Raoul Pal, ex-executivo do Goldman Sachs, autor do livro "Global Macro Investor" e fundador da Real Vision, é conhecido por prever com sucesso a crise financeira de 2008. Recentemente, em uma conversa com "When Shift Happens" e em uma palestra no Sui Basecamp em Dubai, Raoul Pal analisou profundamente como acumular riqueza de forma sólida no espaço das criptomoedas e discutiu tópicos como Bitcoin, Ethereum, Meme, IA, NFT, ecossistema Sui, estratégia de Bitcoin, estratégias de investimento, tendências macroeconômicas e direções do mercado.
Raoul Pal conversa sobre os destaques de When Shift Happens
Um. Como enriquecer no Crypto sem depender da sorte?
Como enriquecer com Crypto sem depender da sorte? Basta comprar Bitcoin e adotar a estratégia DCA (custo médio).
Os novatos muitas vezes caem na armadilha de buscar enriquecer rapidamente, uma mentalidade que na verdade está cheia de riscos.
Quando você começa a invejar os outros por obter retornos de 100 vezes, já entrou em uma área perigosa; nesse momento, se perder a razão e a ganância falar mais alto, é muito fácil arruinar todo o investimento.
O campo das criptomoedas está repleto de riscos, como ataques DeFi e roubo de carteiras, o que exige que os investidores permaneçam sempre vigilantes e mantenham a racionalidade.
Dois, sobre o Meme
Falando sobre moedas Meme, Raoul Pal afirmou que não possui Fartcoin, mas possui SCF (Smoking Chicken Fish) e DODE. Apesar de o SCF ter caído 90%, atualmente apresenta uma boa tendência de recuperação. Ele alertou especialmente os investidores para não permitirem que Fartcoin, WIF ou BONK ocupem uma proporção muito grande em seus portfólios, pois essas moedas têm até 85% de chance de se tornarem zero. Ele até se surpreendeu que LUNA não se transformou em uma moeda Meme, pois achava que as pessoas comprariam loucamente.
Três, afastar-se do pânico do mercado e voltar ao investimento em valor
Se os investidores se sentirem em pânico com o mercado, Pal sugere que voltem a viver com tranquilidade, longe das telas de negociação. Os gráficos de K de 5 minutos e de 1 hora, na verdade, não oferecem ajuda substancial nas decisões de investimento.
Muitas pessoas sonham em se tornar traders de sucesso, obtendo um retorno de 100 vezes, mas a realidade é que, neste campo, aqueles que realmente conseguem acumular riqueza são os investidores que insistem em comprar e manter a longo prazo.
Quatro, esteja atento ao risco de Crypto Yield
Sobre o Crypto Yield, por exemplo, a forma de obter rendimento através do staking também envolve riscos. Para os investidores comuns, ao enfrentar uma oportunidade que parece trazer um rendimento de 20%, é necessário ter plena consciência dos riscos envolvidos.
Cinco, como entender a estratégia de compra de Bitcoin de Michael Saylor?
A estratégia de Bitcoin da Strategy está criando alavancagem no sistema. A Strategy compra Bitcoin emitindo obrigações convertíveis, e esta ação é essencialmente uma venda de opções a um custo mais baixo. Após serem compradas por arbitragistas (traders de opções), essas opções são cobertas em bolsas para lidar com a volatilidade dos preços do Bitcoin e o risco das opções de ações da MicroStrategy.
Ao mesmo tempo, os arbitradores também aproveitam a flutuação da relação entre o NAV da MicroStrategy e o preço do Bitcoin para realizar arbitragem, e utilizam ferramentas de mercado como a diferença de preço entre contratos perpétuos e o mercado à vista, bem como a diferença de preço entre futuros e o mercado à vista para realizar transações.
Atualmente, os compradores de títulos conversíveis em estratégia são principalmente fundos de hedge TradFi e outras instituições, como o fundo soberano Noruega, que pode valorizar apenas o elemento do Bitcoin, enquanto grandes fundos de hedge como Citadel, Millennium e Point72 também realizam arbitragem. Essas instituições têm ampla experiência em gestão de risco e podem receber apoio sistemático, controlando o tamanho das posições de forma razoável, o que dificulta a liquidação forçada.
Em contraste, os traders que usam alavancagem excessiva enfrentam enormes riscos, e casos de falhas nas negociações devido à alavancagem excessiva são comuns no mercado.
