Привет, финтех-энтузиасты 👋

Сообщаю, что собираюсь взять двухнедельный перерыв от Fintech Brainfood. У меня намечен семейный отпуск, и мне нужно догнать много работы по основной деятельности.

На этой неделе у меня был разговор, где кто-то сказал: "О, так блокчейн-сети похожи на счет FBO." И, в каком-то смысле. Но здесь гораздо больше.

Стейблкоины — это не просто еще одна платформа; это новый способ создания финансовых продуктов с дифференцированной экономикой. Эта неделя в Rant — это сравнение бок о бок стека BaaS и стека стейблкоинов.

Увидимся через две недели 🙏

Вот краткое содержание Brainfood на этой неделе

📣 Рант: Стейблкоины являются платформой pt3

💸 4 Финансовых технологий Компании:

1. Полярный - Сложный расчет для AI-агентов
2. Nevermined - Сложная выставление счетов для ИИ-агентов (snap!)
3. Ива - Глобальная оплата через банковский агрегатор
4. NaroIQ - Инфраструктура Whitelabel Fund

👀 Что нужно знать:

1. Kalshi привлекла 185 миллионов долларов при оценке в 2 миллиарда долларов.. Круг предсказательных рынков?
2. Fiserv объявляет о стейблкоине, который может быть использован его 10 000 банками.

📚 Хорошая книга: Coinbase тихо создает альтернативу Visa и Mastercard

Хотите поддержать Fintech Brainfood? Доберитесь до Финансовые технологии Nerdcon в Майами или ознакомьтесь с работой, которую мы делаем в Сардина*.

Лучшие nerds. Лучшие беседы. Не испытывайте фOMO. Будьте там.

Еженедельный гнев 📣

Стейблкоины — это платформа часть 3 - Стек стейблкоинов.

Банковское обслуживание как услуга превратило банковские лицензии в API - то, что когда-то требовало лет и миллионов, теперь занимает недели и десятки тысяч. Стейблкоины позволяют любому создавать финансовые продукты с новыми лицензированными организациями (эмитентами стейблкоинов) и с мгновенным расчетом. Когда вы убираете фундаментальные ограничения, некогда невозможные бизнес-модели становятся неизбежными.

Это переписывает экономику создания финансовых продуктов

Например; Кредитование в реальном времени. Программы кредитных карт сегодня требуют обеспечения средств, управления задержками расчетов и бесконечной администратуры. С стабильными токенами клиент проводит карту → финансирование извлекается непосредственно из вашего кредитного лимита → расчеты с Visa происходят мгновенно. Всё автоматизировано.

Этот пост исследует

• Стейблкоины являются платформой
• На кого влияет этот сдвиг платформы
• Возможности платформы
• Стек BaaS
• Где находятся деньги в стеке BaaS
• Стек стейблкоинов
• Где деньги находятся в стейблкоин-стеке
• Ваше преимущество.

Стейблкоины являются платформой

Любой финансовый продукт, который вы могли бы создать на традиционных рельсах, теперь можно создать на стейблкоинах и с помощью ончейн-финансов. Но что более важно, мгновенная, программируемая природа стейблкоинов позволяет вам создавать новые продукты и впечатления с новой экономикой.

С реальным кредитованием, как программой, не относящейся к банкам, вы могли бы позволить клиенту провести кредитную карту, получить финансирование непосредственно из вашего кредитного лимита и мгновенно провести расчет с Visa. Вы также могли бы связать возврат клиентом с выплатой кредитору. Все автоматически. Как объяснил генеральный директор Rain на Tokenized недавно.

Текущие финансы: Вам нужны наличные средства заранее, чтобы предложить кредит
Мир стейблкоинов: Кредитная линия становится вашим денежным потоком в реальном времени

Это был момент святого дерьма для меня - больше никаких программ предварительного финансирования кредита.

Не каждый день вы видите что-то действительно новое в платежах. И это всего лишь один пример. Весь мир небанковского кредитования собирается стать в 100 раз более эффективным, и никто не обращает на это внимания. (Кстати, Rain использует Fence Finance* для этой возможности, и если вы занимаетесь кредитованием, вам стоит взглянуть на то, что они делают).

