# 暗号資産市場は7月も低迷を続け、複数の要因がビットコイン価格に影響を与えています。前の2ヶ月の低迷を経て、7月の暗号資産市場は期待された反発を見せませんでした。むしろ、一部のネガティブな要因が投資家の恐怖感を悪化させ、ビットコインの価格が下落し、全体の暗号資産市場が全面的に下落しました。市場が大打撃を受けたにもかかわらず、一部の好材料が現れ、多くの人々が2024年の第4四半期に暗号資産市場が転機を迎える可能性があると考えています。## 現在の重要なネガティブ要因### Mt. Goxの賠償が市場の恐慌を引き起こす：ビットコイン価格が大幅に下落Mt. Gox事件の賠償問題は市場の高度な関心を引き起こし、最大で14.2万枚のBTCと14.3万枚のBCHの売却圧力があり、6月24日には一時市場の恐慌を引き起こし、BTC価格が60000ドル付近まで下落しました。7月5日にMt. Goxの賠償が正式に始まるにつれて、BTCは重い売り圧力の中で60000ドルのサポートラインを割り込みました。この過程で、BTCマイナーに降伏の兆候が見られました。歴史的な経験から、これは通常価格が底を打ったことを意味します。前回の比較可能なハッシュレートの低下は2022年に起こり、その時のビットコインの取引価格は17000ドルでした。ある業界の専門家は、大多数の市場参加者がビットコインの4ヶ月間の変動範囲が下落する可能性の深刻さに気づいていないと考えています。現在、暗号通貨のレバレッジは歴史的な最高水準に近づいています（CMEを除く）が、この状況において私たちの範囲はより長く（18週間対13週間）、極端な洗い出しはまだ発生していません。最初の推定である5万ドルの底が過度に保守的である可能性があり、4万ドルの範囲までのより極端な調整が見られるかもしれません。このような調整は市場に相当な損害を与える可能性があり、数ヶ月の横ばい/下落トレンド（回復期間）が必要になるかもしれません。その後、上昇トレンドの反転が見られる可能性があります。! [BTC価格は下降変動、Web3市場のフォローアップトレンドは?|] トレンドX研究所](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ac9564ebad58c535a263899b44dd2b3d)### ドイツ政府の売却：ほぼ半分を処分当日の早朝の時間帯に、ドイツ政府は保有する1万枚以上のビットコインを分割して暗号資産取引所とマーケットメーカーに移動しました。この行動により、ビットコインの価格は一時55000ドルを下回りました。しかし、データプラットフォームのデータによると、米国株式市場の終了時（北京時間の火曜日午前1時56分頃）に、ドイツ政府のアドレスは2,898枚のビットコインを回収し、約1.63億ドルに相当し、主にいくつかの主要な取引所からのものでした。データプラットフォームの情報によると、ドイツ政府の売却計画はほぼ半分が完了しています。先月から売却を開始して以来、そのビットコイン保有量は約50000枚から27461枚に減少しており、現在の保有価値は約15億ドルです。最近の業界のヘッドラインニュースは、ドイツ政府の売却やMt.Goxの返金などの事件に集中しています。多くのアナリストは、これが最近のビットコインの大幅な下落の主な原因だと考えています。しかし、ある取引所のアナリストは、下落を通常の季節的な疲労に帰しています。市場が下落しているにもかかわらず、あるデータ会社が発表したデータによれば、先週のデジタル資産投資商品への流入額は4.41億ドルに達した。その中で、ビットコイン投資商品は暗号資産商品の総流入量（3.98億ドル）の最大のシェアを占め、比率は90%に達した。地域別に見ると、流入資金は主にアメリカからで、金額は3.84億ドルである。他の高い買い注文はそれぞれ中国香港（3200万ドル）、スイス（2400万ドル）、カナダ（1200万ドル）から来ており、ドイツの資金流出量は2300万ドルである。### ビットコインのマイニング市場が底を築いています最近、ビットコインの価格は一時5.4万ドルまで下落しました（現在は5.7万ドルに回復しています）。これは、すでに半減期の影響で利益が急減しているマイナーにとって、生活がさらに厳しくなることを意味します。調査によると、ビットコインの価格が5.4万ドルに下がった場合、効率が23W/Tを超えるASICマイナーのみが利益を上げることができ、ごく少数のモデルのマイナーだけがなんとか支えることができるとのことです。