# 世界の主要地域におけるステーブルコイン規制の動向概観近年、ステーブルコインの急速な発展は、世界の規制当局の高度な関心を引き起こしました。法定通貨やその他の資産に連動した暗号通貨として、ステーブルコインは越境決済や分散型金融などの分野で広く利用されています。特に現在の市場サイクルにおいて、実物資産のトークン化（RWA）が際立っており、従来の金融機関やWeb3ネイティブ組織の参加を引き寄せ、ますます多くの投資家がこの分野に注目し始めています。ステーブルコイン市場の拡大に伴い、各国政府や国際機関はステーブルコインの発行と使用を規制し監督するための関連政策を次々と打ち出しています。本稿では、現在の世界主要地域のステーブルコイン規制の動向を簡潔に概説します。! [WOO X Research:世界の重要な地域におけるステーブルコイン規制のスナップショット](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0b4ccbfe33de3c0289c559b1e5badd3d)## アメリカステーブルコインの発展の主要な市場の一つとして、アメリカの規制政策は比較的複雑です。複数の機関が共同で監視しており、財務省、証券取引委員会（SEC）、および商品先物取引委員会（CFTC）が含まれます。SECは特定のステーブルコインを証券と見なす可能性があり、それに関連する規制を遵守するよう要求する。財務省傘下の通貨監理署（OCC）は、国家銀行および連邦貯蓄協会がステーブルコイン発行者にサービスを提供することを許可することを提案したが、マネーロンダリング防止およびコンプライアンス要件を遵守する必要がある。現在、アメリカ合衆国議会は「ステーブルコイン透明性法案」などの提案を議論しており、ステーブルコインのための統一された規制フレームワークを策定しようとしている。## 欧州連合EUのステーブルコイン規制は主に「暗号資産市場規制指令」（MiCA）に基づいています。MiCAはステーブルコインを2つのカテゴリーに分けます：資産参照型トークン（ART）と電子通貨トークン（EMT）。前者は複数の資産に連動するトークンを指し、後者は単一の法定通貨に連動します。MiCAはこの2種類のステーブルコインに対して異なる規制要件を定めています。ステーブルコインを発行する主体は、EU加盟国の許可を取得し、資本準備、透明性の開示などの条件を満たす必要があります。## 香港香港金融管理局と財務事務局は2023年7月にステーブルコイン規制制度に関する相談のまとめを発表しました。この制度に基づき、香港で法定通貨ステーブルコインを発行または一般に販売する企業は、金管局のライセンスを取得する必要があります。規制要件は、準備資産の管理、企業統治、リスク管理、情報開示、及びマネーロンダリング防止などの分野に関わっています。香港金融管理局は、業界との交流を促進するために、ステーブルコイン発行者の「サンドボックス」プログラムを開始しました。最初の参加者には、京東通貨チェーンテクノロジー（香港）有限公司、円通貨イノベーションテクノロジー有限公司、そしてスタンダードチャータード銀行（香港）有限公司、Animoca Brands Limited、香港電信有限公司からなるコンソーシアムが含まれています。2023年12月、香港政府は《ステーブルコイン条例草案》を発表し、仮想資産活動の規制フレームワークを整備することを目指している。! [WOO X Research:世界の重要な地域におけるステーブルコイン規制のスナップショット](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-40a6a5145f59fde7d0966ad018cb0de3)## シンガポールシンガポールはステーブルコインをデジタル決済トークンに分類し、その発行と流通はシンガポール金融管理局（MAS）の許可を得る必要があります。MASはスタートアップ企業に規制サンドボックスを提供し、ステーブルコインに関連する革新的なビジネスモデルをテストすることを可能にしています。## 日本2022年6月、日本は「支払いサービス法」（PSA）を改正し、ステーブルコインの発行と取引のための規制フレームワークを確立しました。改正されたPSAでは、法定通貨に完全に裏付けられたステーブルコインを「電子決済ツール」（EPI）として定義しています。ステーブルコインを発行できるのは、銀行、資金移動サービス提供者、信託会社の3種類の機関のみです。ステーブルコイン関連の業務を行いたい機関は、電子決済ツールサービス提供者（EPISP）として登録する必要があります。## ブラジルブラジル中央銀行（BCB）は2025年にステーブルコインおよび資産トークン化の規制を計画しています。2023年11月、BCBはユーザーがステーブルコインを中央集権型取引所から自己保管ウォレットに移転することを制限する規制提案を提出しました。しかし、BCBの金融システム副局長は、取引の透明性などの重要な問題が改善されれば、中央銀行はこの制限を再考する可能性があると述べました。## まとめ世界各地域がステーブルコインの規制方案を積極的に探求しており、規制サンドボックスの設立からステーブルコインの異なる特性に基づく分類規制措置の制定に至るまで様々です。今後、私たちはステーブルコインに対する具体的な規制政策がさらに多く出てくることを予想しています。クロスボーダー決済分野は、ステーブルコインが最も広く応用されるシーンの一つになる可能性が高く、これにより関連する規制フレームワークのさらなる改善が進むでしょう。! [WOO X Research:世界の重要な地域におけるステーブルコイン規制の進展のリスト](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-cd1754f959b63146b0eaa65c205808eb)
世界のステーブルコイン規制の全景：米欧アジア各国の知恵を発揮
