香港Web3新次元:RWAとステーブルコインの二重駆動による金融イノベーション

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香港 Web3 新次元がグローバル金融を強化する

2025年7月1日、香港が戻ってきて28周年を迎える際に、香港のWeb3とグローバル金融分野における革新的な実践に焦点を当てたオンラインイベントが成功裏に開催されました。イベントは「RWA革命 - 万億級資産のチェーン化を目指す香港」というテーマを中心に、業界の専門家が集まり、現実世界の資産(RWA)をチェーン化する機会と課題について議論しました。

RWAが香港の金融デジタル化転換を推進

ある取引プラットフォームの最高戦略責任者がマクロの視点から分析し、アメリカと香港のステーブルコイン法案の実施が伝統的金融と中国系証券会社による仮想資産への熱狂的な投資を引き起こしていることを指摘した。これは仮想資産のコンプライアンスと機関化の傾向を反映している。アメリカは「チェーン上のデジタル植民地」を戦略的に位置付け、ステーブルコインと米国債の流通を通じてドルの覇権を強化している。一方、香港は「チェーン上の貿易港」としての位置付けをし、一国二制度の利点を活かして、中国本土の資産を外国投資家に引き寄せる窓口として機能し、非ドル決済のソリューションを探求している。ステーブルコインとRWAはそれぞれチェーン上の資金源と資産のマッピングを表しており、香港はRWAを通じて人民元の国際化と自主的な決済ネットワークの構築を推進し、グローバルな金融革新の中で独自の地位を占めている。

RWAの法的コンプライアンスと機会

ムーラン投資管理の法律ディレクターは、香港の仮想資産に対する態度が2017年から「マネーロンダリング」の誤解から規制支援へと変わったと指摘しました。RWAの発展に関する3つの主要な法律的関心点は、伝統的金融機関がコンプライアンスを確保するためにプライベートチェーンを好むこと、保管に関する明確な計画が必要であり、証券監視委員会の要件を満たすこと、取引記録が伝統的金融のオフチェーン「ゴールドスタンダード」に合致する必要があることです。不動産RWAはオフチェーンの登録要件に直面しており課題がありますが、賃料収入のファンド化により制限を回避できます。債券とファンドは標準化されているため、承認が得やすいです。RWAのコンプライアンスは、基盤となる資産が『証券及び先物条例』の監視下にあるかどうかに依存し、非証券資産はコンプライアンスのハードルが低くなる可能性があります。香港の二次市場は大きな潜力を持っていますが、基盤となるインフラが不足しています。香港のステーブルコインが導入された場合、人民元の国際化をサポートできれば市場をさらに拡大できるでしょう。

Crypto Nativeの香港RWAに対する見解

オーマンは、「暗号通貨業界の古参」として、プロジェクト研究や投資時にRWAの概念に注目しているが、香港のRWAトークンの取引には慎重な態度を示している。彼は勝率を高めるために慣れ親しんだ分野への投資を好むが、香港の不動産やアートなどのRWA資産についての理解が限られているため、リスクを心配している。彼は、トークン化を通じて高価値資産の投資障壁を下げ、流動性を向上させるRWAの利点を認めているが、個人投資には信頼できる指導が必要だと考えている。

RWA のターゲットユーザー層

RWAグループのCEOは、RWAの成功には買い支えが必要であり、そのユーザー層は2つのカテゴリに分かれると考えています:Crypto Native投資家は、暗号通貨の世界で利益を得たことがあり、RWAを通じてその利益を伝統的な資産に配分する傾向があります。もう一方は、伝統金融の高純資産者で、可処分資金が1000万香港ドルを超え、リスクを分散させるために少額をRWAに配分する意欲があります。この種のユーザーは、香港のステーブルコインとウォレットを介してRWA投資に初めて接触する可能性があります。香港のRWA市場は、暗号通貨と伝統金融をつなぎ、質の高い資産のトークン化を促進し、世界中の資金を引き付けることができます。

ステーブルコインがRWAに与える影響と香港株式のトークン化の展望

Uweb の校長は、2025 年 8 月 1 日に施行される「ステーブルコイン規制条例」が、世界初の法定通貨ステーブルコインの規制フレームワークを示し、ステーブルコインを決済手段として位置づけることを指摘しました。香港では米ドルまたは香港ドルのステーブルコインを発行できますが、米ドルのステーブルコインは流動性が高いため、より魅力的です。ステーブルコインは RWA に対して効率的なクロスボーダー決済支援を提供し、RWA の発展は三つの段階に分かれています:通貨のトークン化、債券/商品トークン化、株式トークン化。アメリカは米国株のトークン化でリードしており、香港株のトークン化は香港証券取引所の独占権制限により実現が難しいです。香港は革新を加速させ、REIT や ABS のトークン化を探求し、一国二制度の利点を活用してクロスボーダー資産を引き寄せる必要がありますが、競争圧力にも注意が必要です。

RWA におけるステーブルコインの準拠発行の意義

香港のステーブルコイン規制は、規制およびコンプライアンスの観点からRWAの発展を推進しています。規制面では、発行者はHKMAのライセンスを取得し、現地の実体を設立する必要があります。準備資産は高い流動性を持ち、ライセンスを持つ信託によって管理され、透明性と安全性が確保されます。コンプライアンス面では、ステーブルコインはRWAの決済サイクルを秒単位に短縮し、クロスチェーン取引は価値の変動リスクを免れ、資産は検証可能かつ追跡可能であり、中央銀行の基準に適合し、監査や税務計算が容易になります。ステーブルコインはRWAに対して効率的で透明な取引環境を提供し、デジタル資産の発行と流通を促進します。

