🔴 アメリカのGDP Q1/2025 下落 -0.5% - アメリカ経済は実質的にマイナス成長 ( 初めてのこと 2022)

📌 アメリカ商務省は2025年第1四半期のGDPを-0.2%から-0.5%に下落させることを調整し、アメリカ経済が3年間の連続成長の後に縮小したことを正式に確認しました。

📉 個人消費 - 成長の柱が+1.2%から+0.5%に大幅に下落し、( 2020年のロックダウン以来の最低水準です)。 GDPに対して0.31bspsしか寄与しておらず(、前四半期の1.21と比較されます)。

🔥 これは2回連続の下落調整であり、アメリカの消費力が本当に減退していることを示す信号です。一方、Core PCEは+3.8%に上昇しており、インフレは依然として高水準にあることを意味していますが、成長は停滞しています。

💭 新たなボトルネック: 関税
- アメリカの企業は在庫を大幅に増やして防御を固めており、輸入が膨らみ、GDPが下降しています。
- 関税が企業の行動を再構築しており、成長を歪めているが、まだFedやホワイトハウスからの解決策は見当たらない。

→ マイナス成長 + 消費の低迷 + 固定されたインフレ = どの中央銀行にとっても悪いコンボ。フェッドは、予想されるSLRの緩和を通じて一定の動きを始めた。