Les trois impacts potentiels de la loi Genius sur l'industrie des cryptoactifs
Récemment, le Sénat américain a adopté le projet de loi "Loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis" (Genius, qui est le premier cadre fédéral complet de réglementation des stablecoins. Ce projet de loi a maintenant été soumis à la Chambre des représentants, et le comité des services financiers de la Chambre se prépare à son propre texte pour la négociation. Si tout se passe bien, ce projet de loi pourrait être signé comme loi avant l'automne, ce qui redéfinira considérablement le paysage des cryptoactifs.
Les exigences strictes en matière de réserves de ce projet de loi et le système de licence national détermineront quelles blockchains seront favorisées, quels projets deviendront importants et quels jetons seront utilisés, influençant ainsi la direction de la prochaine vague de liquidité. Analysons en profondeur les trois principaux impacts que ce projet de loi pourrait avoir sur l'industrie s'il devenait loi.
![Trois impacts de la loi Genius sur l'industrie des cryptoactifs au cours des cinq prochaines années])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1a0a50bb2f80af5f0fb5a19a4a5afd0d.webp(
1. Les jetons de substitution de type paiement peuvent rapidement décliner
Le projet de loi du Sénat créera une nouvelle licence "d'émetteur de stablecoins autorisés" et exigera que chaque jeton soit soutenu à un ratio de 1:1 par des liquidités, des obligations américaines ou des accords de rachat de nuit ) repos (. Les émetteurs ayant un volume de circulation supérieur à 50 milliards de dollars devront être audités chaque année. Cela contraste fortement avec le système actuel qui présente presque aucune exigence substantielle de garantie ou de réserve.
Cette réglementation claire intervient alors que les stablecoins deviennent le principal moyen d'échange sur la blockchain. En 2024, les stablecoins représenteront environ 60 % de la valeur des transferts de cryptoactifs, traitant 1,5 million de transactions par jour, la majorité des montants des transactions étant inférieurs à 10 000 $.
Pour les paiements quotidiens, il est évident qu'un jeton stable à valeur constante de 1 dollar est plus pratique que la plupart des jetons alternatifs de paiement traditionnels, dont le prix peut fluctuer considérablement sur de courtes périodes.
Une fois que les stablecoins autorisés par les États-Unis pourront circuler légalement entre les États, il sera difficile pour les commerçants acceptant des jetons volatils de prouver la justification des risques supplémentaires. Au cours des prochaines années, l'utilité et la valeur d'investissement de ces jetons alternatifs pourraient diminuer considérablement, à moins qu'ils ne parviennent à se transformer avec succès.
Même si le projet de loi du Sénat n'est pas adopté dans sa forme actuelle, la tendance est déjà évidente. Les incitations à long terme favoriseront clairement les canaux de paiement indexés sur le dollar plutôt que les jetons de substitution de paiement.
2. Les nouvelles règles de conformité pourraient remodeler le paysage de l'industrie
Les nouvelles règles fourniront non seulement une légitimité aux cryptoactifs ; si le projet de loi devient loi, elles orienteront finalement ces jetons vers des blockchains capables de satisfaire aux exigences d'audit et de gestion des risques.
Ethereum héberge actuellement environ 130,3 milliards de dollars de cryptoactifs, bien plus que n'importe quel concurrent. Son écosystème DeFi) mature signifie que les émetteurs peuvent facilement accéder aux pools de prêts, aux verrous de garantie et aux outils d'analyse. De plus, ils peuvent également assembler un ensemble de modules de conformité réglementaire et de meilleures pratiques pour essayer de répondre aux exigences réglementaires.
En comparaison, le livre XRP (XRPL) est positionné comme une plateforme de monnaie tokenisée priorisant la conformité, y compris les cryptoactifs stables. Au cours du mois dernier, des jetons de cryptoactifs stables entièrement supportés ont été lancés sur le livre XRP, chaque jeton intégrant des outils de gel de compte, de liste noire et de filtrage d'identité. Ces fonctionnalités sont en adéquation avec les exigences du projet de loi du Sénat, selon lequel les émetteurs doivent maintenir de solides mesures de contrôle de rachat et de lutte contre le blanchiment d'argent.
Le système de conformité d'Ethereum pourrait amener les émetteurs à enfreindre cette exigence, mais il est actuellement difficile de déterminer à quel point les exigences des régulateurs sont strictes à cet égard.
Néanmoins, si le projet de loi devient loi dans sa forme actuelle, les grands émetteurs devront mettre en œuvre un mécanisme de "connaître votre client" en temps réel et plug-and-play (KYC) pour rester à peu près conformes. Ethereum offre de la flexibilité, mais la mise en œuvre technique est complexe, tandis que XRP propose une plateforme simplifiée et un contrôle de haut en bas.
Actuellement, ces deux blockchains semblent avoir des avantages par rapport aux chaînes axées sur la confidentialité ou la vitesse, ces dernières pouvant nécessiter des transformations coûteuses pour répondre aux mêmes exigences.