世界の主要地域におけるステーブルコイン規制の動向概観
近年、ステーブルコインの急速な発展は、世界の規制当局の高度な関心を引き起こしました。法定通貨やその他の資産に連動した暗号通貨として、ステーブルコインは越境決済や分散型金融などの分野で広く利用されています。特に現在の市場サイクルにおいて、実物資産のトークン化（RWA）が際立っており、従来の金融機関やWeb3ネイティブ組織の参加を引き寄せ、ますます多くの投資家がこの分野に注目し始めています。
ステーブルコイン市場の拡大に伴い、各国政府や国際機関はステーブルコインの発行と使用を規制し監督するための関連政策を次々と打ち出しています。本稿では、現在の世界主要地域のステーブルコイン規制の動向を簡潔に概説します。
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アメリカ
ステーブルコインの発展の主要な市場の一つとして、アメリカの規制政策は比較的複雑です。複数の機関が共同で監視しており、財務省、証券取引委員会（SEC）、および商品先物取引委員会（CFTC）が含まれます。
SECは特定のステーブルコインを証券と見なす可能性があり、それに関連する規制を遵守するよう要求する。財務省傘下の通貨監理署（OCC）は、国家銀行および連邦貯蓄協会がステーブルコイン発行者にサービスを提供することを許可することを提案したが、マネーロンダリング防止およびコンプライアンス要件を遵守する必要がある。現在、アメリカ合衆国議会は「ステーブルコイン透明性法案」などの提案を議論しており、ステーブルコインのための統一された規制フレームワークを策定しようとしている。
欧州連合
EUのステーブルコイン規制は主に「暗号資産市場規制指令」（MiCA）に基づいています。MiCAはステーブルコインを2つのカテゴリーに分けます：資産参照型トークン（ART）と電子通貨トークン（EMT）。前者は複数の資産に連動するトークンを指し、後者は単一の法定通貨に連動します。
MiCAはこの2種類のステーブルコインに対して異なる規制要件を定めています。ステーブルコインを発行する主体は、EU加盟国の許可を取得し、資本準備、透明性の開示などの条件を満たす必要があります。
香港
香港金融管理局と財務事務局は2023年7月にステーブルコイン規制制度に関する相談のまとめを発表しました。この制度に基づき、香港で法定通貨ステーブルコインを発行または一般に販売する企業は、金管局のライセンスを取得する必要があります。規制要件は、準備資産の管理、企業統治、リスク管理、情報開示、及びマネーロンダリング防止などの分野に関わっています。
香港金融管理局は、業界との交流を促進するために、ステーブルコイン発行者の「サンドボックス」プログラムを開始しました。最初の参加者には、京東通貨チェーンテクノロジー（香港）有限公司、円通貨イノベーションテクノロジー有限公司、そしてスタンダードチャータード銀行（香港）有限公司、Animoca Brands Limited、香港電信有限公司からなるコンソーシアムが含まれています。
2023年12月、香港政府は《ステーブルコイン条例草案》を発表し、仮想資産活動の規制フレームワークを整備することを目指している。
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シンガポール
シンガポールはステーブルコインをデジタル決済トークンに分類し、その発行と流通はシンガポール金融管理局（MAS）の許可を得る必要があります。MASはスタートアップ企業に規制サンドボックスを提供し、ステーブルコインに関連する革新的なビジネスモデルをテストすることを可能にしています。
日本
2022年6月、日本は「支払いサービス法」（PSA）を改正し、ステーブルコインの発行と取引のための規制フレームワークを確立しました。改正されたPSAでは、法定通貨に完全に裏付けられたステーブルコインを「電子決済ツール」（EPI）として定義しています。ステーブルコインを発行できるのは、銀行、資金移動サービス提供者、信託会社の3種類の機関のみです。ステーブルコイン関連の業務を行いたい機関は、電子決済ツールサービス提供者（EPISP）として登録する必要があります。
ブラジル
ブラジル中央銀行（BCB）は2025年にステーブルコインおよび資産トークン化の規制を計画しています。2023年11月、BCBはユーザーがステーブルコインを中央集権型取引所から自己保管ウォレットに移転することを制限する規制提案を提出しました。しかし、BCBの金融システム副局長は、取引の透明性などの重要な問題が改善されれば、中央銀行はこの制限を再考する可能性があると述べました。
まとめ
世界各地域がステーブルコインの規制方案を積極的に探求しており、規制サンドボックスの設立からステーブルコインの異なる特性に基づく分類規制措置の制定に至るまで様々です。今後、私たちはステーブルコインに対する具体的な規制政策がさらに多く出てくることを予想しています。クロスボーダー決済分野は、ステーブルコインが最も広く応用されるシーンの一つになる可能性が高く、これにより関連する規制フレームワークのさらなる改善が進むでしょう。
! WOO X Research:世界の重要な地域におけるステーブルコイン規制の進展のリスト