Boros:永久契約レート予測市場における革新的な試み

BorosはCEXとDEX無期限先物の料金変動を取引可能な資産に変換する革新的なプラットフォームです。これは本質的に無期限先物料金の予測市場であり、料金自体を単純にトークン化するものではありません。

Borosは、料金の変動を2つの重要な数値で表現します:

1. インプライドAPR：Borosトレーダーが料金を予測することを反映し、プラットフォーム内の取引によって形成されます。

2. 基礎APR：特定の無期限先物プラットフォームにおけるある品種の実際の料金を年率形式で表示します。

Borosで取引するということは、実際には基準APRが暗黙のAPRを上回るか下回るかを予測することです。上回る場合はロングが利益を得て、下回る場合はショートが利益を得ます。満期日が近づくにつれて、暗黙のAPRは徐々に基準APRに近づいていきます。

ユーザーはBoros上で両方向の取引を行うことができ、最大1.4倍のレバレッジをサポートしています。

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ロング戦略

ロングポジションの料金は、実際の料金がBorosの現在の料金よりも高くなることを期待していることを意味します。8時間ごとの決済時間の終了時に、ユーザーは基本APRと暗黙のAPRとの間の差額を受け取ります。

ショート戦略

ショートレートは、実際のレートがBorosの現在のレートを下回ることを予想していることを意味します。同様に、決済時間が終了する際に、ユーザーは暗黙のAPRと基準APRの差額を受け取ります。

隐含APRが基礎APRに収束するメカニズムは、主に8時間ごとのレート決済Rebaseとアービトラージ機会を通じて実現されます。これにより、Boros内の取引は将来のレート変動に対する市場の期待を反映します。

Borosの使用例

1. ロングシナリオ：

   • 方向性のある投機
   • 定期取引
   • 平均アービトラージ
   • 品種間アービトラージ
   • イベント取引
   • レートヘッジ
   • 高度な戦略（オプション取引との組み合わせなど）

2. ショートシーン：

   • ステーブルコインプロジェクトに固定APYを提供
   • マイナー/ステーキング者のヘッジ
   • DeFiステーキングヘッジ

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Borosの製品設計の独特な点は、独立した価格体系を創造し、市場参加者が将来の市場変動に対する期待を取引できるようにしていることです。この設計は、異なる期限の品目や組み合わせ品目を作成するなど、将来の革新の余地をさらに広げています。

現在、BorosはArbitrumチェーンをサポートしており、クロスマージンと独立マージンの2つのアカウントモードを提供しています。特定の取引プラットフォームUベースのBTC、ETHの品種をサポートしており、将来的には他のプラットフォームへの拡張の可能性があります。

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Borosは単なるアービトラージとリスクヘッジのツールではなく、市場の期待の変化を反映する重要な指標となる可能性があり、さらに革新的なDeFi製品が生まれることが期待されています。

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