3. Les règles de réserve pourraient apporter des flux de capitaux institutionnels dans la blockchain
En raison du fait que chaque stablecoin en dollars doit détenir une réserve d'actifs en espèces équivalente, cette loi lie discrètement la liquidité des Cryptoactifs à la dette à court terme des États-Unis.
La taille du marché des jetons stables a dépassé 251 milliards de dollars. Si les institutions continuent à se développer selon la trajectoire actuelle, cela pourrait atteindre 500 milliards de dollars d'ici 2026. À cette échelle, les émetteurs de jetons stables deviendront l'un des plus grands acheteurs de bons du Trésor à court terme aux États-Unis, utilisant les revenus pour soutenir les rachats ou des récompenses pour les clients.
Pour la blockchain, ce lien a deux implications. Tout d'abord, la demande accrue de réserves signifie que davantage de bilans d'entreprises détiendront des obligations d'État, tout en détenant des jetons natifs pour payer les frais de réseau, ce qui stimule la demande organique pour des jetons tels qu'Ethereum et XRP.
Deuxièmement, les revenus d'intérêts des stablecoins pourraient financer des incitations pour les utilisateurs agressifs. Si l'émetteur retourne une partie des revenus des obligations d'État aux détenteurs, l'utilisation de stablecoins plutôt que de cartes de crédit pourrait devenir un choix rationnel pour certains investisseurs, accélérant ainsi le volume de paiements et le débit des frais sur la chaîne.
Si la Chambre des représentants conserve la clause de réserve, les investisseurs doivent également s'attendre à une augmentation de la sensibilité monétaire. Si les régulateurs modifient les critères d'éligibilité des garanties ou si la Réserve fédérale change l'offre de bons du Trésor, la croissance des stablecoins et la liquidité des cryptoactifs fluctueront de manière synchrone.
C'est un risque à noter, mais cela indique également que les actifs numériques s'intègrent progressivement aux marchés de capitaux traditionnels, et non pas qu'ils en sont indépendants.
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ClassicDumpster
· Il y a 11h
Encore une fois, se faire prendre pour des cons.
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zkProofInThePudding
· Il y a 13h
Ça va sans dire, c'est la méthode habituelle de vieux Biden.
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screenshot_gains
· Il y a 13h
Avertissement de régulation : la n-ième représentation
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GasGuzzler
· Il y a 13h
La régulation est là, je me repose tranquillement.
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TokenSleuth
· Il y a 13h
Encore une nouvelle loi pour tuer les petits jetons.
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Web3ProductManager
· Il y a 14h
on dirait un autre rempart réglementaire à vrai dire... faire une analyse rapide du sentiment des utilisateurs et la courbe d'adoption ici va chuter sévèrement fr
Les trois impacts potentiels de la loi Genius sur l'industrie du chiffrement
Les trois impacts potentiels de la loi Genius sur l'industrie des cryptoactifs
Récemment, le Sénat américain a adopté le projet de loi "Loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis" (Genius, qui est le premier cadre fédéral complet de réglementation des stablecoins. Ce projet de loi a maintenant été soumis à la Chambre des représentants, et le comité des services financiers de la Chambre se prépare à son propre texte pour la négociation. Si tout se passe bien, ce projet de loi pourrait être signé comme loi avant l'automne, ce qui redéfinira considérablement le paysage des cryptoactifs.
Les exigences strictes en matière de réserves de ce projet de loi et le système de licence national détermineront quelles blockchains seront favorisées, quels projets deviendront importants et quels jetons seront utilisés, influençant ainsi la direction de la prochaine vague de liquidité. Analysons en profondeur les trois principaux impacts que ce projet de loi pourrait avoir sur l'industrie s'il devenait loi.
![Trois impacts de la loi Genius sur l'industrie des cryptoactifs au cours des cinq prochaines années])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1a0a50bb2f80af5f0fb5a19a4a5afd0d.webp(
1. Les jetons de substitution de type paiement peuvent rapidement décliner
Le projet de loi du Sénat créera une nouvelle licence "d'émetteur de stablecoins autorisés" et exigera que chaque jeton soit soutenu à un ratio de 1:1 par des liquidités, des obligations américaines ou des accords de rachat de nuit ) repos (. Les émetteurs ayant un volume de circulation supérieur à 50 milliards de dollars devront être audités chaque année. Cela contraste fortement avec le système actuel qui présente presque aucune exigence substantielle de garantie ou de réserve.
Cette réglementation claire intervient alors que les stablecoins deviennent le principal moyen d'échange sur la blockchain. En 2024, les stablecoins représenteront environ 60 % de la valeur des transferts de cryptoactifs, traitant 1,5 million de transactions par jour, la majorité des montants des transactions étant inférieurs à 10 000 $.
