Space 回顧｜JustLend DAO 與 Sun.io 雙引擎驅動波場 TRON 生態效率革命

區塊鏈行業歷經多輪週期洗牌，而波場TRON 以七年沉澱的生態厚度，正掀起一場關於"價值幣"的認知革命。作爲承載3 億用戶帳戶的公鏈，波場TRON 在穩定幣與DeFi 的雙輪驅動下表現出獨特生命力。近期，波場TRON 即將上市的重磅消息或將推動TRX 從"鏈上燃料"升級爲資本市場認可的"數字資產標的"。針對波場TRON 如何構築價值護城河等議題，本期 SunFlash 圓桌召集了多位資深加密KOL，解碼波場TRON 從“支付基建”向“全球數字資產樞紐”躍遷的底層邏輯與未來圖景。

七年前，波場TRON 創始人孫宇晨先生以"讓互聯網重新去中心化"的宣言開啓波場TRON 徵程，今天的波場TRON，早已突破公鏈作爲"技術試驗場"的局限，JustLend DAO、Sun.io、APENFT、BitTorrent、WINkLink 等協議形成相互聯動的生態閉環。波場TRON 的穩定幣戰略也完成了關鍵躍遷：USDD 通過2.0 升級構建去中心化超抵押模型，而USD1則依托美元國債錨定機制打通傳統金融動脈。這種"自由+合規"的雙軌設計，既保留了加密原生的創新基因，又爲機構資本入場鋪設合規橋梁。

近期，孫宇晨頻頻出席國際場合、釋放上市意圖，這標志着波場TRON 正以"合規化資本引擎+鏈上價值工程"的雙核布局開啓全球化的新階段。下文將透過本期圓桌嘉賓的前沿視角，深度解析其如何借力穩定幣與DeFi 生態的資本協同，構築橫跨技術、合規以及金融創新的三維護城河，推動TRX 向全球化金融資產躍遷。

一、波場TRON 七年進化史：從“公鏈戰爭”王者到生態穩定輸出機

Mr.Bai 白先生一開場便點明波場TRON 的行業地位：“若按TVL 排名，波場TRON 實際上排名第二，僅次於以太坊。”這一成績的核心在於其 “真實應用落地能力” 。早期用戶因以太坊高Gas 費遷移至波場TRON，使其成爲穩定幣結算首選鏈，爲後續生態爆發埋下伏筆。在“卷敘事、卷故事”的公鏈大戰中，波場TRON 以“慢但穩”的節奏完成從基礎設施搭建到全球生態帝國的跨越式發展，其戰略定力與韌性在加密行業獨樹一幟。

l 模塊化布局：從穩定幣到全生態閉環

牛魔王老師細數波場TRON 七年發展脈絡，他強調波場TRON 以“技術普惠→穩定幣與DeFi 基建→主權合規”爲路線，完成了從早期獨立協議向全球金融新基建的躍遷：

1 、基礎設施築基期（2018-2022）：從0 到1 的底層突圍

2018 年主網上線後，波場TRON 以高吞吐（2000+ TPS）、低Gas 費和以太坊兼容性爲核心優勢，迅速吸引開發者遷移，爲生態建設打下了堅實的基礎。

2、穩定幣與DeFi 爆發期（2022-2024）：生態價值裂變

2022 年，波場TRON 錨定穩定幣賽道，以TRC 20-USDT 爲突破口，憑藉跨境支付低費率和秒級到帳體驗，迅速佔據全球超50% 的USDT 流通量，成爲新興市場金融普惠的核心樞紐。JustLend DAO 借貸協議與SunSwap DEX 上線，形成"存-借-賺"收益閉環，吸引了大批鏈上玩家。於此同時，原生穩定幣USDD 通過超抵押機制和合規升級，並滲透東南亞線下消費場景，實現“去中心化金融+實體應用”閉環。

3、合規與全球化建設期（2024-2025）：從草根到主權級生態

2024 年起，波場TRON 以RWA 和主權合作爲引擎，推動生態破圈。近期，特朗普家族的USD1穩定幣整合至波場TRON，TRX 現貨ETF 獲SEC 受理以及波場TRON 美股上市計劃，都標志着其合規化進程躋身主流金融市場。

