Fundadores devem prestar atenção: as 5 grandes regras da Reversão de Due Diligence, escolher o investidor errado é mais fatal do que falhar na empreitada!
Assim como os VCs realizam a devida diligência sobre projetos de investimento, os fundadores também devem realizar a devida diligência sobre potenciais investidores.
A principal tarefa de um VC é aumentar as chances de sucesso da empresa. O VC pode alcançar esse objetivo de várias maneiras, e determinar como cada investidor pode apoiar efetivamente sua startup deve estar no cerne da devida diligência dos fundadores. Se eu estivesse na posição dos fundadores, filtraria os VCs com base nos seguintes critérios.
Primeiro, será que o VC realmente pode aumentar a probabilidade de sucesso do projeto?
Os investidores, além de fornecerem apenas capital, podem oferecer outros valores?
Acho que é possível. Através da comunicação com os fundadores, aqui estão algumas das maneiras mais frequentemente mencionadas em que o VC pode realmente ajudar.
Marca: Obter o apoio de instituições de capital de risco de "primeira linha" geralmente (pelo menos a curto prazo) melhora a marca da empresa. Isso oferece ajuda direta na contratação de talentos. O efeito do halo da marca tem um impacto menor na contratação dos primeiros 10 funcionários, mas é crucial para atrair talentos quando a empresa atinge a fase de financiamento da Série A ou posteriormente. Dado que os funcionários contratados precocemente têm um enorme impacto na trajetória e cultura da empresa, a abordagem ideal do fundador é atrair esses talentos de sua própria rede de contatos.
Uma marca poderosa significa que a instituição ou o parceiro é amplamente conhecido, respeitado e visto como um fator importante para o sucesso do projeto. O sucesso é a melhor marca.
Conhecimento e perspicácia: Os investidores têm experiências que podem servir de exemplo, permitindo-lhes oferecer conselhos úteis aos empreendedores? Eles são especialmente bons em identificar fatores que afetam o mercado ou os negócios?
Aqui estão, na verdade, dois pontos: primeiro, a VC pode acumular experiências relevantes das empresas de seu portfólio que foram bem-sucedidas (ou experiências semelhantes como fundadores); segundo, eles são capazes de oferecer uma compreensão clara das dinâmicas de mercado mais amplas e de como essas dinâmicas podem impactar as empresas nos próximos 6 a 12 meses.
Rede de contatos: Às vezes, os VC podem ajudar os fundadores (ou outros responsáveis por departamentos) a se conectar com as pessoas certas. As "pessoas certas" podem incluir outros executivos com experiência relevante ou potenciais clientes. Os fundadores ainda precisam lutar por seus negócios, raramente um cliente é conquistado por causa da influência dos VC. Mas os investidores certamente podem ajudar os empreendedores a pelo menos abrir algumas portas que desejam entrar.
Canais de promoção: alguns VCs têm públicos-alvo, portanto, tornar-se um "KOL" é parte do valor que eles oferecem. Hoje, isso é bastante evidente: muitos VCs estão tentando estabelecer seus próprios canais de promoção através de podcasts, newsletters, contas X, entre outros. Às vezes, esses canais podem realmente se tornar meios eficazes para aumentar a visibilidade e atrair tráfego para novas startups.
Você recebeu uma proposta de investimento, o que fazer a seguir?
Primeiro, parabéns! Você tem a oportunidade de escolher entre uma série de propostas de investimento competitivas, o que é tanto uma conquista quanto um privilégio. Reserve um tempo para aproveitar este processo.
É muito provável que você já tenha algumas intuições sobre a parte com a qual deseja colaborar. O processo de due diligence muitas vezes pode revelar certas situações, como o tipo de perguntas que as pessoas fazem, as percepções que compartilham ao longo do processo, a rapidez com que respondem e se sente que há uma compatibilidade cultural, entre outros.
É hora de validar essa intuição. Aqui está o processo que vou seguir, sem ordem específica:
Realizar uma investigação de antecedentes sobre os investidores: essas investigações devem abranger empresas de sucesso no portfólio de VC, bem como aquelas que estão à beira ou já faliram. É importante entender como os investidores se comportam como parceiros em situações de sucesso e de pressão. Idealmente, essas referências são empresas que também colaboraram com os investidores com os quais você está potencialmente cooperando.