マイナーの売却行動も今回の価格下落の一因と考えられています。半減期後のキャッシュフロー問題に対処するため、マイニング企業の売却は続いており、6月だけでマイナーから3万枚のビットコインが市場に出回りました。あるデータプラットフォームのデータによると、予想されるエネルギーコストが1キロワット時あたり0.07ドルの場合、ビットコインの価格が54000ドルの時、単位出力が26 W/T以下のASICマイナーのみが利益を上げることができる。具体的なモデルとしては、Antminer S21 Hydro、Antminer S21、Avalon A1466Iなど6台のマイナーがそれぞれ39581ドル、43292ドル、48240ドルで損益分岐点を達成する。一方、他のモデルは、ビットコインの価格がそれぞれ51456ドル、53187ドル、54424ドルを超える必要がある。このような背景の中で、インスクリプションの潮流が退いていく中、キャッシュフローの備蓄や業界の移行・退出のために、マイニング企業は自然にビットコインを売却して生き残る選択をする。幸運なことに、ビットコインの価格が下落するにつれて、中小規模の鉱山が徐々に稼働を停止し、ビットコインのマイニング難易度が急速に低下しており、鉱夫の降伏が終わりを迎えようとしています。7月9日、データによると、ビットコインのマイニング難易度は5%減少して79.5Tに達し、直近7日間のネットワーク全体の平均ハッシュレートは586.72EH/sでした。5月以来、鉱夫が取引所に送信して販売するビットコインの数量は大幅に減少し、店頭取引量が明らかに減少しています。6月29日、鉱業企業の店頭取引カウンターの全取引量はすでに尽きており、売り圧力が和らいでいることを示しています。全体的に見ると、ビットコインの価格の変動はマイナーの生存に巨大な影響を与えましたが、市場の調整と共にマイナーの売却行動は徐々に減少しており、業界は新しいバランスを迎える可能性があります。! [BTC価格は下降変動、Web3市場のフォローアップトレンドは?|] TrendX研究所](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-03fc8860d0da3deab999789cebe55e22)## 注目すべき好材料### FTXの返済計画は市場の新高値を促進する見込みですある破産した取引プラットフォームが今年5月にアメリカ・デラウェア州の破産裁判所に提出した修正された再構築計画および開示声明によると、同社が予想する現金に変換可能な総資産の価値は145億ドルから163億ドルの間になるとされ、顧客やその他の非政府債権者に対する110億ドルの債務を上回るとされています。余剰現金は同社の200万人以上の顧客への利息支払いに使用される予定です。現在、このプラットフォームは裁判所の承認を得ており、債権者は現金または実物の形で暗号通貨の賠償計画に投票することができます。債権者は8月16日までに投票する必要があり、裁判官は10月7日にその計画を承認するかどうかを決定します。一旦承認されると、このプラットフォームは債権者に2ヶ月以内に返済し、予想される時期は2024年第4四半期から2025年第1四半期です。最終的な賠償方法はまだ確定していませんが、一部の暗号分析家は、ほとんどの顧客が暗号通貨愛好者であることを考慮すると、この最大160億ドルの資金は暗号資産市場に流入し、価格上昇の主要な触媒となると考えています。ビットコインは12万ドルを突破し、イーサリアムは1.2万ドルを突破し、他のアルトコインは10倍から50倍の上昇が見込まれています。### 利下げ期待は明確米連邦準備制度の金利引き上げと引き下げの決定は、ビットコイン価格に影響を与える重要な要因の一つであり、金利引き下げは通常市場を強化する。最近、米連邦準備制度理事会のパウエル議長は、アメリカのインフレ圧力が緩和されつつあると述べましたが、連邦準備制度は金利を引き下げる前にインフレリスクが過ぎ去ったことを示すさらなるデータが必要だとしています。もし金利を早すぎるタイミングで引き下げれば、インフレが再び高まる可能性があり、逆に金利を遅すぎるタイミングで引き下げれば、経済成長の鈍化を引き起こし、さらには経済後退を引き起こすことさえあります。