以太坊Pectra升級：質押優化與Layer-2擴容的新篇章

核心要點

• 5月7日，以太坊完成Pectra升級，將驗證者最大有效餘額提升至2048 ETH，並將blob空間翻倍以支持Layer-2擴展。
• 超過11,000個驗證者已完成合並，活躍驗證者數量減少約16,000，但整體質押ETH數量保持不變，平均質押量升至約32.4 ETH。
• 每日發布的blobs數量從約21,000增至28,000，但使用需求仍低於每區塊6個blob的新目標。
• Layer-2交易量持續增長，總blob手續費幾乎爲零，未來費用漲將取決於Rollup對blob需求的增加。

引言

以太坊於5月7日成功實施Pectra硬分叉，帶來了驗證者操作與質押靈活性的改進、智能帳戶優化的用戶體驗，以及Layer-2擴展的容量增強。此次升級包含11項EIP的實施，是繼信標鏈啓動後的又一重要裏程碑，延續了以太坊在合並、Shapella、Dencun等階段的發展路線。

本文將分析Pectra上線初期的影響，重點關注最大有效餘額上調和blob空間翻倍對質押機制和Layer-2生態的影響，並追蹤相關的關鍵鏈上指標。

質押與驗證者優化

Pectra升級的主要目標之一是優化驗證者操作流程，提高PoS系統參與的靈活性。EIP-7251將驗證者最大有效質押餘額從32 ETH提高到2048 ETH，這可能對網路經濟結構產生深遠影響。質押者現在可以爲現有驗證者"補倉"，或將多個驗證者合並爲一個，以更高效地獲得複利獎勵。

驗證者合並流程

驗證者合並的具體步驟包括：

1. 更新提款憑證至0x02類型，表示支持合並操作
2. 選擇源驗證者和目標驗證者
3. 提交合並請求，源驗證者進入退出隊列
4. 源驗證者達到可提款槽位時，從活躍集中退出，有效餘額轉移至目標驗證者

這一機制提升了PoS系統的資本效率，使大額質押者能以更少的驗證節點參與網路維護，同時降低硬件與運維開銷。

對質押經濟的影響

自Pectra升級以來，活躍驗證者總數淨減少了16,344個，這可能也受到EIP-7002簡化驗證者退出流程的影響。活躍驗證者數量開始與總質押ETH脫鉤，越來越多的質押被集中到少數高餘額驗證者中。

這種集中不僅提升了質押者的資本效率，也有助於減輕網路負載與點對點通信壓力。目前，每個驗證者的平均質押量從約32 ETH上升至約32.4 ETH，但大多數驗證者的有效質押餘額仍低於128 ETH。預計隨着更多節點運營者合並質押以提高回報，平均數將繼續上升，驗證者質押額分布結構也將發生變化。

Blob擴容與Layer-2發展

Blob吞吐量翻倍

Pectra升級的另一核心目標是進一步支持Layer-2擴展性。EIP-7691將每區塊blob的目標數量從3提高到6，上限從6提高到9，顯著增加了blob空間供給。這意味着Layer-2將擁有更大的交易容量和更低的數據可用性成本。

升級後，Rollup每日上傳的blob數量從約21,300增加至28,000（平均每區塊4個blob），使用的blob空間從約2.7 GB提升至約3.4 GB。從小時頻率數據看，平均每區塊blob數量正逐步接近新目標值6，表明Layer-2交易需求正在增長。

然而，由於使用率仍未達到目標，blob手續費目前處於極低水平。超過40,000個區塊未包含任何blob，約52,000個區塊包含了6個或更多blob，說明仍有增長空間。

當每區塊提交的blob數量超過目標值時，blob費用市場將被觸發，提升blob費用。此外，EIP-7623通過提高calldata成本來打擊非優化的數據存儲方式，進一步鼓勵Rollup使用blob空間作爲更經濟的數據可用性解決方案。

對Layer-2的影響

Blob供應增加直接影響了Rollup成本。平均blob費用進一步下降，對主要Rollup項目而言幾乎免費。Layer-2支付的總blob費用已降至極低水平。更低的成本意味着Layer-2擁有更高的利潤空間，同時能處理更多交易。

部分Layer-2項目的吞吐量有所上升，交易數量從800萬激增至1400萬。這一趨勢與Dencun升級首次引入blob時的情況相似。若以太坊希望從blob費用中獲取更多價值，Rollup需要逐步增加對blob的使用量，推向新的區塊上限。

結語

Pectra是以太坊邁向全球通用結算層目標的重要一步。這次升級爲質押生態系統引入了更大的靈活性與效率，使其更適合機構參與，同時爲可擴展性和更優用戶體驗奠定了基礎。

雖然早期數據顯示驗證者整合和Layer-2 blob使用率正在上升，但許多預期中的經濟變化與擴容效果仍需時間逐步顯現。Pectra可能未引發廣泛關注，但正在爲以太坊下一階段的採用與增長鋪平道路。