Основи опціонів
Цей модуль пояснює, що таке опціони, різницю між опціонами ITM, ATM та OTM, а також представляє ключові елементи контракту, такі як базовий актив, ціна страйку та дата закінчення. Ви також дізнаєтеся основи інтерфейсу опціонів платформи Gate та правила найменування.
Що таке Опціони
Опціони є деривативами, які надають утримувачу право, але не зобов'язання, купити або продати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною виконання на або до вказаної дати закінчення. Покупець сплачує премію, щоб отримати це право, тоді як продавець отримує премію і повинен виконати контракт, якщо покупець вирішить його реалізувати.
Суть торгівлі опціонами полягає в асиметрії між правами та зобов'язаннями:
- Покупець: Має право на виконання. Максимальний збиток - це сплачена премія, тоді як потенційний прибуток може бути необмеженим (наприклад, у випадку колл-опціону, якщо ціна базового активу зростає).
- Продавець: Повинен виконати контракт, якщо його реалізовано. Прибутки обмежені отриманою премією, але потенційні збитки можуть бути суттєвими (наприклад, продавець колл-опціону повинен доставити актив за страйковою ціною, навіть якщо ринкова ціна різко зростає). Недостатній маржинальний запас може призвести до примусової ліквідації.
Покупець опціону колл: має право купити актив за страйковою ціною в день закінчення терміну.
Покупець пут-опціону: має право продати актив за страйковою ціною у день закінчення терміну.
Приклад:
Припустимо, ви вважаєте, що ціна Bitcoin (BTC) зросте. Ви купуєте опціон колл на BTC з ціною страйку 100,000 USDT. Якщо ринкова ціна підніметься до 105,000 USDT, ви все ще маєте право купити 1 BTC за 100,000 USDT, заробляючи 5,000 USDT прибутку.
Якщо ціна залишається нижчою за страйкову ціну, ви можете вирішити не виконувати опціон, і ваша єдина втрата буде премія, сплачена за нього. Альтернативно, якщо ви очікуєте, що ціна BTC впаде, ви можете купити опціон пут замість цього.
Ви не обмежені лише купівлею опціонів — ви також можете бути продавцем опціонів.
Розуміння ITM / ATM / OTM
В торгівлі опціонами, ITM, ATM та OTMвикористовуються для опису "грошовості" опціону — тобто,взаємозв'язок між страйковою ціною та поточною ціною основного активу.
ATM – Опціон в гроші
- Визначення:Ціна страйку ≈ Поточна ціна базового активу
- Приклад: BTC зараз коштує $100,000.
- Опціони колл або пут з ціною виконання $100,000 вважаютьсяATM
ITM – Опція в грошах
- Визначення: Виконання опціону призведе до прибутку.
Для опціонів на купівлю (Call):
Ціна виконання < Поточна ціна базового активу
→ Ви маєте право купувати за нижчою ціною, що є вигідним.Для опціонів на продаж (Put):
Ціна страйку > Поточна ціна базового активу
→ Ви маєте право продавати за вищою ціною, що є вигідним.Приклад:
- BTC наразі коштує $100,000:
- Опціон на купівлю з ціновим рівнем $95,000 → В грошах (Ви можете придбати актив, ціна якого становить $100,000 за $95,000).
- Пут-опціон зі страйковою ціною $105,000 → ITM (Ви можете продати актив, ціна якого становить $100,000, за $105,000).
- BTC наразі коштує $100,000:
OTM – Опція поза грошима
- Визначення: Виконання опціону призведе до збитків.
Для опціонів колл (Call):
Ціна страйку > Поточна базова цінаДля опціонів на продаж (Put):
Ціна страйку < Поточна ціна базового активуПриклад:
- BTC в даний час коштує $100,000:
- Ціна страйку колл $105,000 → OTM (неприбутково, купівля за вищою ціною)
- Встановіть ціну страйку $95,000 → OTM (неприбутково, продаючи за нижчою ціною)
- BTC в даний час коштує $100,000:
Таблиця порівняння:
Ключові елементи контракту на опціони
Коли ви переглядаєтеОпціони контракту, є п'ять ключових параметрів, які слід врахувати:
1.Основний актив
Фінансовий інструмент, на якому базується опціон. Основний актив може бути сріблом, біткоїном, іншими криптовалютами, фіатними валютами або акціями. Прибуток і збиток від опціону безпосередньо пов’язані з коливаннями цін основного активу.
2.Опціони Тип
- Опціони: Надати покупцеві право придбати основний актив за узгодженою ціновою ціною.
- Опціони на продаж: Надають покупцеві право продати базовий актив за узгодженою ціною страйку.
Після сплати премії покупець має право на виконання, тоді як продавець має зобов'язання виконати контракт.
