Hong Kong ve Singapur'un Web3 düzenleme çatışması: Fırsatlar ve zorluklar bir arada.

Son zamanlarda, Hong Kong Web3 politikaları konusunda güçlü bir ivme gösterdi ve giderek daha fazla kripto profesyonelini kendine çekti. Bu arada, Singapur'daki düzenlemelerin sıkılaşmasıyla, bazı borsa ve Çin merkezli profesyoneller gözlerini Hong Kong'a çevirmeye başladı. Bu makalede ünlü analist Zheng Di, Hong Kong'un bir sonraki nesil kripto endüstrisinin küresel merkezi olup olamayacağını derinlemesine tartışıyor.

Hong Kong ve Singapur Regülasyon Tutumlarının Karşılaştırması

Singapur, FATF baskısı altında, düzenlemeleri sıkılaştırmak ve DTSP lisansını uygulamak zorunda kaldı. Hong Kong benzer bir baskıyla karşı karşıya, ancak diğer endüstrilerin eksikliği nedeniyle, nispeten daha esnek bir düzenleme yolunu seçti. Singapur, fazla lisans vermeyeceğini açıkça belirtti, oysa Hong Kong geçiş süresi ve net yönergeler sağladı.

İki yer aynı dış baskılarla karşı karşıya, ancak sanayi yapısı ve seçim alanı farklı olduğu için Web3'e karşı tutumları tamamen farklıdır. Bu, iki yerin Web3 endüstrisine stratejik konumlandırma farklılıklarını göstermektedir.

Hong Kong'un Konumunun Evrimi

Hong Kong, Büyük Çin Merkezinden Asya'ya ve hatta global Web3 merkezi olmaya doğru ilerliyor. Son zamanlarda politika yönündeki değişiklikler, Conflux'un Hongyi grubu ile işbirliği içinde geliştirdiği CNH stabil coin'in resmi olarak tanınması gibi, olumlu sinyaller veriyor.

Çin, nadir bir tarihsel fırsatla karşı karşıya. Zincir üzerindeki finansal altyapının henüz tamamen kapanmadığı bu pencereden yararlanabilirse, mevcut finansal egemenliği sorgulayabilir. Hong Kong, bu süreçte kritik bir rol oynamaktadır.

Hong Kong Stabilcoin Lisans Mücadelesi

"Zeki Yasası"nın kabul edilmesinin ardından, USDT uyum sürecine girmek zorunda kaldı ve diğer stabil coinler için piyasa alanı bıraktı. Hong Kong, hem Web3 endüstrisini korumak hem de FATF düzenleyici gereklilikleri ile başa çıkmak zorunda olan çift baskı ile karşı karşıya.

Hong Kong Merkez Bankası, stabilcoin lisanslarını "davet usulü" ile vermeye başladı ve gelecekte beyaz liste sistemi benimseyebilir. Genel olarak, Hong Kong, düzenleme ile sanayi arasında bir denge bulmaya çalışıyor.

Hong Kong'un Offshore Kripto Hizmetleriyle Mücadele

Singapur'daki doğrudan tasfiye sürecinden farklı olarak, Hong Kong şu anda offshore borsalar, DEX gibi platformlara belirgin bir baskı yapmamaktadır. Ancak, düzenleme sıkılaşıyor; örneğin, VA OTC lisansı sunulması, gereksinimleri önemli ölçüde artırıyor.

Hong Kong, düzenleme ile sanayi arasında denge bulmaya çalışıyor, kurumların lisans başvurusu yapmalarını teşvik ediyor, Singapur'un "hoş karşılamadığı" gibi değil.

Küresel Hisse Senedi Tokenizasyon Akımı

Amerikan hisse senedi tokenizasyon pazarında ilgi artıyor, ancak Hong Kong, eski düzenlemeler nedeniyle sistematik engellerle karşı karşıya. SEC başkanı, hisse senedi tokenlerinin blok zincirine geçişine muafiyet vermeyi düşünüyor, bu da sektörde bir dönüm noktası olabilir.

Hong Kong'un reformları senkronize edip, Hong Kong Borsası'nın sistem engellerini aşabilmesi dikkat çekici.

RWA'nın Yükselişi: Hong Kong ve ABD Pazarları Arasındaki Farklar

ABD'de RWA, özel tahvil ve para piyasası fonları ile öne çıkarken, Hong Kong ise standart dışı varlıkları ana akım olarak benimseyebilir. Her iki bölge de ikincil piyasa likidite sorunlarıyla karşı karşıya.

Hong Kong, TMMF blockchain transferını inceliyor, eğer başarılı olursa küresel anlamda bir atılım olacak. Ancak yatırımcı koruma mekanizmaları gibi sorunlar hala çözülmeyi bekliyor.

Önümüzdeki iki üç yıl içinde, RWA alanında önemli bir sıçrama yaşanabilir. Hong Kong'un bunu takip edip edemeyeceği, politik engelleri aşacak yenilikçi çözümler bulmaya bağlı.