アメリカ大選が資産価格に与える影響とトランプの取引戦略分析

総選挙の概要

2024年のアメリカ大統領選挙の最初の討論が最近行われました。討論後の世論調査によると、トランプは複数の重要な州でリードを得ています。今後数ヶ月の選挙プロセスにおける重要なタイムポイントには、二大政党の全国大会、第二回候補者討論、および11月5日の正式投票日が含まれます。

! サイクル資本:米国大統領選挙が資産価格に与える影響と「トランプ取引」の主なロジック

主な政策の違い

トランプとバイデンは一部の分野で合意がありますが、財政、移民、エネルギーなどの面では明らかな違いがあります。

1. 財政政策: トランプは企業税率のさらなる引き下げを主張し、バイデンは企業と富裕層の税率の引き上げを好む。

2. 移民政策: トランプは移民政策の厳格化を支持し、バイデンは比較的穏健です。

3. 産業政策：トランプは伝統的なエネルギーを支持し、バイデンはクリーンエネルギーの発展を好む。

4. 貿易政策: 2人の候補者はどちらも高関税を支持していますが、トランプの立場はより過激です。

全体として、トランプの政策傾向はインフレに対してより大きな圧力をかける可能性があります。

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選挙年の資産価格の特徴

選挙年の全体的な市場のパフォーマンスは、非選挙年と顕著な差異はありません。しかし、選挙前期、特に第3四半期には、資産価格の変動性がしばしば上昇します。非選挙年と比較して、選挙年の10月の株式市場のパフォーマンスは通常弱いです。

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2016年トランプ当選後の市場回顧

2016年にトランプが勝利した後、市場にはいわゆる"トランプ取引"現象が現れた:

• 米国債の利回りは先に上昇し、その後下降した
• 金の価格は先に下がり、その後上がる
• 米国株価指数は上昇
• ビットコイン価格が上昇

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現在の市場の期待

現在市場は「トランプ取引」の先行きに備え始めています。10年物米国債の利回りは、最初のディベート後に大幅に上昇しました。トランプが最近直面した安全事件が彼に追加の支持をもたらす可能性があることを考慮すると、市場はトランプの勝利の可能性が高いと広く予想しています。

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まとめ

1. 大選自体は必ずしも市場の上昇をもたらすわけではない。

2. 大選年の10月前後に市場のボラティリティが増加する可能性があり、下方リスクが存在します。

3. トランプが勝つ可能性のある取引戦略には以下が含まれる可能性があります:

   • インフレに対して慎重である
   • 米国債の利回りの下落速度が鈍化する見込み
   • ゴールドに対して慎重であるべき
   • 米国株に対して適度な楽観を保つ
   • ビットコインの動向に期待する

注意が必要なのは、これらの戦略の影響力は2016年にトランプが初めて当選した時ほど顕著ではない可能性があるということです。投資家は選挙の動向を密接に注視し、実情に応じて戦略を適時調整すべきです。

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