パウエルが利下げのタイミングはまだ確定していないと述べたにもかかわらず、6月の非農業雇用データが大幅に下方修正され、失業率が4.1%に上昇し2021年11月以来の高水準に達するなど、最新のアメリカ経済データは経済成長の鈍化を示しているため、市場では利下げの期待が高まっている。ある金利観測ツールによると、7月9日時点で市場は9月のFOMCでの利下げの確率を73.6%に引き上げ、据え置きの確率は22.9%となっている。### 暗号化会計制度が間もなく発効します昨年12月、アメリカの財務会計基準委員会（FASB）は初版の暗号通貨会計ルールを発表し、ビットコインやイーサリアムを保有する企業に対して公正価値に基づいてその通貨の価値変動を記録し、純利益に反映させることを求めました。新しい規則は2024年12月15日以降の会計年度に適用され、2025年度の上場企業および非上場企業に適用されます。暗号資産に関して、この会計基準の変更は、一部の上場企業がその暗号通貨の保有量の高値と安値を記録できるようになることを意味します。これは、暗号資産市場のさらなるコンプライアンスを促進し、主流の金融市場からの流動性の注入を得ることになるでしょう。## 歴次半減後のビットコイン価格動向市場の動向は主に3種類あります：上昇、下降、そして振動。将来の相場がどのように変化しようとも、結局はこの3つのパターンから逃れることはできません。市場の方向を予測しようとするのは愚かな行為であり、私たちが知っておくべきことは、相場がある方向に進んだ場合、どのように対処すればよいかということだけです。もし市場が現在の抵抗線を突破し、69000ポイント以上に留まることができれば、上昇相場の始まりと見なすことができます。### 上昇が見込まれる2つのシナリオ：1. 前の高値に迫るが突破できず：市場は前の高値に近づいているが突破できない、またはわずかに突破した後に戻る可能性がある。この場合、市場の幻想に惑わされないでください、追い高しないでください。あなたは離脱する必要はなく、ポジションを少し減らすだけで大丈夫です、特に保有が過剰だと感じる場合は。2. 前の高値を突破し続けて新高値を更新する：もし市場が前の高値を突破し新高値を維持し、少なくとも3日以上安定している場合。この時、突破の強さに注目し、3日から1週間の間に強い上昇が現れるか、または調整上昇を観察する必要があります。もし動きが強ければ、突破後に急上昇することができ、ポジションを保持して大きな調整（少なくとも10％程度の調整）が来るのを待つことができます。もし動きが強くない場合、上昇幅が緩やかであれば、新高値でポジションを減らすことをお勧めします。偽の突破を防ぐためです。現時点では、引き続き上昇の可能性は低いと見ています。もし第二の状況が現れ、突破後の動きが十分強くない場合は、大幅な下落のリスクに警戒する必要があります。過去の半減期前後の相場参考：**後半(2016.07.10)**今回の半減期前に、ビットコインは1か月で78%急騰し、半減利好が実現した後に深い調整が見られ、1週間で30%下落し、最大下落幅は40%にも達した。そして、500ドル未満から2万ドル近くまで一気に上昇し始めた。半減後、通貨価格は30%調整された。**3回目の半分(2020.05.12)**2020年、312という歴史的に稀なブラックスワンイベントの影響で、市場は半減期前に大幅に下落しました。このネガティブな要因を考慮しなければ、ビットコインは半減期の1週間前にも20%の調整が見られました。半減期後には反発がありましたが、上昇には至らず、市場は振動を続けました。5月初めの半減期前の高値から調整し、7月末まで振動を続け、3ヶ月間も振動し続け、その間に2回10%以上の調整がありました。過去の2回の半減期からわかるように、ビットコインは半減期の前後で調整相場を形成することが多いです。現在、市場ではビットコインの半減期後に上昇するとの予想が一般的ですが、今回はどうなるでしょうか？さらに観察する必要があるかもしれません。投資にはリスクがあり、プロジェクトは参考のみに提供されています。リスクは自己負担でお願いします。! [BTC価格は下降変動、Web3市場のフォローアップトレンドは?|] トレンドX研究所](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4356f73a983f1d5eb1ec0b2f20e6681b)
暗号市場は低迷しており、複数の要因がビットコインの価格に影響を与えており、FTXの返済計画は前向きになる可能性があります
