Tiêu đề gốc: Lợi suất Bitcoin mà không cần nhảy vọt vào niềm tin
Tác giả gốc: Hong Sun
Nguồn gốc văn bản:
Biên dịch: Daisy, Mars Finance
Các giải pháp sinh lời Bitcoin an toàn cho phép người dùng tổ chức có được lợi nhuận gia tăng trong khi vẫn giữ quyền kiểm soát tài sản.
Bài viết này được viết bởi Hong Sun, người phụ trách công việc của Core DAO.
Các tổ chức tài chính truyền thống đã bắt đầu thu lợi từ sự tăng giá của Bitcoin - nhưng cách họ làm điều này còn lâu mới là tối ưu. Hầu hết các tổ chức tích trữ Bitcoin như thể họ đang nắm giữ tiền mặt, thỏa mãn với việc tiếp xúc giá cả nhưng lại bỏ qua tiềm năng tăng giá của nó. Tình trạng này sẽ không kéo dài, Phố Wall sẽ sớm tìm kiếm những cách sử dụng tài sản Bitcoin hiệu quả hơn.
Nhưng trong lĩnh vực tiền điện tử, sự thận trọng là rất quan trọng. Chúng ta đã chứng kiến việc theo đuổi lợi nhuận mà không hiểu biết về các rủi ro tiềm ẩn có thể phản tác dụng như thế nào. May mắn thay, những sản phẩm lợi nhuận Bitcoin an toàn và bền vững có thể tối đa hóa việc giảm thiểu rủi ro vốn đã không còn chỉ dừng lại ở giai đoạn lý thuyết, mà đã trở nên thực tế và có thể sử dụng.
Bài học năm 2022: Lợi nhuận cũng có sự phân chia cao thấp.
Các tổ chức nắm giữ Bitcoin nên xem xét lại lịch sử ngành công nghiệp tiền điện tử trong những năm gần đây. Sự sụp đổ thị trường năm 2022 đã phơi bày những rủi ro của các chiến lược sinh lời được xây dựng trên nền tảng yếu ớt - các ông lớn như Voyager, BlockFi, Celsius, Three Arrows Capital và FTX giờ đây đã chôn vùi trong nghĩa trang tiền điện tử, tất cả đều do quản lý rủi ro kém và cam kết lợi nhuận không bền vững.
Bài học là gì? Không phải tất cả các lợi nhuận đều được sinh ra như nhau. Nhiều sản phẩm lợi nhuận được gọi là đã mang lại những lớp rủi ro mới: rủi ro đối tác, lỗ hổng lưu ký, cơ chế tịch thu và lỗ hổng hợp đồng thông minh. Những yếu tố này là chết người đối với các tổ chức đánh giá sai rủi ro.
Vấn đề cốt lõi là, Bitcoin khác với Ethereum, mô hình bằng chứng công việc của nó không cung cấp phần thưởng staking gốc. Do đó, những người nắm giữ thường phải kiếm lợi nhuận thông qua việc cho vay, tái thế chấp hoặc cung cấp tính thanh khoản - những cách này đều đi kèm với sự thỏa hiệp về lòng tin.
Những người nắm giữ Bitcoin đang phải đối mặt với một tình huống khó xử: một bên là hưởng lợi từ việc tự quản lý và an toàn tuyệt đối, còn bên kia là sức hấp dẫn của lợi nhuận. Nhưng việc thu hẹp khoảng cách này không nên yêu cầu mọi người phải đặt cược vào niềm tin.
Khóa thời gian: Chức năng HODL gốc của Bitcoin
Bitcoin không hỗ trợ hợp đồng thông minh như Ethereum, nhưng lại có một chức năng mạnh mẽ: khóa thời gian. Chức năng này được thiết kế để cho phép người dùng thực hiện "HODL" - giữ BTC không thể di chuyển cho đến khi đạt đến chiều cao khối chỉ định - nhưng đã không được khai thác đầy đủ trong thời gian dài.
Hiện nay, cơ chế HODL tương tự đang mở ra một biên giới mới: tạo ra lợi nhuận mà không từ bỏ quyền quản lý.
Điểm đổi mới nằm ở một mô hình staking mới, sử dụng trực tiếp Bitcoin (thay vì phiên bản bao bọc) làm tài sản staking. Thông qua chức năng "Xác minh thời gian khóa kiểm tra" (CLTV) của Bitcoin, người nắm giữ có thể khóa BTC và tham gia bảo vệ mạng blockchain để nhận lợi nhuận, đồng thời giữ quyền kiểm soát hoàn toàn. Bitcoin của họ luôn nằm trong ví của chính họ, không thể bị chuyển nhượng, tái thế chấp hoặc mất mát - nhưng vẫn có thể tạo ra lợi nhuận.
Đây chính là mức độ an toàn mà các tổ chức tài chính yêu cầu. Không cần giả định lòng tin mới, không có rủi ro bị tịch thu, không liên quan đến độ phức tạp của hợp đồng thông minh. Chỉ đơn giản là sử dụng theo nguyên lý thiết kế của Bitcoin, chỉ thêm một lớp khuyến khích.
