CMC: Hyperliquid atinge $1,57T com a subida de stablecoins e RWAs no Q2 de 2025

O relatório do CoinMarketCap do segundo trimestre de 2025 revelou uma mudança na paisagem cripto, com o interesse do mercado a deslocar-se de tokens impulsionados por hype para a infraestrutura central.

A atividade de moedas meme e tokens de IA desacelerou, enquanto a atenção se voltou para stablecoins, ativos do mundo real (RWAs), pagamentos e plataformas como a Hyperliquid.

Uma Mudança para os Fundamentos

A pesquisa mostra que as stablecoins registaram uma capitalização de mercado combinada de $247,9 bilhões. O USD1 teve o maior salto, passando de $57 milhões para $2,2 bilhões. Este crescimento foi impulsionado pela sua listagem na Binance, um investimento de $2 bilhões da MGX e uma forte atividade de negociação na PancakeSwap.

Entretanto, o USDT fortaleceu a sua liderança com um aumento de $14,1 mil milhões na capitalização de mercado, com o USDC e o PYUSD também a registarem ganhos durante o trimestre. O USDC subiu $1,3 mil milhões, impulsionado pelo renovado interesse dos investidores após a IPO da Circle. O PYUSD, por sua vez, continuou a sua tendência de alta com um crescimento de 28,5% em comparação com o trimestre anterior, movendo-se lentamente em direção à marca de $1 mil milhão.

Os RWAs também viram um aumento. A partir de 29 de junho, mais de 88% dos ativos tokenizados estavam concentrados em apenas duas categorias: crédito privado com pouco mais de 58% e dívida do Tesouro dos EUA com 30%.

Os ativos no segmento de crédito privado, no valor de 10 mil milhões de dólares, vêm principalmente da atividade da Figure na blockchain Provenance. Por outro lado, os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados totalizaram 7,38 mil milhões de dólares e tornaram-se fundamentais para as estratégias de liquidez em cadeia. De acordo com o relatório, o fundo BUIDL da BlackRock capturou quase 39% deste segmento de mercado.

Em outros lugares, a Hyperliquid alcançou um marco importante no segundo trimestre, com $1,57 trilhões negociados nos últimos 12 meses e mais de $300 milhões em receita. Apenas no segundo trimestre, a plataforma lidou com $648 bilhões em volume de negociação, capturando mais de 60% do mercado de DEX perpétuas e apresentando desempenho 10 vezes melhor que seu próximo concorrente.

Vários fatores apoiaram este crescimento. O airdrop HYPE e o sistema de pontos justos aumentaram a atividade nos últimos dois meses de 2024. A interface e a API da Hyperliquid também mantiveram os traders envolvidos, enquanto a liquidez profunda e as oportunidades de arbitragem consistentes ajudaram a criar uma base de usuários leal.

Além disso, traders de alto perfil como James Wynn geraram mais interesse, e o mecanismo de recompra e queima da plataforma para o token HYPE ajudou a sustentar a força do preço.

Um Mercado em Maturação

Pela primeira vez em seis trimestres, a participação de usuários dos EUA no CoinMarketCap aumentou de 18,9% para 21,7%. Isso se deveu principalmente ao desenvolvimento de ETFs de Bitcoin à vista, à IPO da Circle e a regulamentos mais claros que atraem instituições e clientes de varejo. A região agora lidera o crescimento do tráfego global, que os analistas veem como um sinal de uma base de investidores em maturação.

Os dados da CMC também mostram que no início de 2025, o mercado foi principalmente alimentado por moedas meme virais como Mubarak e Virtuals. No entanto, no segundo trimestre, a atenção mudou para setores mais fundamentais como RWAs e stablecoins. O relatório cita isso como mais uma evidência de uma paisagem em evolução, onde a infraestrutura agora ocupa o centro do palco à medida que as tendências de curto prazo perdem impulso.