Seis, a alocação de capital de Raoul Pal
Sobre a alocação de capital, Raoul Pal afirmou que a Sui ocupa 70%, agora muito acima da Solana. A adoção da Sui e a atividade dos desenvolvedores têm se mostrado boas. Além disso, ele possui alguns DEEP (DeepBook), que é um protocolo de camada de liquidez dentro do ecossistema Sui.
Sete, o valor e potencial dos NFTs
NFT como uma tecnologia inovadora capaz de armazenar e negociar ativos não transferíveis de forma permanente, Pal está cheio de expectativas sobre seu futuro. Do ponto de vista macroeconômico, a indústria de Crypto atualmente tem um valor de 3 trilhões de dólares e, se supusermos que crescerá para 100 trilhões de dólares nos próximos 10 anos, isso criará uma enorme riqueza de 97 trilhões de dólares; mesmo uma estimativa conservadora de 50 trilhões de dólares ainda geraria um incremento de riqueza de 47 trilhões de dólares.
Essa riqueza irá para pessoas diferentes. A arte é o upstream de tudo, e espera-se que a arte digital, como um campo emergente, se torne um importante fluxo de riqueza. No espaço da arte digital, tivemos o XCOPY e o Beeple, e depois o movimento da arte generativa. Passei muito tempo conversando com algumas pessoas muito conhecidas que são pessoas de ponta que estão interessadas neste campo. Depois que a criptomoeda OG ganhou dinheiro suficiente, o desejo de colecionar arte foi extremamente forte. Por exemplo, CryptoPunk simboliza sua identidade e permite que você conheça um grupo de pessoas que pensam da mesma forma. Das instituições aos super-ricos, passando pelas pessoas comuns, começam gradualmente a perceber a importância da arte digital. Ainda estamos nos estágios iniciais. Tenho muitas obras de arte e acho que é um período de tempo que se estende por mais de 10 anos.
Oitavo, as vantagens e perspectivas do Ethereum
Sobre o Ethereum, a capacidade da rede Ethereum já superou a demanda atual do sistema, e no futuro pode haver ajustes em alguns mecanismos, voltando ao Layer1. A posição do EVM é semelhante à da Microsoft, com muitos bancos, companhias de seguros e grandes empresas em todo o mundo confiando na Microsoft, e não na Apple ou no Google.
Uma vez que você tem um modelo de vendas de negócios, é quase impossível removê-lo da empresa porque você não quer mudá-lo, você não quer correr riscos. A partir do efeito Lindy (quanto mais tempo algo estiver por perto, maior a probabilidade de continuar a existir no futuro), o Ethereum resistiu ao teste do tempo e está bem posicionado para atender às necessidades do mercado financeiro. Será que Goldman Sachs, JPMorgan Chase vão construir sobre Solana? Pouco provável. O Ethereum pode trazer uma nova narrativa para o mercado, e espera-se que supere o Bitcoin no curto prazo. Olhando para os próximos cinco anos, a menos que estraguem tudo, isso vai se tornar ainda mais importante.
A rede Lightning do Bitcoin e conceitos como pagamentos têm um efeito limitado sobre a valorização do preço; o verdadeiro valor do Bitcoin reside na sua função como meio de armazenamento de valor; a mesma coisa acontecerá com o ETH.
Nove, sobre a IA
O desenvolvimento da IA está a avançar rapidamente, com desempenhos que já superaram 99% dos analistas. Após uma reflexão profunda, Pal acredita que a ascensão da IA levanta questões profundas sobre consciência e o papel futuro da humanidade. Ele sugere que as pessoas participem ativamente, compreendam profundamente e utilizem habilmente as tecnologias de IA.
Em segundo lugar, não sabemos o que isso significa para o emprego e como podemos criar riqueza, entre outras coisas, mas eu sei, o que os humanos fazem de melhor? O que é que os humanos podem fazer que a IA não pode? Isso é ser humano.
