Поточний ринок капіталу переживає тріаду «доларова дезінфляція - зростання золота - пробудження Біткойна», сутність цієї структурної зміни полягає в міжпоколіннії заміні грошової парадигми.
Автор: Musol
Коли вперше читаєш «Любов, смерть, Біткойн», складаючи трьохсотлітню епопею валютної історії в тисячу слів, дивлячись на графік, де золото та Біткойн колись піднімалися в унісон, в тумані можна побачити залишки валют, що плавають в історичному потоці — тюльпанову бульбашку голландського гульдена ще не розвіяно, відлуння гармат британського фунта все ще лунає, а зірково-смугастий прапор долара блідне в потоці даних.
Це наводить автора на думки про спостереження Броделя в «Середземномор'ї та Середземноморському світі епохи Філіпа II»: захід кожної гегемонної валюти є метафорою зростання ентропії цивілізації. Цього моменту золото прокидається у сховищах центрального банку, Біткойн шепоче у матриці обчислювальної потужності, долар блукає на краю боргової прірви, а три з них утворюють просторово-часові складки, в яких приховано капіталістичну алегорію, що глибше за «тваринний дух» Кейнса.
Перечитавши пізно вночі таємну історію банківської сім'ї Вільяма Ендалла, я раптом зрозумів, що тінь, яку відкидають тринадцять стовпів, відкинутих заснуванням Федеральної резервної системи в 1913 році, була поширена на матрицю ETF Vanguard Group і спотовий фонд Bitcoin BlackRock через сто років. Цей доленосний цикл схожий на цивілізаційний сезон, описаний Шпенглером у «Занепаді Заходу» – коли золото перетікає з таємної кімнати південноафриканського диктатора до Лондонського сховища, коли долар піднімається з руїн Бреттон-Вудса на трон нафтодолара, коли біткоїн перетворюється з криптографічної головоломки Сатоші Накамото на «цифрове золото» у звіті про інституційну позицію, прагнення людства до абсолютної цінності завжди коливалося між важкою завісою влади та розломом свободи.
Не завадить кинути камінь у воду, і на основі власного досвіду та моїх скромних думок, а також спираючись на залишки фінансової історії як на факел, спробую освітити цей вічний театр руйнування та відновлення валютної Вавилонської вежі:
Pt.1. Гегемонія метаморфози: еволюція від золотого якоря до нафтової влади
!
Відслідкувавши концепцію центрального банку Гамільтона 1790 року до таємного народження Федеральної резервної системи в 1913 році, в генах гегемонії долара завжди закарбована капіталістична воля "великого титана сталевої ери". Створення Бреттон-Вудської системи підняло долар на п'єдестал, як і попереджав Кейнс, "золотий кайдан" став жертвою проблеми Тріффіна — "недобровільне недотримання" Ніксона 1971 року проголосило кінець золотого стандарту, але породило новий порядок нафтового долара.
Цей процес збігається з гегемоністською трансформацією Броделя, зображеною в книзі «Матеріальна цивілізація, економіка і капіталізм у п'ятнадцятому і вісімнадцятому століттях»: фінансова гегемонія Нідерландів поступилася місцем британській промисловій гегемонії, і, нарешті, американському нафтово-військовому комплексу було остаточно припинено. Технологічний бум епохи Клінтона і стимулююча політика Грінспена підштовхнули гегемонію долара до піку, але також заклали основу для кризи субстандартної іпотеки в 2008 році, як показує теорія рефлексивності Сороса:
Процвітання саме по собі несе в собі насіння руйнування.
Pt.2. Тисячолітній парадокс: від варварських артефактів до ознак руйнування
!
Від римських золотих монет до прив'язки Бреттон-Вудса, золото завжди виконувало роль «ноєвого ковчега в часи кризи». Відключення долара від золота в 1971 році викликало ціновий бум (35→850 доларів / унція), що є стресовою реакцією на крах кредитної системи фіатних грошей, підтверджуючи твердження Кейнса, що «золото є останнім охоронцем і резервом у разі термінової потреби».
