ブロックチェーン価格メカニズムの演進と考察

ブロックチェーンの発展の過程において、去中心化の価格博弈メカニズムは常に無視されがちな重要な問題でした。近年、去中心化金融(DeFi)の急速な台頭に伴い、業界内外の人々はようやくチェーン上の価格メカニズムについて初歩的な認識と探求を始めました。ブロックチェーン上でその本質により適した方法で価格という重要な変数を生成する方法は、非常に深く研究する価値のある方向性です。

ビットコインは世界初のブロックチェーンプロジェクトとして、"ブロックチェーン"という概念を創造しました。ビットコインの最初の場外取引はアメリカのフロリダ州で行われ、あるプログラマーが10000枚のBTCと引き換えに2枚のピザ券を手に入れたことで、ビットコイン0.003セントの初めての価格が誕生しました。これはビットコインの通貨取引の特性の芽生えを示しています。

デジタル通貨取引所の出現とともに、"価格需要"が登場しました。マイナー、信者、資本家、一般投資家などのさまざまな参加者の競争が、ビットコインの一般均衡特性を徐々に改善しました。しかし、ビットコインの人気が高まり、伝統的な金融が暗号資産に傾くにつれて、中央集権型取引所の不透明性の問題もますます深刻化しています。中央集権型取引所で見られる現在の価格が信頼できるかどうかを判断することは非常に困難です。

中央集権型取引所と純粋なブロックチェーンのインタラクションには計算単位の違いがあります。取引所はミリ秒単位で、ブロックチェーンはブロック単位です。この断絶は、取引所が提供する価格データを正確に評価することができなくなります。効果的な規制が欠如している暗号分野では、データの偽造現象が避けられず、これによりホットマネーやレバレッジがここで自由に動き回ることが容易になります。

2008年の世界金融危機後、「信頼」と「安全」が重要な課題となった。ビットコインのホワイトペーパーの発表は、「信頼」に基づかないプロトコルの構想を提案した。ビットコインの非中央集権的な特性、すなわち、いかなる主体の管理も受けない発行と送金メカニズムは、従来の金融システムに対する一つの覆すものである。

ビットコインプロトコルは、取引情報をブロードキャストし、すべてのノードによって確認されることによって、非中央集権を実現します。この方法は効率が低いものの、第三者の保証を信頼することなく、高度な安全性を実現できます。10年以上の発展を経て、ビットコインは簡単に億ドルの価値移転を実現でき、その効率は非中央集権の度合いが高まるにつれて向上しています。

暗号資産において、価格メカニズムは価格設定プロセスが参加者の手に委ねられていることを意味します。この市場化されたゲームプロセスは、ブロックチェーン上で公示することができるのでしょうか？価格設定プロセスは、送金プロセスのように分散型の方法でブロックチェーン上で生成できるのでしょうか？分散化の程度が高まり、参加者が増えるにつれて、その安全性は向上するのでしょうか？これらは考える価値のある問題です。

現在ほとんどのDeFiプロトコルは、ノードによる価格フィードのオラクルやプロジェクト側が自ら価格を出力する方法を採用しています。この方法は基本的に中央集権的な取引所のAPIに接続してデータをアップロードするものであり、ブロックチェーンの「非中央集権」や「信頼の機械」という本質に反しています。また、現在のオラクルの価格出力は十分に一貫しておらず、より大規模な市場のニーズを満たすことが難しいです。

NESTプロトコルはビットコインの非中央集権的なルートを継承することを選択し、非協力ゲーム理論に基づいてオンチェーンで価格情報を同期生成します。誰でもNESTシステム内の価格を検証でき、これはビットコインプロトコルにおけるすべてのノードが取引を確認するメカニズムに類似しています。NESTシステムの安全性と対応可能な資金量は、参加するゲームプレイヤーの数が増えるにつれて向上します。

去中心化は文明の表れであり、ブロックチェーンは科学です。価格メカニズムはブロックチェーンの去中心化精神を継承する仮説であり、必ずしも成功するとは限りませんが、方向性は間違いなく正しいです。ブロックチェーンという新興分野では、私たちは常に探求し、検証しなければなりません。最終的には最適な解決策を見つけることができるでしょう。