穩定幣監管新規衝擊波：Tether的美國市場未來堪憂

美國參議院即將對《2025年美國穩定幣國家創新指導與建立法案》(GENIUS Act)進行最終審議,這將是加密貨幣領域首個進入立法程序的聯邦法案。該法案可能給全球最大穩定幣USDT的發行商Tether帶來重大挑戰。

目前,USDT的市場份額遙遙領先,發行量已達1550億美元。然而,分析指出Tether當前的運營模式恐難以滿足美國即將出臺的監管要求。行業專家認爲,Tether面臨兩難選擇:要麼調整業務模式以符合新規,要麼退出美國市場專注海外業務。

根據草案,外國穩定幣發行商若要進入美國市場,需滿足多項嚴格條件:首先須接受本國監管機構監督,且監管標準需與美國相當;其次可能需在美國貨幣監理署(OCC)註冊並接受監管;最後還須在美國境內持有足額儲備金。此外,發行方需每月接受審計,CEO和CFO需對信息披露真實性承擔個人法律責任。

對此,部分法律專家建議Tether暫時觀望。Davis Wright Tremaine律師事務所的Steve Gannon表示:"如果我是Tether,我不會貿然進入美國,除非充分了解相關法規。遵守這些規定可能需要巨額投入。"

作爲全球盈利能力最強的企業之一,Tether或將繼續專注於新興市場。值得注意的是,Tether已將總部遷至加密貨幣政策寬松的薩爾瓦多。不過,美國財政部長在評估各國監管體系及豁免政策方面擁有廣泛裁量權,這給Tether的未來蒙上了一層不確定性。

盡管法案存在爭議,但未能阻止衆多民主黨議員的支持。支持者認爲,這至少爲穩定幣建立了初步監管框架。批評者則指出,法案仍存在漏洞,可能允許未受監管的外國穩定幣通過美國去中心化平台流通。

Tether首席執行官Paolo Ardoino近期表示,公司可能考慮通過受美國監管的本地分支機構發行新型穩定幣,而非直接將USDT引入美國市場。這一策略或可規避部分監管壓力,但仍面臨諸多挑戰。

與此同時,美國公司Circle及其USDC正虎視眈眈,期望在新的監管環境下搶佔Tether的市場份額。如果機構投資者和傳統金融公司擁抱數字資產,而Tether繼續置身美國金融體系之外,可能會錯失良機。

總的來說,美國穩定幣監管新規將給行業帶來深遠影響。Tether能否在合規與創新之間找到平衡,維持其市場主導地位,值得持續關注。