香港とシンガポールのWeb3規制の争い：機会と挑戦が共存する

最近、香港はWeb3政策において強い勢いを見せており、ますます多くの暗号業界の人々を引き付けています。一方で、シンガポールの規制が厳しくなり、一部の取引所や中国背景の業者は香港に目を向け始めています。本稿では、著名なアナリスト・鄭ディを招いて、香港が次世代の暗号産業のグローバルな中心地となることができるかどうかを深く探ります。

香港とシンガポールの規制態度の比較

シンガポールはFATFの圧力を受け、規制を厳しくし、DTSPライセンスを導入しました。香港も同様の圧力に直面していますが、他の産業の支えが不足しているため、相対的に緩やかな規制を選択しました。シンガポールは多くのライセンスを発行しないことを公に表明しましたが、香港は移行期間と明確な指針を提供しています。

二つの地域は同じ外部の圧力に直面していますが、産業構造や選択の余地が異なるため、Web3に対する態度は全く異なります。これは、二つの地域におけるWeb3産業の戦略的な位置付けの違いを示しています。

香港の位置づけの進化

香港は大中華センターからアジア、さらには世界のWeb3ハブへと進んでいます。最近の政策の方向転換として、Confluxと弘毅系が協力しているCNHステーブルコインが公式に認められ、積極的なシグナルを発信しています。

中国は貴重な歴史的機会に直面しています。オンチェーン金融インフラがまだ完全に閉じられていないウィンドウを捉えることができれば、既存の金融覇権に挑戦することが期待されます。香港はこの過程で重要な役割を果たしています。

香港のステーブルコインライセンス争奪戦

《天才法案》通過後、USDTはコンプライアンスプロセスに入らざるを得ず、他のステーブルコインに市場スペースを提供することになりました。香港はWeb3産業を守る必要がある一方で、FATFの規制要件に対応しなければならないという二重の圧力に直面しています。

香港金融管理局は「招待制」によってステーブルコインライセンスを発行し、将来的にはホワイトリスト制度を採用する可能性があります。全体として、香港は規制と産業の間でバランスを探しています。

香港がオフショア暗号サービスに対応する

シンガポールの直接清算とは異なり、香港は現在、オフショア取引所やDEXに対して明確な圧力をかけていません。しかし、規制は厳しくなっており、VA OTCライセンスの導入などにより、ハードルが大幅に引き上げられています。

香港は規制と産業の間でバランスを見つけようとしており、機関にライセンスの申請を奨励していますが、シンガポールのように"歓迎しない"わけではありません。

世界の株式トークン化の潮流

アメリカの株式トークン化市場は熱を帯びているが、香港は古い規制の制約により制度的な障害に直面している。SECの議長は株式トークンに対してブロックチェーン上での免除を検討しており、これが業界の突破口となる可能性がある。

香港が改革を同時に行い、香港証券取引所の制度的障害を取り除くことができるかどうかは注目に値する。

RWAの台頭:香港とアメリカ市場の違い

アメリカのRWAはプライベート債とマネーマーケットファンドが主流であり、香港は非標準資産が主流になる可能性があります。両地域は共に二次市場の流動性問題に直面しています。

香港ではTMMFのブロックチェーン上での転送が検討されており、成功すれば世界的なブレークスルーをもたらす意義があります。しかし、投資家保護メカニズムなどの問題はまだ解決されていません。

今後2、3年以内に、RWA分野は重大なブレークスルーを迎える可能性があります。香港がそれに追随できるかどうかは、政策のボトルネックを突破するための革新的な解決策を見つけることにかかっています。