Если финтех изменил распределение финансов, то ончейн-финансы нарушают производство финансов. Вы можете создать совершенно новый бизнес, не нуждаясь в "основной" бухгалтерии или "основном" поставщике платежей.

Все пишут стратегию для мира, который может быть невероятно другим через 12 месяцев, и пытаются понять, что это значит для них, рынка и их портфеля.

Что происходит, когда исчезают ограничения на расчет?

Меня пригласили как минимум на девять аналитических звонков на этой неделе (я посетил только один, так как Джастин из UBS - легенда). Все хотят знать, кто стабильные токены "убивают", так как IPO Circle взлетело так высоко. И, безусловно, стабильные токены являются разрушительными, но мы рассматриваем вопросы слишком упрощенно.

Это значит, что карты мертвы?

Нет. Факт, что генеральный директор Visa пришлось выходить на CNBC и объяснятьто, что Walmart и Amazon объявили, что они изучают стейблкоины, говорит о том, что мы на пике хайпа и FUD по поводу стейблкоинов.

Это значит, что процессоры карт мертвы?

Нет. Платежные процессоры становятся провайдерами интернет-услуг в эпоху стейблкоинов. Они соединяют безопасный UX (карта в Apple Wallet, связанная со стейблкоином)

Это значит, что банки мертвы?

Нет. Нам больше не нужны банки для производства или распределения финансов. Существует огромная возможность для частного кредитования и теневых банков. Но также есть реальное пространство для специализированных банков, чтобы быть лучшими в мире в области входа и выхода. Так же, как специалисты хорошо проявили себя в эпоху BaaS, они могут добиться в 100 раз лучших результатов в эпоху стейблкоинов, с большим количеством вариантов использования и более широкими потенциальными клиентскими базами.

Кто-нибудь мёртв?

Нет. Старая финансовая инфраструктура никогда по-настоящему не умирает. Она просто теряет свою актуальность. Новая инфраструктура может развиваться невероятно быстро. И в этом рыночная возможность. Новые продукты, новые бизнесы. Вещи, которые мы не могли делать раньше, потому что это было слишком дорого или слишком рискованно.

Возможности платформы гораздо больше, чем "просто еще одна железная дорога"

Если никто не умирает, кто выигрывает? Это правильный вопрос. Да, банки тоже могут создавать эти продукты, распределять свои существующие продукты и использовать стейблкойны как "просто еще один путь", но если это все, что вы видите, вы упускаете более крупный сдвиг. Стейблкойны — это глобальная, круглосуточная, мгновенная и программируемая система. Это означает, что мы можем создавать новые продукты и целые компании на основе стейблкойнов.

Основной аргумент банка заключается в том, что «стейблкоины — это всего лишь еще одна железная дорога». Я понимаю, почему это искушает сказать, но это вводящее в заблуждение утверждение.

Это недооценка возможности. Я понимаю необходимость представить это как "не угрозу" и "просто нечто, что мы будем делать как Zelle". Но у Zelle не было экосистемы других финансовых продуктов, или класса активов стоимостью триллионы, или теневых банков, агрессивно входящих на рынок.

У нас крупнейшие изменения в регулировании финансовых услуг с момента принятия Закона Додда-Франка в 2010 году.

Это означает, что у нас есть настоящая конкуренция за право владения производством и распределением финансов среди всех сегментов клиентов.

Чтобы понять, как это работает, мы должны сопоставить финтех-продукты и продукты со стабильной валютой. Начнем с ретроспективы финтеха:

Модель Банковских Услуг как Услуги

В 2010-х годах "Банковские услуги как сервис" значительно упростили и удешевили продажу, создание программы карт и запуск счетов для потребителей. То, что когда-то было банковским отделом, стало API, который стартапы могли быстро и недорого адаптировать и интегрировать.

Стек BaaS, который доминировал в прошлом десятилетии, теперь очень знаком.

Это позволило большему количеству небанковских брендов выйти на рынок.

Ко-брендированные карты существуют уже несколько десятилетий. Однако реальность вашей карточки вознаграждений авиакомпании заключается в том, что это по сути банковский продукт, с банковским веб-сайтом и мобильным приложением с логотипом Delta или AA на всем. Это был white label, а не "как услуга".

