で最も影響力のある取引所となっているのと同様です。

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