MakerDAOとイーサリアム創業者との愛憎の絡み合い

MakerDAOは誕生以来、イーサリアムエコシステムの中で注目されているプロジェクトの一つです。初期の分散型ステーブルコインプロトコルとして、MakerDAOは発展の過程で多くの浮き沈みを経験し、イーサリアム創始者の態度も何度も変わりました。

MakerDAOの創設者Runeは、最初にビットシャーにステーブルコインDaiを導入する計画を立てていましたが、その後エーテルプラットフォームに移行しました。2015年初頭、RuneはコミュニティにMakerプロトコルの初期コードを共有し始めました。2017年12月、MakerDAOはホワイトペーパーを発表し、最初はETHのみを担保としてサポートしていました。

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その後、MakerDAOは急速に発展し、さまざまな資産を担保として導入しようとしました。2019年には、多資産担保(MCD)システムが正式に稼働し、ユーザーは単一資産担保のSaiを多資産担保のDaiにアップグレードできるようになりました。

初期のイーサリアムの創始者はMakerDAOを高く評価しています。インタビューの中で、彼はMakerDAOに深い印象を受けたと述べ、このモデルは将来的により多くの資産分野に拡大できると考えています。

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2018年9月、A16ZはMakerDAOに1500万ドルを投資しました。2020年初頭には、Daiの総供給量は1億枚に達しました。しかし、2020年3月の市場崩壊により、MakerDAOは530万ドルの不良債権を抱え、MKRをオークションに出すことで危機を乗り越えなければなりませんでした。

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安定性の問題に対処するため、MakerDAOはUSDCを担保として導入しました。この決定により、システムはそれほど「分散型」でなくなり、イーサリアムの創設者から疑問の声が上がりました。彼は、単一の担保とガバナンスを最小限に抑えたステーブルコインプロトコルが必要だと提案しました。

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2021年、アルゴリズム安定コインUSTの台頭はDaiに挑戦をもたらしました。しかし、USTが崩壊するにつれて、Daiは最終的に分散型安定コイン分野でのトップの地位を確立しました。しかし、この時Daiはもはやイーサリアム創設者の心にある理想的な安定コインではなくなっていました。

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DeFiの利益が減少するという課題に直面して、MakerDAOは実世界の資産(RWA)の整備を始めました。アメリカ国債などの購入を通じて、MakerDAOは利益を向上させ、中央集権的なステーブルコインへの依存を減らしました。現在、RWAはMakerDAOの資産の主要な構成要素となっています。

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最近、RuneはSolanaを基盤に新しいチェーンを構築したいという希望を提案し、広範な議論を引き起こしました。これは彼の「Endgame」計画の最後のステップです。これに対してイーサリアムの創始者は公にコメントしていませんが、一部のMKRポジションを売却しました。

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MakerDAOの発展の歴史は、Runeの実用主義と革新精神を反映しており、イーサリアムの創設者はある程度の「純粋な分散化」という理想をより重視しています。二つの理念の衝突は、ブロックチェーン分野の異なる発展の道筋の選択をも表しています。

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