Desenvolvi uma IA chamada Raoul, que pode ler notícias diariamente, sendo que as notícias também são escritas por IA. Além disso, construí um chatbot treinado com sua própria voz, com dados de treino que abrangem todo o seu conteúdo X, conteúdo do YouTube e 100 livros. Hoje, os usuários da Real Vision já podem interagir com esse chatbot. Pal prevê que em breve essas duas tecnologias vão se fundir, e essa mudança terá um profundo impacto na indústria de podcasts e mídia, com o conteúdo midiático que cada pessoa encontrará se tornando único. Além disso, a memória e as ações humanas podem, eventualmente, tornar-se "nutrientes" para a IA, alcançando uma forma de "imortalidade".
Dez, Atenção do mercado e seleção de projetos de qualidade
Este é um jogo de atenção. A atenção das pessoas para os tokens-chave está dispersa e a duração das várias narrativas é relativamente curta. Pal enfatiza que manter Bitcoin é sempre uma escolha mais sábia, além disso, comprar Solana no fundo do ciclo e também comprar SUI no ano passado são boas estratégias.
Os investidores devem concentrar sua atenção nas 10 ou 20 principais criptomoedas, focando especialmente em projetos que possam aumentar continuamente a adoção da rede, pois esses projetos geralmente têm um maior valor de investimento. Com base na Lei de Metcalfe, é possível avaliar o potencial dos projetos a partir do número de usuários ativos, do valor total das transações e do valor dos usuários.
A rede Bitcoin tem muitos usuários, e há países soberanos envolvidos na compra, que é a razão pela qual o Bitcoin é mais valioso; o Ethereum possui uma grande base de usuários e aplicações ricas, embora a emergência do L2 tenha tornado a situação um pouco mais complexa, ainda mantém um valor significativo. Os investidores devem procurar ativamente projetos que apresentem um crescimento tanto no número de usuários quanto no número de aplicações valiosas, como o Solana, que, no fundo do ciclo, viu a comunidade de desenvolvedores crescer continuamente, e o número de usuários se manter estável, com o surgimento do Bonk aumentando ainda mais a confiança do mercado no Solana (nota: o apresentador mencionou que anteriormente, em uma conversa com toly, toly comentou que Mad Lads foi o ponto de virada para o Solana); Sui é igualmente assim.
Os destaques da apresentação de Raoul Pal no Sui Basecamp em Dubai
Fatores macroeconômicos principais: liquidez e desvalorização da moeda. As criptomoedas e a economia apresentam um ciclo de quatro anos, cuja origem é impulsionada pelo ciclo de refinanciamento da dívida. Desde 2008, com a alta da dívida global, temos mantido a operação da economia através de novos empréstimos para pagar os antigos.
Envelhecimento populacional e crescimento econômico: O envelhecimento populacional leva à desaceleração do crescimento econômico, sendo necessário mais suporte da dívida para manter o crescimento do PIB. Este fenômeno é comum em várias partes do mundo, e a correlação entre a dívida e o PIB pode ser claramente vista através de gráficos.
A liquidez impulsiona tudo: a liquidez líquida do Federal Reserve é o indicador central. De 2009 a 2014, a liquidez foi principalmente fornecida pela expansão do balanço patrimonial, e depois foram adicionadas ferramentas como o ajuste das reservas bancárias. Atualmente, a liquidez total (incluindo M2) é crucial, pois tem uma relação incrível com os movimentos do Bitcoin (90% de correlação) e do Nasdaq (97% de correlação).
Mecanismo de desvalorização da moeda: a desvalorização da moeda equivale a um imposto global, com uma taxa de inflação oculta de 8% por ano em todo o mundo, além de 3% de inflação explícita, o que significa que você precisa de uma taxa de retorno anual de 11% para manter sua riqueza sem desvalorizar. Isso explica por que os jovens estão entrando em massa no campo das criptomoedas - os ativos tradicionais (imóveis, ações, etc.) não oferecem retornos suficientes, forçando-os a escolher ativos de alto risco em busca de retornos excessivos.
A disparidade de riqueza e as oportunidades da criptomoeda: os ricos detêm ativos escassos, enquanto os pobres dependem da renda do trabalho (poder de compra em declínio ano após ano). O sistema de criptomoeda revolucionou esse padrão - os jovens buscam romper através de ativos de alto risco.
Desempenho dos ativos criptográficos: desde 2012, uma taxa anualizada de 130% (incluindo três grandes correções), Ethereum 113%, Solana 142%. O Bitcoin teve um aumento acumulado de 2.750.000 vezes, algo extremamente raro no campo dos investimentos. Os ativos criptográficos estão gradualmente se tornando um "super buraco negro" que atrai fundos.