3.Дата закінчення терміну
Це остання дата, на яку контракт опціонів залишається дійсним. Після закінчення терміну дії покупець має право вирішити, чи виконувати контракт за страйковою ціною (якщо опціон все ще має вартість). Для європейських опціонів ви можете виконати їх лише в день закінчення терміну. Для американських опціонів ви можете обрати виконати в будь-який час до або в день закінчення терміну.
4.Ціна страйку
Ціна, заздалегідь узгоджена, за якою базовий актив може бути куплений або проданий.
- Опціон на покупку: Надає покупцеві право купити базовий актив за заздалегідь визначеною ціною.
- Опціон на продаж: Надає покупцеві право продавати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною.
Взаємозв'язок між страйковою ціною та ринковою ціною базового активу визначає внутрішню вартість опціонів.
5.Ціна опціону / Премія
- Вартість, сплачена покупцем за отримання права на виконання. Ця премія є доходом продавця і представляє собою максимальний потенційний збиток покупця. - Премія підлягає впливу таких факторів, як волатильність активів, час до закінчення терміну та близькість ціни страйку до ринкової ціни.
Як показано на зображенні нижче, платформа Gate дозволяє користувачам обирати різні ланцюги опціонів на базові активи та переглядати T-подібні таблиці для різних дат закінчення терміну дії та цін виконання.
Як визначити контракт на опціони на Gate
На платформі Gate опціони позначені за наступним форматом:
Пов'язані активи – Термін дії – Ціна виконання – Тип опціону
Наприклад, якщо ви бачите:
BTCUSDT – 250620 – 96000 – P
Це означає основний активє Біткоїн (BTC), дата закінчення терміну діїє 20 червня 2025 року,ціна страйкускладає 96 000 USDT, тип опції є опціоном на продаж. Тому покупець цього опціону на продаж купує право продати Bitcoin за 96,000 USDT 20 червня 2025 року.
Якщо ви бачите:
BTCUSDT-250630-109500-C
Це означає основний активє Біткоїн (BTC), дата закінчення терміну дії30 червня 2025 року,ціна виконання109,500 USDT,тип опціонів є опціоном колл. Покупець цього опціону колл купує право купити біткоїн за 109,500 USDT 30 червня 2025 року.
Останній параметр, ціна опціону (премія), відображається в ланцюгу опціонів та книзі замовлень і буде детально пояснено пізніше.
Нижче наведено інтерфейс замовлень на Gate. Після вибору контракту ідентифікатор опції відображається наступним чином:
Основи опціонів
Цей модуль пояснює, що таке опціони, різницю між опціонами ITM, ATM та OTM, а також представляє ключові елементи контракту, такі як базовий актив, ціна страйку та дата закінчення. Ви також дізнаєтеся основи інтерфейсу опціонів платформи Gate та правила найменування.
Що таке Опціони
Опціони є деривативами, які надають утримувачу право, але не зобов'язання, купити або продати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною виконання на або до вказаної дати закінчення. Покупець сплачує премію, щоб отримати це право, тоді як продавець отримує премію і повинен виконати контракт, якщо покупець вирішить його реалізувати.
Суть торгівлі опціонами полягає в асиметрії між правами та зобов'язаннями:
- Покупець: Має право на виконання. Максимальний збиток - це сплачена премія, тоді як потенційний прибуток може бути необмеженим (наприклад, у випадку колл-опціону, якщо ціна базового активу зростає).
- Продавець: Повинен виконати контракт, якщо його реалізовано. Прибутки обмежені отриманою премією, але потенційні збитки можуть бути суттєвими (наприклад, продавець колл-опціону повинен доставити актив за страйковою ціною, навіть якщо ринкова ціна різко зростає). Недостатній маржинальний запас може призвести до примусової ліквідації.
Покупець опціону колл: має право купити актив за страйковою ціною в день закінчення терміну.
Покупець пут-опціону: має право продати актив за страйковою ціною у день закінчення терміну.
Приклад:
Припустимо, ви вважаєте, що ціна Bitcoin (BTC) зросте. Ви купуєте опціон колл на BTC з ціною страйку 100,000 USDT. Якщо ринкова ціна підніметься до 105,000 USDT, ви все ще маєте право купити 1 BTC за 100,000 USDT, заробляючи 5,000 USDT прибутку.
Якщо ціна залишається нижчою за страйкову ціну, ви можете вирішити не виконувати опціон, і ваша єдина втрата буде премія, сплачена за нього. Альтернативно, якщо ви очікуєте, що ціна BTC впаде, ви можете купити опціон пут замість цього.
Ви не обмежені лише купівлею опціонів — ви також можете бути продавцем опціонів.
Розуміння ITM / ATM / OTM
В торгівлі опціонами, ITM, ATM та OTMвикористовуються для опису "грошовості" опціону — тобто,взаємозв'язок між страйковою ціною та поточною ціною основного активу.
