Tout comme les VC effectuent une diligence raisonnable sur les projets d'investissement, les fondateurs devraient également effectuer une diligence raisonnable sur les investisseurs potentiels.
La principale mission des VC est d'augmenter les chances de succès de l'entreprise. Les VC peuvent atteindre cet objectif de plusieurs manières, et déterminer comment chaque investisseur peut efficacement soutenir sa startup devrait être au cœur de la due diligence des fondateurs. Si j'étais à la place des fondateurs, je filtrerais les VC selon les critères suivants.
Tout d'abord, les VC peuvent-ils vraiment augmenter les chances de succès d'un projet ?
Les investisseurs peuvent-ils fournir d'autres valeurs en plus de fournir uniquement des fonds ?
Je pense que c'est possible. À travers des échanges avec les fondateurs, voici quelques-unes des façons les plus souvent mentionnées par lesquelles le capital-risque peut réellement apporter son aide.
Marque : Obtenir le soutien d'institutions de capital-risque de « premier plan » augmentera généralement (du moins à court terme) la marque de l'entreprise. Cela fournit une aide directe dans le recrutement de talents. L'effet de halo de la marque a un impact légèrement plus faible lors du recrutement des 10 premiers employés, mais il devient crucial pour attirer des talents lorsque l'entreprise atteint le stade de financement de série A ou au-delà. Étant donné que les employés recrutés à un stade précoce ont une énorme influence sur la trajectoire de développement et la culture de l'entreprise, la pratique idéale pour les fondateurs est d'attirer ces talents de leur réseau personnel.
Une marque puissante signifie que l'institution ou le partenaire est largement connu, respecté et considéré comme un facteur clé de la réussite du projet. Le succès est la meilleure des marques.
Connaissances et perspicacité : Les investisseurs ont-ils des expériences dont les entrepreneurs peuvent s'inspirer pour obtenir des conseils utiles ? Sont-ils particulièrement doués pour identifier les facteurs qui influencent le marché ou les affaires ?
Il y a en fait deux choses ici : premièrement, l’expérience pertinente que le VC peut avoir acquise auprès des entreprises prospères de son portefeuille (ou des expériences similaires qu’il a lui-même eues en tant que fondateurs) ; Deuxièmement, ils sont en mesure de fournir une compréhension claire de la dynamique du marché dans son ensemble et de la façon dont cette dynamique peut affecter l’entreprise au cours des 6 à 12 prochains mois.
Réseautage : Parfois, les sociétés de capital-risque peuvent aider les fondateurs (ou d’autres responsables fonctionnels) à atteindre les bonnes personnes. La « bonne personne » peut inclure d’autres dirigeants ou clients potentiels ayant une expérience pertinente. Les fondateurs doivent toujours se battre pour faire des affaires par eux-mêmes, et peu de clients sont gagnés en raison de l’influence du capital-risque. Mais les investisseurs peuvent certainement aider les entrepreneurs à ouvrir au moins certaines des portes qu’ils veulent franchir.
Canaux de promotion : certains VC ont un public cible, donc devenir « KOL » fait partie de la valeur qu'ils offrent. Cela est désormais évident : de nombreux VC essaient de créer leurs propres canaux de promotion via des podcasts, des bulletins d'information, des comptes X, etc. Parfois, ces canaux peuvent effectivement devenir des moyens efficaces d'accroître la notoriété et d'attirer du trafic pour de nouvelles startups.
Vous avez reçu une invitation à investir, que devez-vous faire ensuite ?
Tout d'abord, félicitations ! Vous avez l'opportunité de choisir parmi une série d'offres d'investissement compétitives, ce qui est à la fois un accomplissement et un privilège. Prenez le temps de profiter de ce processus.
Vous avez probablement déjà une certaine intuition sur les personnes avec lesquelles vous souhaitez collaborer. Le processus de due diligence peut souvent révéler certaines situations, comme le type de questions posées par les gens, les idées qu'ils partagent tout au long du processus, leur rapidité de réponse aux suivis, et s'il y a un sentiment d'adéquation culturelle, etc.
Il est temps de vérifier cette intuition. Voici le processus que je vais suivre, sans ordre particulier :
Effectuer des vérifications de fond sur les investisseurs : ces enquêtes devraient couvrir les entreprises réussies dans le portefeuille des VC, ainsi que celles qui sont proches de la faillite ou qui ont déjà échoué. Il est important de comprendre comment les investisseurs se comportent en tant que partenaires dans des situations de succès et de pression. Idéalement, ces références sont des entreprises qui ont également collaboré avec les investisseurs avec lesquels vous envisagez une collaboration.
