予測市場：金融ゲームから群体の知恵の集結へ

予測市場は、特定のイベントの結果を予測するための金融インセンティブメカニズムを通じて開かれた取引プラットフォームです。これらの市場は、参加者がさまざまなイベントの可能な結果に対して賭けを行うことを許可します。市場価格は、イベントの発生確率に対する一般の判断を反映することができます。

典型的予測市場契約取引区間は0%から100%の間です。最も一般的な形式はバイナリーオプション市場で、期限が来ると価格は0%または100%になります。ユーザーはイベントの結果が明らかになる前に市場価格でポジションを退出することもできます。

予測市場の核心は、参加者の賭け行動を集約することで、未来の出来事に対する集団の期待を抽出できる点にあります。異なる見解を持つトレーダーは、契約の売買を通じて、可能な結果への信頼を表現します。契約の市場価格は、集団の知恵の集中した体現と見なされます。

予測市場には長い歴史があり、ほぼ人類の賭博行為と同じくらい古いです。予測市場と政治を結びつけることも古くから行われているようで、中世には人々が教皇選挙の結果に賭けることに熱中していました。

アメリカ大統領選挙が近づくにつれて、政治関連の賭け熱は7月に新たな高みに達しました。特に候補者に関する重大な事件の噂が出た後、ある予測プラットフォームを代表とする予測市場が広く注目を集めました。

ある有名な予測市場プラットフォーム:オーダーブックで取引可能な予測市場

これは2020年に設立された分散型予測市場プロジェクトで、多くの著名な機関や個人投資家の支持を得ています。

このプラットフォームでは、ユーザーは政治、スポーツ、ポップカルチャーなどの世界中で非常に物議を醸しているトピック(に対して取引を行うことができ、自分の予測に基づいて投資ポートフォリオを構築することができます。

従来のスポーツ賭博とは異なり、このプラットフォームはユーザーが市場の話題がまだ決定されていない時に自由にシェアの流動取引を行うことを許可しており、投機家は柔軟に確率ゲームに参加することができます。

このプラットフォームは、条件付きトークンフレームワークに基づくメカニズムを採用しており、1ドルのトークンをステーキングするごとに、イベントの結果の正と負の両面を表す2つの条件付きトークンが生成されます)。多元結果市場は、複数の二元結果市場の統計的な総合です。

条件付きトークンは市場で自由に取引でき、価格は需給に応じて変動します。ユーザーはイベントに結果が出るまで待ち、正しいトークンを持っている人が全ての1ドルの利益を得ることができます。

2つのトークンが独立して取引されるため、価格の合計が1ドルと等しくない場合があり、この場合はマーケットメイカーがアービトラージに参加する必要があります。イベント終了前に、ユーザーはいつでも1ドルの担保と引き換えに、正と逆の2つのトークンを契約で交換できます。

この予測市場は主に以下のいくつかの部分で構成されています:

• 市場テーマ:各予測は1つのテーマまたはイベントに焦点を当てており、プラットフォームは市場の作成に自由裁量権を持っています。
• オラクル:楽観的オラクルメカニズムを採用し、誰でも結果を提出でき、誰も異議を唱えなければ事実と見なされる。
• 条件トークン: 1ドルをロックして"はい"と"いいえ"の2つのトークンを取得し、決済時に勝者が全ての1ドルを獲得します。
• オーダーブック市場: ハイブリッドチェーン上オーダーブック取引メカニズムを採用し、オペレーターがオフチェーンでマッチングを行い、最終的にオンチェーンで決済します。
• 流動性提供者: オーダーを通じてスプレッドを稼ぎ、プラットフォームは追加のインセンティブも提供します。

このプラットフォームでは現在トークン発行計画はありませんが、流動性報酬プログラムを通じて大量の資金を提供し、市場作成活動を奨励して全体の流動性深度を向上させています。

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あるスポーツベッティングプラットフォーム:単一ベット予測システム