Verificar o risco de conflito: A instituição tem um histórico de investimento em empresas concorrentes? Mais importante, investiram em alguma empresa que teoricamente poderia competir com a sua?
Considere o mandato dos parceiros na instituição: normalmente, você escolhe tanto uma instituição quanto um parceiro individual. Eu encorajo mais fundadores a perguntarem sobre as aspirações e planos futuros de potenciais parceiros. Um experimento mental relevante é perguntar a si mesmo: se este parceiro sair amanhã, você ainda terá interesse nesta instituição?
Verifique se a instituição corresponde à fase em que sua empresa se encontra: um fundo que continua a investir em empresas na mesma fase que a sua afetará a utilidade de seus recursos, o grau em que sua empresa é priorizada na alocação de recursos e a relevância dos conselhos que os investidores podem oferecer. Um fundo de 1 bilhão de dólares fornece um investimento de 5 milhões de dólares na rodada de sementes, o que representa apenas 0,5% de sua alocação total. Francamente, se um fundo investir de 50 milhões a 100 milhões de dólares em empresas em fase mais avançada, torna-se mais difícil para a empresa anterior obter atenção e ajuda da instituição internamente.
Entender a perspectiva da instituição sobre saídas: isso pode parecer um pouco estranho. Mas, na era em que as IPOs são cada vez mais raras, compreender a opinião dos investidores sobre a aquisição ou venda de ações no mercado secundário pode evitar muitos problemas no futuro. Da mesma forma, no campo das criptomoedas, entender a opinião dos investidores sobre a venda de tokens é um fator de referência útil para o design e a estratégia de lançamento de tokens.
Escolher parceiros de negócios é muitas vezes uma "via única". Selecionar o VC certo nunca pode "realizar" uma empresa, mas pode aumentar as chances de sucesso da empresa e, pelo menos, tornar os dias dos fundadores um pouco mais fáceis. Investir alguns dias a mais na due diligence de investidores potenciais pode trazer retornos a longo prazo.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Fundadores devem prestar atenção: as 5 grandes regras da Reversão de Due Diligence, escolher o investidor errado é mais fatal do que falhar na empreitada!
Escrito por: Alana Levin, sócia da Variant
Compilado por: Lawrence, Mars Finance
Assim como os VCs realizam a devida diligência sobre projetos de investimento, os fundadores também devem realizar a devida diligência sobre potenciais investidores.
A principal tarefa de um VC é aumentar as chances de sucesso da empresa. O VC pode alcançar esse objetivo de várias maneiras, e determinar como cada investidor pode apoiar efetivamente sua startup deve estar no cerne da devida diligência dos fundadores. Se eu estivesse na posição dos fundadores, filtraria os VCs com base nos seguintes critérios.
Primeiro, será que o VC realmente pode aumentar a probabilidade de sucesso do projeto?
Os investidores, além de fornecerem apenas capital, podem oferecer outros valores?
Acho que é possível. Através da comunicação com os fundadores, aqui estão algumas das maneiras mais frequentemente mencionadas em que o VC pode realmente ajudar.
Marca: Obter o apoio de instituições de capital de risco de "primeira linha" geralmente (pelo menos a curto prazo) melhora a marca da empresa. Isso oferece ajuda direta na contratação de talentos. O efeito do halo da marca tem um impacto menor na contratação dos primeiros 10 funcionários, mas é crucial para atrair talentos quando a empresa atinge a fase de financiamento da Série A ou posteriormente. Dado que os funcionários contratados precocemente têm um enorme impacto na trajetória e cultura da empresa, a abordagem ideal do fundador é atrair esses talentos de sua própria rede de contatos.
Uma marca poderosa significa que a instituição ou o parceiro é amplamente conhecido, respeitado e visto como um fator importante para o sucesso do projeto. O sucesso é a melhor marca.
Conhecimento e perspicácia: Os investidores têm experiências que podem servir de exemplo, permitindo-lhes oferecer conselhos úteis aos empreendedores? Eles são especialmente bons em identificar fatores que afetam o mercado ou os negócios?