暗号資産市場は7月も低迷を続け、複数の要因がビットコイン価格に影響を与えています。
前の2ヶ月の低迷を経て、7月の暗号資産市場は期待された反発を見せませんでした。むしろ、一部のネガティブな要因が投資家の恐怖感を悪化させ、ビットコインの価格が下落し、全体の暗号資産市場が全面的に下落しました。市場が大打撃を受けたにもかかわらず、一部の好材料が現れ、多くの人々が2024年の第4四半期に暗号資産市場が転機を迎える可能性があると考えています。
現在の重要なネガティブ要因
Mt. Goxの賠償が市場の恐慌を引き起こす：ビットコイン価格が大幅に下落
Mt. Gox事件の賠償問題は市場の高度な関心を引き起こし、最大で14.2万枚のBTCと14.3万枚のBCHの売却圧力があり、6月24日には一時市場の恐慌を引き起こし、BTC価格が60000ドル付近まで下落しました。
7月5日にMt. Goxの賠償が正式に始まるにつれて、BTCは重い売り圧力の中で60000ドルのサポートラインを割り込みました。この過程で、BTCマイナーに降伏の兆候が見られました。歴史的な経験から、これは通常価格が底を打ったことを意味します。前回の比較可能なハッシュレートの低下は2022年に起こり、その時のビットコインの取引価格は17000ドルでした。
ある業界の専門家は、大多数の市場参加者がビットコインの4ヶ月間の変動範囲が下落する可能性の深刻さに気づいていないと考えています。現在、暗号通貨のレバレッジは歴史的な最高水準に近づいています（CMEを除く）が、この状況において私たちの範囲はより長く（18週間対13週間）、極端な洗い出しはまだ発生していません。
最初の推定である5万ドルの底が過度に保守的である可能性があり、4万ドルの範囲までのより極端な調整が見られるかもしれません。このような調整は市場に相当な損害を与える可能性があり、数ヶ月の横ばい/下落トレンド（回復期間）が必要になるかもしれません。その後、上昇トレンドの反転が見られる可能性があります。
! [BTC価格は下降変動、Web3市場のフォローアップトレンドは?|] トレンドX研究所](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ac9564ebad58c535a263899b44dd2b3d.webp)
ドイツ政府の売却：ほぼ半分を処分
当日の早朝の時間帯に、ドイツ政府は保有する1万枚以上のビットコインを分割して暗号資産取引所とマーケットメーカーに移動しました。この行動により、ビットコインの価格は一時55000ドルを下回りました。しかし、データプラットフォームのデータによると、米国株式市場の終了時（北京時間の火曜日午前1時56分頃）に、ドイツ政府のアドレスは2,898枚のビットコインを回収し、約1.63億ドルに相当し、主にいくつかの主要な取引所からのものでした。
データプラットフォームの情報によると、ドイツ政府の売却計画はほぼ半分が完了しています。先月から売却を開始して以来、そのビットコイン保有量は約50000枚から27461枚に減少しており、現在の保有価値は約15億ドルです。
最近の業界のヘッドラインニュースは、ドイツ政府の売却やMt.Goxの返金などの事件に集中しています。多くのアナリストは、これが最近のビットコインの大幅な下落の主な原因だと考えています。しかし、ある取引所のアナリストは、下落を通常の季節的な疲労に帰しています。
市場が下落しているにもかかわらず、あるデータ会社が発表したデータによれば、先週のデジタル資産投資商品への流入額は4.41億ドルに達した。その中で、ビットコイン投資商品は暗号資産商品の総流入量（3.98億ドル）の最大のシェアを占め、比率は90%に達した。地域別に見ると、流入資金は主にアメリカからで、金額は3.84億ドルである。他の高い買い注文はそれぞれ中国香港（3200万ドル）、スイス（2400万ドル）、カナダ（1200万ドル）から来ており、ドイツの資金流出量は2300万ドルである。
ビットコインのマイニング市場が底を築いています
最近、ビットコインの価格は一時5.4万ドルまで下落しました（現在は5.7万ドルに回復しています）。これは、すでに半減期の影響で利益が急減しているマイナーにとって、生活がさらに厳しくなることを意味します。調査によると、ビットコインの価格が5.4万ドルに下がった場合、効率が23W/Tを超えるASICマイナーのみが利益を上げることができ、ごく少数のモデルのマイナーだけがなんとか支えることができるとのことです。
マイナーの売却行動も今回の価格下落の一因と考えられています。半減期後のキャッシュフロー問題に対処するため、マイニング企業の売却は続いており、6月だけでマイナーから3万枚のビットコインが市場に出回りました。
あるデータプラットフォームのデータによると、予想されるエネルギーコストが1キロワット時あたり0.07ドルの場合、ビットコインの価格が54000ドルの時、単位出力が26 W/T以下のASICマイナーのみが利益を上げることができる。具体的なモデルとしては、Antminer S21 Hydro、Antminer S21、Avalon A1466Iなど6台のマイナーがそれぞれ39581ドル、43292ドル、48240ドルで損益分岐点を達成する。一方、他のモデルは、ビットコインの価格がそれぞれ51456ドル、53187ドル、54424ドルを超える必要がある。
このような背景の中で、インスクリプションの潮流が退いていく中、キャッシュフローの備蓄や業界の移行・退出のために、マイニング企業は自然にビットコインを売却して生き残る選択をする。
幸運なことに、ビットコインの価格が下落するにつれて、中小規模の鉱山が徐々に稼働を停止し、ビットコインのマイニング難易度が急速に低下しており、鉱夫の降伏が終わりを迎えようとしています。7月9日、データによると、ビットコインのマイニング難易度は5%減少して79.5Tに達し、直近7日間のネットワーク全体の平均ハッシュレートは586.72EH/sでした。5月以来、鉱夫が取引所に送信して販売するビットコインの数量は大幅に減少し、店頭取引量が明らかに減少しています。6月29日、鉱業企業の店頭取引カウンターの全取引量はすでに尽きており、売り圧力が和らいでいることを示しています。
全体的に見ると、ビットコインの価格の変動はマイナーの生存に巨大な影響を与えましたが、市場の調整と共にマイナーの売却行動は徐々に減少しており、業界は新しいバランスを迎える可能性があります。
! [BTC価格は下降変動、Web3市場のフォローアップトレンドは?|] TrendX研究所](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fc8860d0da3deab999789cebe55e22.webp)
注目すべき好材料
FTXの返済計画は市場の新高値を促進する見込みです
ある破産した取引プラットフォームが今年5月にアメリカ・デラウェア州の破産裁判所に提出した修正された再構築計画および開示声明によると、同社が予想する現金に変換可能な総資産の価値は145億ドルから163億ドルの間になるとされ、顧客やその他の非政府債権者に対する110億ドルの債務を上回るとされています。余剰現金は同社の200万人以上の顧客への利息支払いに使用される予定です。
現在、このプラットフォームは裁判所の承認を得ており、債権者は現金または実物の形で暗号通貨の賠償計画に投票することができます。債権者は8月16日までに投票する必要があり、裁判官は10月7日にその計画を承認するかどうかを決定します。一旦承認されると、このプラットフォームは債権者に2ヶ月以内に返済し、予想される時期は2024年第4四半期から2025年第1四半期です。
最終的な賠償方法はまだ確定していませんが、一部の暗号分析家は、ほとんどの顧客が暗号通貨愛好者であることを考慮すると、この最大160億ドルの資金は暗号資産市場に流入し、価格上昇の主要な触媒となると考えています。ビットコインは12万ドルを突破し、イーサリアムは1.2万ドルを突破し、他のアルトコインは10倍から50倍の上昇が見込まれています。
利下げ期待は明確
米連邦準備制度の金利引き上げと引き下げの決定は、ビットコイン価格に影響を与える重要な要因の一つであり、金利引き下げは通常市場を強化する。
最近、米連邦準備制度理事会のパウエル議長は、アメリカのインフレ圧力が緩和されつつあると述べましたが、連邦準備制度は金利を引き下げる前にインフレリスクが過ぎ去ったことを示すさらなるデータが必要だとしています。もし金利を早すぎるタイミングで引き下げれば、インフレが再び高まる可能性があり、逆に金利を遅すぎるタイミングで引き下げれば、経済成長の鈍化を引き起こし、さらには経済後退を引き起こすことさえあります。
パウエルが利下げのタイミングはまだ確定していないと述べたにもかかわらず、6月の非農業雇用データが大幅に下方修正され、失業率が4.1%に上昇し2021年11月以来の高水準に達するなど、最新のアメリカ経済データは経済成長の鈍化を示しているため、市場では利下げの期待が高まっている。ある金利観測ツールによると、7月9日時点で市場は9月のFOMCでの利下げの確率を73.6%に引き上げ、据え置きの確率は22.9%となっている。
暗号化会計制度が間もなく発効します
昨年12月、アメリカの財務会計基準委員会（FASB）は初版の暗号通貨会計ルールを発表し、ビットコインやイーサリアムを保有する企業に対して公正価値に基づいてその通貨の価値変動を記録し、純利益に反映させることを求めました。新しい規則は2024年12月15日以降の会計年度に適用され、2025年度の上場企業および非上場企業に適用されます。
暗号資産に関して、この会計基準の変更は、一部の上場企業がその暗号通貨の保有量の高値と安値を記録できるようになることを意味します。これは、暗号資産市場のさらなるコンプライアンスを促進し、主流の金融市場からの流動性の注入を得ることになるでしょう。
歴次半減後のビットコイン価格動向
市場の動向は主に3種類あります：上昇、下降、そして振動。将来の相場がどのように変化しようとも、結局はこの3つのパターンから逃れることはできません。市場の方向を予測しようとするのは愚かな行為であり、私たちが知っておくべきことは、相場がある方向に進んだ場合、どのように対処すればよいかということだけです。
もし市場が現在の抵抗線を突破し、69000ポイント以上に留まることができれば、上昇相場の始まりと見なすことができます。
上昇が見込まれる2つのシナリオ：
前の高値に迫るが突破できず：市場は前の高値に近づいているが突破できない、またはわずかに突破した後に戻る可能性がある。この場合、市場の幻想に惑わされないでください、追い高しないでください。あなたは離脱する必要はなく、ポジションを少し減らすだけで大丈夫です、特に保有が過剰だと感じる場合は。
前の高値を突破し続けて新高値を更新する：もし市場が前の高値を突破し新高値を維持し、少なくとも3日以上安定している場合。この時、突破の強さに注目し、3日から1週間の間に強い上昇が現れるか、または調整上昇を観察する必要があります。もし動きが強ければ、突破後に急上昇することができ、ポジションを保持して大きな調整（少なくとも10％程度の調整）が来るのを待つことができます。もし動きが強くない場合、上昇幅が緩やかであれば、新高値でポジションを減らすことをお勧めします。偽の突破を防ぐためです。現時点では、引き続き上昇の可能性は低いと見ています。もし第二の状況が現れ、突破後の動きが十分強くない場合は、大幅な下落のリスクに警戒する必要があります。過去の半減期前後の相場参考：
後半(2016.07.10)
今回の半減期前に、ビットコインは1か月で78%急騰し、半減利好が実現した後に深い調整が見られ、1週間で30%下落し、最大下落幅は40%にも達した。そして、500ドル未満から2万ドル近くまで一気に上昇し始めた。半減後、通貨価格は30%調整された。
3回目の半分(2020.05.12)
2020年、312という歴史的に稀なブラックスワンイベントの影響で、市場は半減期前に大幅に下落しました。このネガティブな要因を考慮しなければ、ビットコインは半減期の1週間前にも20%の調整が見られました。半減期後には反発がありましたが、上昇には至らず、市場は振動を続けました。5月初めの半減期前の高値から調整し、7月末まで振動を続け、3ヶ月間も振動し続け、その間に2回10%以上の調整がありました。
過去の2回の半減期からわかるように、ビットコインは半減期の前後で調整相場を形成することが多いです。現在、市場ではビットコインの半減期後に上昇するとの予想が一般的ですが、今回はどうなるでしょうか？さらに観察する必要があるかもしれません。
投資にはリスクがあり、プロジェクトは参考のみに提供されています。リスクは自己負担でお願いします。
! [BTC価格は下降変動、Web3市場のフォローアップトレンドは?|] トレンドX研究所](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4356f73a983f1d5eb1ec0b2f20e6681b.webp)