これは2019年に設立されたスポーツベッティングプラットフォームで、現在はあるL2ネットワークに依存して運営されています。

このプラットフォームは主にテニス、サッカー、野球、バスケットボールなどのスポーツイベントの賭けをサポートしています。最近、暗号通貨と政治セクションが追加され、主流の暗号資産の価格動向やアメリカ大選に関連するトピックが含まれています。

前述のプラットフォームとは異なり、このプラットフォームは従来のスポーツベッティングモデルを採用しており、単一の賭けのみをサポートし、結果が確定する前に賭けを自由に取引することはできません。

このプラットフォームの革新は、初めてコンビネーションベッティングシステムを実現したことです。ユーザーは一連のイベントについて予測を行い、すべて正確でなければ賞金を得ることができません。コンビネーションベッティングの賞金収益は非常に多くなることがあり、予測市場のレバレッジと見なされます。プラットフォームは取引相手となります。

組み合わせ賭博は宝くじに似ており、最大で万倍の巨額な利益をもたらす可能性があります。この「富を生み出す神話」はウイルスのように広がりやすく、伝統的なスポーツ予測市場で最も魅力的な部分です。

明らかに、「二重トークン」条件フレームワークに基づく予測市場は、すべての結果の組み合わせに対して条件トークンを発行し、十分な流動性を保証することが不可能であるため、組み合わせベットを実現することが難しいです。2つの結果しかない予測市場はオッズが限られており、ユーザーに対する魅力が不足する可能性があります。

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AI駆動の予測プラットフォーム:人工知能によるトピック推進

これは、特定のパブリックチェーンに基づいた予測市場であり、政治、暗号通貨の価格予測、流行イベントなど多様なトピックをカバーしています。現在、複数のブロックチェーン上でステーブルコインを使用して賭けることができ、対応するソーシャルメディアのミニプログラムもリリースされています。このミニプログラムには2つのモードがあります: 一つは、ホットなイベントの確率を予測してポイントを獲得するゲームモード; もう一つは、ウォレットをリンクして公式ウェブサイトの同様のトピックに賭けるリアルモードです。

ユーザー主導のトピック生成とは異なり、このプラットフォームの予測テーマは主にAIがインターネットから人気のあるニュースや市場感情指数を取得し、自動生成してウェブサイトに送信し、ユーザーが自発的に取引市場を形成します。マルチチェーンをサポートしていますが、完全に非中央集権的なアプリケーションではありません。各予測トピックの結果の価格はプラットフォームの中央集権的なオーダーブックによって決定され、注文プロセスと市場はスマートコントラクトのルールに従って実現されます。

客観的に見ると、このプラットフォームは他の予測市場と比較してまだ成熟していない。ウェブサイト内で予測できるトピックの注文の深さと取引量は、他のプラットフォームに比べてはるかに少ない。予測市場として、ユーザーは結果が発表される前に異なる結果トークンを自由に取引できるべきである。しかし、このプラットフォームの注文簿はユーザーが自分で注文を出すことをサポートしていない。ほとんどの市場でマーケットメーカーが不足しているため、ユーザーは実際に結果トークンを自由に取引することができない。さらに、ドキュメントには、マルチチェーンのサポートによって異なるチェーン上の市場契約の一貫性を確保し、各チェーン上の確率結果トークンの十分な流動性を保証する方法について詳細が記載されていない。「リアルモード」のソーシャルメディア小プログラムでウォレットを接続して取引する際、同じトピックの予測市場と公式サイトの賭け価格に差異がある。

さまざまな現状が、このプラットフォームの実用性と信頼性に対する疑念を生じさせています。全体的に見ると、この製品は現在、むしろ半製品のようです。

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あるベッティングプロトコル:流動性プールに支えられた予測インフラストラクチャ

これは予測市場自体ではなく、チェーン上の予測市場を構築するための基礎プロトコルです。この無アクセスインフラストラクチャには、チェーン上のスマートコントラクトとウェブコンポーネントが含まれており、これに基づいて複数の予測市場アプリケーションを構築できます。

