التحديات والتحليلات التي تواجهها دورة سوق الأصول الرقمية الحالية

تعتبر دورة السوق الحالية للأصول الرقمية أكثر تحدياً من أي وقت مضى. زاد عدد المشاركين، وأصبح التنافس أكثر حدة، كما أن عدد اللاعبين ذوي الخبرة في تزايد. إذا لم يكن لديك كمية كبيرة من بيتكوين أو سولانا خلال فترة السوق الهابطة، فمن المحتمل أنك لم تحقق أرباحاً كبيرة، بل قد تجد نفسك في مأزق.

التحديات الرئيسية التي تواجه الدورة الحالية

1. صدمة نفسية للمستثمرين

خلال الدورتين السابقتين من العملات البديلة الكبيرة، انخفضت معظم العملات بنسبة تتراوح بين 90-95%. بالإضافة إلى تأثير أحداث Luna وFTX، تعرضت الصناعة بأكملها لضربة قوية، وقد تنخفض أسعار العملات إلى نقاط منخفضة غير معقولة. هذه التجربة تركت أثرًا نفسيًا عميقًا على المستثمرين في الأصول الرقمية.

نادراً ما يرغب الناس في الاحتفاظ بأي أصول لفترة طويلة، لأنهم لا يريدون تجربة الألم الناتج عن الانخفاض الكبير في محافظهم الاستثمارية. تتقلب مشاعر المشاركين في السوق بشكل أكثر حدة، حيث يقوم الجميع بالتخمين حول قمة الدورة. تؤثر هذه العقلية ليس فقط على سلوكيات التداول، بل أيضاً على بناء النظام البيئي بأكمله وطرق الاستثمار. تواجه المشاريع تدقيقاً أكثر صرامة، وقد ارتفع عتبة الثقة بشكل كبير. هذا له مزايا وعيوب: يساعد في تصفية الاحتيالات الواضحة، لكنه يجعل من الصعب على المشاريع المشروعة الحصول على الاهتمام.

2. تباطؤ خطوات الابتكار

على الرغم من وجود ابتكارات متكررة، فإن البنية التحتية تتحسن باستمرار، إلا أنه يفتقر إلى تقدم ثوري من 0 إلى 1 مثل DeFi. وهذا يجعل من السهل على الخارج التشكيك في تطور الأصول الرقمية، مما أدى أيضًا إلى المزيد من التصريحات مثل "الأصول الرقمية لا تنفع في شيء".

لقد انتقل نمط الابتكار من الاختراق الثوري إلى التحسين التدريجي. على الرغم من أن هذه هي العملية الطبيعية لأي تطور تكنولوجي، إلا أن هذا يمثل بلا شك تحديات لسوق يعتمد على السرد.

لا يزال لدينا نقص في التطبيقات القاتلة التي يمكن أن تجذب مئات الملايين من المستخدمين إلى الشبكة.

3. الضغط التنظيمي

تصرفات الجهات التنظيمية تعيق بشدة تطور الصناعة، خاصة في بعض المجالات التي كان يمكن أن تتمتع بتوافق أكبر بين المنتجات وجمهور أوسع (مثل DeFi). كما أنهم قيدوا قدرة رموز الحوكمة على نقل القيمة إلى حامليها، مما أدى إلى حد ما إلى القول بأن "كل هذه الرموز عديمة الفائدة".

ضغط التنظيم أجبر بعض البناة على المغادرة (مثل أندريه كرونيه الذي استقال بسبب الضغط التنظيمي)، مما أعاق التفاعل بين المالية التقليدية والصناعة، وأجبر الصناعة في النهاية على الاعتماد أكثر على تمويل رأس المال المغامر، مما أدى إلى ديناميات سلبية في العرض واكتشاف الأسعار، حيث يتم الحصول على القيمة بشكل رئيسي من قبل عدد قليل.

4. انتشار عدميّة المال

تؤدي العوامل المذكورة أعلاه مجتمعة إلى جعل الشك في المالية سمة بارزة في هذه الدورة. إن "رموز الحوكمة عديمة الفائدة" والتقييمات المخففة بالكامل العالية الناتجة عن التنظيم، والديناميات ذات الحجم المنخفض، تدفع العديد من لاعبي العملات الرقمية الأصليين إلى التحول نحو عملات الميم، بحثًا عن فرص "أكثر عدلاً".

في المجتمع اليوم، ترتفع أسعار الأصول، وتتفكك العملات القانونية، ولا تواكب زيادة الأجور التضخم، مما يضطر الشباب إلى تحقيق تراكم الثروة من خلال المضاربة، مما يجعل عملات الميم تبدو جذابة للغاية. لا يزال هناك سوق لليانصيب، لأنه يمكن أن يمنح الناس الأمل.

نظرًا لأن المضاربة في مجال الأصول الرقمية تتوافق مع سوق المنتجات، بالإضافة إلى أن لدينا تقنيات أكثر تقدمًا في هذا المجال (مثل بعض سلاسل الكتل العامة عالية الأداء ومنصات التداول)، أدى ذلك إلى زيادة كبيرة في عدد إصدارات العملات. وذلك لأن العديد من الناس يأملون في القيام بمضاربة عالية المخاطر وعالية العائد. هناك طلب في السوق على ذلك.