幣資訊進一步從生態角度分析了波場TRON 的價值支柱：首先是JustLend DAO 流動性聚合能力強，峯值TVL 突破74 億美元，成爲生態內盈利能力強的協議。其次，波產TRON 通過BitTorrent 實現多鏈資產互通，Chainlink 提供實時防欺詐喂價，保障鏈上金融安全，3 億用戶基數更爲APENFT 和SunPump 等熱點板塊提供土壤。最後，波場TRON 被多米尼克的政府指定爲國家級的區塊鏈基建，發行了國家的數字貨幣DMV 爲公務員發放工資。從性能到支付到生態，波場TRON 以高TPS 和低成本吸引用戶，沉澱後通過DeFi 項目最終擴展到Meme、RWA 場景，實現了從草根到主權政府的認可。

l 慢穩策略：蟄伏中的韌性優勢

牛魔王對比其他主流公鏈直言：“波場TRON 沒有高預期起步、沒有技術停擺、沒有拓展困難，只有穩健推進。”他表示，Solana 雖熱點頻出，但技術故障頻發致生態斷崖式波動；Aptos 作爲新興公鏈被市場賦予高預期，但其技術不夠健全，應用場景相對匱乏；以太坊升級緩慢，社區偏極客化，用戶門檻高；而波場TRON 專注於 “構建真實用戶、真實資金、真實流動性的三角支撐” ，熊市中仍有鏈上活躍度，成爲穿越週期的“不死鏈”。

0x老法師指出波場TRON 的核心競爭力在於 “真實” ，他表示：“波場TRON 鏈上每天數十億轉帳不是靠補貼刷出來的，是七年打磨出的用戶習慣， DEX 雖不花哨但功能完備，預言機、跨鏈橋等模塊均經實戰檢驗。”0x Pink 以數據佐證韌性：“慢不是開發節奏問題，而是少折騰。當其他鏈靠空投制造虛假繁榮時，波場TRON 用800 億USDT 真實結算量和3.15 億用戶築起護城河。” 這種積累使其從公鏈競爭者蛻變爲 “生態穩定輸出機” ，在RWA、合規支付等深水區建立壁壘。幣圈Peter 進一步補充：“波場TRON 的‘慢’本質上是 ‘戰略定力’ ，不盲目追逐空投激勵或敘事炒作，而是專注穩定幣樞紐定位以及扎實的生態基建，是‘漸進式優化優於激進重構’的生存哲學”。

二、JustLend DAO 與Sun.io：構建波場DeFi 的“收益引擎+流動入口”雙核系統

波場TRON 通過穩定幣高頻支付場景沉澱的資金池，通過“三明治架構”分層流轉：底層支付層（USDT/USDD）、中間收益層（JustLend DAO）和頂層交易層（Sun.io），構建了自給自足的金融操作系統。

作爲波場TRON 生態的借貸與交易中樞，JustLend DAO 與Sun.io 通過協議級協同和用戶分層設計，共同驅動了鏈上資金的高效循環。用戶質押USDT 獲取8% -15% 年化收益後，可抵押借入TRX 參與Sun.io 流動性挖礦，綜合收益率提升至25% 以上。幣圈Peter 強調：“JustLend DAO 與Sun.io 形成‘存款-借貸-套利’三角循環，大大提高了資金利用率。”針對小額持幣者，JustLend DAO 還推出了GasFree 服務支持USDT 支付手續費，徹底消除TRX 持有門檻，吸引長尾流量。

作爲波場TRON 原生DEX，Sun.io 通過低滑點和聚合路由成爲生態流動性樞紐。0x老法師指出，SUN.io 通過穩定幣交易與跨協議互操作性構建了DeFi 資金流動的閉環系統，目前取得了很多實質性的進展：第一，流動性做的越來越穩，USDD-TRX、USDD-USDC 等交易對的深度和交易量都很可觀。第二，對用戶體驗夠簡單，手續費低，很多人已經形成了習慣。第三是整個生態之間的聯動越來越深，Sun.io 與JustLend DAO 深度聯動形成“存-借-賺”閉環，用戶可在JustLend DAO 質押USDT 借貸後，可投入Sun.io 流動性池，挖礦收益可二次質押或兌換回穩定幣，強化資金內循環。

0x老法師總結道：“用戶一旦在波場TRON 用USDT 交易、抵押、賺息，就會形成‘肌肉記憶’。這種真實需求驅動的粘性，才是護城河的最後一公裏。”