Фінансова криза 2008 року, коли золото падало, а потім дорожало, оголила фундаментальне протиріччя сучасної фінансової системи: коли чорна діра ліквідності пожирає всі активи, тільки золото може пройти через монетарну ілюзію і стати «кінцевою ліквідністю». Тепер тарифна гармата Трампа і боргова сніжна куля ($36 трильйонів держборгу/124% ВВП) повторюють історичний сценарій, а подвиг глобальних закупівель золота центральними банками, що перевищують 1000 тонн протягом трьох років поспіль, схожий на смуток «неможливого трикутника» Мондейла в цифрову епоху - трикутна підтримка суверенних кредитних валют (стабільність обмінного курсу, вільний рух капіталу, незалежна монетарна політика) руйнується, і золото знову є кінцевим вибором «валюти без держави».
!
Pt.3. Три тіні: від чорного черевця до золотого перетворення
!
Іскра блокчейну, посіяна Сатоші Накамото в попелі фінансової кризи 2008 року, пройшла три етапи виявлення вартості:
Платіжний інструмент даркнету у 2013 році, вектор божевілля ICO у 2017 році та інституційний розподіл активів у 2020 році нарешті завершили остаточну трансформацію «цифрового золота» в умовах глобальної кредитної кризи у 2025 році. Ця еволюційна траєкторія натякає на теорію Шумпетера про «творче руйнування» – що крах старих систем звільняє місце для нових видів. Заява генерального директора BlackRock Ларрі Фінка про те, що «біткойн – це міжнародна версія золота», а також агресивна стратегія MicroStrategy, спрямована на утримання 500 000 BTC, знаменують собою офіційне коронування традиційного капіталу як засобу заощадження для біткойна. А указ адміністрації Трампа про включення біткоїна до стратегічних резервів є історичним дзеркальним відображенням шоку Ніксона 1971 року:
Коли основи кредиту фіатних валют підриваються, децентралізовані активи стають кандидатами на новий порядок.
Pt.4. J—Curve святість: Хроніки перетворення парадигми
!
Поточний ринок капіталу переживає тройну варіацію «відв'язування долара - стрімке зростання золота - пробудження Біткойна», сутність цієї структурної зміни полягає у міжпоколінній зміні валютної парадигми. Як зазначає економічний історик Кінделбергер у своїй книзі «Фінансова історія Західної Європи»: зміни в валютній системі зазвичай відстають від технологічної революції на 50-100 років.
Біткойн цього моменту стикається з дилемою J—Curve (J-крива) — у короткостроковій перспективі обмежений логікою оцінки технологічних акцій, у довгостроковій перспективі виграє від консенсусу цифрового золота — подібно до періоду спокою перед проривом золота з золотого стандарту в 1970-х роках. Якщо дивитися з точки зору теорії довгих хвиль Кондрат'єва, ми стоїмо на історичному перехресті шостої хвилі технологічної революції (цифрова цивілізація) та реконструкції валютного порядку, Біткойн, можливо, зіграє роль золота XIX століття в індустріальній революції:
Є і могильником старої системи, і каменем, що прокладає шлях новій цивілізації.
Озираючись назад на 300-річну монетарну історію, від плану центрального банку Гамільтона до криптографічної утопії Сатоші Накамото, прагнення людства до зберігання вартості завжди коливалося між концентрацією влади та децентралізацією. Сутінки гегемонії долара, повторна коронація золота і дике зростання біткоіни разом складають грошове тріо цієї епохи.