7, O potencial do ecossistema Sui é enorme. DEEP (protocolo de camada de liquidez DeepBook) teve o melhor desempenho recentemente. A razão SOL/SUI mostra que SUI é relativamente forte.
Análise do erro de julgamento do mercado atual: As pessoas costumam interpretar a narrativa do mercado atual com base nas condições de liquidez de três meses atrás (como o pânico tarifário), mas isso apresenta desvios. Na verdade, o aperto das condições financeiras no quarto trimestre de 2024 (aumento das taxas de juros em dólares, aumento dos preços do petróleo) gerou um efeito de atraso de três meses. O índice de surpresas econômicas (comparação entre os EUA e o mundo) indica que a atual fraqueza econômica é apenas um fenômeno temporário. Ao revisar o ciclo tarifário de Trump em 2017, o dólar subiu e depois caiu, seguido por um aumento acentuado dos preços dos ativos impulsionado pela liquidez.
9, A relação entre o M2 global e os ativos: quando o M2 global atinge um novo recorde, os preços dos ativos deveriam subir em sincronia. Tomando o Bitcoin como exemplo, seu movimento de preço geralmente apresenta características de rompimento, correção e depois aceleração na "zona da banana". Comparando com o ciclo de 2017, o Bitcoin teve uma valorização de 23 vezes naquele ano; embora o mercado atual seja um pouco diferente, ainda se espera um aumento considerável. O mercado atualmente está na fase de correção após o rompimento da primeira parte da "zona da banana", prestes a entrar na segunda parte, que normalmente será acompanhada por um aumento no desempenho das altcoins.
10, Ciclo econômico e a tendência do Bitcoin: O índice ISM da indústria manufatureira é um importante indicador antecipado; quando esse índice ultrapassa 50, sinaliza que o crescimento econômico está voltando, os lucros das empresas aumentam e o reinvestimento de capital se torna ativo, fazendo com que o preço do Bitcoin suba rapidamente. Se o índice ISM atingir 57, o preço do Bitcoin poderá até chegar a 450 mil dólares. A recuperação do ciclo econômico e o aumento do caixa das famílias incentivam uma maior aversão ao risco, e nesse momento a lógica de investimento em altcoins é semelhante à de títulos lixo e ações de pequenas empresas.
Nota: Raoul Pal é também membro do conselho da Fundação Sui.
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O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Como enriquecer no Crypto sem depender da sorte? As percepções macroeconômicas e o caminho de investimento do veterano da criptografia Raoul Pal.
Organizado por: KarenZ, Foresight News
Raoul Pal, ex-executivo do Goldman Sachs, autor do livro "Global Macro Investor" e fundador da Real Vision, é conhecido por prever com sucesso a crise financeira de 2008. Recentemente, em uma conversa com "When Shift Happens" e em uma palestra no Sui Basecamp em Dubai, Raoul Pal analisou profundamente como acumular riqueza de forma sólida no espaço das criptomoedas e discutiu tópicos como Bitcoin, Ethereum, Meme, IA, NFT, ecossistema Sui, estratégia de Bitcoin, estratégias de investimento, tendências macroeconômicas e direções do mercado.
Raoul Pal conversa sobre os destaques de When Shift Happens
Um. Como enriquecer no Crypto sem depender da sorte?
Como enriquecer com Crypto sem depender da sorte? Basta comprar Bitcoin e adotar a estratégia DCA (custo médio).
Os novatos muitas vezes caem na armadilha de buscar enriquecer rapidamente, uma mentalidade que na verdade está cheia de riscos.
Quando você começa a invejar os outros por obter retornos de 100 vezes, já entrou em uma área perigosa; nesse momento, se perder a razão e a ganância falar mais alto, é muito fácil arruinar todo o investimento.
O campo das criptomoedas está repleto de riscos, como ataques DeFi e roubo de carteiras, o que exige que os investidores permaneçam sempre vigilantes e mantenham a racionalidade.