三、TRX 的鏈上價值邏輯：從“沉默代幣”到價值重估的三重躍遷

圓桌嘉賓的對話揭示了TRX 價值邏輯：脫離短期投機，扎根真實需求，通過經濟模型與鏈上閉環實現內生增長。正如0x老法師所言：“如果你追求日漲十倍的故事，TRX 不是答案，但若相信‘流水不爭先，爭的是滔滔不絕’，那它可能是Web3世界最被低估的價值載體。”隨着RWA 與合規化浪潮推進，TRX 或將完成從“生態燃料”到“數字硬通貨”的蛻變，成爲跨越牛熊、連接傳統與加密世界的價值標的。

l 經濟模型的三重價值支撐

幣圈Peter 指出，TRX 長期被市場低估的核心原因在於其被簡單視爲“Gas 代幣”，但其在波場生態中實際承擔着更復雜的角色：

1、穩定幣儲備資產：USDD 作爲超額抵押穩定幣，依賴TRX 質押支撐，目前流通量已超5 億美元，鎖倉的TRX 形成剛性需求池。與USD1的整合將進一步擴大TRX 的質押場景，形成“質押-穩定幣發行-生態擴張”的正循環。

2、DeFi 流動性引擎：在JustLend DAO 借貸協議中，TRX 是核心抵押品，SunSwap 中TRX 交易對成爲DEX 流動性的“壓艙石”，2024 年，波場協議收入高達7.6 億美元。與此同時，波場TRON 部分Gas 費通過TRX 燃燒機制回饋持幣者，通縮效應逐步顯現。

3、合規化預期：孫宇晨近期透露波場TRON 的上市計劃以及TRX 現貨ETF 已向SEC 提交申請，若獲批將成爲合規的公鏈代幣，吸引傳統資本入場，來的增長潛力還是非常之大。

l 內生價值閉環：從鏈上活動到通縮飛輪

幣圈Peter 進一步強調：“TRX 的燃燒機制與質押收益構成‘雙螺旋’價值模型——用則銷毀，存則生息，這是多數代幣不具備的經濟韌性。”0x老法師從技術邏輯進一步拆解了TRX 的鏈上閉環：

1 、質押治理：用戶通過質押TRX 獲得能量與帶寬，參與超級代表節點投票，推動網路去中心化與安全性提升。

2、燃燒機制：波場TRON 網路引入了部分TRX 手續費銷毀機制，也就是說隨着使用量的增加，TRX 會逐步的減少供應。這是隱形的價值泵——用戶越活躍，代幣越稀缺。

3、金融化工具：JustLend DAO 支持TRX 抵押借貸，Sun.io 提供TRX 交易對，兩者協同釋放流動性，提高資金利用率。

Mr.Bai 白先生補充道：“波場TRON 生態已形成‘用戶增長→交易量上升→燃燒加速→通縮加劇→質押收益提高’的正向循環，這是自驅型生態的典型特徵。”

四、波場TRON 上市的遠景與 TRX 的全球化金融資產可能性

近期，波場TRON 計劃通過反向合並納斯達克上市公司SRM Entertainment 實現美股上市，被視爲加密行業合規化的重要突破。這一操作不僅規避了傳統IPO 的嚴苛審查，還通過將TRX 代幣注入上市公司資產負債表，形成“股票化代幣”的資本閉環，爲加密資產與傳統金融的融合提供了新範式。正如Mr.Bai 白先生所言：“合規是行業生存的必由之路，TRX 的上市爲持有者提供了法律風險隔離的機制，這既是戰略防御，也是主動突圍。”

與此同時，TRX 現貨ETF 的申請也在緊鑼密鼓地進行，今年4 月，Canary Capital Group 正式向美國證券交易委員會（SEC）提交S-1 文件，申請推出Canary Staked TRX ETF，這是首個結合質押功能（Staking）的現貨ETF，旨在爲投資者提供“價格收益+質押收益”的雙重回報模式。若TRX 現貨ETF 獲批，其可能復制比特幣ETF 的機構湧入效應。幣資訊強調：“TRX 的證券化路徑與穩定幣規模效應，使其成爲傳統資本進入Web3的‘合規橋梁’”。他表示，TRX 在美國上市以及TRX 現貨ETF 都是合規轉型的信號，成爲下一個“主流機構入場前哨”。

五、結語

波場TRON 的七年徵程，本質是一場從技術基建到價值共識的升維革命。通過“穩定幣+DeFi+合規”的三重引擎，其不僅構建了鏈上生態的閉環網路，更開啓了加密資產與傳統金融的深度互嵌。波場TRON 野心不止於技術迭代，更在於重塑金融話語權，證明區塊鏈的終局不是顛覆傳統，而是成爲全球價值的“連接層”。