政策の恩恵と赤字の危機の共鳴：ビットコインが12万ドルを突破した背後の"非常時"の繁栄

現在の相場は決して「正常」な状況ではありません。ビットコインの上昇は狂気の沙汰で、今まさに急峻な直線的な軌道に沿って急上昇しています。金利は持続的に上昇し、ドルは六ヶ月で11%の価値を失い、暗号資産市場の総時価総額はわずか三ヶ月で1兆ドル増加しました。

究竟発生したのは何ですか？答えは明確です：ビットコインは「危機モード」に入っています。

! 政策配当と赤字危機の共鳴:ビットコインの120,000ドルのブレークスルーの背後にある「珍しい」ブーム

現在のビットコインの勢いは非常に速く、一日で何度も歴史的高値（ATH）を更新することができます。7月3日にアメリカ合衆国下院がトランプ大統領の「大きく美しい法案」を通過させて以来、ビットコインの価格は15,000ドルも暴騰しました。もし金が警戒を呼び起こせないのであれば、ビットコインの狂騒は十分に警鐘を鳴らすべきです。

! 政策配当と赤字危機の共鳴:ビットコインの120,000ドルの突破の背後にある「異常な」ブーム

これより明らかな信号はありますか？年初から現在までのビットコインとドル指数（$DXY）の動きの比較を見てみると、明確なダイバージェンスが2箇所現れています：

4月9日(90日間の関税モラトリアム終了後)

7月1日(偉大で美しい法律が可決された日)

すべては言うまでもない。

! 政策配当と赤字危機の共鳴:ビットコインの120,000ドルの突破の背後にある「珍しい」ブーム

7月に入ると、市場が得たデータによると、アメリカは2025年5月の単月で3160億ドルの財政赤字を記録した。これは史上3番目に高い月間赤字レベルである。当初、マスクが支出法案に反対を表明したため、市場はまだ期待を抱いていた。

しかし、この希望は7月初旬にはすぐに消え去ってしまった。

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当時、ビットコインの上昇は市場が貿易協定を期待していることに起因しているように見えました。しかし、実際には貿易協定が発表されるかどうかにかかわらず、市場の結果は驚くほど一致していました：債券利回りが上昇し、ビットコインが暴騰し、ドルが下落し、金が上昇しました。

これはいわゆる「正常な」市場状況ではありません。私たちはこのトレンドを事前に予測し、捉えました：80,000ドル、90,000ドル、100,000ドルの調整で果敢に買い入れ、目標価格115,000ドルを正確に予測しました。

先週の金曜日、私たちは目標をさらに120,000ドル以上に引き上げました——この価格はちょうど触れられました。

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これは黄金とビットコインにとって、間違いなく二重の助力（二重の好材料）です。

年初から現在まで、ビットコイン建てで、S&P 500指数は15%下落しました。2012年まで遡ると、ビットコイン建てのS&P 500指数は驚くべき99.98%も暴落しました。現状は：ビットコインの価値が急上昇し、ドルの価値が縮小しています。

再度強調しますが、アメリカの財政赤字に密接に注目してください。

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さらに重要なのは、機関資金が急いで参入し、このビットコインの動向を追いかけているように見えることです。

ビットコインETFIBITの資産管理規模（AUM）は、350日も経たずに急速に760億ドルの記録を達成しました。対照的に、世界最大の金ETFGLDは、同じ規模に達するのに15年以上かかりました。

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私たちは機関投資家との深い交流の中で、繰り返し現れるコンセンサスに気づきました。広く言えば、ファミリーオフィスやヘッジファンドなどの機関資本は、もはやビットコインを無視することができません。たとえ「保守的」なファンドであっても、その資産運用規模（AUM）の約1%をビットコインに配分することを検討しています。

説明しておくべきは、私たちはビットコインが「危機モード」に入ったと呼ぶのは、他の資産をネガティブに見ているわけではないということです。実際、より多くの赤字支出による短期的な「刺激」効果は「好材料」であり、リスク資産は短期的には引き続き上昇する可能性があります。

もちろん、その長期的な悪影響は無視できません。

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皮肉なことに、赤字問題を解決すれば、アメリカの多重の難題はすぐに解決するだろう。金利を下げ、インフレを抑え、ドルを活性化できる。しかし、ビットコインは「心の中ではわかっている」：これはほぼ不可能なことである——支出法案が通過した後のその上昇の仕方を見ればわかる。

経済構造の変動は、まさに投資家の機会である。市場がこの継続的な赤字支出危機を徐々に消化するにつれて、資本は大規模にローテーションを行い、資産価格もそれにより激しく変動している。

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最後に、興味深いことに、ZeroHedgeの報道によれば、イーサリアムのレバレッジショートポジションは現在歴史的な最高位にあります。これは、2025年4月の市場底打ち前に観察された状況と同じです。

大規模な暗号資産市場の空売り圧迫が間もなく始まるのでしょうか？事態はおそらく進行中です......