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現在の暗号市場サイクルの7つの課題:イノベーションの減速、規制の強化、ニヒリズムの蔓延
現在の暗号資産市場サイクルが直面している課題と分析
本ラウンドの暗号資産市場サイクルは、これまでになく挑戦的です。参加者の数が増え、競争が激化し、経験豊富なプレイヤーも増えています。ベアマーケットの間に大量のビットコインやSolanaを保持していなければ、顕著な利益を得ることができず、困難に陥る可能性があります。
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現在のサイクルが直面している主な課題
1. 投資家の心理的トラウマ
過去二回の大規模な山寨通貨サイクルの中で、大多数の通貨は90-95%の下落幅に達しました。LunaとFTXの事件の影響も加わり、業界全体が大打撃を受け、通貨価格は不合理な低点まで下落する可能性があります。このような経験は暗号資産投資者に深刻な心理的影響を残しました。
資産を長期間保有したいと思う人は少なく、ポートフォリオが大幅に縮小する苦痛を再び経験したくないからです。市場参加者の感情の変動はさらに激しくなり、誰もが周期の頂点を常に推測しています。この心理的影響は取引行動だけでなく、全体のエコシステムの構築や投資方法にも影響を及ぼしています。プロジェクトはより厳しい審査に直面し、信頼のハードルが大幅に上昇しています。これは利点と欠点の両方があります：明らかな詐欺をフィルタリングするのに役立ちますが、正当なプロジェクトが注目を集めることがより困難になります。
2. 革新の歩みが鈍る
まだイノベーションの反復があり、インフラも改善されていますが、DeFiのような0から1への画期的な進展が欠けています。これにより、外部から暗号資産の発展に対する疑問が生じやすくなり、「暗号資産は無意味である」といった意見が増えてきました。
革新的パターンは革命的な突破から漸進的な改善に移行しました。これはどの技術の発展においても自然なプロセスですが、物語駆動型の市場に依存するものにとって、間違いなく挑戦をもたらします。
私たちは依然として数億人のユーザーをブロックチェーンに引き込むことができるキラーアプリが不足しています。
3. 規制の圧力
規制当局の行動は、特により多くの製品市場適合性とより広範なオーディエンスを持つ可能性のある分野（例えばDeFi）において、業界の発展を深刻に妨げています。また、彼らはガバナンストークンが保有者に価値を伝達することを制限しており、これがある程度「これらのトークンはすべて無用である」という言説を引き起こしています。
規制の圧力が一部のクリエイターを離れさせ（例えば、Andre Cronyeが規制の圧力で辞職）、伝統的な金融と業界の相互作用を妨げ、最終的に業界がリスク投資による資金調達に依存せざるを得なくなり、不利な供給と価格発見のダイナミクスを引き起こし、価値が主に少数の人々に取得される結果となった。
4. 金融虚無主義が蔓延している
前述の要因が相まって金融虚無主義が今回のサイクルの顕著な特徴となっています。「無用なガバナンストークン」や規制による高い完全希薄化評価、低い流通量のダイナミクスが、多くの暗号資産のネイティブプレイヤーをミーム通貨に転向させ、「より公平な」機会を求めることを促しています。
今日の社会では、資産価格が急上昇し、法定通貨が減価し、賃金の増加がインフレに追いつかず、若者は投機を通じて富の蓄積を実現せざるを得ません。これがミーム通貨の宝くじを非常に魅力的にしています。宝くじは常に市場があります、なぜならそれは人々に希望を与えるからです。
暗号資産分野における投機は、製品市場とのマッチングがあり、さらに私たちはこの分野でより先進的な技術（例えば、特定の高性能なパブリックチェーンや取引プラットフォーム）を持っているため、トークンの発行数が急増しています。これは、多くの人々が高リスク・高リターンの投機を希望しているためです。市場にはそのような需要があります。
"塹壕"という言葉は暗号資産の世界でずっと存在していましたが、このサイクルでは広く理解される用語となりました。
この虚無主義的な態度は、以下のいくつかの側面に表れています。
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5. 過去の経験が障害となる
以前の市場サイクルは投資家に、ベアマーケットの間にいくつかのアルトコインを購入し、最終的にビットコインを超えることでリターンを得ることができることを示しています。
ほとんどの人は優れたトレーダーではないため、これは過去の最良の選択肢でした。全体として、最もパフォーマンスの悪い代替通貨でさえもチャンスがあります。
しかし、今回のサイクルは長期保有者ではなく、トレーダーにより適しています。トレーダーは、特定の人気プロジェクトのエアドロップを通じて、今回のサイクルで最大の利益を得ました。
人工知能エージェントの初めての投機サイクルは一例です。これは人々が初めて「これが私たちがずっと探し求めていた新しいものだ」と感じるかもしれません。まだ初期段階にあるものの、長期的な勝者はまだ現れていないかもしれません。
6. ビットコインには新しい買い手がいますが、アルトコインの大半にはありません。
ビットコインと他の暗号資産との間の対立は、これまでにないほど明白です。
ビットコインは初めて伝統的金融からの巨大な需要を獲得しました。それは信じられないほどの新しい受動的需要の源を持ち、各国の中央銀行はその資産負債表に追加することを検討しています。
山寨通貨はビットコインとの競争において、これまで以上に困難になっています。これは、ビットコインが金と同等の時価総額の明確な目標を持っているため、理解できます。
山寨通貨は確かに新しい買い手が不足しています。ビットコインが最高値を更新した際に一部の個人投資家が戻ってきたものの（ただし、彼らは他の通貨を購入しました）、全体として新しい個人投資家の流入は不足しており、暗号資産には依然として評判の問題があります。
7. イーサリアムの役割の変化
ビットコインの支配的地位の低下は、主にイーサリアムの時価総額の増加の影響を受けています。多くの人が「アルトコインシーズン」の引き金はイーサリアムの上昇だと考えていますが、このヒューリスティックなアプローチは今のところこのサイクルでは機能していません。なぜなら、イーサリアムはファンダメンタルズの理由で低迷しているからです。
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投資戦略アドバイス
以下の特徴を持つプロジェクトに注目してください：
より良いトレーダーになることを考え、短期取引に集中してください。市場は多くの一貫した短期機会を提供しています。
大多数の人にとって、バランス投資ポートフォリオは依然として有効です。資金の70-80%をビットコインといくつかの主要なパブリックチェーンに配置し、残りの資金をより投機的な投資に使用します。定期的にリバランスして比率を維持します。
個人が投入できる時間に応じて戦略を調整してください。もしあなたがフルタイムの労働者であれば、毎日16時間市場にいる若者と競争しようとしないでください。
異なる分野を組み合わせることを試みる：
今年、アルトコイン市場は成長する可能性がありますが、主流コインを超えることができるのはごくわずかな業界とプロジェクトだけです。アルトコインの回転速度は引き続き加速するでしょう。極端な流動性緩和の状況でも、大多数のアルトコインは市場平均のリターンしか提供できない可能性があります。今年もいくつかの大型アルトコインプロジェクトが登場し、流動性は引き続き分散するでしょう。
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