穩定幣市場格局變化：USDC崛起成爲DeFi新寵

2021年穩定幣領域呈現出新的競爭態勢。雖然某知名穩定幣在交易所仍佔據主導地位，但USDC已經在DeFi市場實現了逆襲，各項數據顯示其深受DeFi用戶歡迎。同時，穩定幣不再僅僅是加密用戶規避風險的工具，更正在成爲傳統金融進軍加密和DeFi領域的重要合規渠道。

穩定幣一直是加密市場的焦點賽道，在去中心化的加密貨幣生態中扮演着重要角色，特別是在中心化交易所的交易和轉帳場景中，幫助用戶降低資產波動風險並鎖定收益。

今年1月，美國財政部貨幣監理署(OCC)發文允許美國銀行使用美元穩定幣進行支付和結算，這標志着穩定幣地位得到監管部門認可。文件指出，銀行可以使用穩定幣促進客戶在獨立節點驗證網路上的支付交易，包括發行穩定幣及將其兌換爲法定貨幣。

在2021年強勢的加密市場行情中，穩定幣作爲主要結算資產需求大增。各大發行方頻頻增發，穩定幣總市值從年初的280億美元激增至1081億美元。

盡管市場一直期待新的穩定幣能取代某知名穩定幣的龍頭地位以降低風險，但由於用戶習慣，該穩定幣在中心化交易所仍然獨佔鰲頭。不過，它在整體市場中的地位已經發生變化。據數據顯示，目前該穩定幣總發行量爲643億美元，較年初漲近3倍，佔穩定幣總量約58%。這一比例在年初仍高達75%，表明其行業統治力正在下降，很大程度上歸因於DeFi市場的爆發式增長。

今年湧現了大量新興DeFi項目，尤其是收益、DEX和借貸類項目。爲維持高流動性，它們紛紛推出穩定幣流動性挖礦活動，年化收益一度超過50%，目前大多降至10%左右。

在DeFi市場，出於合規和安全考慮，大部分項目更傾向於使用ETH和USDC建立交易對資金池。某知名穩定幣不再具備類似中心化交易所的交易深度和流動性。用戶也因AMM機制擁有了更多選擇，因此合規性更高的USDC成爲DeFi用戶和項目方的首選穩定幣。

截至7月1日，某DEX資金池中USDC鎖倉量爲33.4億美元，是某知名穩定幣16.6億美元的兩倍多。交易量方面，USDC交易對達60.2億美元，是某知名穩定幣18.5億美元的三倍以上，反映出用戶明顯偏好使用USDC交易。

在TVL最高的某借貸平台，USDC存款量爲38.9億美元，借款量27.7億美元，均爲該平台最高。而某知名穩定幣存款量僅9.5億美元，借款量8.2億美元，USDC在各項指標上都遙遙領先。

這些數據表明USDC已成爲DeFi用戶最青睞的穩定幣資產，在DeFi生態的交易和借貸業務中發揮着不可替代的作用。

USDC正致力於成爲傳統金融進入加密和DeFi市場的主要通道，從更高維度向某知名穩定幣發起挑戰。USDC一直以合規性爲賣點，其發行方都是行業地位頗高的企業，擁有多個國家和地區的監管牌照。

正因如此，加上美國監管態度轉變，USDC受到許多傳統金融機構認可，使用場景明顯增多。今年3月，某支付巨頭宣布允許使用USDC結算其支付網絡交易。

5月，USDC發行方獲得了加密行業歷史最高單筆融資4.4億美元，投資方多爲傳統金融領域的知名機構。此後，USDC加快了面向金融機構的市場推廣，以構建"數字貨幣原生支付和財務基礎設施"。

6月，多家加密公司相繼推出USDC儲蓄收益產品，收益率約4%。這些產品的收益來源各不相同，包括機構借貸、DeFi借貸以及平台驗證貸款人等。

同時，USDC發行方推出DeFi API，使機構用戶可以輕鬆訪問各種DeFi協議，獲得利息、治理代幣，並爲客戶提供相同權限。

長期以來，美國傳統銀行儲蓄帳戶利率較低，小額存款年收益率通常不超過0.60%。而傳統金融用戶進入DeFi市場往往面臨較高門檻，如私鑰管理、鏈上交互等，增加了管理和監管成本。這些機構簡化了復雜操作，用戶只需將美元轉入帳戶即可享受4%年化收益。

可以預見，大量傳統金融資金將湧入加密市場，爲DeFi注入更多美元流動性，成爲"連接DeFi的第一個機構級橋梁"。

在DeFi市場需求和傳統金融需求的雙重驅動下，USDC供應量自年初以來暴增近20倍，從13億美元升至251億美元。未來幾個月，USDC還將在多個區塊鏈網路上發行，進一步擴大其在鏈上DeFi市場的優勢。

目前，加密市場穩定幣格局日益清晰。某知名穩定幣和USDC成爲雙核驅動力，前者因合規劣勢而主要服務於中心化交易所的交易和轉帳場景，後者則致力於連接傳統金融與加密世界，提升機構對加密貨幣的採用率，幫助傳統資金以合規、便捷的方式享受DeFi服務。

其他穩定幣如DAI和BUSD各有特定應用場景和定位。DAI主要服務於DeFi原生用戶需求，BUSD在某交易所和某公鏈上作爲主要穩定幣結算資產地位穩固，其他穩定幣則更多作爲市場補充存在。

隨着加密市場日益成熟，穩定幣的作用愈發重要。USDC目前已成爲該領域的標杆並推動發展，正如某交易所雖然交易量不是最高，但憑藉合規性成爲市場最具影響力的交易所一樣。