Các tổ chức đã hành động
Mô hình này được thực hiện bởi các tổ chức đang hoạt động. Công ty con của DeFi Technologies, Valour Inc., gần đây đã ra mắt ETP Bitcoin sinh lợi đầu tiên trên thế giới áp dụng cơ chế này - kết hợp tính không thể thay đổi và tính an toàn của việc lưu trữ Bitcoin.
Các giải pháp này cho phép các tổ chức vượt qua các chiến lược cho vay rủi ro cao và giao dịch đầu cơ. Bitcoin lần đầu tiên không chỉ có thể được sử dụng như một phương tiện lưu trữ giá trị, mà còn có thể trở thành một loại tài sản sinh lợi.
Từ việc nắm giữ thụ động đến tham gia tích cực
Đối với các tổ chức nắm giữ Bitcoin thông qua bên lưu ký hoặc ETF, Bitcoin hiện tại là tài sản có lợi suất âm. Các khoản phí lưu ký và quản lý làm xói mòn lợi nhuận, điều này đi ngược lại với lập luận cốt lõi của Bitcoin như một công cụ chống lạm phát và lưu trữ giá trị.
Lợi nhuận an toàn từ Bitcoin đã thay đổi phương trình này. Các tổ chức giờ đây có thể vừa tạo ra lợi nhuận, vừa hỗ trợ mạng lưới phi tập trung - điều này trở thành một cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và các hệ thống gốc blockchain.
Sự tiến hóa này mặc dù ở giai đoạn đầu, nhưng hướng đi đã rõ: Tương lai của Bitcoin không phải là sự chờ đợi, mà là sự chủ động, hòa nhập và phù hợp với nhu cầu của các tổ chức.
Những gợi ý quan trọng
Giải pháp lợi nhuận Bitcoin đúng đắn không còn cần giả định tin cậy mới hoặc tiếp xúc với các sản phẩm chưa được xác minh. Nó gắn liền với mô hình bảo mật của chính Bitcoin, tận dụng chức năng khóa thời gian ban đầu được sử dụng như một cơ chế HODL, vừa bảo vệ vốn gốc vừa tạo ra lợi nhuận.
Khi các tổ chức tài chính dần hiểu rõ sự phát triển này, những người hành động nhanh chóng sẽ có lợi thế cạnh tranh. Vấn đề không còn là "Lợi nhuận Bitcoin cấp tổ chức có khả thi hay không", mà là "Bạn sẽ áp dụng nó như thế nào?"
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Khi Phố Wall gặp HODL: Bitcoin đang thể hiện một câu chuyện biến hình lợi nhuận cực kỳ cứng cáp
Tiêu đề gốc: Lợi suất Bitcoin mà không cần nhảy vọt vào niềm tin
Tác giả gốc: Hong Sun
Nguồn gốc văn bản:
Biên dịch: Daisy, Mars Finance
Các giải pháp sinh lời Bitcoin an toàn cho phép người dùng tổ chức có được lợi nhuận gia tăng trong khi vẫn giữ quyền kiểm soát tài sản.
Bài viết này được viết bởi Hong Sun, người phụ trách công việc của Core DAO.
Các tổ chức tài chính truyền thống đã bắt đầu thu lợi từ sự tăng giá của Bitcoin - nhưng cách họ làm điều này còn lâu mới là tối ưu. Hầu hết các tổ chức tích trữ Bitcoin như thể họ đang nắm giữ tiền mặt, thỏa mãn với việc tiếp xúc giá cả nhưng lại bỏ qua tiềm năng tăng giá của nó. Tình trạng này sẽ không kéo dài, Phố Wall sẽ sớm tìm kiếm những cách sử dụng tài sản Bitcoin hiệu quả hơn.
Nhưng trong lĩnh vực tiền điện tử, sự thận trọng là rất quan trọng. Chúng ta đã chứng kiến việc theo đuổi lợi nhuận mà không hiểu biết về các rủi ro tiềm ẩn có thể phản tác dụng như thế nào. May mắn thay, những sản phẩm lợi nhuận Bitcoin an toàn và bền vững có thể tối đa hóa việc giảm thiểu rủi ro vốn đã không còn chỉ dừng lại ở giai đoạn lý thuyết, mà đã trở nên thực tế và có thể sử dụng.
Bài học năm 2022: Lợi nhuận cũng có sự phân chia cao thấp.
Các tổ chức nắm giữ Bitcoin nên xem xét lại lịch sử ngành công nghiệp tiền điện tử trong những năm gần đây. Sự sụp đổ thị trường năm 2022 đã phơi bày những rủi ro của các chiến lược sinh lời được xây dựng trên nền tảng yếu ớt - các ông lớn như Voyager, BlockFi, Celsius, Three Arrows Capital và FTX giờ đây đã chôn vùi trong nghĩa trang tiền điện tử, tất cả đều do quản lý rủi ro kém và cam kết lợi nhuận không bền vững.