Aqui estão, na verdade, dois pontos: primeiro, a VC pode acumular experiências relevantes das empresas de seu portfólio que foram bem-sucedidas (ou experiências semelhantes como fundadores); segundo, eles são capazes de oferecer uma compreensão clara das dinâmicas de mercado mais amplas e de como essas dinâmicas podem impactar as empresas nos próximos 6 a 12 meses.
Rede de contatos: Às vezes, os VC podem ajudar os fundadores (ou outros responsáveis por departamentos) a se conectar com as pessoas certas. As "pessoas certas" podem incluir outros executivos com experiência relevante ou potenciais clientes. Os fundadores ainda precisam lutar por seus negócios, raramente um cliente é conquistado por causa da influência dos VC. Mas os investidores certamente podem ajudar os empreendedores a pelo menos abrir algumas portas que desejam entrar.
Canais de promoção: alguns VCs têm públicos-alvo, portanto, tornar-se um "KOL" é parte do valor que eles oferecem. Hoje, isso é bastante evidente: muitos VCs estão tentando estabelecer seus próprios canais de promoção através de podcasts, newsletters, contas X, entre outros. Às vezes, esses canais podem realmente se tornar meios eficazes para aumentar a visibilidade e atrair tráfego para novas startups.
Você recebeu uma proposta de investimento, o que fazer a seguir?
Primeiro, parabéns! Você tem a oportunidade de escolher entre uma série de propostas de investimento competitivas, o que é tanto uma conquista quanto um privilégio. Reserve um tempo para aproveitar este processo.
É muito provável que você já tenha algumas intuições sobre a parte com a qual deseja colaborar. O processo de due diligence muitas vezes pode revelar certas situações, como o tipo de perguntas que as pessoas fazem, as percepções que compartilham ao longo do processo, a rapidez com que respondem e se sente que há uma compatibilidade cultural, entre outros.
É hora de validar essa intuição. Aqui está o processo que vou seguir, sem ordem específica:
Realizar uma investigação de antecedentes sobre os investidores: essas investigações devem abranger empresas de sucesso no portfólio de VC, bem como aquelas que estão à beira ou já faliram. É importante entender como os investidores se comportam como parceiros em situações de sucesso e de pressão. Idealmente, essas referências são empresas que também colaboraram com os investidores com os quais você está potencialmente cooperando.
Verificar o risco de conflito: A instituição tem um histórico de investimento em empresas concorrentes? Mais importante, investiram em alguma empresa que teoricamente poderia competir com a sua?
Considere o mandato dos parceiros na instituição: normalmente, você escolhe tanto uma instituição quanto um parceiro individual. Eu encorajo mais fundadores a perguntarem sobre as aspirações e planos futuros de potenciais parceiros. Um experimento mental relevante é perguntar a si mesmo: se este parceiro sair amanhã, você ainda terá interesse nesta instituição?
Verifique se a instituição corresponde à fase em que sua empresa se encontra: um fundo que continua a investir em empresas na mesma fase que a sua afetará a utilidade de seus recursos, o grau em que sua empresa é priorizada na alocação de recursos e a relevância dos conselhos que os investidores podem oferecer. Um fundo de 1 bilhão de dólares fornece um investimento de 5 milhões de dólares na rodada de sementes, o que representa apenas 0,5% de sua alocação total. Francamente, se um fundo investir de 50 milhões a 100 milhões de dólares em empresas em fase mais avançada, torna-se mais difícil para a empresa anterior obter atenção e ajuda da instituição internamente.
Entender a perspectiva da instituição sobre saídas: isso pode parecer um pouco estranho. Mas, na era em que as IPOs são cada vez mais raras, compreender a opinião dos investidores sobre a aquisição ou venda de ações no mercado secundário pode evitar muitos problemas no futuro. Da mesma forma, no campo das criptomoedas, entender a opinião dos investidores sobre a venda de tokens é um fator de referência útil para o design e a estratégia de lançamento de tokens.
Escolher parceiros de negócios é muitas vezes uma "via única". Selecionar o VC certo nunca pode "realizar" uma empresa, mas pode aumentar as chances de sucesso da empresa e, pelo menos, tornar os dias dos fundadores um pouco mais fáceis. Investir alguns dias a mais na due diligence de investidores potenciais pode trazer retornos a longo prazo.