Dois, sobre o Meme
Falando sobre moedas Meme, Raoul Pal afirmou que não possui Fartcoin, mas possui SCF (Smoking Chicken Fish) e DODE. Apesar de o SCF ter caído 90%, atualmente apresenta uma boa tendência de recuperação. Ele alertou especialmente os investidores para não permitirem que Fartcoin, WIF ou BONK ocupem uma proporção muito grande em seus portfólios, pois essas moedas têm até 85% de chance de se tornarem zero. Ele até se surpreendeu que LUNA não se transformou em uma moeda Meme, pois achava que as pessoas comprariam loucamente.
Três, afastar-se do pânico do mercado e voltar ao investimento em valor
Se os investidores se sentirem em pânico com o mercado, Pal sugere que voltem a viver com tranquilidade, longe das telas de negociação. Os gráficos de K de 5 minutos e de 1 hora, na verdade, não oferecem ajuda substancial nas decisões de investimento.
Muitas pessoas sonham em se tornar traders de sucesso, obtendo um retorno de 100 vezes, mas a realidade é que, neste campo, aqueles que realmente conseguem acumular riqueza são os investidores que insistem em comprar e manter a longo prazo.
Quatro, esteja atento ao risco de Crypto Yield
Sobre o Crypto Yield, por exemplo, a forma de obter rendimento através do staking também envolve riscos. Para os investidores comuns, ao enfrentar uma oportunidade que parece trazer um rendimento de 20%, é necessário ter plena consciência dos riscos envolvidos.
Cinco, como entender a estratégia de compra de Bitcoin de Michael Saylor?
A estratégia de Bitcoin da Strategy está criando alavancagem no sistema. A Strategy compra Bitcoin emitindo obrigações convertíveis, e esta ação é essencialmente uma venda de opções a um custo mais baixo. Após serem compradas por arbitragistas (traders de opções), essas opções são cobertas em bolsas para lidar com a volatilidade dos preços do Bitcoin e o risco das opções de ações da MicroStrategy.
Ao mesmo tempo, os arbitradores também aproveitam a flutuação da relação entre o NAV da MicroStrategy e o preço do Bitcoin para realizar arbitragem, e utilizam ferramentas de mercado como a diferença de preço entre contratos perpétuos e o mercado à vista, bem como a diferença de preço entre futuros e o mercado à vista para realizar transações.
Atualmente, os compradores de títulos conversíveis em estratégia são principalmente fundos de hedge TradFi e outras instituições, como o fundo soberano Noruega, que pode valorizar apenas o elemento do Bitcoin, enquanto grandes fundos de hedge como Citadel, Millennium e Point72 também realizam arbitragem. Essas instituições têm ampla experiência em gestão de risco e podem receber apoio sistemático, controlando o tamanho das posições de forma razoável, o que dificulta a liquidação forçada.
Em contraste, os traders que usam alavancagem excessiva enfrentam enormes riscos, e casos de falhas nas negociações devido à alavancagem excessiva são comuns no mercado.
Seis, a alocação de capital de Raoul Pal
Sobre a alocação de capital, Raoul Pal afirmou que a Sui ocupa 70%, agora muito acima da Solana. A adoção da Sui e a atividade dos desenvolvedores têm se mostrado boas. Além disso, ele possui alguns DEEP (DeepBook), que é um protocolo de camada de liquidez dentro do ecossistema Sui.
Sete, o valor e potencial dos NFTs
NFT como uma tecnologia inovadora capaz de armazenar e negociar ativos não transferíveis de forma permanente, Pal está cheio de expectativas sobre seu futuro. Do ponto de vista macroeconômico, a indústria de Crypto atualmente tem um valor de 3 trilhões de dólares e, se supusermos que crescerá para 100 trilhões de dólares nos próximos 10 anos, isso criará uma enorme riqueza de 97 trilhões de dólares; mesmo uma estimativa conservadora de 50 trilhões de dólares ainda geraria um incremento de riqueza de 47 trilhões de dólares.
Essa riqueza irá para pessoas diferentes. A arte é o upstream de tudo, e espera-se que a arte digital, como um campo emergente, se torne um importante fluxo de riqueza. No espaço da arte digital, tivemos o XCOPY e o Beeple, e depois o movimento da arte generativa. Passei muito tempo conversando com algumas pessoas muito conhecidas que são pessoas de ponta que estão interessadas neste campo. Depois que a criptomoeda OG ganhou dinheiro suficiente, o desejo de colecionar arte foi extremamente forte. Por exemplo, CryptoPunk simboliza sua identidade e permite que você conheça um grupo de pessoas que pensam da mesma forma. Das instituições aos super-ricos, passando pelas pessoas comuns, começam gradualmente a perceber a importância da arte digital. Ainda estamos nos estágios iniciais. Tenho muitas obras de arte e acho que é um período de tempo que se estende por mais de 10 anos.