Vérifier les risques de conflit : l'institution a-t-elle un historique d'investissement dans des entreprises concurrentes ? Plus important encore, ont-ils investi dans des entreprises qui pourraient théoriquement être en concurrence avec la vôtre ?
Considérez la durée de mandat des partenaires dans l'institution : généralement, ce que vous choisissez est à la fois une institution et un partenaire personnel. J'encourage davantage de fondateurs à interroger les ambitions et les projets futurs de leurs partenaires potentiels. Une expérience de réflexion pertinente consiste à vous demander : si ce partenaire partait demain, seriez-vous toujours intéressé par cette institution ?
Déterminez si l’institution correspond au stade de votre entreprise : le fait qu’un fonds continue d’investir dans des entreprises qui se trouvent au même stade que votre entreprise peut avoir une incidence sur l’utilité de ses ressources, sur la mesure dans laquelle votre entreprise est prioritaire dans l’allocation des ressources et sur la pertinence des conseils que les investisseurs peuvent fournir. Un fonds de 1 milliard de dollars fournit un investissement de démarrage de 5 millions de dollars, ce qui ne représente que 0,5 % de son allocation totale. Franchement, si un fonds investit de 50 à 100 millions de dollars dans une entreprise en phase avancée, il devient plus difficile pour l’ancienne entreprise d’attirer l’attention et l’aide de l’agence à l’interne.
Comprendre la perception de l'institution sur les sorties : cela peut sembler un peu étrange. Mais à une époque où les IPO sont de moins en moins fréquentes, comprendre la perception des investisseurs sur l'acquisition ou la vente de titres de deuxième niveau peut vous éviter beaucoup de problèmes à l'avenir. De même, dans le domaine des cryptomonnaies, comprendre la perception des investisseurs sur la vente de tokens est un facteur de référence utile pour la conception et la stratégie de lancement des tokens.
Choisir des partenaires est souvent une « voie à sens unique ». Sélectionner le bon VC ne peut jamais « réaliser » une entreprise, mais cela peut augmenter les chances de succès de l'entreprise et au moins rendre la vie des fondateurs un peu plus facile. Passer quelques jours supplémentaires à effectuer une due diligence sur les investisseurs potentiels peut, à long terme, rapporter des dividendes.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Inversé filtrage : comment les fondateurs de projets de chiffrement choisissent-ils les VC appropriés ?
Compilation : Luffy, Foresight News
Tout comme les VC effectuent une diligence raisonnable sur les projets d'investissement, les fondateurs devraient également effectuer une diligence raisonnable sur les investisseurs potentiels.
La principale mission des VC est d'augmenter les chances de succès de l'entreprise. Les VC peuvent atteindre cet objectif de plusieurs manières, et déterminer comment chaque investisseur peut efficacement soutenir sa startup devrait être au cœur de la due diligence des fondateurs. Si j'étais à la place des fondateurs, je filtrerais les VC selon les critères suivants.
Tout d'abord, les VC peuvent-ils vraiment augmenter les chances de succès d'un projet ?
Les investisseurs peuvent-ils fournir d'autres valeurs en plus de fournir uniquement des fonds ?
Je pense que c'est possible. À travers des échanges avec les fondateurs, voici quelques-unes des façons les plus souvent mentionnées par lesquelles le capital-risque peut réellement apporter son aide.
Marque : Obtenir le soutien d'institutions de capital-risque de « premier plan » augmentera généralement (du moins à court terme) la marque de l'entreprise. Cela fournit une aide directe dans le recrutement de talents. L'effet de halo de la marque a un impact légèrement plus faible lors du recrutement des 10 premiers employés, mais il devient crucial pour attirer des talents lorsque l'entreprise atteint le stade de financement de série A ou au-delà. Étant donné que les employés recrutés à un stade précoce ont une énorme influence sur la trajectoire de développement et la culture de l'entreprise, la pratique idéale pour les fondateurs est d'attirer ces talents de leur réseau personnel.
Une marque puissante signifie que l'institution ou le partenaire est largement connu, respecté et considéré comme un facteur clé de la réussite du projet. Le succès est la meilleure des marques.
Connaissances et perspicacité : Les investisseurs ont-ils des expériences dont les entrepreneurs peuvent s'inspirer pour obtenir des conseils utiles ? Sont-ils particulièrement doués pour identifier les facteurs qui influencent le marché ou les affaires ?
Il y a en fait deux choses ici : premièrement, l’expérience pertinente que le VC peut avoir acquise auprès des entreprises prospères de son portefeuille (ou des expériences similaires qu’il a lui-même eues en tant que fondateurs) ; Deuxièmement, ils sont en mesure de fournir une compréhension claire de la dynamique du marché dans son ensemble et de la façon dont cette dynamique peut affecter l’entreprise au cours des 6 à 12 prochains mois.