Для того чтобы сюда добраться, по-прежнему требовался доступ к банковским и платежным «рельсам», таким как карты, ACH и перевод. Это стало возможностью для небольших банков, которые смогли «сдать в аренду свою лицензию», сотрудничая с третьими сторонами (например, с Необанками). Эти Необанки и небанковские организации, которые затем использовали поставщиков API, создают продукт, ориентированный на клиента.

BaaS убрал лицензионные ограничения, но сохранил ограничения расчетов.

Где находятся деньги в модели BaaS?

Деньги хранятся в банке. В модели BaaS в Соединенных Штатах люди, которые исторически жили в“FBO” или структура For Benefit Of.

(Хотя многие финтех-компании получают собственные лицензии на передачу денег от штата к штату, структура FBO часто предпочтительнее, особенно для брендов, не связанных с финансами. В Европе многие получают лицензии EMI и т.д.)

На высоком уровне счета FBO позволяют компаниям управлять деньгами своих клиентов без затратных регуляций, которые могут сопровождать определенные типы денежных переводов.

Современная казна

Если вы перемещаете деньги для своих клиентов, счет FBO - это один большой счет. Если у вас есть деньги 1,000 клиентов, все они находятся на одном большом счете, смешанные вместе.

Чтобы решить эту проблему, вы можете отделить ее с помощью субучета или "виртуальных счетов". Такие счета могут быть созданы Neobank (как это сделала Chime), предложены провайдером (например, платёжной компанией) или иногда банки предлагают их в качестве дополнительной услуги.

Неясно, кто отслеживает средства клиентов в модели BaaS.

Деньги легально находятся на счете FBO. Но менеджер "виртуального счета" определяет, какой доллар принадлежит кому.

Смущает? Да. Особенно если банк, который держит FBO, и поставщик подсчетов не могут согласовать (сопоставить), какой счет имеет какие деньги. И именно в этом и заключается ошибка в катастрофе Synapse/Evolve, из-за которой более 100 000 клиентов остались без доступа к своим средствам.

Знание того, где находятся деньги и кто что делает, является ключевым.

Мы достигли пределов того, насколько технологии могут преобразовать устаревшую инфраструктуру в нечто новое. Стейблкоины и акт GENIUS представляют собой крупнейшее новое политическое и регуляторное развитие в финансовых услугах с момента принятия Закона Додда-Франка в 2010 году.

Вы ждете десятилетиями, чтобы получить финансовую технологическую лицензию, а вместо этого получаете законопроект о стейблкоине.

Стек финансовых продуктов стабильной монеты

Стейблкоины для банковского дела то же самое, что интернет для телекоммуникаций - не просто лучше, а совершенно другая платформа. Хотя для клиента современные продукты стейблкоинов часто выглядят как любые другие необанки, они работают на параллельной инфраструктуре. WhatsApp немного похож на SMS по основной функциональности, но намного лучше в своем опыте.

(Ни одна метафора никогда не бывает идеальной, но следуйте за мной).

Упрощенный стек стейблкоинов

На уровне UX «кошельки» могут быть приложениями, ориентированными на конечного пользователя, или они могут существовать внутри нео-банка (например, Revolut, Cash App)

На уровне поставщика есть несколько основных различий.

«Открытые финансы» отличаются тем, что большинство транзакций осуществляется в публичной сети.

Вопрос в том, позволяет ли ваше приложение или интерфейс использовать все возможности для доступа к этой книге (как это делали бы Phantom или Metamask), или же это ограниченные возможности (как может быть у Neobank для снижения рисков).

Кредит как услуга сильно отличается, потому что это все частный кредит на DeFi платформах.

Это может в конечном итоге стать самой трансформационной частью стека. Исторически, DeFi был избыточно обеспеченным кредитованием, что не было очень эффективным. Это сильно изменилось.

Мы вступаем в эру кредитования в реальном времени. Сегодня, как программа кредитной карты, не относящаяся к банкам, вам необходимо обеспечить кредитное учреждение, использовать его, чтобы клиенты могли тратить деньги. Затем вам нужно управлять мандатами, юридическими документами и несколькими счетами, чтобы все это оплатить. Вы платите более высокие комиссии, сталкиваетесь с задержками расчетов и административными вопросами.

Оркестрация скрывает огромное количество сложности.