このプロトコルでは、単一の賭けしか行えず、いくつかのプラットフォームのように「はい」と「いいえ」を自由に取引することはできず、結果が発表された後にのみ利益を得ることができます。

このシステムは流動性プールを中心に構築されており、誰でもファクトリーコントラクトと相互作用することで、自分の流動性プールを展開できます。一つの流動性プールの下に複数のプラットフォームを作成でき、各プラットフォームの下に異なる予測テーマに対して複数の可能なイベントを設立し、それぞれに賭けることができます。

二元分割モデルの下では、流動性は異なる予測イベントに分割されます。このプロトコルは「流動性ツリー」の概念を提案しており、つまり1つの予測テーマの下での複数のイベントへの賭け、さらには複数のテーマの複数のプラットフォームでも、同じ流動性プールを共有できるというものです。

流動性ツリーは、異なる可能なイベントが流動性の範囲を定義する階層構造を提供します。たとえば、サッカーの試合では、2つのチームにさまざまなスコアの可能性があります。

これらの流動性資金は、プラットフォームがいつでも投資家の対抗者として機能し、潜在的なボーナス(を支払う能力を保証します。LPにとっては損失)です。もし投資家が一般的に損失を出すと、LPは利益を得ることができます。1つの流動性ツリーは、複数の予測テーマに流動性を提供し、対抗者として損益を発生させます。

このプロトコルの下では、各イベントのオッズは、そのイベントへの賭け金と全体の予測テーマの流動性範囲との比率によって計算されます。初期オッズは特定のデータプロバイダーによって設定され、初期流動性が追加されます。データプロバイダーは賭けの過程でオッズを調整することもでき、これらのオッズの支払い能力は初期流動性によって保証されます。

このプロトコルは、複数のdappプラットフォームの実装をサポートし、ブックメーカーは手数料の配分を設定でき、ベッターは自由に選ぶことができます。また、流動性プールの作成者もプールの配分比率を設定できます。すべてのプールの利益の一定割合はプロトコル自体のDAOに入ります。プロトコルはネイティブトークンも発行しています。

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まとめ

予測市場背後の理念は非常に興味深い。参加者は利益を目的とし、自由市場を人類最も効果的な情報収集システムと見なして、現実世界の事象を予測する。これらの結果はしばしば予想外に正確である。推薦アルゴリズムが情報流通を支配する現代社会において、予測市場は真実を効果的に再現し、多様な視点を反映するように見える。これは、特定のプラットフォームでの政治的事件の予測においても示されている。

多くの暗号ユーザーが予測市場に初めて接触したのは、前回の大統領選挙の際にある取引所が導入した候補者インデックスでした。強力なマーケットメイキング機能を活用し、ユーザーは高倍率のレバレッジで取引を開始することも可能です。中央集権型のプラットフォームですが、非常に興味深い体験を提供しています。

暗号通貨は予測市場の取引摩擦を大幅に低減し、より良く、より効率的な市場メカニズムを提供します。スマートコントラクトと自動マーケットメイカーの考えに基づき、予測市場には無条件の参入障壁とより良い流動性がもたらされました。さらに、多くのAIエージェントプロジェクトも予測市場をモデルの集団知能を発揮し、能力を磨く競技場と見なしています。

もちろん、欠点も明らかです: いくつかのプラットフォームは条件付きトークンの自由取引を開放していますが、柔軟な賭けメカニズムを実現するのが難しく、高いリターンの期待が欠けており、一般ユーザーの楽しみも失われています; また、流動性プールに基づくソリューションは明らかにまだ複雑で、賭け後の再取引能力も不足しています。

メカニズムと技術革新というよりも、現在の予測市場の急成長は、暗号文化の再び大衆化した応用と見るべきであり、その背後にある自由市場文化の勝利である。アルゴリズムが徐々に情報流通を支配している今、これは特に貴重に思える。結局、市場よりも賢いものはなく、自由市場よりも効果的な情報システムは存在しない。

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