Oitavo, as vantagens e perspectivas do Ethereum
Sobre o Ethereum, a capacidade da rede Ethereum já superou a demanda atual do sistema, e no futuro pode haver ajustes em alguns mecanismos, voltando ao Layer1. A posição do EVM é semelhante à da Microsoft, com muitos bancos, companhias de seguros e grandes empresas em todo o mundo confiando na Microsoft, e não na Apple ou no Google.
Uma vez que você tem um modelo de vendas de negócios, é quase impossível removê-lo da empresa porque você não quer mudá-lo, você não quer correr riscos. A partir do efeito Lindy (quanto mais tempo algo estiver por perto, maior a probabilidade de continuar a existir no futuro), o Ethereum resistiu ao teste do tempo e está bem posicionado para atender às necessidades do mercado financeiro. Será que Goldman Sachs, JPMorgan Chase vão construir sobre Solana? Pouco provável. O Ethereum pode trazer uma nova narrativa para o mercado, e espera-se que supere o Bitcoin no curto prazo. Olhando para os próximos cinco anos, a menos que estraguem tudo, isso vai se tornar ainda mais importante.
A rede Lightning do Bitcoin e conceitos como pagamentos têm um efeito limitado sobre a valorização do preço; o verdadeiro valor do Bitcoin reside na sua função como meio de armazenamento de valor; a mesma coisa acontecerá com o ETH.
Nove, sobre a IA
O desenvolvimento da IA está a avançar rapidamente, com desempenhos que já superaram 99% dos analistas. Após uma reflexão profunda, Pal acredita que a ascensão da IA levanta questões profundas sobre consciência e o papel futuro da humanidade. Ele sugere que as pessoas participem ativamente, compreendam profundamente e utilizem habilmente as tecnologias de IA.
Em segundo lugar, não sabemos o que isso significa para o emprego e como podemos criar riqueza, entre outras coisas, mas eu sei, o que os humanos fazem de melhor? O que é que os humanos podem fazer que a IA não pode? Isso é ser humano.
Desenvolvi uma IA chamada Raoul, que pode ler notícias diariamente, sendo que as notícias também são escritas por IA. Além disso, construí um chatbot treinado com sua própria voz, com dados de treino que abrangem todo o seu conteúdo X, conteúdo do YouTube e 100 livros. Hoje, os usuários da Real Vision já podem interagir com esse chatbot. Pal prevê que em breve essas duas tecnologias vão se fundir, e essa mudança terá um profundo impacto na indústria de podcasts e mídia, com o conteúdo midiático que cada pessoa encontrará se tornando único. Além disso, a memória e as ações humanas podem, eventualmente, tornar-se "nutrientes" para a IA, alcançando uma forma de "imortalidade".
Dez, Atenção do mercado e seleção de projetos de qualidade
Este é um jogo de atenção. A atenção das pessoas para os tokens-chave está dispersa e a duração das várias narrativas é relativamente curta. Pal enfatiza que manter Bitcoin é sempre uma escolha mais sábia, além disso, comprar Solana no fundo do ciclo e também comprar SUI no ano passado são boas estratégias.
Os investidores devem concentrar sua atenção nas 10 ou 20 principais criptomoedas, focando especialmente em projetos que possam aumentar continuamente a adoção da rede, pois esses projetos geralmente têm um maior valor de investimento. Com base na Lei de Metcalfe, é possível avaliar o potencial dos projetos a partir do número de usuários ativos, do valor total das transações e do valor dos usuários.
A rede Bitcoin tem muitos usuários, e há países soberanos envolvidos na compra, que é a razão pela qual o Bitcoin é mais valioso; o Ethereum possui uma grande base de usuários e aplicações ricas, embora a emergência do L2 tenha tornado a situação um pouco mais complexa, ainda mantém um valor significativo. Os investidores devem procurar ativamente projetos que apresentem um crescimento tanto no número de usuários quanto no número de aplicações valiosas, como o Solana, que, no fundo do ciclo, viu a comunidade de desenvolvedores crescer continuamente, e o número de usuários se manter estável, com o surgimento do Bonk aumentando ainda mais a confiança do mercado no Solana (nota: o apresentador mencionou que anteriormente, em uma conversa com toly, toly comentou que Mad Lads foi o ponto de virada para o Solana); Sui é igualmente assim.