Як сказав Маркс: «Гроші — це не річ, а соціальні відносини», коли глобальні довірчі зв'язки починають тріскатися, зростання цифрових валют, можливо, є реальним відображенням ідеалу Хайєка «негосударських грошей». У цю епоху, сповнену невизначеності, єдине, що точно відомо: еволюція форм грошей ніколи не зупиняється, і ми всі є свідками та авторами цієї тисячолітньої епопеї грошей.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
ентропія збільшення: тріо валют: Золоте ковчег, Доларовий захід та Обчислювальна потужність Вавилонської вежі
Автор: Musol
Коли вперше читаєш «Любов, смерть, Біткойн», складаючи трьохсотлітню епопею валютної історії в тисячу слів, дивлячись на графік, де золото та Біткойн колись піднімалися в унісон, в тумані можна побачити залишки валют, що плавають в історичному потоці — тюльпанову бульбашку голландського гульдена ще не розвіяно, відлуння гармат британського фунта все ще лунає, а зірково-смугастий прапор долара блідне в потоці даних.
Це наводить автора на думки про спостереження Броделя в «Середземномор'ї та Середземноморському світі епохи Філіпа II»: захід кожної гегемонної валюти є метафорою зростання ентропії цивілізації. Цього моменту золото прокидається у сховищах центрального банку, Біткойн шепоче у матриці обчислювальної потужності, долар блукає на краю боргової прірви, а три з них утворюють просторово-часові складки, в яких приховано капіталістичну алегорію, що глибше за «тваринний дух» Кейнса.
Перечитавши пізно вночі таємну історію банківської сім'ї Вільяма Ендалла, я раптом зрозумів, що тінь, яку відкидають тринадцять стовпів, відкинутих заснуванням Федеральної резервної системи в 1913 році, була поширена на матрицю ETF Vanguard Group і спотовий фонд Bitcoin BlackRock через сто років. Цей доленосний цикл схожий на цивілізаційний сезон, описаний Шпенглером у «Занепаді Заходу» – коли золото перетікає з таємної кімнати південноафриканського диктатора до Лондонського сховища, коли долар піднімається з руїн Бреттон-Вудса на трон нафтодолара, коли біткоїн перетворюється з криптографічної головоломки Сатоші Накамото на «цифрове золото» у звіті про інституційну позицію, прагнення людства до абсолютної цінності завжди коливалося між важкою завісою влади та розломом свободи.
Не завадить кинути камінь у воду, і на основі власного досвіду та моїх скромних думок, а також спираючись на залишки фінансової історії як на факел, спробую освітити цей вічний театр руйнування та відновлення валютної Вавилонської вежі:
Pt.1. Гегемонія метаморфози: еволюція від золотого якоря до нафтової влади
!
Відслідкувавши концепцію центрального банку Гамільтона 1790 року до таємного народження Федеральної резервної системи в 1913 році, в генах гегемонії долара завжди закарбована капіталістична воля "великого титана сталевої ери". Створення Бреттон-Вудської системи підняло долар на п'єдестал, як і попереджав Кейнс, "золотий кайдан" став жертвою проблеми Тріффіна — "недобровільне недотримання" Ніксона 1971 року проголосило кінець золотого стандарту, але породило новий порядок нафтового долара.
Цей процес збігається з гегемоністською трансформацією Броделя, зображеною в книзі «Матеріальна цивілізація, економіка і капіталізм у п'ятнадцятому і вісімнадцятому століттях»: фінансова гегемонія Нідерландів поступилася місцем британській промисловій гегемонії, і, нарешті, американському нафтово-військовому комплексу було остаточно припинено. Технологічний бум епохи Клінтона і стимулююча політика Грінспена підштовхнули гегемонію долара до піку, але також заклали основу для кризи субстандартної іпотеки в 2008 році, як показує теорія рефлексивності Сороса:
Процвітання саме по собі несе в собі насіння руйнування.
Pt.2. Тисячолітній парадокс: від варварських артефактів до ознак руйнування
!
Від римських золотих монет до прив'язки Бреттон-Вудса, золото завжди виконувало роль «ноєвого ковчега в часи кризи». Відключення долара від золота в 1971 році викликало ціновий бум (35→850 доларів / унція), що є стресовою реакцією на крах кредитної системи фіатних грошей, підтверджуючи твердження Кейнса, що «золото є останнім охоронцем і резервом у разі термінової потреби».