Чтобы работать на стабильных монетах, необходимо подключить хранение, кошельки, несколько сетей (Solana, Eth, Tron, Base), несколько эмитентов стабильных монет (USDC, USDe), биржи, OTC-столы к экосистеме TradFi. Это означает банки, компании по платежам и весь стек TradFi, а также лицензирование как для криптовалют, так и для TradFi. Оркестраторы решают гораздо большую проблему, скажем, для платформ зарплат, чем традиционные финансовые оркестраторы, которые решали «Я не хочу получать MTL или настраивать FBO». Криптовалюты по крайней мере в 2 раза сложнее. По крайней мере, сегодня это так.

Кустодии и кошельки являются безопасным механизмом стейблкоинов. Кошельки самокустодии помогают вам, как бизнесу или индивиду, управлять своими собственными стейблкоинами и активами. Что делает Privvy (или Fireblocks Wallet-as-a-service) интересным, так это то, что он предоставляет эту возможность в качестве безголового сервиса. Таким образом, вы, как бизнес, можете держать стейблкоины так же, как если бы у вас был сейф с наличными, за исключением того, что это сейф, который вы арендуете через API. Вы остаетесь вне потока криптофондов, и пользователи получают все преимущества стейблов, не обязательно зная, что они их используют. В этой модели самокустодии у вас есть потенциальный риск обеспечения безопасности ключей к вашему сейфу.

Таким образом, альтернативно, кастодиан может взять на себя все эти риски, но они тоже могут создавать кошельки, «встроенные» в интерфейс Neobank или небанковский интерфейс. Странным образом, кастодианы в некотором роде соотносятся с платежными компаниями, они являются местом, где представляется инструкция от клиента на перемещение актива с ключами к базовой сети.

Леджер (например, Solana, Eth) похож на FBO-счет, который сам себя сверяет. В отличие от банков, которые контролируют ваш счет, блокчейны не заботятся о том, кто контролирует кошелек. И прежде чем вы спросите, что насчет AML, это все анонимно, верно? Эмитент (например, Circle) соответствует требованиям OFAC и FinCEN, как и кастодиан, а также часто организатор и кошелек.

Таким образом, вы можете иметь кошелек, который хранит средства для тысяч клиентов, а затем выяснить, кто что владеет (так работают многие централизованные криптобиржи сегодня). Или вы можете добавить возможности мульти-кошелька, чтобы создать "виртуальные аккаунты", которые:

1. Вы контролируете для клиентов,
2. Клиенты контролируют напрямую
3. Или какая-то смесь, где клиенты контролируют свои деньги, но вы можете помочь свыше, скажем, 10 тыс. долларов.

Кошельки контролируют инструкции по фондам. В принципе, это довольно похоже на модели FBO или MTL, но на практике это выглядит совершенно иначе.

Где находятся деньги в модели стейблкоина?

Отличный вопрос. Активы всегда "живут" в реестре, а кошельки хранят ключи, которые дают инструкции для перемещения активов. В определенном смысле, каждый реестр может быть основным реестром, счетом FBO и подсчетом, если у вас есть правильный кошелек и настройка хранения.

Кто контролирует ключи, контролирует поток средств

Итак, где находятся деньги, это на блокчейне (solana, eth), но они управляются через кошелек. Существует множество вариантов для управления или обеспечения безопасности этого кошелька.

Сложно? Да. Плюс: полная прозрачность. Минус: вы несете ответственность за свою собственную безопасность. Нам также нужно управлять несколькими сетями и стейблкоинами. Вот почему оркестраторы, такие как Bridge и BVNK, ощущают значительный импульс. Сложность, которую они скрывают, значительно больше, чем у финтех-компаний.

Стейблкоины это не просто еще один способ

Они являются платформой для создания новых финансовых продуктов.

• Более эффективно для FX (если у нас есть местные стейблы)
• Глобально, 24/7 и мгновенно
• Программируемый, что означает, что мы можем взять новые токенизированные активы и создать новые впечатления.

Когда вы можете создавать мгновенные списания с частного кредитного учреждения для программы кредитных карт, вы перешли черту финансовой эффективности, которую все упускают.

