Інтерпретація звіту Messari про перспективи крипторинку 2025 року

Один, огляд

Останній звіт Messari на 190 сторінок охоплює стан крипторинку, аналіз різних сегментів та думки аналітиків. У звіті використовуються такі аналітичні рамки, як економіка блокового простору, оцінка екосистеми, економіка наративів тощо.

Два. Макроекономічне середовище

1. Економічні та регуляторні перспективи

2025 рік стане ключовим роком для реформування політики США в сфері шифрування. FIT21 та законопроект про стабільні монети мають на меті сприяти стандартизації глобальної крипторинок. Проте, існує невизначеність щодо майбутнього напрямку політики.

Багато установ прогнозують, що ринок у 2025 році матиме "бананову форму": Q1 перша половина року досягне нових максимумів, Q2 значно скоригується, Q3, Q4 відновляться та знову досягнуть нових максимумів у році.

2. Напрямки організацій

У 2024 році установи в основному зосередяться на заявках та операціях з ETF на спотовий біткоїн/ETH, а також на просуванні бізнесу RWA, орієнтованого на токенізацію держоблігацій США. Межі між фінансовими технологіями, платіжними системами та шифруванням стають усе більш розмитими.

Інституційні інвестори в основному використовують штучний інтелект та "барbell-стратегію" DePin, обсяги фінансування в цих двох сферах зросли відповідно на приблизно 100% та 300%.

3. Розподіл користувачів

За оцінками, серед активних адрес є приблизно від 30 до 60 мільйонів реальних користувачів на місяць. Користувачі в основному розподілені між гаманцем Phantom, стейблкоїнами, Telegram-ботами, ринками прогнозів, певною торговою платформою та певним DEX.

Зростання кількості користувачів на блокчейні у 2025 році більше залежатиме від продуктового потенціалу Dapp, а не від нових максимумів біткоїна чи різкого зростання популярних токенів.

Три, Аналіз траси

Біткойн

• Надписи/руни, ймовірно, знову привернуть увагу під впливом відновлення на крипторинку NFT.
• BitVM2 інженерна реалізація досягне прогресу
• Проекти стейкінгу BTC повинні зосередитися на підвищенні залученості власників BTC

Ефіріум

• Після затвердження спот-ETF на ETH його позиція стала ще більш стабільною
• Оновлений механізм ціноутворення Blob у Канкуні ускладнює L1 ефективно захоплювати витрати DA L2
• Екосистема Ethereum залишається найпотужнішою L1 екосистемою

Солана

Ключові події Solana у 2025 році включають:

• Випуск клієнта Firedancer
• Прогнозування ринків у MetaDAO широко використовується.
• Новий великий проект DePin реалізовано
• Поява додатків для AI-агентів
• SOL спотовий ETF отримав схвалення

Інші L1 та інфраструктура

• Monad, Sonic та інші високопродуктивні монолітні L1 приєднаються до конкуренції
• Надлишок постачання блок-простору, підвищення впливу розробників
• Модульна публічна блокчейн-мережа зосереджується на міжланцюговій взаємодії
• Нове покоління високопродуктивних L2, таких як Mega, UniChain, з'явиться на сцені.
• Екосистеми, такі як Avalanche, Cosmos, отримають новий розвиток

DeFi

• Частка обсягу торгів на PerpDEX, ймовірно, зросте
• RWA буде зосереджено на токенізації американських облігацій та виході доходності в мережі
• У фінансовій сфері балів Pendle займає ключову екосистемну позицію
• З'явилася нова модель анти-MEV рішень

AI x Шифрування

• Децентралізовані обчислювальні мережі, координаційні платформи, сервіси інструментів ШІ та інші сегменти ринку заслуговують на увагу
• AI-агенти реалізують онлайновість, формуючи розподіл з токенами, пов'язаними з AI.
• Проект з відкритим вихідним кодом AGI SentientLabs привертає більше уваги

DePin

• Поділяється на фізичну мережу ресурсів (PRN) та цифрову мережу ресурсів (DRN)
• Перспективи проектів PRN, таких як нові енергетичні та геоінформаційні, а також проектів DRN, таких як Filecoin, виглядають обнадійливо.
• Деякі торгові платформи кинуть виклик домінуючій позиції Solana в сфері DePin

споживчий додаток

• Геймплей Web3 переходить від Play2Airdrop до Pay2Airdrop
• Популярні платформи випуску токенів схиляються до ігрового та індивідуального дизайну
• Ринок NFT має шанси на відновлення, проекти споживчого ланцюга варто очікувати