Bài học là gì? Không phải tất cả các lợi nhuận đều được sinh ra như nhau. Nhiều sản phẩm lợi nhuận được gọi là đã mang lại những lớp rủi ro mới: rủi ro đối tác, lỗ hổng lưu ký, cơ chế tịch thu và lỗ hổng hợp đồng thông minh. Những yếu tố này là chết người đối với các tổ chức đánh giá sai rủi ro.
Vấn đề cốt lõi là, Bitcoin khác với Ethereum, mô hình bằng chứng công việc của nó không cung cấp phần thưởng staking gốc. Do đó, những người nắm giữ thường phải kiếm lợi nhuận thông qua việc cho vay, tái thế chấp hoặc cung cấp tính thanh khoản - những cách này đều đi kèm với sự thỏa hiệp về lòng tin.
Những người nắm giữ Bitcoin đang phải đối mặt với một tình huống khó xử: một bên là hưởng lợi từ việc tự quản lý và an toàn tuyệt đối, còn bên kia là sức hấp dẫn của lợi nhuận. Nhưng việc thu hẹp khoảng cách này không nên yêu cầu mọi người phải đặt cược vào niềm tin.
Khóa thời gian: Chức năng HODL gốc của Bitcoin
Bitcoin không hỗ trợ hợp đồng thông minh như Ethereum, nhưng lại có một chức năng mạnh mẽ: khóa thời gian. Chức năng này được thiết kế để cho phép người dùng thực hiện "HODL" - giữ BTC không thể di chuyển cho đến khi đạt đến chiều cao khối chỉ định - nhưng đã không được khai thác đầy đủ trong thời gian dài.
Hiện nay, cơ chế HODL tương tự đang mở ra một biên giới mới: tạo ra lợi nhuận mà không từ bỏ quyền quản lý.
Điểm đổi mới nằm ở một mô hình staking mới, sử dụng trực tiếp Bitcoin (thay vì phiên bản bao bọc) làm tài sản staking. Thông qua chức năng "Xác minh thời gian khóa kiểm tra" (CLTV) của Bitcoin, người nắm giữ có thể khóa BTC và tham gia bảo vệ mạng blockchain để nhận lợi nhuận, đồng thời giữ quyền kiểm soát hoàn toàn. Bitcoin của họ luôn nằm trong ví của chính họ, không thể bị chuyển nhượng, tái thế chấp hoặc mất mát - nhưng vẫn có thể tạo ra lợi nhuận.
Đây chính là mức độ an toàn mà các tổ chức tài chính yêu cầu. Không cần giả định lòng tin mới, không có rủi ro bị tịch thu, không liên quan đến độ phức tạp của hợp đồng thông minh. Chỉ đơn giản là sử dụng theo nguyên lý thiết kế của Bitcoin, chỉ thêm một lớp khuyến khích.
Các tổ chức đã hành động
Mô hình này được thực hiện bởi các tổ chức đang hoạt động. Công ty con của DeFi Technologies, Valour Inc., gần đây đã ra mắt ETP Bitcoin sinh lợi đầu tiên trên thế giới áp dụng cơ chế này - kết hợp tính không thể thay đổi và tính an toàn của việc lưu trữ Bitcoin.
Các giải pháp này cho phép các tổ chức vượt qua các chiến lược cho vay rủi ro cao và giao dịch đầu cơ. Bitcoin lần đầu tiên không chỉ có thể được sử dụng như một phương tiện lưu trữ giá trị, mà còn có thể trở thành một loại tài sản sinh lợi.
Từ việc nắm giữ thụ động đến tham gia tích cực
Đối với các tổ chức nắm giữ Bitcoin thông qua bên lưu ký hoặc ETF, Bitcoin hiện tại là tài sản có lợi suất âm. Các khoản phí lưu ký và quản lý làm xói mòn lợi nhuận, điều này đi ngược lại với lập luận cốt lõi của Bitcoin như một công cụ chống lạm phát và lưu trữ giá trị.
Lợi nhuận an toàn từ Bitcoin đã thay đổi phương trình này. Các tổ chức giờ đây có thể vừa tạo ra lợi nhuận, vừa hỗ trợ mạng lưới phi tập trung - điều này trở thành một cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và các hệ thống gốc blockchain.
Sự tiến hóa này mặc dù ở giai đoạn đầu, nhưng hướng đi đã rõ: Tương lai của Bitcoin không phải là sự chờ đợi, mà là sự chủ động, hòa nhập và phù hợp với nhu cầu của các tổ chức.
Những gợi ý quan trọng
Giải pháp lợi nhuận Bitcoin đúng đắn không còn cần giả định tin cậy mới hoặc tiếp xúc với các sản phẩm chưa được xác minh. Nó gắn liền với mô hình bảo mật của chính Bitcoin, tận dụng chức năng khóa thời gian ban đầu được sử dụng như một cơ chế HODL, vừa bảo vệ vốn gốc vừa tạo ra lợi nhuận.
Khi các tổ chức tài chính dần hiểu rõ sự phát triển này, những người hành động nhanh chóng sẽ có lợi thế cạnh tranh. Vấn đề không còn là "Lợi nhuận Bitcoin cấp tổ chức có khả thi hay không", mà là "Bạn sẽ áp dụng nó như thế nào?"