ATM – Опціон в гроші
- Визначення:Ціна страйку ≈ Поточна ціна базового активу
- Приклад: BTC зараз коштує $100,000.
- Опціони колл або пут з ціною виконання $100,000 вважаютьсяATM
ITM – Опція в грошах
- Визначення: Виконання опціону призведе до прибутку.
Для опціонів на купівлю (Call):
Ціна виконання < Поточна ціна базового активу
→ Ви маєте право купувати за нижчою ціною, що є вигідним.Для опціонів на продаж (Put):
Ціна страйку > Поточна ціна базового активу
→ Ви маєте право продавати за вищою ціною, що є вигідним.Приклад:
- BTC наразі коштує $100,000:
- Опціон на купівлю з ціновим рівнем $95,000 → В грошах (Ви можете придбати актив, ціна якого становить $100,000 за $95,000).
- Пут-опціон зі страйковою ціною $105,000 → ITM (Ви можете продати актив, ціна якого становить $100,000, за $105,000).
- BTC наразі коштує $100,000:
OTM – Опція поза грошима
- Визначення: Виконання опціону призведе до збитків.
Для опціонів колл (Call):
Ціна страйку > Поточна базова цінаДля опціонів на продаж (Put):
Ціна страйку < Поточна ціна базового активуПриклад:
- BTC в даний час коштує $100,000:
- Ціна страйку колл $105,000 → OTM (неприбутково, купівля за вищою ціною)
- Встановіть ціну страйку $95,000 → OTM (неприбутково, продаючи за нижчою ціною)
- BTC в даний час коштує $100,000:
Таблиця порівняння:
Ключові елементи контракту на опціони
Коли ви переглядаєтеОпціони контракту, є п'ять ключових параметрів, які слід врахувати:
1.Основний актив
Фінансовий інструмент, на якому базується опціон. Основний актив може бути сріблом, біткоїном, іншими криптовалютами, фіатними валютами або акціями. Прибуток і збиток від опціону безпосередньо пов’язані з коливаннями цін основного активу.
2.Опціони Тип
- Опціони: Надати покупцеві право придбати основний актив за узгодженою ціновою ціною.
- Опціони на продаж: Надають покупцеві право продати базовий актив за узгодженою ціною страйку.
Після сплати премії покупець має право на виконання, тоді як продавець має зобов'язання виконати контракт.
3.Дата закінчення терміну
Це остання дата, на яку контракт опціонів залишається дійсним. Після закінчення терміну дії покупець має право вирішити, чи виконувати контракт за страйковою ціною (якщо опціон все ще має вартість). Для європейських опціонів ви можете виконати їх лише в день закінчення терміну. Для американських опціонів ви можете обрати виконати в будь-який час до або в день закінчення терміну.
4.Ціна страйку
Ціна, заздалегідь узгоджена, за якою базовий актив може бути куплений або проданий.
- Опціон на покупку: Надає покупцеві право купити базовий актив за заздалегідь визначеною ціною.
- Опціон на продаж: Надає покупцеві право продавати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною.
Взаємозв'язок між страйковою ціною та ринковою ціною базового активу визначає внутрішню вартість опціонів.
5.Ціна опціону / Премія
- Вартість, сплачена покупцем за отримання права на виконання. Ця премія є доходом продавця і представляє собою максимальний потенційний збиток покупця. - Премія підлягає впливу таких факторів, як волатильність активів, час до закінчення терміну та близькість ціни страйку до ринкової ціни.
Як показано на зображенні нижче, платформа Gate дозволяє користувачам обирати різні ланцюги опціонів на базові активи та переглядати T-подібні таблиці для різних дат закінчення терміну дії та цін виконання.
Як визначити контракт на опціони на Gate
На платформі Gate опціони позначені за наступним форматом:
Пов'язані активи – Термін дії – Ціна виконання – Тип опціону
Наприклад, якщо ви бачите:
BTCUSDT – 250620 – 96000 – P
Це означає основний активє Біткоїн (BTC), дата закінчення терміну діїє 20 червня 2025 року,ціна страйкускладає 96 000 USDT, тип опції є опціоном на продаж. Тому покупець цього опціону на продаж купує право продати Bitcoin за 96,000 USDT 20 червня 2025 року.
Якщо ви бачите:
BTCUSDT-250630-109500-C
Це означає основний активє Біткоїн (BTC), дата закінчення терміну дії30 червня 2025 року,ціна виконання109,500 USDT,тип опціонів є опціоном колл. Покупець цього опціону колл купує право купити біткоїн за 109,500 USDT 30 червня 2025 року.
Останній параметр, ціна опціону (премія), відображається в ланцюгу опціонів та книзі замовлень і буде детально пояснено пізніше.
Нижче наведено інтерфейс замовлень на Gate. Після вибору контракту ідентифікатор опції відображається наступним чином: