Desde que o relatório de pesquisa da Trend Research foi lançado em 24 de abril de 2025, o ETH subiu de US$ 1.800 para cerca de US$ 2.400, um aumento de cerca de 30% em um mês, e a previsão antes de escrever o relatório é de US$ 1.450. As principais razões para a alta firme naquele momento incluem: ETH ainda tem dados financeiros sólidos, e o status da criptomoeda como uma infraestrutura importante não mudou; As máximas de curto prazo têm uma enorme correção (uma queda de 4 meses de mais de 60%) o mercado de derivativos é enorme, e o volume spot inferior subiu para uma importante área de swap de suporte, e o layout contínuo das finanças tradicionais e a entrada gradual de ETFs. No momento, nossa previsão para o ETH é que ele pode ultrapassar US$ 5.000 no longo prazo, e no cenário otimista, se o BTC subir para 300.000+ neste ciclo, espera-se que o ETH suba para US$ 10.000 e capture as oportunidades de alvo relevantes do ecossistema ETH no longo prazo.
Uma previsão de avaliação para o ETH
Um contexto importante para a nova avaliação do ETH é a captura da tendência de fusão entre ativos digitais chave e finanças tradicionais. Notamos que o BTC, como o ativo digital mais importante, após a aprovação do ETF de spot, abriu a porta para ser incluído como ativo de reserva estratégica por vários estados dos EUA, tornando-se gradualmente uma expansão de ativos em dólares e, em certa medida, uma alternativa estratégica. Atualmente, ocupa a 6ª posição em valor de mercado global de ativos, e o ETF de spot BTC dos EUA atualmente gerencia cerca de 118,6 bilhões de dólares em ativos, o que representa cerca de 6% da capitalização total do Bitcoin. A tendência de fusão entre ativos criptográficos e finanças tradicionais não precisa mais de questionamentos. CZ afirmou em uma entrevista em maio, em Dubai, que o preço do Bitcoin neste ciclo de mercado pode atingir entre 500 mil e 1 milhão de dólares.
O ETH continua a ter dados financeiros robustos, e sua posição como uma das infraestruturas mais importantes do financiamento criptográfico não mudou. O TVL total do DeFi no Ethereum é de aproximadamente 60 bilhões de dólares, representando mais de 53% do mercado global de DeFi, enquanto a capitalização de mercado das stablecoins é de 124 bilhões de dólares, correspondendo a mais de 50% da capitalização total das stablecoins no mundo. O AUM total dos ETFs de Ethereum é de 7,2 bilhões de dólares, e o fundo do mercado monetário tokenizado da BlackRock, BUIDL, tem um investimento de aproximadamente 2,7 bilhões de dólares no ecossistema Ethereum, o que representa 92% de seus ativos totais.
ETH caiu rapidamente para perto de 1300 dólares após ter atingido três picos de 4000 dólares em 2024, com um ATH de mais de 4800 dólares. Com base nos seguintes fatores potenciais, prevemos que o preço do ETH neste ciclo atingirá 5000 dólares:
O fim iminente da QT nos Estados Unidos e o início de cortes nas taxas de juros.
O novo presidente da SEC pode trazer avanços na tokenização na cadeia ETH e uma quebra em relação às leis sobre staking.
A gestão da fundação ETH e a correção da rota, mantendo um certo nível de inovação em infraestrutura.
Manter um ecossistema financeiro on-chain de crescimento sólido
Com previsões otimistas a longo prazo, espera-se que o ETH atinja 10.000 dólares neste novo ciclo, desde que sejam atendidas as seguintes condições:
BTC subiu para mais de 300 mil dólares.
ETH traz inovações de infraestrutura brilhantes que beneficiam o DeFi
Agências dos EUA promovem o ETH como um importante local nativo para a tokenização de ativos.
O efeito de demonstração impulsiona a tokenização de ativos globais
Dois, três projetos do ecossistema ETH que não podem ser ignorados
1、UNI(Uniswap): o maior protocolo DEX do mercado de criptomoedas
Uniswap é o protocolo Dex mais antigo e de maior escala no mercado cripto, com um TVL de 4,7 bilhões de dólares, um volume de transações diário superior a 2 bilhões de dólares e uma receita anual de 900 milhões de dólares. UNI está totalmente em circulação, com cerca de 40% em staking para governança, atualmente com uma capitalização de mercado de 4 bilhões de dólares e um FDV de 6,6 bilhões.
Atualmente, existe um certo descolamento entre o design da economia do token UNI e a receita do protocolo. A receita gerada pelo protocolo não é automaticamente distribuída aos detentores de tokens UNI. O UNI atua principalmente como um token de governança, permitindo o controle do uso do tesouro através de votação. Pode, através de propostas de governança, ter um efeito positivo indireto no preço do UNI, como em 2024, quando a votação do DAO decidiu recomprar 10 milhões de UNI.
O desvio entre a receita do protocolo e os rendimentos dos tokens deve-se principalmente a considerações de risco relacionadas à qualificação de valores mobiliários pela SEC. Atualmente, com o processo de regulação das criptomoedas nos EUA a tornar-se progressivamente mais flexível e normatizado, a alocação do protocolo UNI pode ter uma possibilidade de atualização no futuro.
Recentemente, os principais avanços da Uniswap incluem a expansão do Uniswap V4 com a Unichain e a ativação preliminar do mecanismo de "interruptor de taxas".
2、AAVE(Aave): o maior protocolo de empréstimo do mercado de criptomoedas
AAVE é o maior protocolo de empréstimos no mercado de criptomoedas, com um TVL de 23 bilhões de dólares, gerando 450 milhões de dólares em receita por ano, com 100% dos tokens em circulação, e uma capitalização de mercado de 3,3 bilhões de dólares.
Semelhante à situação da UNI, a receita do protocolo não tem relação direta com os dividendos do AAVE, mas influencia indiretamente através da governança.
Recentemente, os principais avanços da Aave incluem o desenvolvimento do Aave V4, a expansão cross-chain da stablecoin nativa GHO e o avanço do projeto Horizon para explorar negócios RWA.
3、ENA(Ethena): o maior protocolo de stablecoin sintética do mercado de criptomoedas
Desde 2025, o dólar sintético USDe da Ethena se tornou o terceiro maior ativo vinculado ao dólar no mercado de criptomoedas, com um volume de emissão apenas atrás do USDT e do USDC, sendo o USDe também a única stablecoin sintética entre eles. Em termos de rendimento, a Ethena é também um protocolo Defi lucrativo, gerando 315 milhões de dólares em receita ao longo de um ano. O valor de mercado do ENA atualmente é de 2,18 bilhões de dólares, com um FDV de 5,6 bilhões de dólares.
Recentemente, a Ethena teve avanços significativos em seus negócios: a Ethena irá colaborar com a Securitize para lançar a rede blockchain "Converge", destinada a conectar as finanças tradicionais e o DeFi, planeja lançar um produto de stablecoin iUSDe voltado para instituições financeiras tradicionais, integrar sua stablecoin sUSDe no aplicativo Telegram, e também está construindo um ecossistema baseado em sua stablecoin sUSDe, incluindo uma exchange perpétua e spot chamada Ethereal, baseada em sua própria blockchain, e um protocolo de opções e produtos estruturados chamado Derive.
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Trend Research: A previsão otimista para o ETH no novo ciclo é de 10.000 dólares, capturando oportunidades no ecossistema ETH a longo prazo.
Escrito por: Trend Research
Desde que o relatório de pesquisa da Trend Research foi lançado em 24 de abril de 2025, o ETH subiu de US$ 1.800 para cerca de US$ 2.400, um aumento de cerca de 30% em um mês, e a previsão antes de escrever o relatório é de US$ 1.450. As principais razões para a alta firme naquele momento incluem: ETH ainda tem dados financeiros sólidos, e o status da criptomoeda como uma infraestrutura importante não mudou; As máximas de curto prazo têm uma enorme correção (uma queda de 4 meses de mais de 60%) o mercado de derivativos é enorme, e o volume spot inferior subiu para uma importante área de swap de suporte, e o layout contínuo das finanças tradicionais e a entrada gradual de ETFs. No momento, nossa previsão para o ETH é que ele pode ultrapassar US$ 5.000 no longo prazo, e no cenário otimista, se o BTC subir para 300.000+ neste ciclo, espera-se que o ETH suba para US$ 10.000 e capture as oportunidades de alvo relevantes do ecossistema ETH no longo prazo.
Uma previsão de avaliação para o ETH
Um contexto importante para a nova avaliação do ETH é a captura da tendência de fusão entre ativos digitais chave e finanças tradicionais. Notamos que o BTC, como o ativo digital mais importante, após a aprovação do ETF de spot, abriu a porta para ser incluído como ativo de reserva estratégica por vários estados dos EUA, tornando-se gradualmente uma expansão de ativos em dólares e, em certa medida, uma alternativa estratégica. Atualmente, ocupa a 6ª posição em valor de mercado global de ativos, e o ETF de spot BTC dos EUA atualmente gerencia cerca de 118,6 bilhões de dólares em ativos, o que representa cerca de 6% da capitalização total do Bitcoin. A tendência de fusão entre ativos criptográficos e finanças tradicionais não precisa mais de questionamentos. CZ afirmou em uma entrevista em maio, em Dubai, que o preço do Bitcoin neste ciclo de mercado pode atingir entre 500 mil e 1 milhão de dólares.
O ETH continua a ter dados financeiros robustos, e sua posição como uma das infraestruturas mais importantes do financiamento criptográfico não mudou. O TVL total do DeFi no Ethereum é de aproximadamente 60 bilhões de dólares, representando mais de 53% do mercado global de DeFi, enquanto a capitalização de mercado das stablecoins é de 124 bilhões de dólares, correspondendo a mais de 50% da capitalização total das stablecoins no mundo. O AUM total dos ETFs de Ethereum é de 7,2 bilhões de dólares, e o fundo do mercado monetário tokenizado da BlackRock, BUIDL, tem um investimento de aproximadamente 2,7 bilhões de dólares no ecossistema Ethereum, o que representa 92% de seus ativos totais.
ETH caiu rapidamente para perto de 1300 dólares após ter atingido três picos de 4000 dólares em 2024, com um ATH de mais de 4800 dólares. Com base nos seguintes fatores potenciais, prevemos que o preço do ETH neste ciclo atingirá 5000 dólares:
O fim iminente da QT nos Estados Unidos e o início de cortes nas taxas de juros.
O novo presidente da SEC pode trazer avanços na tokenização na cadeia ETH e uma quebra em relação às leis sobre staking.
A gestão da fundação ETH e a correção da rota, mantendo um certo nível de inovação em infraestrutura.
Manter um ecossistema financeiro on-chain de crescimento sólido
Com previsões otimistas a longo prazo, espera-se que o ETH atinja 10.000 dólares neste novo ciclo, desde que sejam atendidas as seguintes condições:
BTC subiu para mais de 300 mil dólares.
ETH traz inovações de infraestrutura brilhantes que beneficiam o DeFi
Agências dos EUA promovem o ETH como um importante local nativo para a tokenização de ativos.
O efeito de demonstração impulsiona a tokenização de ativos globais
Dois, três projetos do ecossistema ETH que não podem ser ignorados
1、UNI(Uniswap): o maior protocolo DEX do mercado de criptomoedas
Uniswap é o protocolo Dex mais antigo e de maior escala no mercado cripto, com um TVL de 4,7 bilhões de dólares, um volume de transações diário superior a 2 bilhões de dólares e uma receita anual de 900 milhões de dólares. UNI está totalmente em circulação, com cerca de 40% em staking para governança, atualmente com uma capitalização de mercado de 4 bilhões de dólares e um FDV de 6,6 bilhões.
Atualmente, existe um certo descolamento entre o design da economia do token UNI e a receita do protocolo. A receita gerada pelo protocolo não é automaticamente distribuída aos detentores de tokens UNI. O UNI atua principalmente como um token de governança, permitindo o controle do uso do tesouro através de votação. Pode, através de propostas de governança, ter um efeito positivo indireto no preço do UNI, como em 2024, quando a votação do DAO decidiu recomprar 10 milhões de UNI.
O desvio entre a receita do protocolo e os rendimentos dos tokens deve-se principalmente a considerações de risco relacionadas à qualificação de valores mobiliários pela SEC. Atualmente, com o processo de regulação das criptomoedas nos EUA a tornar-se progressivamente mais flexível e normatizado, a alocação do protocolo UNI pode ter uma possibilidade de atualização no futuro.
Recentemente, os principais avanços da Uniswap incluem a expansão do Uniswap V4 com a Unichain e a ativação preliminar do mecanismo de "interruptor de taxas".
2、AAVE(Aave): o maior protocolo de empréstimo do mercado de criptomoedas
AAVE é o maior protocolo de empréstimos no mercado de criptomoedas, com um TVL de 23 bilhões de dólares, gerando 450 milhões de dólares em receita por ano, com 100% dos tokens em circulação, e uma capitalização de mercado de 3,3 bilhões de dólares.
Semelhante à situação da UNI, a receita do protocolo não tem relação direta com os dividendos do AAVE, mas influencia indiretamente através da governança.
Recentemente, os principais avanços da Aave incluem o desenvolvimento do Aave V4, a expansão cross-chain da stablecoin nativa GHO e o avanço do projeto Horizon para explorar negócios RWA.
3、ENA(Ethena): o maior protocolo de stablecoin sintética do mercado de criptomoedas
Desde 2025, o dólar sintético USDe da Ethena se tornou o terceiro maior ativo vinculado ao dólar no mercado de criptomoedas, com um volume de emissão apenas atrás do USDT e do USDC, sendo o USDe também a única stablecoin sintética entre eles. Em termos de rendimento, a Ethena é também um protocolo Defi lucrativo, gerando 315 milhões de dólares em receita ao longo de um ano. O valor de mercado do ENA atualmente é de 2,18 bilhões de dólares, com um FDV de 5,6 bilhões de dólares.
Recentemente, a Ethena teve avanços significativos em seus negócios: a Ethena irá colaborar com a Securitize para lançar a rede blockchain "Converge", destinada a conectar as finanças tradicionais e o DeFi, planeja lançar um produto de stablecoin iUSDe voltado para instituições financeiras tradicionais, integrar sua stablecoin sUSDe no aplicativo Telegram, e também está construindo um ecossistema baseado em sua stablecoin sUSDe, incluindo uma exchange perpétua e spot chamada Ethereal, baseada em sua própria blockchain, e um protocolo de opções e produtos estruturados chamado Derive.