RWAが香港のWeb3エコシステムにおける役割と利点

RWAの概念に対して慎重な姿勢を持ち、現在詐欺リスクの増加などの問題が存在すると考えています。しかし、香港の「一国二制度」政策および近年の仮想通貨に関する法令の背景の下、香港は多くの暗号プロジェクトと国際的なリソースを引き寄せています。現在の規制は透明性がなく、業界関係者に利益を提供する余地があります。香港が明確な規制枠組みを先導して策定できれば、より多くの資金が流入することを引き寄せるでしょう。そうでなければ、「追い風を受ける者」となる可能性があります。

香港がRWAおよびWeb3の構築において果たす役割と利点

香港はステーブルコインのライセンス制度を通じて積極的な進展を示しています。目標は、伝統的な金融資産をトークン化し、ブロックチェーン技術を活用して取引効率を向上させることです。特に、一次市場における金融商品の発行において、ステーブルコインの発展と連携し、国際市場の販売チャネルを開くことを目指しています。香港証券監視委員会は、トークン化された金融商品に対するコンプライアンスサポートを提供しており、今後はオフショア人民元ステーブルコインを通じて国内資産の国際取引をさらに促進できる見込みです。RWA市場はまず一次市場の発行を整備する必要があり、その後二次市場が徐々に発展することになります。トークン化を通じて、香港は金融商品の多様な販売を実現し、グローバルな競争力を強化できるでしょう。

香港のステーブルコイン新規則と RWA トラック:グローバルな支払い新インフラの構築

香港のステーブルコイン新規則は、100%の準備金と明確なライセンス付与メカニズムを核心に、規制の明確さを大幅に向上させ、従来の金融機関を引き付けます。新規則は規制の不確実性を低下させ、市場の信頼を強化し、クロスボーダー決済、DeFi、およびRWA市場の拡大を助けますが、高いコンプライアンスコストが中小機関の参加を制限しています。2024年第2四半期には、世界のステーブルコイン送金量が4兆ドルに達し、香港は金融ハブの利点を活かして銀行やインターネット企業を引き付けることができますが、短期的には市場規模と米ドルステーブルコインの支配に制約されます。複数の大手企業が規制サンドボックスに参加しており、30〜60兆ドルのB2B電子商取引決済市場を狙い、従来のSwiftシステムに挑戦しています。

RWAとステーブルコインは相互に補完し合い、コンプライアンスとエコシステムの多様化が鍵となる

ステーブルコインの新規制はRWAトラックの加速を促進し、両者は相互に補完し合い、香港のグローバルな決済新インフラの基盤を築きます。ステーブルコインはRWAに効率的な決済を提供し、資金調達サイクルを短縮します。ゴールドマン・サックスは、10億ドルのステーブルコインの成長が3.2億ドルのRWAのオンチェーン化を促進すると予測しており、2030年には市場が16兆ドルに達する可能性があります。RWAは場外資金を引き寄せ、機関投資家の参入が雪だるま効果を形成し、ステーブルコインはコンプライアンスコストを削減し、取引の実現可能性を高めます。クロスボーダー規制の協力が最大の課題であり、パブリックチェーン上でのステーブルコインの流通は多国の法執行要件に対応しなければならず、資産の凍結操作は複雑です。将来の主導要因には、差別化された収益モデル、ライセンス競争、エコシステムの多様化が含まれます。香港は技術と規制の調和を克服し、「一国二制度」の利点を活かして、ステーブルコインとRWAが融合したグローバルな金融の新しいエコシステムを構築する必要があります。

まとめ

香港は、安定したコインの新しい規制の明確な監督フレームワークと「一国二制度」の独自の利点を活かし、数多くの巨頭を惹きつけ、万億級のクロスボーダー決済および資産トークン化市場をターゲットにし、ドル主導の金融構造に挑戦しています。安定したコインとRWAは相互補完的であり、伝統的な金融に対して効率的で透明なオンチェーンエコシステムを注入し、人民元の国際化と世界の資金の流れを助けます。しかし、高いコンプライアンスコスト、クロスボーダーの監督の複雑さ、そして市場育成の周期は依然として克服する必要があります。香港が立法の革新を加速し、インフラを整備し、多様な応用シーンを拡大できれば、Web3の波の中で「追随者」から「風を作る者」へと転換し、世界の金融デジタル化の新しい章をリードし、数チェーンの未来の壮大なビジョンを描くことができるでしょう。

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コメント
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CountdownToBrokevip
· 9時間前
オンチェーンデジタル植民地?アメリカ人はまたお金を巻き上げようとしている
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TokenomicsTrappervip
· 9時間前
lmao また教科書通りの伝統金融の出口流動性を取り込もうとする試みだ...この映画は前に見たことがある
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Web3ProductManagervip
· 9時間前
採用曲線を見ていると、HKは賢く立ち回っている... 現在のSGよりもはるかに優れたトークンユーティリティメトリックがある、正直に言って。
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AirdropLickervip
· 9時間前
有戏!香港ステーブルコインはすぐに月へ行ける!
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0xOverleveragedvip
· 9時間前
労働者1名!多くの空気に流されている
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OnchainDetectivevip
· 9時間前
web3は次に誰の初心者を人をカモにするのか?
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CodeAuditQueenvip
· 10時間前
内部溢出+特権昇進、香港の金融の隙間もハッカーに狙われるでしょうね
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