Фінансова криза 2008 року, коли золото падало, а потім дорожало, оголила фундаментальне протиріччя сучасної фінансової системи: коли чорна діра ліквідності пожирає всі активи, тільки золото може пройти через монетарну ілюзію і стати «кінцевою ліквідністю». Тепер тарифна гармата Трампа і боргова сніжна куля ($36 трильйонів держборгу/124% ВВП) повторюють історичний сценарій, а подвиг глобальних закупівель золота центральними банками, що перевищують 1000 тонн протягом трьох років поспіль, схожий на смуток «неможливого трикутника» Мондейла в цифрову епоху - трикутна підтримка суверенних кредитних валют (стабільність обмінного курсу, вільний рух капіталу, незалежна монетарна політика) руйнується, і золото знову є кінцевим вибором «валюти без держави».
!
Pt.3. Три тіні: від чорного черевця до золотого перетворення
!
Іскра блокчейну, посіяна Сатоші Накамото в попелі фінансової кризи 2008 року, пройшла три етапи виявлення вартості:
Платіжний інструмент даркнету у 2013 році, вектор божевілля ICO у 2017 році та інституційний розподіл активів у 2020 році нарешті завершили остаточну трансформацію «цифрового золота» в умовах глобальної кредитної кризи у 2025 році. Ця еволюційна траєкторія натякає на теорію Шумпетера про «творче руйнування» – що крах старих систем звільняє місце для нових видів. Заява генерального директора BlackRock Ларрі Фінка про те, що «біткойн – це міжнародна версія золота», а також агресивна стратегія MicroStrategy, спрямована на утримання 500 000 BTC, знаменують собою офіційне коронування традиційного капіталу як засобу заощадження для біткойна. А указ адміністрації Трампа про включення біткоїна до стратегічних резервів є історичним дзеркальним відображенням шоку Ніксона 1971 року:
Коли основи кредиту фіатних валют підриваються, децентралізовані активи стають кандидатами на новий порядок.
Pt.4. J—Curve святість: Хроніки перетворення парадигми
!
Поточний ринок капіталу переживає тройну варіацію «відв'язування долара - стрімке зростання золота - пробудження Біткойна», сутність цієї структурної зміни полягає у міжпоколінній зміні валютної парадигми. Як зазначає економічний історик Кінделбергер у своїй книзі «Фінансова історія Західної Європи»: зміни в валютній системі зазвичай відстають від технологічної революції на 50-100 років.
Біткойн цього моменту стикається з дилемою J—Curve (J-крива) — у короткостроковій перспективі обмежений логікою оцінки технологічних акцій, у довгостроковій перспективі виграє від консенсусу цифрового золота — подібно до періоду спокою перед проривом золота з золотого стандарту в 1970-х роках. Якщо дивитися з точки зору теорії довгих хвиль Кондрат'єва, ми стоїмо на історичному перехресті шостої хвилі технологічної революції (цифрова цивілізація) та реконструкції валютного порядку, Біткойн, можливо, зіграє роль золота XIX століття в індустріальній революції:
Є і могильником старої системи, і каменем, що прокладає шлях новій цивілізації.
Озираючись назад на 300-річну монетарну історію, від плану центрального банку Гамільтона до криптографічної утопії Сатоші Накамото, прагнення людства до зберігання вартості завжди коливалося між концентрацією влади та децентралізацією. Сутінки гегемонії долара, повторна коронація золота і дике зростання біткоіни разом складають грошове тріо цієї епохи.
Як сказав Маркс: «Гроші — це не річ, а соціальні відносини», коли глобальні довірчі зв'язки починають тріскатися, зростання цифрових валют, можливо, є реальним відображенням ідеалу Хайєка «негосударських грошей». У цю епоху, сповнену невизначеності, єдине, що точно відомо: еволюція форм грошей ніколи не зупиняється, і ми всі є свідками та авторами цієї тисячолітньої епопеї грошей.
*Натхнення від: