この間、古いネギは約900,000 BTC(グレースケールファンドの約300,000を含む)を販売し、「新しいネギ」では、グレースケールファンド以外の他のETF機関が約500,000を購入しました(残りの300,000のグレースケールファンドを加えると、ETF機関の総ポジションは800,000を超えました)。

言い換えれば、長期ファンドは900,000を販売し、グレースケール以外のETF機関はそのうち500,000を超えるだけで、残りの400,000は他の個人投資家、大口投資家、および市場の機関投資家に引き継がれました。 この観点から見ると、ETF機関投資家は、市場の他の機関投資家よりもわずかに強いに過ぎません。 ETFのナラティブイベントがなくても、ビットコインは70,000の大台に上昇し、売りは市場の買収よりもはるかに大きかった。
ETFの日々の純流入の観点から見ると、ETF機関投資家は、結局のところ、市場にそれほど多くのお金がない、この期間中は少し弱いようです。 ETF機関投資家があまり買わないと、他の個人投資家や機関投資家、大口投資家のセンチメントに影響が出て、買わない、あるいは売らないこともあり、それが売り圧力に転じる可能性があり、それが最近の市場が「弱く」なっている理由の1つです。
もう一つは、グレースケールファンドの流出が市場予想を遥かに上回っていることで、例えばJPモルガン・チェースは当初、ETFが通過した後、グレースケール・ファンドから30億ドルの流出を予想していましたが、現在は150億ドルの流出となり、ポジションが直接カットされています。
私たちの意見では、ビットコインは15,000ドルから70,000ドルに上昇し、5倍近く増加しましたが、これらの機関にとっては収益のほぼ10倍であるため、売却意欲はより強くなっています。
歴史的に見ても、長期保有者は強気相場に向かう途中でポジションを減らし、ピークと下降に向かう途中でポジションを増やすのが普通です。
しかし、BTCの価格が上昇し続け、時価総額が急騰するにつれて、ETFファンドでさえ枯渇しています。 もう1点:ETFファンドは償還が可能で、その償還はグレースケールファンドと同じで、BTCを売る必要があるため、市場がある程度拡大すると、ETFにも買えない日があり、株式ファンドがゲームになると、市場は一方的な市場になるだけではありません。
ETFの物語の後、大きな市場の次のラウンドは、FRBが水を放出するのを待たなければならないと推定され、リアルマネーの印刷もトレンドの原動力です。