Вместо того чтобы сосредотачиваться на том, что это означает для карточных сетей и объема потребительских платежей, сосредоточьтесь на себестоимости проданных товаров (COGS) новых игроков и на том, кто использует стейблкоины для преобразования своих маржей в валютном рынке и банковском деле.

Возможность со стейблкоинами заключается в создании совершенно новых финансовых продуктов.

• Если вы находитесь в банке: прекратите думать, что «стейблкоины — это просто еще одна платформа». Начните думать: «какие продукты становятся возможными с мгновенным расчетом?» Ваши конкуренты создают их сейчас.
• Если вы создаете финтех: Каждый продукт, который вы когда-либо хотели создать, но не могли из-за задержек в расчетах - создавайте его сейчас. Ограничение исчезло.
• Если вы инвестируете: ищите компании, решающие проблемы, которые раньше было невозможно решить прибыльно до мгновенного расчета. Вот где находится альфа.

BaaS создал необанки, устранив лицензионные ограничения. Стейблкойны создадут совершенно новые категории финансовых продуктов, устранив ограничения на расчеты. Компании, создаваемые в этом неограниченном пространстве, не будут просто лучшими версиями существующих продуктов - это будут продукты, которые не могли существовать ранее.

Цикл снятия ограничений продолжается.

Вопрос не в том, кто умирает - а в том, что становится возможным

СТ.

4 Финансовые Технологии 💸

1.Полярный - Stripe Billing для LLM и современных SaaS.

Polar предоставляет возможность оформления заказов и сложного выставления счетов, например, за использование или подписки, с встроенной функцией управления клиентами и глобальной записью торговца (MOR). Также имеется движок прав, который предоставляет покупателям доступ к лицензионным ключам, репозиторию GitHub или ролям в Discord. Адаптеры фреймворка нацелены на то, чтобы запустить клиентов менее чем за минуту.

🧠То, чем Stripe был для приема платежей, Polar является для всей биллинговой системы. Он автоматически измеряет потребление токенов для AI-агентов или предоставляет точные измерения времени выполнения на платформе. Он берет на себя много этих запутанных измерений, что становится огромной экономией времени для клиентов.

2.Невермайнед - Выставление счетов для AI агентов

Nevermined упрощает выставление счетов для AI-агентов с помощью трех моделей ценообразования: по использованию, по результатам и на основе ценности. Он управляет учётом и может обрабатывать запросы на оплату от человека к агенту или от агента к агенту. Он сочетает свой платежный продукт с продуктом идентификации, который фиксирует каждый запрос, выплату или изменение политики для отслеживания выставления счетов и уменьшения ошибок.

🧠Это о том, как быстрее получить доход. Stripe Billing может сделать большую часть этого, но с помощью пользовательского API для этого случая использования вы получаете такие модели учета и ценообразования, которые вам, скорее всего, понадобятся. У Stripe есть огромный старт в этой категории, но это такой ниша, которая может создать пространство для многих других победителей.

3.Иви - Глобальный платеж через банковский агрегатор

Ivy создает единый API для оплаты через банк на нескольких рынках. Их цель - создать универсальные глобальные, универсальные мгновенные платежи. В настоящее время они работают в 28 странах и предоставляют единый API для управления выплатами или поступлениями для клиентов, таких как криптобиржи, торговые площадки и торговые приложения.

🧠Кто-то должен был это построить. Оплата через банк медленно становится нормой в более чем 60 странах. Нет очевидного агрегатора API с умственным охватом (хоть многие из поставщиков открытых финансов и могут таковыми быть, их не воспринимают как компании по платежам). Иногда есть ценность в том, чтобы быть компанией, определяющей эту категорию.

4.NaroIQ - Инфраструктура фонда под частный бренд

Naro помогает небольшим компаниям создавать свои собственные ETF, предлагать другие ETF на инфраструктуре компании и предоставляет набор решений по индексированию. Управляющие активами получают выгоду от значительно более низких затрат на создание фондов (по сравнению с ручным способом), а также возможность управлять жизненным циклом предложений ETF на рынке.

🧠Blackrock iShares, Vanguard и Fidelity доминируют на рынке ETF, но есть место для новых игроков. Мне бы хотелось узнать, какой traction имеет эта команда и какие ETF создаются на их платформе.