Pour les paiements quotidiens, il est évident qu'un jeton stable à valeur constante de 1 dollar est plus pratique que la plupart des jetons alternatifs de paiement traditionnels, dont le prix peut fluctuer considérablement sur de courtes périodes.
Une fois que les stablecoins autorisés par les États-Unis pourront circuler légalement entre les États, il sera difficile pour les commerçants acceptant des jetons volatils de prouver la justification des risques supplémentaires. Au cours des prochaines années, l'utilité et la valeur d'investissement de ces jetons alternatifs pourraient diminuer considérablement, à moins qu'ils ne parviennent à se transformer avec succès.
Même si le projet de loi du Sénat n'est pas adopté dans sa forme actuelle, la tendance est déjà évidente. Les incitations à long terme favoriseront clairement les canaux de paiement indexés sur le dollar plutôt que les jetons de substitution de paiement.
2. Les nouvelles règles de conformité pourraient remodeler le paysage de l'industrie
Les nouvelles règles fourniront non seulement une légitimité aux cryptoactifs ; si le projet de loi devient loi, elles orienteront finalement ces jetons vers des blockchains capables de satisfaire aux exigences d'audit et de gestion des risques.
Ethereum héberge actuellement environ 130,3 milliards de dollars de cryptoactifs, bien plus que n'importe quel concurrent. Son écosystème DeFi) mature signifie que les émetteurs peuvent facilement accéder aux pools de prêts, aux verrous de garantie et aux outils d'analyse. De plus, ils peuvent également assembler un ensemble de modules de conformité réglementaire et de meilleures pratiques pour essayer de répondre aux exigences réglementaires.
En comparaison, le livre XRP (XRPL) est positionné comme une plateforme de monnaie tokenisée priorisant la conformité, y compris les cryptoactifs stables. Au cours du mois dernier, des jetons de cryptoactifs stables entièrement supportés ont été lancés sur le livre XRP, chaque jeton intégrant des outils de gel de compte, de liste noire et de filtrage d'identité. Ces fonctionnalités sont en adéquation avec les exigences du projet de loi du Sénat, selon lequel les émetteurs doivent maintenir de solides mesures de contrôle de rachat et de lutte contre le blanchiment d'argent.
Le système de conformité d'Ethereum pourrait amener les émetteurs à enfreindre cette exigence, mais il est actuellement difficile de déterminer à quel point les exigences des régulateurs sont strictes à cet égard.
Néanmoins, si le projet de loi devient loi dans sa forme actuelle, les grands émetteurs devront mettre en œuvre un mécanisme de "connaître votre client" en temps réel et plug-and-play (KYC) pour rester à peu près conformes. Ethereum offre de la flexibilité, mais la mise en œuvre technique est complexe, tandis que XRP propose une plateforme simplifiée et un contrôle de haut en bas.
Actuellement, ces deux blockchains semblent avoir des avantages par rapport aux chaînes axées sur la confidentialité ou la vitesse, ces dernières pouvant nécessiter des transformations coûteuses pour répondre aux mêmes exigences.
3. Les règles de réserve pourraient apporter des flux de capitaux institutionnels dans la blockchain
En raison du fait que chaque stablecoin en dollars doit détenir une réserve d'actifs en espèces équivalente, cette loi lie discrètement la liquidité des Cryptoactifs à la dette à court terme des États-Unis.
La taille du marché des jetons stables a dépassé 251 milliards de dollars. Si les institutions continuent à se développer selon la trajectoire actuelle, cela pourrait atteindre 500 milliards de dollars d'ici 2026. À cette échelle, les émetteurs de jetons stables deviendront l'un des plus grands acheteurs de bons du Trésor à court terme aux États-Unis, utilisant les revenus pour soutenir les rachats ou des récompenses pour les clients.
Pour la blockchain, ce lien a deux implications. Tout d'abord, la demande accrue de réserves signifie que davantage de bilans d'entreprises détiendront des obligations d'État, tout en détenant des jetons natifs pour payer les frais de réseau, ce qui stimule la demande organique pour des jetons tels qu'Ethereum et XRP.
Deuxièmement, les revenus d'intérêts des stablecoins pourraient financer des incitations pour les utilisateurs agressifs. Si l'émetteur retourne une partie des revenus des obligations d'État aux détenteurs, l'utilisation de stablecoins plutôt que de cartes de crédit pourrait devenir un choix rationnel pour certains investisseurs, accélérant ainsi le volume de paiements et le débit des frais sur la chaîne.
Si la Chambre des représentants conserve la clause de réserve, les investisseurs doivent également s'attendre à une augmentation de la sensibilité monétaire. Si les régulateurs modifient les critères d'éligibilité des garanties ou si la Réserve fédérale change l'offre de bons du Trésor, la croissance des stablecoins et la liquidité des cryptoactifs fluctueront de manière synchrone.
C'est un risque à noter, mais cela indique également que les actifs numériques s'intègrent progressivement aux marchés de capitaux traditionnels, et non pas qu'ils en sont indépendants.