"الخندق" هذه الكلمة كانت موجودة في عالم الأصول الرقمية ولكنها أصبحت مصطلحًا مفهومًا على نطاق واسع في هذه الدورة.

تظهر هذه العقلية العدمية في الجوانب التالية:

• ظهور ثقافة "السقوط" وأصبحت سائدة
• فترة الاستثمار قصيرة
• يركز أكثر على التداول قصير الأجل بدلاً من الاستثمار طويل الأجل
• تطبيع الرافعة المالية العالية والسلوكيات عالية المخاطر
• يحمل تجاه "لا يهم" تجاه التحليل الأساسي

5. تصبح التجارب السابقة عائقًا

أخبرت دورات السوق السابقة المستثمرين أنه يمكنهم شراء بعض العملات البديلة في السوق الهابطة، وفي النهاية تحقيق عائدات من خلال تجاوز البيتكوين.

معظم الناس ليسوا متداولين ممتازين، لذا كانت هذه هي الخيار الأفضل في الماضي. بشكل عام، حتى أسوأ العملات البديلة لديها فرصة.

ومع ذلك، فإن هذه الدورة أكثر ملاءمة للتجار، وليس للمستثمرين على المدى الطويل. وقد حقق التجار حتى أكبر عوائد في هذه الدورة من خلال الحصول على توزيع رموز لبعض المشاريع الشعبية.

دورة الضجة الأولى لوكلاء الذكاء الاصطناعي هي مثال على ذلك. قد تكون هذه هي المرة الأولى التي يشعر فيها الناس "أن هذا هو الشيء الجديد الذي كنا نبحث عنه". على الرغم من أنها لا تزال في مراحلها الأولى، قد لا يكون الفائزون على المدى الطويل قد ظهروا بعد.

6. بيتكوين لديها مشترين جدد، بينما معظم العملات البديلة لا.

لم تكن الفجوة بين البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى واضحة بهذا الشكل من قبل.

حصلت البيتكوين على طلب هائل من التمويل التقليدي لأول مرة. لديها مصدر جديد مذهل من الطلب السلبي، حيث تناقش البنوك المركزية في العديد من البلدان حتى إضافة ذلك إلى الميزانية العمومية.

من المفهوم أن العملات البديلة تواجه منافسة أكثر صعوبة من أي وقت مضى مع البيتكوين، حيث أن للبيتكوين هدف واضح بقيمة سوقية تعادل قيمة الذهب.

تفتقر العملات البديلة بالفعل إلى مشترين جدد. على الرغم من أن بعض المستثمرين الأفراد عادوا عند ارتفاع بيتكوين (لكنهم اشتروا عملات أخرى)، إلا أن التدفق العام للمستثمرين الجدد لا يزال غير كافٍ، ولا تزال الأصول الرقمية تواجه مشكلة في السمعة.

7. تحول دور الإيثيريوم

انخفاض هيمنة البيتكوين تأثر بشكل كبير بنمو قيمة الإيثيريوم. يعتقد الكثيرون أن العامل المحفز لـ"موسم العملات البديلة" هو ارتفاع الإيثيريوم، لكن هذه الطريقة الاستنتاجية لم تنجح حتى الآن في هذه الدورة، حيث أن الإيثيريوم لم يؤدِ بشكل جيد بسبب الأسباب الأساسية.

نصائح استراتيجية الاستثمار

1. التركيز على المشاريع التي تتميز بالخصائص التالية:

   • نموذج دخل واضح
   • توافق المنتج الفعلي مع السوق
   • اقتصاد التوكن المستدام
   • سرد قوي يدعم الأساسيات (مثل الذكاء الاصطناعي ورمز الأصول الحقيقية)

2. اعتبر أن تصبح متداولًا أفضل وركز على التداول قصير الأجل، لأن السوق يوفر العديد من الفرص القصيرة الأجل المتسقة.

3. بالنسبة لمعظم الناس، لا يزال من الممكن استخدام محفظة استثمارية تعتمد على الرافعة المالية. قم بتخصيص 70-80% من الأموال لعملة البيتكوين وبعض سلاسل الكتل الرئيسية، واستخدم الأموال المتبقية للاستثمارات الأكثر مضاربة. قم بإعادة التوازن بانتظام للحفاظ على النسب.

4. قم بتعديل الاستراتيجية بناءً على الوقت الذي يمكنك استثماره. إذا كنت موظفًا بدوام كامل، فلا تحاول التنافس مع الشباب الذين يقضون 16 ساعة يوميًا في السوق.

5. حاول الجمع بين مجالات مختلفة:

   • إنشاء أساس قوي للأصول
   • المشاركة في فرص الإطلاق ذات المخاطر المنخفضة
   • التعرف على الأنظمة البيئية الناشئة والتخطيط لها مبكرًا
   • التركيز على فئة معينة

على الرغم من أن سوق العملات البديلة قد يشهد بعض النمو هذا العام، إلا أن القليل من الصناعات والمشاريع فقط هي التي قد تتجاوز العملات الرئيسية. ستستمر سرعة دوران العملات البديلة في التسارع. حتى في ظل ظروف التخفيف الشديد للسيولة، قد تتمكن معظم العملات البديلة من تقديم عوائد متوسطة فقط للسوق. هذا العام، لا يزال بإمكاننا رؤية بعض المشاريع الكبيرة للعملات البديلة تطرح، وستستمر السيولة في التوزيع.