Réseautage : Parfois, les sociétés de capital-risque peuvent aider les fondateurs (ou d’autres responsables fonctionnels) à atteindre les bonnes personnes. La « bonne personne » peut inclure d’autres dirigeants ou clients potentiels ayant une expérience pertinente. Les fondateurs doivent toujours se battre pour faire des affaires par eux-mêmes, et peu de clients sont gagnés en raison de l’influence du capital-risque. Mais les investisseurs peuvent certainement aider les entrepreneurs à ouvrir au moins certaines des portes qu’ils veulent franchir.
Canaux de promotion : certains VC ont un public cible, donc devenir « KOL » fait partie de la valeur qu'ils offrent. Cela est désormais évident : de nombreux VC essaient de créer leurs propres canaux de promotion via des podcasts, des bulletins d'information, des comptes X, etc. Parfois, ces canaux peuvent effectivement devenir des moyens efficaces d'accroître la notoriété et d'attirer du trafic pour de nouvelles startups.
Vous avez reçu une invitation à investir, que devez-vous faire ensuite ?
Tout d'abord, félicitations ! Vous avez l'opportunité de choisir parmi une série d'offres d'investissement compétitives, ce qui est à la fois un accomplissement et un privilège. Prenez le temps de profiter de ce processus.
Vous avez probablement déjà une certaine intuition sur les personnes avec lesquelles vous souhaitez collaborer. Le processus de due diligence peut souvent révéler certaines situations, comme le type de questions posées par les gens, les idées qu'ils partagent tout au long du processus, leur rapidité de réponse aux suivis, et s'il y a un sentiment d'adéquation culturelle, etc.
Il est temps de vérifier cette intuition. Voici le processus que je vais suivre, sans ordre particulier :
Effectuer des vérifications de fond sur les investisseurs : ces enquêtes devraient couvrir les entreprises réussies dans le portefeuille des VC, ainsi que celles qui sont proches de la faillite ou qui ont déjà échoué. Il est important de comprendre comment les investisseurs se comportent en tant que partenaires dans des situations de succès et de pression. Idéalement, ces références sont des entreprises qui ont également collaboré avec les investisseurs avec lesquels vous envisagez une collaboration.
Vérifier les risques de conflit : l'institution a-t-elle un historique d'investissement dans des entreprises concurrentes ? Plus important encore, ont-ils investi dans des entreprises qui pourraient théoriquement être en concurrence avec la vôtre ?
Considérez la durée de mandat des partenaires dans l'institution : généralement, ce que vous choisissez est à la fois une institution et un partenaire personnel. J'encourage davantage de fondateurs à interroger les ambitions et les projets futurs de leurs partenaires potentiels. Une expérience de réflexion pertinente consiste à vous demander : si ce partenaire partait demain, seriez-vous toujours intéressé par cette institution ?
Déterminez si l’institution correspond au stade de votre entreprise : le fait qu’un fonds continue d’investir dans des entreprises qui se trouvent au même stade que votre entreprise peut avoir une incidence sur l’utilité de ses ressources, sur la mesure dans laquelle votre entreprise est prioritaire dans l’allocation des ressources et sur la pertinence des conseils que les investisseurs peuvent fournir. Un fonds de 1 milliard de dollars fournit un investissement de démarrage de 5 millions de dollars, ce qui ne représente que 0,5 % de son allocation totale. Franchement, si un fonds investit de 50 à 100 millions de dollars dans une entreprise en phase avancée, il devient plus difficile pour l’ancienne entreprise d’attirer l’attention et l’aide de l’agence à l’interne.
Comprendre la perception de l'institution sur les sorties : cela peut sembler un peu étrange. Mais à une époque où les IPO sont de moins en moins fréquentes, comprendre la perception des investisseurs sur l'acquisition ou la vente de titres de deuxième niveau peut vous éviter beaucoup de problèmes à l'avenir. De même, dans le domaine des cryptomonnaies, comprendre la perception des investisseurs sur la vente de tokens est un facteur de référence utile pour la conception et la stratégie de lancement des tokens.
Choisir des partenaires est souvent une « voie à sens unique ». Sélectionner le bon VC ne peut jamais « réaliser » une entreprise, mais cela peut augmenter les chances de succès de l'entreprise et au moins rendre la vie des fondateurs un peu plus facile. Passer quelques jours supplémentaires à effectuer une due diligence sur les investisseurs potentiels peut, à long terme, rapporter des dividendes.