ビットコイン: 取引所の準備金が再び記録的な低水準

今日、取引所のビットコイン準備高は近年の新たな記録的な低水準に達しました

これは、多くの人々が取引所にBTCを持っていたが、それらを自己保管ウォレットに移動させたり、取引所でない他のプラットフォームに移動させたりした可能性が高いことを意味します。

取引所におけるビットコインの準備金の史上最低値

今日記録されたのは歴史的な記録ではなく、最近数年で達した最低点です。

CryptoQuantのデータによると、2022年11月にFTXが閉鎖された後、多くの人々がさらなるリスクを避けるために取引所から資金を引き出したにもかかわらず、取引所にはまだ300万以上のBTCが残っていました。

今、代わりに240万に落ち込みました。これは20%の減少です。

しかし、2021年の終わりには、330万以上が存在していました。

特に、最近の下落の大部分は2024年11月に始まりました。ビットコインの価格は、いわゆるトランプ取引のおかげで上昇し始め、その後、史上初めて$100,000を超えることになりました。

実際、2022年11月から2024年7月までの間に、暗号取引所のBTCは300万から310万に増加しましたが、10月には再び300万に戻りました。

したがって、減少は主に最近の現象であり、逆説的に価格の上昇に関連しています。

「htmlの原因」

2022年11月の下落はFTXの閉鎖によって引き起こされたパニックが原因でしたが、最近の下落は間違いなく他の原因によるものです。

理論的には、ビットコインの価格が上昇すると、利益を得るためにそれを売却することを決定する人々がいます。これにより、売却を目的としたBTCの預金が暗号取引所に増加します。

今回は逆説的に、反対のことが起こり、取引所にビットコインを預けて売る人よりも、買って引き出した人の方が多かったということです。

このダイナミクスは、ETF暗号通貨を持ち出すことで部分的に説明できるかもしれません。

実際、暗号ETFは取引所でBTCを保有せず、OTCで購入しますが、OTCデスクが他の場所で見つけられない場合、直接または間接的に取引所から取得することを余儀なくされることも珍しくありません。

実際、ETFが保有するBTCの最大成長期間は3回ありました。

最初のものは明らかに、2024年1月の最初のものであり、同年3月に株式市場に上場しました。しかし、その時点で取引所にあるBTCの数は317万5000から310万7000に減少しただけで、実際には非常に少ないです。

しかし、2番目の期間は、まさに11月初旬から12月中旬の間であり、その間に取引所のBTCは3.004百万から2.784百万に減少しました。ただし、4月から10月の間に、暗号ETFがわずかにBTCを蓄積していたのに対し、取引所のBTCは3.107百万から3.004百万に減少していたことは注目に値します。

さらに、第三の期間は4月末から今日までのもので、現在も続いているようです。実際、これは取引所でのBTCの最新の大幅な減少と一致しており、2.676百万から現在の2.400まで減少しました。

したがって、主な原因は、暗号ETFによって購入されたBTCの市場からの撤退のようです。

価格への影響

ビットコインの価格は暗号取引所で決定され、そこで直接ドルまたはステーブルコインでBTCを購入および販売できます。

したがって、ETFが準備金として保有するBTCは、ビットコインの価格の変動に寄与することはなく、間接的かつ緩やかにしか影響を与えません。代わりに、取引所に存在するBTCが価格に影響を与えます。

特に、暗号取引所にあるビットコインが減少すると、これが売り圧力の減少をもたらすと想像することは合理的です。

正直に言うと、最近数ヶ月間、買い圧力も大幅に減少しており、そのため暗号取引所でのBTCの大幅な減少にもかかわらず、ビットコインの価格はまだ1月の記録を上回ることができていません。

したがって、一方では取引所でのBTCの減少が売却圧力を軽減しますが、この減少が必ずしも価格の上昇につながるわけではありません。なぜなら、後者は必然的に買い圧力の変化にも依存するからです。

しかし、現在のような記録的な状況では、クリプト取引所でのビットコインの売却圧力が少なくとも2021年末以来の最低レベルに見える中、わずかだが重要な買い圧力の増加があれば、その価格を避けられずに上昇させるのに十分です。

現在、買い圧力が非常に低いため、早かれ遅かれ実際に上昇する可能性があることに注意してください。そして、その時点で売り圧力が低いままであれば、価格の上昇を期待するのは十分に合理的です。ただし、現在のビットコインへの一般的な関心が非常に低いため、買い圧力の可能性のある差し迫った増加の兆候は現時点ではないことに注意が必要です。