Os destaques da apresentação de Raoul Pal no Sui Basecamp em Dubai
Fatores macroeconômicos principais: liquidez e desvalorização da moeda. As criptomoedas e a economia apresentam um ciclo de quatro anos, cuja origem é impulsionada pelo ciclo de refinanciamento da dívida. Desde 2008, com a alta da dívida global, temos mantido a operação da economia através de novos empréstimos para pagar os antigos.
Envelhecimento populacional e crescimento econômico: O envelhecimento populacional leva à desaceleração do crescimento econômico, sendo necessário mais suporte da dívida para manter o crescimento do PIB. Este fenômeno é comum em várias partes do mundo, e a correlação entre a dívida e o PIB pode ser claramente vista através de gráficos.
A liquidez impulsiona tudo: a liquidez líquida do Federal Reserve é o indicador central. De 2009 a 2014, a liquidez foi principalmente fornecida pela expansão do balanço patrimonial, e depois foram adicionadas ferramentas como o ajuste das reservas bancárias. Atualmente, a liquidez total (incluindo M2) é crucial, pois tem uma relação incrível com os movimentos do Bitcoin (90% de correlação) e do Nasdaq (97% de correlação).
Mecanismo de desvalorização da moeda: a desvalorização da moeda equivale a um imposto global, com uma taxa de inflação oculta de 8% por ano em todo o mundo, além de 3% de inflação explícita, o que significa que você precisa de uma taxa de retorno anual de 11% para manter sua riqueza sem desvalorizar. Isso explica por que os jovens estão entrando em massa no campo das criptomoedas - os ativos tradicionais (imóveis, ações, etc.) não oferecem retornos suficientes, forçando-os a escolher ativos de alto risco em busca de retornos excessivos.
A disparidade de riqueza e as oportunidades da criptomoeda: os ricos detêm ativos escassos, enquanto os pobres dependem da renda do trabalho (poder de compra em declínio ano após ano). O sistema de criptomoeda revolucionou esse padrão - os jovens buscam romper através de ativos de alto risco.
Desempenho dos ativos criptográficos: desde 2012, uma taxa anualizada de 130% (incluindo três grandes correções), Ethereum 113%, Solana 142%. O Bitcoin teve um aumento acumulado de 2.750.000 vezes, algo extremamente raro no campo dos investimentos. Os ativos criptográficos estão gradualmente se tornando um "super buraco negro" que atrai fundos.
7, O potencial do ecossistema Sui é enorme. DEEP (protocolo de camada de liquidez DeepBook) teve o melhor desempenho recentemente. A razão SOL/SUI mostra que SUI é relativamente forte.
9, A relação entre o M2 global e os ativos: quando o M2 global atinge um novo recorde, os preços dos ativos deveriam subir em sincronia. Tomando o Bitcoin como exemplo, seu movimento de preço geralmente apresenta características de rompimento, correção e depois aceleração na "zona da banana". Comparando com o ciclo de 2017, o Bitcoin teve uma valorização de 23 vezes naquele ano; embora o mercado atual seja um pouco diferente, ainda se espera um aumento considerável. O mercado atualmente está na fase de correção após o rompimento da primeira parte da "zona da banana", prestes a entrar na segunda parte, que normalmente será acompanhada por um aumento no desempenho das altcoins.
10, Ciclo econômico e a tendência do Bitcoin: O índice ISM da indústria manufatureira é um importante indicador antecipado; quando esse índice ultrapassa 50, sinaliza que o crescimento econômico está voltando, os lucros das empresas aumentam e o reinvestimento de capital se torna ativo, fazendo com que o preço do Bitcoin suba rapidamente. Se o índice ISM atingir 57, o preço do Bitcoin poderá até chegar a 450 mil dólares. A recuperação do ciclo econômico e o aumento do caixa das famílias incentivam uma maior aversão ao risco, e nesse momento a lógica de investimento em altcoins é semelhante à de títulos lixo e ações de pequenas empresas.
Nota: Raoul Pal é também membro do conselho da Fundação Sui.