加密市场周报：稳定币增长显示资金回流

本周加密市场呈现震荡下跌态势，市场情绪指数由11%降至8%。尽管如此,稳定币市值开始快速增长,表明机构资金重新入场,以美国资金增速为主。虽然经济数据公布和美联储声明缓解了衰退担忧,市场预期今年美联储将降息三次,但近期政策反复引发比特币价格剧烈波动,加剧了市场恐慌情绪。多数山寨币表现弱于基准指数。

潜在上涨标的

BTC

近期BTC和加密行业整体走势疲软,主要受以下因素影响:

1. 宏观层面:特朗普关税政策引发通胀担忧,美国GDP预期下调,美乌矿产协议搁置,以及美联储降息不确定性。

2. BTC自身:高位盘整导致部分长期持有者和大户抛售,缺乏新增利好和资金流入,特朗普比特币战略储备不及预期。

3. 价格大跌引发恐慌性抛售,机构持续减持。

但目前出现积极变化:

1. 经济数据和美联储声明缓解衰退担忧,市场预期5月开始降息。

2. 链上数据显示大部分持有者并未抛售,反而在吸筹。

因此看好下周BTC走势。

S

尽管S代币本周跟随大盘下跌,但Sonic的基本面保持不变:

1. TVL增长9.23%,主要DeFi项目均实现增长。

2. 链上APY维持高位,主要流动性池可达30%,借贷利率提高至14%。

3. 日收入21万美元,在所有公链中排名第6,远超同等TVL的其他公链。

S代币下跌主要是跟随大盘,基本面未变,上涨逻辑仍在。

AAVE

AAVE本周逆势上涨21.38%,表现突出:

1. TVL增长5.86%,在前20大DeFi项目中排第二。

2. 优化治理和代币经济模型,包括回购代币、提升质押奖励、改善流动性等。

3. 白宫支持废除DeFi交易报告规则,减轻合规负担。

虽然目前只是提案,但AAVE财务状况雄厚,支持创新,有望实施。此举可能引发DeFi行业回购热潮,为沉寂的行业注入活力。

BERA

尽管BERA本周下跌,但Berachain链上数据和基本面向好:

1. 主要项目TVL增速放缓,但LSD和DEX项目仍有25-31%的增长。

2. Infrared Finance保持120%左右的WBERA APY,BEX稳定币池APY维持16%左右。

3. Dolomite借贷利率高达48.08%,增加BERA需求。

BERA下跌主要受市场环境影响,项目自身未发生变化,上涨逻辑仍存。

潜在下跌标的

APE

1. APE主要涉及NFT和GameFi赛道,但这些领域已被Meme赛道抢占市场份额。

2. 3月16日将解锁1537万APE,占总锁定量1.54%,多为早期VC,可能带来抛压。

3. 项目失去活力后,投资机构可能持续减持回笼资金。

APT

1. 3月5日Bitwise提交现货Aptos ETF申请,带来一定预期。

2. 但Aptos未被纳入特朗普宣布的加密货币储备名单。

3. 3月12日将解锁1130万APT,占总锁定量1%,均为机构持有,可能形成抛压。

4. 若白宫峰会宣布加密储备细节,资金和关注度可能转移,不利于Aptos。

MERL

1. Merlin TVL大幅下降12.44%,主要来自DEX、Restaking和跨链项目。

2. 作为BTC-L2,生态项目有限,主要项目资金大规模撤离。

3. BTC生态项目发展不顺,市场关注度低。

4. BTC大跌导致质押资金撤出。

5. MERL本周跌幅较小,仅-1.8%,可能面临补跌。

TON

1. Toncoin链上TVL大幅下降10.68%,几乎所有生态项目TVL均下降。

2. TVL自去年以来持续下降趋势。

3. SocialFi项目处于行业边缘,缺乏爆款。

4. 链上小游戏热度消退,用户赚钱效应减弱。

5. 加密行业情绪低迷,TON价格大跌,投资者普遍看空。

市场情绪

市场情绪指数由上周的11%下降至8%,进入极度恐慌区间。

热点赛道分析

Aave

Aave表现突出,TVL增速5.86%,在前20大DeFi项目中排第二。AAVE币价上涨21.38%,在市值前50代币中表现出色。

火热原因:

1. 优化生态系统治理与代币经济模型
2. 白宫支持废除DeFi交易报告规则

未来展望:

• Aave作为DeFi标杆,其举措可能影响行业发展方向
• 回购计划彰显财务实力,或引发DeFi项目转向分红/回购模式
• 市盈率60.86倍,高于Maker的20.75倍,性价比相对较低

Berachain

Berachain TVL增长17.21%,达34.49亿美元,位列公链第六。BERA价格回调12.94%。

火热原因:

• 主要DeFi项目保持高APY吸引用户
• 创始人回购部分早期轮次供应

未来展望:

• 持续关注链上DeFi项目APY表现至关重要
• BERA质押比例约30%,仍有上升空间
• 链上质押数量呈45°斜角上升,看好未来发展

市场题材概况

PayFi赛道表现最佳,SocialFi赛道表现最差。

下周重要事件

• 3月12日:美国2月CPI年率公布
• 3月13日:Web3 Amsterdam 2025大会

总结

本周加密市场震荡下跌,情绪低迷。稳定币资金回流,部分热点项目基本面稳健。BTC、AAVE和Berachain等项目有望成为亮点。投资者需关注链上数据、宏观政策和即将到来的解锁事件,把握机会规避风险。