ソラナ上のMEV暴利ゲーム: ブロックチェーンの権力と資本の暗い隅を暴く

過去一年、Memecoinの熱潮がソラナをトレーダーのゴールドラッシュの楽園にしました。しかし、真の暴利はK線チャートの変動からではなく、ブロックチェーンの深部に隠されたMEV(最大可提取価値)から来ています。

公開されている取引ロボットの収益と比較して、MEV収益はしばしばブロック構築とソートメカニズムに隠れています。それを掌握しているのは、チェーン上のインフラを制御する「見えない手」です。このシステムは運用のハードルが高く、情報が極度に非対称で、権力が高度に集中しているため、あまり知られていません。

一般のユーザーがロボットを使ってスニーピングを防ぐ際、MEVキャッチャーは裏で取引順序を操作し、正確なアービトラージを行っています。個人投資家はスピードと戦略を競い合い、ステーキングの利点やノードの特権を持つ大手機関は、構造的な優位性を持って利益のピラミッドの頂点に安定して座っています。

ソラナエコシステムにおいて、MEVは単なる取引機会ではなく、インフラストラクチャーレベルの権力でもあります。それは少数の人によって掌握されており、高い障壁、高い独占、高い利益を持つ資本ゲームを形成しています。本記事では、ソラナ上のMEVという大ビジネスの内幕を明らかにします。

! 暗い森のソラナ法:MEV独占暴利の背後にある資本権力ゲームの謎を解き明かす

1. MEVとは?

MEVは、ブロック生成者が取引を含めたり排除したり、並べ替えたりすることで追加の利益を最大化できることを指します。Memecoinの流行とDeFiの活発化に伴い、MEVの規模は巨大です。

ビジネスの観点から、MEVは主に次のことを含みます：

• 清算:デフォルトに近い貸出ポジションの清算が報酬を得る
• アービトラージ:異なる取引プラットフォーム間の価格差を利用する
• サンドイッチ攻撃:ターゲット取引の前後で売買して利益を得る

行動様式から見ると、主に次のようになります:

• 先行取引: 他人よりも先に同じ取引を実行する
• レイトトレード:他人の取引によって引き起こされる一時的な価格の不均衡を利用する

2. MEVの規模はどれくらいですか?

いくつかの未確認の統計によると、昨年取引ロボットは11億ドルを稼ぎ、トークン取引で5億ドル、MEVで15億ドル、自動マーケットメイカーで10億ドル、著名人の関連者で5億ドル、合計で約50億ドルが場外で利益を得ました。

ソラナネットワーク上で、活発度の上昇と2024年のメモコインブームに伴い、MEV収益が急激に増加しています。あるデータプラットフォームの分析によると、過去1年間で9000万件以上の成功したアービトラージ取引が特定され、平均利益は1.58ドル、1件あたりの最高利益は370万ドルです。合計で1.428億ドルの利益を生み出し、その88.7%はSOLで計算されています。

MEVは確かに大きなビジネスです。

3. ソラナとジトーの支配に関するMEVの問題

ソラナ上のMEVはイーサリアムよりも激しく集中しており、これは基盤設計の違いに起因します:

ソラナは高性能を追求し、一部の去中心化を犠牲にして、権力が高度に集中しています。ブロック時間はわずか400ミリ秒ですが、メモリプールが不足しており、他のノードはブロック生成者を通じてデータを取得する必要があります。これにより、ブロック生成ノードに大きな権力が与えられ、抑制が欠如し、MEV問題が悪化しています。

それに対して、イーサリアムのMEV市場はより競争が激しく、サーチャーとビルダーの間の競争が全体的な収益を押し下げています。

JitoはソラナのMEV覇者です。2022年8月にクライアントをリリースして以来、採用率は最初の10%未満から2024年末までに94%以上に急上昇し、絶対的な支配を形成しています。

Jitoはどのように機能しますか?

• Jito Bundles:取引者がチップを支払うことで取引を優先的に実行できる
• ステーキングメカニズム: ユーザーがSOLをJitoノードにステークし、収益を共有することを許可します。

MEVの3つの重要な特性:

1. 情報の優位性は非常に重要で、勝者がすべてを得る。
2. バンドルサービスは独占的です
3. 資本力が収益性を決定する

4. ソラナ上MEV収益の流れ

MEV収益は主に三者に流れます:

• Jitoプロトコル: インフラとして"税金"を徴収する
• 大規模なハイステーキングノード:チェーン上の特権クラス
• ブロックスペース販売仲介:取引のオンチェーンブローカー

Jitoは過去1年で43億件以上のBundle取引を処理し、551万SOLのチップを生み出し、約77億ドルの追加取引価値を生み出しました。Jito自体の年間収益は約3500万ドルです。

高質押ノードの年利収益は20%以上に達し、通常のノードを大幅に上回ります。

ブロックスペース販売仲介は、高質量ノードと提携することで、Tipsの取得優先度を集中して向上させ、その中から差額を稼ぎます。

全体的に見ると、ソラナは権力の高度な集中化が見られ、MEV収益は主にJito、大手バリデーター、そして仲介者によって捕らえられています。

5. ソラナクライアント競争状況

現在、ソラナには1300以上のバリデーターノードがあり、94％以上がJitoクライアントを運用しています。主なクライアントには次のものがあります:

• ソラナ公式ノード:ベーシック版,ほぼマイナー化
• Jitoノード:バンドルサービスをサポートする主流の選択肢
• Paladinノード:Jito改良版,より公平なメカニズムを提供
• Firedancer Node: 台頭中の高性能なスタンドアロン実装

クライアント競争ロジック:

• ジトーvsパラディン:公正のための戦い
• ファイアダンサー vs その他: 性能アップグレードの争い

未来のトレンドは「Jitoを運営することで多く稼げる」から「高性能Jitoを運営しないと淘汰される」に変わる可能性があります。

6. 機関はどのようにソラナの利益操盤手になるのか?

ソラナ戦略を例にとると:

1. ノードの買収を通じて市場シェアと発言権を拡大する
2. ガバナンス提案を推進し、インフレメカニズムを調整しようとする
3. ソラナETFの上場を推進し、ステーキングプロバイダーになる

これは、機関がソラナエコシステムにどのように全方位で浸透し、ブロックチェーンガバナンスの主導権を争っているかを示しています。

まとめ:

1. MEVは大きなビジネスであり、特にソラナではそうです。
2. JitoなどのMEVプロトコルは強力な独占性を持っています
3. ソラナの権力が高度に集中しており、MEV利益が少数の側に捕らえられています。
4. クライアント間の競争がJito主導から高性能競争に移行しています。
5. 機関はさまざまな手段を通じてソラナに浸透し、発言権を争っています。