Что нужно знать 👀

1.Kalshi привлекла 185 миллионов долларов при оценке в 2 миллиарда долларов. Круг прогнозных рынков?

Kalshi только что привлекла 185 миллионов долларов при оценке в 2 миллиарда долларов, возглавляемой Paradigm. Это более чем ВДВОЕ превышает недавние 1 миллиард долларов Polymarket. Kalshi - это рынок предсказаний, как Polymarket, который позволяет пользователям «предсказывать» результаты событий от поп-культуры до политических. Эта новость идет вразрез с отчетами Bloomberg о том, что Polymarket привлекла 200 миллионов долларов при оценке в 1 миллиард долларов. Polymarket часто цитируется комментаторами в СМИ (особенно во время последних выборов).

🧠Polymarket имеет известность, но не может касаться пользователей из США. Самый крупный рынок предсказаний в истории... запрещен на своем крупнейшем рынке. Kalshi регулируется CFTC и может рекламироваться для клиентов из США. Они недавно значительно увеличили рекламные усилия, что привело к всплеску роста пользователей.

🧠Разница в $1B раскрывает настоящую игру. Paradigm не инвестировала в азартные игры. Они инвестировали в способность предсказывать результаты для страхования, производных финансовых инструментов и любой формы условной оплаты.

🧠Рынки прогнозов часто оказываются правыми, когда другие формы азартных игр или прогнозирования ошибаются. Это их суперсила. Они более полезны, когда вам нужна лучшая информация о вероятном исходе. Это их истинная полезность.

🧠 Тем не менее, существует проблема с азартными играми среди потребителей. Молодые западники играют в азартные игры, потому что «легитимный» путь к богатству все равно кажется подстроенным. Одни и те же шансы, другое казино. Это проблема. Однако это ставит рынки предсказаний в центр более широкой социальной проблемы; это не делает их причиной этой проблемы. И рынки предсказаний действительно имеют значительную полезность на финансовых рынках.

🧠 Если вы обращаете внимание на один сигнал, сделайте это. Мэтт Хуанг из Paradigm сказал: "Рынки прогнозов напоминают мне криптовалюту 15 лет назад: новый класс активов на пути к триллионам." - Мэтт был очень рано в Биткойне. Когда Мэтт говорит такие вещи, слушайте.

2.Fiserv объявляет о стабильной монете, которая может быть использована 10 000 банками..

Компания Fiserv заявила в пресс-релизе, что запустит свой собственный стейблкоин: "FIUSD будет работать на инфраструктуре Paxos и Circle и нацелен на совместимость с другими стейблкоинами", и будет запущен в сети Solana. Fiserv также планирует сотрудничать с банками по вопросам депозитных токенов.

Это из институциональных блокисторий захватывающе: Конечные пользователи увидят отдельный баланс FIUSD в своем банковском приложении, чтобы отразить различные предположения о хранении и операциях. На стороне сервера Fiserv использует Finxact, чтобы позволить банкам вести субучет токенов стабильной валюты на уровне отдельных клиентов. Circle и Paxos рассматриваются как дополнения: Circle для глубокой ликвидности USDC, Paxos для совместимости PYUSD.

🧠 Всем нужна история о стейблкоинах. Аналитики спрашивают об этом, это двигает акции, и так "анонсировать" что-то - это умный PR.

🧠Зачем мне «основной» реестр, если у меня есть стейблкоины? Есть небольшая деталь: все активы во всем мире существуют на существующих основных реестрах. Если стейблкоины получат ликвидность, это должно хорошо работать с банковским сектором. Банки становятся провайдерами интернет-услуг в ончейн финансах.

🧠 Каждому банку потребуется новая технология, чтобы работать с их существующими технологиями. Банки не заменяют свою основную систему так же, как вы не заменяете свое сердце и мозг за одну операцию. Экзистенциальный риск слишком велик.

🧠Токены депозита найдут свое место на рынке. Ончейн финансы будут нуждаться во множестве моделей финансирования. Так же, как спонсорские банки очень хорошо справлялись с BaaS, банки (и теневые банки), которые ориентируются на стейблкоины, получат огромную возможность.

🧠Paxos и Circle - странные партнеры. Paxos является основным конкурентом Circle, который стоит за консорциумом USDG (в который входят Robinhood и Mastercard). Он хранится в Сингапуре, что означает, что он предлагает доходность 4,1%.

🧠Совместимость с PYUSD является признаком мышления здесь. В стейблкоинах существует проблема интероперабельности. Решит ли это её?

🧠Мы на пике PR стейблкоинов, безусловно. SoFi запустила глобальные переводы, CEO Visa выступал на CNBC, обсуждая их, Kraken запустила "Krak" - кошелек только для стейблкоинов, чтобы конкурировать с PayPal / Wise и т.д.

Хорошие чтения 📚

1.Coinbase тихо строит альтернативу Visa и Mastercard

Джев предоставляет невероятный обзор нового платежного протокола Coinbase, используемого Shopify для принятия USDC в коммерческих платежах.

Протокол коммерции реализует "авторизацию" (блокировка средств покупателя) и "каптуру" (распределение платежа торговцу) путем введения смарт-контракта "Эскроу". При "авторизации" средства перемещаются от покупателя к Эскроу, а при "каптуре" средства перемещаются от Эскроу к торговцу. Смарт-контракт контролируется оператором. В терминах карт: блокчейн выступает в качестве схемы, протокол определяет правила схемы, "Оператор" функционирует как эквайер, а "Эскроу" служит процессором торговца.

Джев

🧠 Джева блестяще контрастирует, как работают карты, и как работает этот протокол. Он приводит примеры, такие как истечение срока действия авторизации, против контракта эскроу, который возвращает средства покупателю, если продавец не успевает «забрать» средства.

🧠 "Собиратели токенов" — это специфический набор правил о том, как авторизуются транзакции. Они работают так же, как схема карточек. Но в мире карточек только схема карточек может определять эти правила. Для коммерческого протокола Coinbase существует гораздо больше возможностей. Любой эмитент может быть собирателем токенов (например, Chase, Amex, Nubank), но у него будет гораздо больше возможностей в отношении того, как работают такие вещи, как возвраты.

🧠 Jev ожидает появления новых эмитентов (собирателей токенов) и эквайеров (операторов). Но будут ли они взаимодействовать? Если каждый сможет установить свою комиссию, не окажемся ли мы в мире, где только некоторые кошельки работают у некоторых торговцев? Это хорошо для карт, выпущенных брендом магазина.

🧠 Это не конкурент картам; это конкурент ISO8583. Протокол, который определяет, как работает транзакция, может изменить цепочку создания стоимости. Он создает пространство для появления новых сетей, эмитентов и эквайеров. Как утверждает Роб Хадик, это даже может @HadickM/stablecoins-and-the-collapse-of-the-legacy-payment-model-53ca9542a9a0?utm_source=www.fintechbrainfood.com&utm_medium=referral&utm_campaign=stablecoins-are-a-platform-pt3-new-financial-products">разрушить цепочку создания стоимости.

Твиты недели 🕊

Это всё, ребята. 👋

Помните, если вам нравится этот контент, пожалуйста, скажите всем своим друзьям из финтеха, чтобы они его проверили и нажали кнопку подписки :)

Хотите больше? Я также ведуТокенизированный подкаст ирассылка.

(1) Все содержание и мнения, выраженные здесь, являются личными мнениями авторов и не отражают мнения ни одного из их работодателей или сотрудников.

(2) Все компании или активы, упомянутые автором, в которых автор имеет личный и/или финансовый интерес, обозначены знаком *. Ничто из вышеперечисленного не является инвестиционным советом, и вам следует обратиться за независимым советом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.

(3) Любые упомянутые компании находятся на первом плане и используются исключительно в иллюстративных целях.

(4) Команда исследователей не провела строгую проверку фактов. Пожалуйста, не воспринимайте это как истину—сильные мнения слабо удерживаются.

(5) Цитаты могут отсутствовать, и я сделал все возможное, чтобы сослаться, но я всегда буду стремиться обновить и исправить живую версию, где это возможно. Если я сослался на вас и ошибся в ссылке, пожалуйста, свяжитесь со мной.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [Финансовые технологии Brainfood]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Саймон Тейлор]. Если у вас есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learn команда, и они быстро с этим разберутся.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционным советом.
3. Переводы статьи на другие языки выполняет команда Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.